Производные ценные бумаги

Ответственность сторон за неисполнение обязательств

13. Ответственность Продавца/Покупателя за неисполнение обязательств предусмотрена Правилами клиринга.

Особые  условия

14. В случае изменений  законодательства РФ, в результате  которых Индекс РТС перестанет  соответствовать требованиям, предъявляемым  Федеральным органом к базовому активу срочного контракта, Биржа не вносит изменения в ранее заключенные Контракты.

15. Биржа вправе  внести изменения и дополнения  в настоящую Спецификацию.

15.1. Изменения и  дополнения вступают в силу  с момента введения Биржей  в действие Спецификации, содержащей указанные изменения и дополнения, после регистрации ее в установленном порядке в федеральном органе исполнительной власти в сфере финансовых рынков.

15.2. Информация о  введении в действие Спецификации, содержащей изменения и дополнения, доводится Биржей до сведения Участников торгов путем публикации в сети Интернет по адресу www.rts.ru не менее чем за 1 (один) торговый день до введения в действие.

15.3. Уведомление Участников  клиринга о внесении изменений  и дополнений в Спецификацию осуществляется Клиринговым центром в порядке, установленном Правилами клиринга.

15.4. Изменения и  дополнения в Спецификацию могут  изменять ранее заключенные Контракты.  С момента вступления в силу  указанных изменений и дополнений  обязательства по заключенным Контрактам сохраняются и учитываются Клиринговым центром в измененном виде.

3. ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ  В ТАТАРСТАНЕ

Среди участников срочного рынка FORTS на РТС представлены две  компании, относящиеся к Республике Татарстан: ОАО АК БАРС БАНК и ЗАО  АК БАРС Финанс. АК БАРС Финанс предоставляет торговлю производными ценными бумагами, в частности акциями российских эмитентов и ADR на них. Также компания осуществляет торговлю фьючерсными контрактами на индекс РТС, фьючерсными контрактами на акции, фьючерсами на курс безналичного доллара США, контрактами на аффинированное золото в слитках и т.д. К сожалению, ни одна татарстанская компания не представлена на рынке опционов.

Среди отраслевых компаний Татарстана на рынке РТС и ММВБ представлено ОАО Татнефть. Причём ценные бумаги этой компании котируются не только на российских фондовых биржах, но и на биржах Великобритании, США и Германии.

Инвестиционная компания «АТОН» даёт Татнефти следующие характеристики:

1. Тенденция развития - быстро растущая;

2. Модель развития - улучшение тенденции;

3. Ставка дисконтирования  - 11,09%;

4. Ожидаемая выручка  - 380891 млн. руб.;

5. Норма инвестирования - 51,30% от чистой прибыли.

Основные экономические  показатели представлены в таблице 7.

Таблица 7. Характеристики ОАО  Татнефть.

4

Из таблицы видно, что выручка компании увеличилась  в 2007 году по сравнению с 2005-м на 55918 млн. руб.; прибыль от основной деятельности на такую же сумму; коммерческие, управленческие, процентные и прочие расходы и  доходы увеличились на 42648 млн. руб.; расход по налогу на прибыль уменьшился на 1767 млн. руб.; чистая прибыль увеличилась на 15037 млн. руб.; амортизация уменьшилась на 634 млн. руб.; капитальные вложения увеличились на 21122 млн. руб., то есть почти в 2 раза, а свободный денежный поток уменьшился на 6719 млн. руб. Из всего этого можно сделать вывод, что Татнефть по-прежнему процветает в своей отрасли и не теряет своих позиций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, мы рассмотрели  основные виды производных ценных бумаг: фьючерсы и опционы. Немного затронули и такую специфическую ценную бумагу, как варрант. Производные ценные бумаги являются неотъемлемой частью современного рынка ценных бумаг. Любой уважающий себя экономист должен знать, что же такое фьючерсы и опционы, с какой целью их выпускают, и какие операции над ними производятся. В работе также были рассмотрены различные виды опционов и фьючерсов, не только обыкновенных, но и товарных, а также на драгоценные металлы. Не каждый знает, что такое фьючерс или опцион, и многие наивно полагают, что рынок ценных бумаг базируется только на акциях и облигациях. Иногда люди вспоминают такую ценную бумагу, как вексель. Да, перечисленные бумаги являются основными на РЦБ, но далеко не главными. Просто по акциям и облигациям люди лучше всего осведомлены. А жаль, потому что кроме них на фондовом рынке существует множество других разновидностей ценных бумаг. Разобраться, какая из них, что собой представляет, довольно сложно, но вполне осуществимо. Дипломированные специалисты в области менеджмента обязаны знать о разновидностях ценных бумаг всё, так как торговля на фондовом рынке определяет текущее и будущее состояние экономики, как отдельной страны, так и мировой экономической системы в целом. Котировки на рынке ценных бумаг постоянно меняются. К сожалению, вследствие мирового экономического кризиса за последние несколько месяцев многие индексы резко снизили свои показатели и цены на бумаги упали вместе с ними. Но ведущие аналитики считают, что кризис скоро прекратится и состояние всемирной экономической системы восстановится.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ МАТЕРИАЛОВ

1. Белов В.А. Государственное  регулирование рынка ценных бумаг/Учебное  пособие. - М.: Высшая школа, 2005 г. - 350 с. ил.

2. Курс экономической  теории: учебник - 5-е исправленное, дополненное и переработанное  издание. - Киров «АСА», 2005 г. - 832 с.

3. Малюгин В.И. Рынок  ценных бумаг: Количественные  методы анализа Учебное пособие  - М.: Дело, 2003 - 320 с.

4. Рынок ценных  бумаг: Учебник/Под редакцией  В.А. Галанова, А.И.Басова. - М.: Финансы  и статистика, 2000 г. - 352 с. ил.

5. Рынок ценных  бумаг: учебник для студентов  вузов, обучающихся по экономическим  специальностям./ Под редакцией Е.Ф.  Жукова - 2-е издание, переработанное  и дополненное - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 г. - 463 с.

6. Справочная правовая  система «Референт».

7. http://rts.ru/

8. http://micex.ru/

9. http://elemte.ru/

10. http://akbars.ru/

11. http://tatcentre.ru/

12. http://tfb.ru/

13. http://tatar.ru/

14. http://tatneft.ru/