Финансовый анализ

Содержание 
 
 

Введение…………………………………………………………………………..2

 I. Методологические аспекты анализа финансовой устойчивости  предприятия………………………………………………………………………5

1.1  Сущность  и условия  финансовой устойчивости  предприятия………….5

1.2 Анализ  показателей  финансовой устойчивости предприятия……………8

2  Анализ финансовой  устойчивости  предприятия ОАО "Ржевмаш"…………..…………………………………………………………..17

2.1. Общая характеристика предприятия ОАО "Ржевмаш"………………….17

2.2. Анализ имущества  предприятия, источники его образования………….20

2.3. Анализ финансовой  устойчивости………………………………………..31

Заключение………………………………………………………………………37

Литература………………………………………………………………………39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      В рыночных условиях, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

          Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров.

  Финансовое  состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью  и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга. Иначе такое предприятие может быть признано в судебном порядке банкротом.

  Понятно, что платежеспособность предприятия  в данный конкретный период времени  является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

         Актуальность выбранной темы работы: «Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия» состоит в том, что оценка  финансовой устойчивости предприятия важна, для того чтобы увидеть способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров.

   Повышение доходности предприятия, его финансовой устойчивости достигается за счет рационального и экономного использования всех пассивов, не допуская их потерь, в результате чего капитал предприятия вернется  к своему исходному состоянию с еще большей прибылью.

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  I. Методологические аспекты анализа финансовой устойчивости  предприятия 

1.1  Сущность и условия  финансовой устойчивости  предприятия 

      Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров.

    Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга. Иначе такое предприятие может быть признано в судебном порядке банкротом.

  Под финансовой устойчивостью предприятия, следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Точно также, как необходимо рассчитывать точку безубыточности для каждого предприятия, точно также следует определять и точку финансового равновесия.

  Финансовое  равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.

  Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств.

  Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

  Следовательно, соблюдение условия финансового равновесия создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами.

  Принимая  во внимание, что собственные и  заемные финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

  Если  обменные, распределительные и финансовые операции раскрывают движение финансовых ресурсов в привязке с активами и капиталом, то для оценки финансовой устойчивости необходим такой критерий, который бы одновременно соединял в себе информацию об активах, капитале и финансовых ресурсах, а финансовое состояние предприятия рассматривалось бы в динамике.

  В качестве такого критерия может выступать  соотношение между активами и капиталом предприятия на основе определенной группировки. Особое значение при этом уделяется имуществу, принадлежащему данному предприятию, а также формам выражения данного собственного имущества — денежной и неденежной, долгосрочной и текущей, финансовой и нефинансовой.

   Такое подробное представление анализируемого критерия преследует определенную цель — найти точку финансового  равновесия, обеспечивающую финансовую устойчивость.

  Формирование  финансовой устойчивости предприятия  представляет важнейшую проблему рационального сочетания собственной и заемной составляющей в имуществе. Причем, если в составе всего имущества можно выделить:

1) долгосрочные  и текущие активы;

2) нефинансовые  и финансовые активы;

3) активы в  денежной и неденежной форме,

то при  решении вопроса финансовой устойчивости основное внимание уделяется собственной составляющей этих активов, т.е. активам, обеспеченных собственным капиталом.

  Вследствие  этого в составе текущих (долгосрочных) и финансовых (нефинансовых) активов можно выделить ту их часть, которая зафиксирована в собственном капитале, и ту часть, которая связана с заемным .

  В составе текущих (оборотных) активов можно выделить собственные и заемные активы. При этом собственные текущие активы обеспечиваются частью собственного капитала , а заемные текущие активы — всем заемным капиталом .

  Собственные текущие активы, финансируемые за счет собственного капитала, представляют собой собственные оборотные  средства в традиционной терминологии и численно равны рабочему капиталу.

  Аналогично, в составе финансовых активов  выделяются собственные  и заемные финансовые активы, которые также финансируются за счет собственного и заемного капитала.

  В свою очередь, собственные финансовые активы, источником которых выступает собственный капитал, получают название финансового капитала .

  Отсюда  вытекает, что дальнейшее рассмотрение финансового состояния предприятия будет увязываться не столько с движением текущих и финансовых активов, сколько с движением их собственной составляющей — рабочего и финансового капитала. В этом смысле имущество, выраженное в текущих и финансовых активах, накрепко связывается с собственным капиталом и является частью этого капитала. С другой стороны, собственный капитал прочно увязывается с текущими и финансовыми активами, являясь их существенным элементом.

  Финансовая  устойчивость представляет собой такое  финансовое и экономическое состояние  предприятия, при котором платежеспособность сохраняет устойчивую тенденция, т.е. постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала находится в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность. 

1.2 Анализ  показателей  финансовой устойчивости  предприятия 

      В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

    Данные  о величине уставного капитала, включая  миноритарных акционеров и эмиссионного дохода по акциям каждого типа характеризуют фактические затраты, которые понесли акционеры в связи с приобретением прав требований. Этот показатель важен в оценке доходности акционерного и собственного капитала, рентабельности собственного капитала в оценке финансового риска собственника. Сведения о реинвестировании прибыли характеризуют процент наращивания капитала, рост инвестиционных возможностей и степень покрытия имущественных рисков организации. В целом, в указанной статье бухгалтерского баланса характеризуют размер собственного капитала и основные пропорции воспроизводства финансового капитала. Финансовая концепция капитала при раскрытии информации в бухгалтерском балансе предполагает:

1. раздельное  отражение долгосрочных и краткосрочных  обязательств;

2. указание  на существенные условия долгосрочных займов;

3. выделение в составе краткосрочных задолженностей показателей, характеризующих взаимоотношение  организации с собственными деловыми партнерами, государственными органами, персоналом.

    Раскрытие информации о собственном капитале определяется как минимум показателями, приведенными в таблице 1.

    Раскрытие информации о собственном капитале в бухгалтерском балансе