Облік в управлінні грошовими активами

Тема 5 Облік  в управлінні грошовими активами

Конспект лекції

Питання:

1. Види грошових активів  та управління їх використанням.

2. Основні аспекти  формування управління грошовими  активами підприємства.

3. Основні операції  по управлінню грошовими потоками.

1. Види грошових  активів та управління їх використанням

Управління грошовими  активами чи залишком грошових коштів,

які постійно знаходяться  в розпорядженні підприємства складає  невід’ємну частину функцій загального управління оборотними активами. 

Розмір  залишку грошових активів, яким оперує підприємство в процесі господарської діяльності визначає рівень його платоспроможності ( готовність підприємства розраховуватись по всіх своїх невідкладних зобов’язаннях), впливає на величину операційного циклу( а, відповідно і на розмір фінансових коштів, що інвестуються в оборотні активи), а також характеризує, в повній мірі, його інвестиційні можливості, формування підприємством грошових авуарів ( коштів) визивається рядом причин, які покладені в основу відповідної класифікації залишків його грошових коштів.

Основні види грошових авуарів  підприємства:

операційний, (або трансакційний ) залишок;

страховий (резервний) ;

інвестиційний ( спекулятивний);

компенсаційний.

1 - формується з метою  забезпечення поточних платежів, пов’язаних з виробничо-комерційною ( операційною) діяльністю, придбання сировини, матеріалів, напівфабрикатів, оплаті праці; податків, оплаті послуг сторонніх організацій,  цей вид залишків є основним.

2 - формується для страхування  ризику несвоєчасного надходження грошових коштів від операційної діяльності у зв’язку з погіршенням кон’юнктури на ринку готової продукції, уповільненням платіжного обігу і по інших причинах, необхідність формування цього виду залишку обумовлене вимогами підтримки постійної платоспроможності підприємства по невідкладних фінансових зобов’язаннях. На розмір цього виду залишку впливає доступність отримання підприємством короткотермінових фінансових кредитів.

3 - формується з метою  здійснення ефективних короткотермінових  фінансових вкладень в окремих сегментах ринку грошей, цей вид залишку може ціле направлено формуватись лише в тому випадку, якщо повністю забезпечена потреба у формуванні грошових авуарів інших видів. На нинішньому етапі більшість підприємств не має можливості формувати цей вид залишків.

4 - формується, здебільшого,  за вимогою банку, який обслуговує  підприємство, являє собою не  зменшувану суму грошових активів,  яку підприємство у відповідності  з умовами договору пр банківське  обслуговування повинне постійно  зберігати на своєму рахунку. Наявність такого залишку є однією з умов надання підприємству бланкових  (незабезпечених)позик і інших банківських послуг. Розглянуті види залишків характеризують лише економічні мотиви формування підприємством своїх грошових авуарів, розмежувати які на практиці досить проблематично.

Основною метою процесу  управління грошовими активами є  забезпечення постійної платоспроможності  підприємства, а також забезпечення ефективності використання тимчасово  вільних грошових і сформованого їх інвестиційного залишку.

З позиції форми накопичення  грошових авуарів і управління платоспроможністю  підприємства, його грошові активи розподіляються на елементи (рис. 1):

грошові кошти в національній валюті ;

грошові кошти в іноземній  валюті;

резервні грошові кошти у вигляді короткотермінових вкладень.

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Склад основних елементів грошових активів підприємства,

які забезпечують його платоспроможність

 

Політика управління грошовими активами представляє  собою частину загальної політики управління оборотними активами підприємства, яка полягає в оптимізації сукупного розміру їх залишку з метою забезпечення постійної платоспроможності і ефективності їх використання в процесі зберігання.

2. Основні аспекти  формування політики управління грошовими активами підприємства

Розробка політики управління грошовими активами підприємства включає  такі основні етапи (рис. 2). 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Основні етапи  формування політики управління грошовими  активами підприємства

 

На першому етапі  оцінюється ступень участі грошових активів в оборотному капіталі і  його динаміка в попередньому періоді:

КУ = ГА / ОА,  де              (5.1)

КУ – коефіцієнт участі

ГА – грошові активи

ОА – оборот

ПО га = ГА / Оо,  де           (5.2)

ПОга – період обороту

Оо – сума одноденного обороту  по реалізованій продукції

ПО = ГА / ВГАо,   де        (5.3)

ВГАо – вільні грошові кошти  .

На другому – визначається сережній період обороту і кількість обороту  грошових активав в розглянутому періоді, такий аналіз проводиться для характеристики ролі грошових активів.

На третьому етапі – визначається рівень абсолютної платоспроможності  підприємства по окремих місяцях  попереднього періоду, для цього  розраховують коефіцієнт абсолютної платоспроможності  або кислотний тест.

На четвертому – визначають рівень відволікання вільного залишку  грошових активів в короткострокові  фінансові вкладення і коефіцієнт рентабельності короткострокових фінансових вкладень.

Оптимізація  середнього залишку  грошових коштів активів підприємства забезпечується шляхом розрахунків необхідного розміру окремих видів цього залишку . Для розрахунку операційного, трансакційного залишку грошових активів використовується формула:

Гао =ПО ог/КОга, де

Гао - запропонована сума операційного залишку грошових активів  підприємства,

ПОог- запланований об’єм  грошових оборотів по операційній діяльності підприємства,

Кога- кількість обертів  середнього  залишку грошових активів  в плановому періоді.

3. Основні операції по управлінню грошовими потоками

Здійснення практично  всіх видів фінансових операцій вимагає  руху грошових коштів в формі їх надходжень чи витрачання, цей  рух  грошових коштів і визначає поняття  “ грошовий потік”.

Грошовий потік підприємства являє собою сукупність розподілених в часі надходжень і виплати грошових коштів, необхідних для господарської діяльності. Є певна класифікація грошових потоків:

по масштабах  обслуговування господарського процесу:

грошовий потік по підприємству в цілому;

грошовий потік  по окремих видах господарської діяльності;

грошовий потік по окремих структурних підрозділах ;

грошовий потік по окремих  господарських операціях  підприємства.

по видах  господарської діяльності:

грошовий потік операційної  діяльності;

грошовий потік інвестиційної діяльності;

грошовий потік фінансової діяльності.

по направленості  руху грошових коштів:

позитивний грошовий потік;

негативний грошовий потік.

по методу обрахування об’єму:

валовий грошовий потік;

чистий грошовий  потік.

по рівню  достатності об’єму:

профіцитний грошовий потік ;

дефіцитний грошовий потік.

по методу оцінки в часі :

сучасний ;

минулий;

майбутній.

по безперервності формування в розглядуваному періоді:

регулярний (постійний);

дискретний.

по стабільності часових інтервалів формування:

регулярний грошовий потік ( рівномірними часовими інтервалами);

регулярний грошовий потік з нерівномірними часовими інтервалами.

Грошові потоки можуть вивчатись, як щоденні так і за певні періоди (наприклад за місяць). Приклад розрахунку грошових потоків наведено в таблиці 1.            Таблиця 1

Рух грошових коштів підприємства

Місяці року	Залишок коштів на рахунках на початок місяця	Доходи	Витрати	Прибуток	Залишок на кінець місяця
1	20	30	35	-5	15
2	15	30	40	-10	5
3	5	30	40	-10	-5
4	- 5	40	40	-	-5
5	-5	40	35	5	0
6	0	40	30	10	10
7	10	40	30	10	20
8	20	40	31	9	29
9	29	40	32	8	37
10	37	40	35	5	42
11	42	30	35	-5	37
12	37	30	40	-10	27

 

На основі таблиці  будуємо графік грошових потоків (рис. 1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

1      2      3      4      5      6      7      8      9      10      11      12     

 

 

Рис. 1. Графік грошових потоків

Якщо проаналізувати грошовий потік, то виявиться, що найбільш економічно вигідний грошовий потік, коли грошова маса  стоїть на одному рівні.

Рух графіку вгору  означає нераціональне використання коштів, невикористання можливостей їх реінвестування. Зниження грошового потоку нижче осі ОХ називається кредитною пасткою. Кредитних пасток треба уникати різними способами, наприклад способом хреста (рис 2).

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Графічне зображення “Способу хреста”

 

Зміщення провалів досягають  за рахунок того, що товарна і  грошова маса можуть рухатись неоднаково, на приклад, коли робиться попередня  оплата за матеріальні ресурси, а  розрахунок за відпущені ресурси  відбувається одночасно з їх відпуском чи після нього, то тривалість періоду обігу грошей вища чим довжина обігу ресурсів.

Регулюючи довжину обігу  ресурсів і грошей можна позбавитись  кредитних пасток і поліпшити  фінансовий, бо кредитні пастки передбачають користування залучених коштами і всі негативні наслідки, що звідси виходять.

 

Контрольні  питання:  

1. Види грошових потоків та їх використання при управлінні грошовими потоками.
2. Прогнозування надходження та витрачання грошових засобів за операційною діяльністю.
3. Види, аналіз дебіторської та кредиторської заборгованостей. Основні форми рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг,.
4. Методика складання звіту про рух грошових коштів. Документальне одержання та погашення кредитів.
5. Особливості обліку наявності та руху грошових коштів на валютному рахунку. Облік курсових різниць.
6. Облік цінних паперів. Основні операції з цінними паперами та їх відображення в системі рахунків бухгалтерського обліку.
7. Особливості обліку векселів.