Основы управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества организаций

         Как видно из вышеприведенных  данных, выполняются только три  требования. Следовательно, баланс ООО «Техкомплект» нельзя назвать полностью положительным.

      Анализ  финансового состояния ООО «Техкомплект» необходимо провести на основе финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность.

         Одним из важнейших критериев  финансового состояния предприятия  является оценка его ликвидности. Анализ показателей ликвидности ООО «Техкомплект»  в таблице 2.4.

         значение общего  показателя платежеспособности ООО «Техкомплект» не соответствует нормативному (менее 2), однако имеется тенденция к росту данного коэффициента (с 1.402 в начале 2007 года до 1.715 в конце 2007 года).

Таблица 2.4 - Показатели ликвидности ООО «Техкомплект»

      Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую  часть долга предприятие сможет заплатить сразу, норматив коэффициента 0,2.  Как видно из расчетов, в течение почти всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, при этом наблюдается тенденция к его росту.  В 2007 году ООО «Техкомплект» могло погасить 34.6 % своих срочных долгов, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.

         По результатам расчетов можно  сделать вывод, что значение  коэффициента промежуточной ликвидности является неудовлетвори-тельным, при этом  имеется тенденция к росту данного показателя. При условии своевременного проведения расчетов с дебиторами в 2007 году ООО «Техкомплект» могло погасить свои долги на 44.5 %. Коэффициент ликвидности запасов имеет устойчивую тенденцию к росту, что оценивается положительно. Так в 2007 году данный показатель составил 0,313.

         Расчеты показывают, что в течение  всего исследуемого периода значение  показателя текущей ликвидности   не соответствует нормативному  – менее 2, при этом  имеется  тенденция к росту данного коэффициента. При условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации запасов и, продажи материальных оборотных средств ООО «Техкомплект»   в 2007 году могло рассчитаться с текущими долгами на 75.1 %.

Таблица 2.5-Показатели платежеспособности ООО «Техкомплект»

         Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и относительными коэффициентами платежеспособности.

Как видно  из приведенных данных, по степени  платежеспособности по текущим обязательствам ООО «Техкомплект» относится к неплатежеспособным предприятиям первой категории, поскольку срок погашения краткосрочных обязательств находится в интервале от 3 до 12 месяцев. Однако расчеты показывают, что исследуемый показатель имеет тенденцию к снижению, и при сохранении этой динамики ООО «Техкомплект» может стать платежеспособным предприятием.

         Степень платежеспособности общая  также имеет тенденцию к росту.  Так, период погашения долгов  в 2006 году составил 5,25 месяцев, в 2007 году данный показатель снизился до 4.095 месяцев.

         Коэффициент задолженности по  кредитам банка и займам имел  минимальное значение в 2006 году - 1.680, а в 2007 году – снизился до 1.486. Следовательно, объем привлеченных банковских кредитов в ООО «Техкомплект» увеличивается более быстрыми темпами, чем выручка предприятия. Поэтому предприятию необходимо анализировать эффективность использования банковских кредитов и определять целесообразность их привлечения.

         Коэффициент задолженности другим  организациям в 2007 году существенно снизился по сравнению с прошлым годом и составил 2.164. Данный факт оценивается положительно, поскольку свидетельствует об укреплении платежной дисциплины в ООО «Техкомплект».

         Снижение коэффициента задолженности  фискальной системе составил 0.189 в 2007 году, что положительно характеризует хозяйственную деятельность ООО «Техкомплект» и свидетельствует о своевременных расчетах данного предприятия с бюджетом и внебюджетными фондами.

         Коэффициент внутреннего долга  в 2007 году составил 0.210, что значительно ниже аналогичного показателя прошлого года (0.239). Следовательно, расчеты с персоналом в ООО «Техкомплект» имеют тенденцию к ускорению, что свидетельствует об улучшении платежеспособности данного предприятия.

         Проанализируем показатели финансовой устойчивости ООО «Техкомплект» (таблица 2.6). 
 

Таблица 2.6- Показатели финансовой устойчивости ООО «Техкомплект»

      Приведенные расчеты свидетельствуют о том, что собственникам по состоянию на начало 2007 года принадлежало 29.7 % имущества предприятия, а к концу 2007 года показатель увеличился до 41.7 %. Рост показателя свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости ООО «Техкомплект».

          Доля заемного капитала в общей сумме капитала ООО «Техкомплект» снизилась с 70.3 % на начало 2007 года до 58.3 % к концу исследуемого периода. Снижение коэффициента означает уменьшение доли заемных средств в финансировании ООО «Техкомплект», росте финансовой устойчивости и снижении зависимости от внешних кредиторов. При этом коэффициент финансового риска имеет тенденцию к снижению.

          Расчеты свидетельствуют об отсутствии  собственного капитала в обороте  ООО «Техкомплект», что оценивается отрицательно, однако исследуемый показатель имеет тенденцию к росту. Кроме того, производство работ и услуг в ООО «Техкомплект» требует значительного количества основных средств, что и обуславливает структуру имущества данного предприятия. Значение коэффициента мобильности по этой причине тоже невысоко и находится примерно на одном уровне.

Таблица 2.7 - Показатели деловой активности  ООО «Техкомплект»

         Расчеты свидетельствуют об ускорении  оборачиваемости капитала ООО «Техкомплект», что оценивается положительно. Продолжительность оборота капитала сократилась с 231,5 дней в 2006 году до 193.7 дней в 2007 году. Рост показателя свидетельствует об ускорении реализации активов. Как видно из вышеприведенных расчетов, капиталоемкость имеет тенденцию к снижению (с 0,634 в 2006 году до 0.531 в 2007 году), что оценивается положительно.

         Исследуемое предприятие эффективно  использует собственный капитал.  Если в 2006 году на 1 руб. собственного капитала приходилось 5,2 руб. выручки от продаж, в 2007 году показатель увеличился до 5.28 руб.

         Как показывают вышеприведенные  расчеты, для оборотных активов  ООО «Техкомплект» характерно ускорение оборачиваемости. Период оборачиваемости оборотных активов в 2007 году составил 85.6 дней, что меньше прошлогоднего уровня на 17.6 дней.

         Как видно из таблицы 8, на изучаемом предприятии период оборачиваемости дебиторской задолженности (период инкассации) сократился с 28,3 дней в 2006 году до 16.4 дней в 2007 году. Это является свидетельством улучшения ее ликвидности. Необходимо отметить также, что в абсолютном значении период инкассации задолженности на данном предприятии очень мал, что можно оценить положительно. 

         Приведенные показатели свидетельствуют  о снижении коммерческого кредита,  предоставляемого ООО «Техкомплект» кредиторами. Срок оплаты счетов кредиторов сократился с 108,8  дней в 2006 году до 78.0 дней в 2007 году. Однако предприятие допускает большие задержки в расчетах со своими кредиторами, что может привести к выплате пеней и неустоек за нарушение сроков расчетов. Следовательно, ООО «Техкомплект» необходимо укреплять платежную дисциплину и своевременно рассчитываться со своими поставщиками и подрядчиками, бюджетом и внебюджетными фондами.

      Далее в работе необходимо осуществить  диагностику вероятности банкротства для ООО «Техкомплект». В первую очередь проведем диагностику вероятности банкротства по зарубежным методикам. Рассчитаем значение комплексного показателя по модели Альтмана для ООО «Техкомплект» по формуле 1.15:

         Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

    Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,                (2.1)

где  Х₁ =