Совершенствования финансового состояния предприятия

     Стратегии повышения ликвидности активов  направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления оздоровления: финансовая реструктуризация – рост стоимости чистых активов при сокращении убытков и наращивании прибыли – достижение финансовых показателей, характеризующих растущий бизнес.

    Меры, предлагаемые по улучшению финансового состояния ООО «Элегия» относятся главным образом к разработке мероприятий по управлению текущими активами, дебиторской задолженностью, оптимизации финансовых источников краткосрочного использования.

    Одной из важнейших задач предприятия  – грамотное управление дебиторской  задолженностью.

     В ООО «Элегия» за 2007 г. показатель дебиторской задолженности увеличился с 9004 тыс. рублей до 30791 тыс. рублей, а на конец 2008 года составил 37690 тыс. рублей.

     Эти показатели свидетельствуют о замедлении платежного оборота, т.к. большая часть  оборотных активов предприятия  обездвижена.

    В  дипломной работе будут рассмотрены  пути сокращения дебиторской задолженности  с помощью процедур факторинга и учета векселей. 

    3.1 Использование векселей при расчетах

    Действующее законодательство не содержит легального определения векселя. Вместе с тем  анализ тех или иных правовых норм позволяет сформулировать понятие векселя следующим образом:

    Вексель - это ценная бумага (долговой документ), удостоверяющая ничем не обусловленное право векселедержателя требовать от векселедателя (простой вексель) или иного указанного в векселе плательщика (переводный вексель) уплаты обусловленной денежной суммы при наступлении предусмотренного векселем срока платежа.

    Таким образом, вексель - это документ, удостоверяющий имущественное право векселедержателя на получение обозначенной в нем  денежной суммы. Указанный документ должен быть составлен с соблюдением  установленной формы и содержать обязательные для векселя реквизиты.

    Осуществление имущественных прав по векселю, как  и по любой другой ценной бумаге, возможно только путем его предъявления.

    Предметом вексельного обязательства могут  быть исключительно деньги. Документ, хотя и названный векселем, но содержащий обязательство плательщика по передаче векселедержателю каких-либо материальных ценностей, не имеет вексельной силы.

    Основным  представляется деление векселей на простые и переводные. Различие между  ними в самом общем виде проявляется в том, что:

    - простой вексель (или "соло-вексель") составляется и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте;

    - переводный вексель (или "тратта") составляется и подписывается кредитором (трассантом) и содержит "приказ" должнику (трассату) оплатить в указанные сроки обозначенную в векселе денежную сумму третьему лицу (ремитенту).

    Кроме того, если простой вексель должен содержать простое и ничем не обусловленное обещание (обязательство), то переводный вексель - простое и ничем не обусловленное предложение (просьбу) уплатить определенную денежную сумму.

    Таким образом, если по простому векселю векселедатель  сам обязывается (обещает) совершить платеж, то по переводному векселю он предлагает сделать это указанному в векселе третьему лицу (плательщику). В этом и заключается основное отличие простого векселя от переводного.

    В отношении переводного векселя  следует особо отметить, что третье лицо (плательщик) становится обязанным по векселю только в том случае, если акцептует его (акцепт означает согласие произвести платеж). В соответствии со ст. 47  Положения о переводном и простом векселе плательщик, не акцептовавший переводный вексель, не несет ответственности перед векселедержателем [3].

    Вексельное  законодательство содержит специальные  правила о начислении процентов  на вексельную сумму.

    Начисление процентов может быть обусловлено только в том векселе, который выдается со сроком платежа "по предъявлении" или "во столько-то времени от предъявления". В любом другом векселе проценты предусмотрены быть не могут. Если, к примеру, вексель выдается со сроком платежа "на определенную дату" либо "во столько-то времени от составления", то даже при наличии в тексте векселя условия о процентах оно будет считаться ненаписанным.

    Кроме того, процентная ставка должна быть указана  в самом векселе, в противном  случае условие о процентах также  считается ненаписанным.

     На  конец 2008 года показатель просроченной дебиторской задолженности ООО «Элегия» составил 10200 тыс. рублей.  Предприятие-должник - Федеральное Государственное Унитарное Предприятие «СтройМеханизация», которому с 2007 года отпускался мазут для отопления.

     Рассмотрим  пример учета векселей по данным бухгалтерской отчетности ООО «Элегия».

     ФГУП  «СтройМеханизация» одновременно является должником ООО «Элегия» и кредитором для ряда сторонних организаций, не связанных финансовыми отношениями с ООО «Элегия».

     1 февраля 2010 г. ФГУП «СтройМеханизация» выпустило 10 векселей номиналом 1 000 000 рублей каждый. Эти векселя были предъявлены ООО «Элегия» в счет погашения долга за мазут.

           Кроме того, предусмотрено  начисление процентов на сумму векселя.

      Срок  предъявления векселей – 31 декабря  2010 г.;  процентная ставка - 13% годовых.

      Рассмотрим  два примера использования векселей ООО «Элегия».

    В первом случае можно применить схему простого векселя (Рис. 3.1)

Рис 3.1- Применение простого векселя

    Из  рисунка видно, что простой вексель можно использовать неограниченное число раз. ООО «Элегия», на первом этапе являющееся продавцом товара, на втором этапе становиться покупателем и расплачивается полученным на первом этапе векселем с поставщиком товара. Причем сумма долга за товар во втором звене будет выплачена предприятием-должником ООО «Элегия» уже новому векселедержателю, что оформляется передаточной надписью индоссаментом. Так как все предприятия в цепи вексельных расчетов ответственны за возвращение долга (получение денег за товар), то это резко уменьшает риск при расчетах.

     Также возможен вариант  применения в расчетах за товар переводного векселя (тратты). 

    Рис 3.2 - Применение переводного векселя

    В случае с переводным векселем с векселедержателем (ремитентом) расплачивается стороннее  предприятие-плательщик (трассат), которое в свою очередь является должником для векселедателя (трассанта) [13].

    В нашем примере целесообразно использовать схему переводного векселя.

3.2 Применение факторинга

      Факторинг (от английского FACTOR – агент, посредник) – покупка банком денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение. Суть факторинга состоит в том, что банк покупает у своих клиентов их платежные требования к покупателям на условиях немедленной оплаты части стоимости (процента финансирования) от поставок и оплаты остальной части, за вычетом комиссионного вознаграждения и процентов за кредит в строго установленные сроки.

      В Российском законодательстве под факторингом  понимают договор финансирования под  уступку денежного требования. Договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

     В соответствии с договором банк обязуется  оплатить сумму предоставленных  ему платёжных требований вне зависимости от того, оплатили ли свои долги контрагенты-поставщики. Т.е. целью факторингового обслуживания является немедленное инкассирование средств (или получение их на определённую в факторинговом договоре дату) вне зависимости от платежеспособности плательщика. (В России поставщик получает от факторингового отдела банка немедленно или через 2-3 дня определенный процент от суммы требований) [20].

     За  предоставленные услуги факторинга банк взимает комиссионное вознаграждение, размер которого должен компенсировать высокие риски. В структуре платы за факторинг в соответствие с международной практикой, выделяют ряд компонентов: фиксированный процент от оборота поставщика по факторингу; плата за предоставление денежных ресурсов клиенту; комиссия за дополнительные услуги, связанные с авансированием продавца [10].

      Главный недостаток факторинга – высокие процентные ставки банка. Кроме того, дебиторская задолженность ФГУП «СтройМеханизация» перед ООО «Элегия» является просроченной, что еще больше увеличивает банковский риск и повышает плату за данную услугу. 

      К преимуществам факторинга можно отнести:

      - ускорение оборачиваемости оборотных  средств

      - увеличение ликвидности, рентабельности  и прибыли; 

      - превращение дебиторской задолженности  в наличные деньги; 

      - возможность расширения объемов оборота;

      - повышение доходности;

      - экономия собственного капитала;

      - улучшение финансового планирования. 

3. Оценка  экономического эффекта  предложенных мероприятий

    Проведем  расчет экономического эффекта предложенных мероприятий.

    После получения 01.02.10 г. десяти векселей на общую  сумму 10 000 000 рублей, ООО «Элегия» принимает их к учету.

    В бухгалтерском балансе произойдет уменьшение значения строки 241 «Расчеты с покупателями и заказчиками» с 12776 тыс. руб. до 2776 тыс. рублей.

    А по строке 250 «Краткосрочные финансовые вложения» произойдет увеличение суммы  с 10376 тыс. рублей до 20376 тыс. рублей.

     На  данном этапе для векселедержателя важными являются следующие вопросы:

    - отражение выручки от реализации  продукции (работ, услуг) для  целей налогообложения;

    - отражение процентов в составе  доходов, учитываемых в целях  налогообложения.

    Количество  месяцев до момента предъявления векселей составляет 5 месяцев. Рассчитаем сумму процентов, начисляемых ООО «Элегия» на векселя  с учетом процентной ставки:

     

 

    В балансе на 31 декабря 2010 г. сумма процентов по векселям увеличит  значение строки 241 на 1190 тыс. рублей. А в пассиве по строке 470 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» произойдет увеличение нераспределенной прибыли с 3155 тыс. руб. до 4345 тыс. рублей (т.е. на сумму %% по векселям).

    31 декабря ООО «Элегия» реализовывает  векселя сторонней организации ООО «Премиум», которая является должником ФГУП «СтройМеханизация». Стоимость векселей с учетом начисленных процентов составляет 11189589 рублей.

      В бухгалтерском балансе произойдет изменение строки 260 «Денежные средства»: ее значение увеличится  на 11190 тыс. рублей и составит 14260 тыс. рублей.

      В отчете «О прибылях и убытках» произойдет увеличение суммы по строке  «Прочие  доходы» на величину полученных процентов  по векселям:

600 тыс.  руб. + 1190 тыс. руб. = 1790 тыс. руб.

      Чистая прибыль увеличится с 1406 тыс. руб. до 2596 тыс. руб.

          Таким образом, бухгалтерский  баланс ООО «Элегия» на 31 декабря 2010 года приобретет следующий вид (таблица 3.1, 3.2).

Таблица 3.1 - Актив  бухгалтерского баланса на 31 декабря 2010 г. с учетом векселей