Фінансова звітність по укртелекому

Міністерство освіти і  науки України

 

ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД

«Київський національний економічний університет

імені Вадима Гетьмана»

 

 

 

 

 

 

 

 

Фінансова звітність по укртелекому

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Київ—2013

 

 

 

Об’єктом мого аналізу на симптоми фінансової кризи є підприємство «Укртелеком», провідний постачальник телекомунікаційних послуг в Україні.

Аналіз зроблено на основі річних звітів і балансів підприємства за 2008 — 2010 роки, що не є  випадковим, бо саме для цих років  було характерним загальне погіршення фінансового стану підприємства з подальшим покрашенням, що збігалось  з світовою кризою та її наслідками на економіку України в цілому.

Перед тим, як аналізувати  показники на ознаки фінансової кризи, попередньо надаю інформацію з сегментів  ринку, на яких представлений «Укртелеком», а також структуру його доходів  від надання телекомунікаційних послуг:

**** "***********" ***********

***************************

Частина «Укртелекома» на телекомунікаційному  ринку
№	Сегмент ринку	2008р	2009р	2010р
1	Мобільний зв’язок	0,12%	0,44%	0,76%
2	Фіксований зв’язок	73%	73,7%	74,4%
3	Інтернет	29%	34%	33%

 

Структура доходу «Укртелеком» за 2010 рік

Динаміка елементів  доходу (млн. грн.)

Назва послуг	2008р	2009р	2010р
Міський та сільський телефонний зв’язок	2 770	3083	3160
Міжміський та міжнародний телефонний зв’язок	1 686	1473	1194
Дзвінки на мережі операторів мобільного зв’язку	1 449	964	773
Плата за доступ до мереж міжміського  телефонного зв’язку	356	275	295
Плата за надання в користування міжміських та міжнародних каналів	62	65	53
Послуги доступу до мережі Інтернет та передавання даних (комп’ютерний зв’язок)	692	1091	1369
Проводове радіомовлення, телеграфний  та радіозв’язок	178	229	233
Мобільний зв’язок	35	127	220
Доходи від експортних операцій	597	755	639
Всього доходів	7825	8062	7936

Виходячи з  цих даних, бачимо про значну частку активів, що мають тенденцію до зменшення  віддачі та прибутковості, такі як сільський  телефонний зв’язок, міжнародний зв’язок, які приносить з роками менший дохід, і в то самий час збільшення дохідності мобільного зв’язку та Інтернету.

Загальні показники  з фінансової звітності свідчать про наявність загальних та специфічних  симптомів локальної фінансової кризи, але розглядаючи їх в динаміці, бачимо покращення ситуації., та виходу підприємства в майбутньому з  локальної кризи. Як видно, збільшується виручка та прибутковість, але ще залишається від’ємним чистий прибуток (млн.грн.):

	2008	2009	2010
Чиста виручка	6646	6871	6749
Чистий прибуток	-1526	-456	-259

Дуже важливо  співвіднести прибуток підприємства та поточні та довгострокові зобов’язання підприємства: перші зросли, а другі - зменшилися. В той самий час  зросла короткострокова фінансова  заборгованість,а кредиторська заборгованість — зменшилась  у (млн. грн.)

	2008	2009	2010
короткострокова фін. заборгованість	26	79	573
кредиторська заборгованість	916	1037	684

Маючи  ці статистичні  дані, аналізуємо динаміку поточної ліквідності  та фінансової стійкості:

• Коефіцієнт забезпечення власними коштами = Власні кошти/оборотний капітал
• Коефіцієнт зобов’язань до власного капіталу (платоспроможності)= Совокупні зобов’язання/Совокупна акціонерна вартість
• Коеф. Поточ.Коефіцієнт поточної ліквідності = Поточні активи/Поточні зобов’язання
• Коефіцієнт швидкої ліквідності = Поточні активи - Інвестиції/ Поточні зобов’язання
• Коефіцієнт концентрації власного капіталу = Власний капітал/Активи

	2008	2009	2010
Коеф. забез власн кошт.	0,59	0,58	0,62
Коеф. зобов до власн капіт.	0,7	0,73	0,6
Коеф. поточ. ліквідності	2,13	1,63	1,22
Коеф. швидкої ліквідності	1,62	1,14	0,69
Коеф. конц. власного капіталу	0,71	0.58	0,62

З роками маємо  покращення фінансової стійкості, тобто покращення структури активів і пасивів підприємства, міри його фінансової стабільності й незалежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності. Але в той же час зменшення коефіцієнтів ліквідності свідчить про те, що потреба підприємства в коштах перевищує їх реальні надходження., а отже неспроможність підприємства своєчасно й повністю виконати свої платіжні зобов’язання, які випливають із кредитних та інших операцій грошового характеру.

Показники рентабельності та прибутковості також свідчать про наявність локальної фінансової кризи, але з тенденцією до покращення показників:

• Коефіцієнт чистого прибутку = виручка – собівартість/виручку
• Коефіцієнт рентабельності активів = чистий прибуток/Активи
• Коефіцієнт рентабельності власного капіталу = Чистий прибуток/ Власний капітал.

	2008	2009	2010
Чистий прибуток	-23%	-6,6%	-3,8%
Коеф рентаб. активів	-12,3%	-3,9%	-2,5%
Коеф. рентаб. власного капіталу	-21%	-6,7%	-4%

Коефіцієнт оборотності  активів = Виручка/Активи

2008р	2009р	2010р
0,54	0,59	0,64

Таким чином, коефіцієнт оборотності активів свідчить про незначне покращення оборотності активів, але не на достатньому рівні, щоб забезпечити рентабельність підприємства.

А за показниками схильності до банкрутства ( наприклад коефіцієнт Бівера= (чистий прибуток - амортизаційні відрахування)/сукупні  зобов’язання, який дорівнює -0,06),  взагалі  здається, що «Укртелеком» на межі банкротства . Але інші показники  свідчать про  наявність лише кризи ліквідності  на фазі кризи, але не як не кризового  стану, що йде на спад.

Висновки

Отже, за наявними даними бачимо чіткі симптоми фінансової кризи:

Загальні:

• Низька продуктивність та рентабельність
• Тенденція зростання «точки беззбитковості »
• Висока собівартість

А також специфічні:

• Зростання заборгованості підприємства
• Зменшення обігових коштів
• Низький рівень платоспроможності
• Низький рівень поточної ліквідності.

Все це свідчить про наявність фінансової кризи ліквідності, бо підприємство є неплатоспроможним, але судячи з поліпшення показників, бачимо що підприємство виходить з фази кризи, на якому воно перебувало.

Надзвичайно важливим є те що до фази кризи призвели саме зовнішні чинники, а вплив внутрішніх був не настільки відчутний.

До головних зовнішніх  факторів відносяться:

1. різкі подорожчання майже вдвічі курсу долара $ до гривні у 2008, а потім і в 2010 роках, що призвело до нездатності підприємства погасити заборгованості по кредитах в банках
2. зміна у структурі попиту: все більше заміщення фіксованого зв’язку на мобільний, зменшення сегментів міського та міжнародного зв’язку через впровадження більш зручного і дешевшого в обслуговувані мобільного зв’язку, що призвело до зменшення доходів «Укртелекому».

До ендогенних факторів можна віднести недоліки в  організаційній структурі , низький  рівень кваліфікації персоналу, дефіцити у фінансуванні, підтримка нерентабельних видів надання послуг (радіо, сільський  телефонний зв’язок) тощо.

Важливим є  також розуміння того, що після  приватизації, збільшилися витрати  на освоєння нових сегментів ринку (мобільний зв’язок та Інтернет), що в даному періоді погіршує показники  прибутковості, але в довгостроковій перспективі покращать фінансові  результати підприємства.

Задля подальшого подолання локальної  фінансової кризи необхідно впроваджувати  наступні заходи:

• серед оперативних заходів, перш за все, найдоцільніше здавати основні фонди та устаткування  в оренду, тим паче що «Укртелеком» має  гарні показники фінансової стійкості. А також скорочення «соціального пакету», призупинення телефонізації віддалених населених пунктів без відповідного відшкодування з боку держави.
• до тактичних можемо віднести спеціальні плани із фінансового оздоровлення, переукладання кредитних угод с кредиторами, реструктуризацію заборгованості. 
• стратегічні заходи передбачають вирішення на законодавчому рівні питання компенсування надання збиткових загальнодоступних телекомунікаційних послуг завдяки  створенню Фонду універсальних послуг; диверсифікація послуг, подальший розвиток у сфері опановування сегменту Інтернету, та мобільного зв’язку, особливо нового покоління 3G.

 

 

 

Джерела отримання інформації:

• Публічне акціонерне товариство «Укртелеком»
• Інтернет сторінка http://www.ukrtelecom.ua/
• Фінансові звіти та баланси за 2008-2010 роки http://www.ukrtelecom.ua/about/finance/financial_reports
• http://www.ukrtelecom.ua/about/finance/financial_reports  стр 35, 37 та інші.