Прогнозирование банкротства ООО «Инсайдер» с использованием различных методик

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

РУБЦОВСКИЙ ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

ГОУ ВПО «АЛТАЙСКОГО  ГОСУДАРСТВЕННОГО ТЕХНИЧЕСКОГО УНИВЕРСИТЕТА»  им. И. И. ПОЛЗУНОВА

ГУМАНИТАРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА И ЭКОНОМИКИ

 

 

 

 

 

РАСЧЁТНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Антикризисное управление»

на тему: «Прогнозирование банкротства ООО «Инсайдер» с  использованием различных методик»

 

 

 

 

 

Выполнила:

ст. гр. М-21

Шевцова А. А.

Проверила:

Галынчик Т. А.

 

 

 

 

 

 

 

2006

 

СОДЕРЖАНИЕ

1.   Рейтинговая методика Г. В. Савицкой…………………………………………3

2. Прогнозирование банкротства с использованием двухфакторной модели Альтмана (Z - счёт)………………………………………………………………….6

3. Прогнозирование банкротства с использованием модифицированной пятифакторной модели Альтмана………………………………………………….7

4. Прогнозирование банкротства  с использованием четырёхфакторной  модели R………………………………………………………………………………………8

5. Прогнозирование банкротства  с использованием модели Р.  С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова…………………………………………………………………………10

6. Прогнозирование банкротства  с использованием шестифакторной  модели Зайцевой О. П……………………………………………………………………….11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Прогнозирование  банкротства ООО «Инсайдер» с  использованием различных методик

1. Рейтинговая методика Г. В. Савицкой

 

Исходя из данной методики, предприятие можно отнести к  одному из классов:

1 класс – предприятия  с хорошим запасом финансовой  устойчивости, позволяющим быть  уверенным в возврате денежных  средств;

2 класс – предприятия,  демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, ещё не рассматриваемые как неблагополучные;

3 класс – проблемные  предприятия. Здесь вряд ли  существует риск потери средств,  но полное получение процентов  представляется сомнительным;

4 класс – предприятии  с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5 класс – предприятия  высочайшего риска, практически  несостоятельные;

6 класс – предприятия-банкроты.

Согласно методике рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности  позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

,

где:

 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения);

 – наиболее срочные обязательства  (кредиторская задолженность);

 – краткосрочные пассивы  (краткосрочные кредиты и займы, а так же прочие краткосрочные пассивы).

2. Критический коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности) отражает платёжные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчёте данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчёта ) дебиторская задолженность.

,

где:

 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность).

3. Общий коэффициент покрытия (или  коэффициент текущей ликвидности)  . Показывает платёжные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчётов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств.

,

- медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по  приобретённым ценностям, прочие оборотные активы, а также долгосрочные финансовые вложения).

4. Коэффициент автономии  , характеризующий долю источников собственных средств в общем объёме капитала.

,

где:

- источник собственных средств;

- валюта баланса.

5. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами 

,

где:

- собственные оборотные средства;

- стоимость производственных  запасов;

- денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская  задолженность и прочие оборотные активы.

6. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками  формирования (коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными активами)

Рассчитанные показатели для ООО «Инсайдер» приведены в таблице 1.

Таблица 1

Обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2003 г.		2004 г.		2005 г.
	Факт. уровень показа- теля	Коли- чество балов	Факт. уровень показа- теля	Коли- чество балов	Факт. уровень показа- теля	Коли- чество балов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0046	0	0,0035	0	0,013	0
Коэффициент быстрой  ликвидности	0,0694	0	0,2317	0	0,3058	0
Коэффициент текущей  ликвидности	0,1035	0	0,2784	0	0,3355	0
Коэффициент автономии	-0,1617	0	-0,08	0	-0,0441	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-8,6365	0	-2,5898	0	-1,9806	0

Продолжение таблицы 1

Коэффициент обеспеченности запасов оборотным капиталом	-22,7485	0	-70,6738	0	-40,5818	0
Итого		0		0		0

 

Таким образом, согласно данной методике рассматриваемое предприятие относится к 6 классу, т.е. является банкротом.

 

2. Прогнозирование банкротства с использованием двухфакторной модели Альтмана (Z - счёт)

 

Двухфакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = – 0,3877 – 1,0736К_п + 0,0579К_фз,

где К_п – коэффициент покрытия;

       К_фз – коэффициент финансовой зависимости.

Если Z < 0, то вероятность банкротства не значительна (< 50%).

Если  Z = 0, то вероятность банкротства около 50%.

Если  Z > 0, то вероятность банкротства высока (> 50%).

Для ООО  «Инсайдер» рассчитанные по этой модели показатели представлены в таблице 1.2.

Таблица 2

Показатели	Значение
	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Коэффициент покрытия, Кп	0,1038	0,2786	0,3355
Коэффициент финансовой зависимости, Кфз	1,1617	1,08	1,0441
Z – счёт	– 0,4319	– 0,6243	– 0,6874

Согласно данной методике вероятность банкротства предприятия  не значительна.

3. Прогнозирование банкротства с использованием модифицированной пятифакторной модели Альтмана

Модифицированная пятифакторная  модель Альтмана имеет следующий вид:

Z_м = 0,717К_об + 0,847К_нп + 3,1К_р + 0,42К_п + 0,995К_ом,

где  К_об – оборотный капитал/ сумма активов;

       К_нп – нераспределённая прибыль/ сумма активов;

       К_р – операционная прибыль/ сумма активов;

       К_п  – рыночная стоимость акций/ заёмные пассивы;

       К_ом – выручка/ сумма активов.

Если Z < 1,23, то предприятие банкрот.

Если 1,23≤ Z<2,89, то предприятие находится в зоне неопределённости.

Если Z > 3, то низкая вероятность банкротства, предприятие работает стабильно.

 

Рассчитанные согласно данной модели коэффициенты представлены в таблице 3.1.

Таблица 3

Прогнозирование банкротства  с использованием модифицированной пятифакторной модели Альтмана

Коэффициенты	Значение
	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Коэффициент оборачиваемости  активов, Коб	– 1,041	– 0,779	– 0,694

 

Продолжение таблицы 3

Рентабельность активов, рассчитавыемая по нераспределённой прибыли, Кнп	0,359	0,1757	0,0349
Рентабельность активов, рассчитавыемая по балансовой прибыли, Кр	– 0,017	0,00035	0,0017
Коэффициент покрытия, Кп	– 0,1392	– 0,074	– 0,042
Коэффициент отдачи активов, Ком	1,0014	0,5073	0,2394
Zм	0,443	0,065	– 0,242

 

В течение рассматриваемого периода рассчитанные значение Z меньше критериального значения 1,23. Следовательно, можно сделать вывод, что в рассматриваемом периоде предприятие несостоятельно, банкрот.

4. Прогнозирование банкротства с использованием четырёхфакторной модели R

Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R) имеет следующий вид:

 

где    - оборотный капитал/актив;

         - чистая прибыль/собственный капитал;

         - выручка от реализации/актив;

         - чистая прибыль/интегральные затраты.

 

 

Таблица 4

Вероятность банкротства  предприятия в соответствии со значением модели R

Значение R	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

 

Рассчитанные согласно данной модели коэффициенты представлены в таблице 5.

Таблица 5

Прогнозирование банкротства  с использованием четырёхфакторной модели R

Коэффициенты	Значение
	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Коэффициент оборачиваемости активов,	– 1,041	– 0,779	– 0,694
Коэффициент рентабельности собственного капитала,	0,107	– 0,0033	– 0,0254
Коэффициент отдачи активов,	1,0014	0,5073	0,2394
Коэффициент рентабельности интегральных затрат,	– 0,03	0,00078	0,0055
R	– 8,581	– 6,503	–5,825