Бюджетное регулирование

    Куф = 9515606/45907294 = 0,2073

    Этот  показатель показывает, что 20% активов  финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф = 0,2073 показывает зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

    Коэффициенты  финансовой устойчивости удобны тем, что  они позволяют определить влияние  различных факторов на изменение  финансовое состояние предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния  предприятия.

    Анализ  платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и  поступления средств с платежами  первой необходимости.

         При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей,  следует изучить качественные  характеристики, не имеющие количественного  изменения, которые могут быть  охарактеризованы, как зависящие  от финансовой гибкости предприятия.

         Финансовая гибкость характеризуется  способностью предприятия противостоять  неожиданным перерывам в поступлении  денежных средств в связи с  непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать  в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал,  продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер  деятельности предприятия, чтобы  выстоять в изменяющихся условиях.⁷

    Основными для оценки платежеспособности являются  показатели ликвидности. Оценка ликвидности  предприятия производится с помощью  следующих коэффициентов:

    Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

                                              Кла=                    (6)

    где ДС- денежные средства и их эквиваленты (стр.240+250 АБ)

         КП- краткосрочные пассивы (стр. 690 — (стр. 640+650+660 ПБ)).

    Кла = 251191 / 36391688 = 0,0069

    Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,03 - 0,08.

    Так как данный показатель очень низкий то существует угроза непогашения долгов. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости,  в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства.

    Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

                                          Клп=                 (7)

    где ДБ - расчеты с дебиторами.

    Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,5 – 1,0.

    Клп = 251191+24837719/36391688 = 0,6894

    67% краткосрочной задолженности предприятие  может погасить за счет денежных  средств, краткосрочных финансовых  вложений и дебиторских долгов.

    Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

                                          Кло=                    (8)

    Кло = 33246391 /  36391688 = 0,9136

    где II А - итог второго раздела актива баланса.

    Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 — 3 и не должен опускаться ниже 1.

    Так как данный коэффициент меньше 1, предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

    Общий коэффициент покрытия показывает степень, в которой текущие активы покрывают  текущие пассивы. Превышение текущих  активов над текущими пассивами  обеспечивает резервный запас для  компенсации убытков, которые может  понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности.⁸

      Также важными для анализа  платежеспособности являются следующие  показатели:

    - величина собственных оборотных средств – показывает, сколько собственного капитала используется в обороте. Чтобы определить, какая часть собственного капитала  является источником покрытия текущих активов, необходимо от общей суммы по 4 и 5 разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

      - доля оборотных средств в активах предприятия (отношение величины текущих активов к общей сумме хозяйственных средств)

    - доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (соотношение величины собственных оборотных средств и величины запасов и затрат).

    Логика  показателя достаточно очевидна. Дебиторская  и кредиторская задолженности примерно уравновешивают друг друга, а прочие оборотные средства (запасы и финансовые активы) покрываются двумя источниками — собственными и привлеченными средствами.

    - доля собственных оборотных средств в формировании текущих активов показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Несложно привести объяснение значимости данного коэффициента. В финансовом плане текущая деятельность выражается в постоянной трансформации краткосрочных активов и пассивов. Очевидно, что любой актив имеет два источника покрытия (финансирования): собственные и привлеченные средства. Чем выше доля собственных средств заемщика в покрытии оборотных активов, тем безопаснее для кредитора заключение кредитного договора.

    Что касается отечественной практики приводится рекомендательная нижняя граница этого  показателя — 10%, иными словами, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение считается неудовлетворительным.⁹ Т. е. можно сказать что предприятие ООО «БКК» финансово неустойчиво, так как данный показатель ниже границы 10%.

    Все рассчитанные коэффициенты и их динамика за 2 года в соответствие с бухгалтерским  предприятием ООО «БКК» (Приложение 1) приведены ниже в таблице 2.1.1.

    Таблица 2.1.1

   Общими словами можно сказать о предприятии ООО «БКК» в соответствие с рассчитанными коэффициентами, что предприятие не является инвестиционно - привлекательным для зарубежных и отечественных инвесторов. Практически каждый показатель снизился и привел к не наилучшим результатам, кроме К абсолютной ликвидности, который увеличился за счет поступления денежных средств. Даже показатель платежеспособности показал, что предприятие не может полностью обеспечить свои обязательства. Только правильная инвестиционная политика может привести к желаемым результатам предприятия. В соответствие с этим руководству был предложен следующий бизнес план, по которому возможен выход из критической ситуации. Данный бизнес план я бы хотел проанализировать и по некоторым методам оценки принятия инвестиционных решений дать характеристику в следующем пункте работы. 

   2.2 Анализ и оценка  проекта бизнес плана