Оценка эффективности проекта в строительстве

Министерство  по образованию

 Байкальский  Государственный университет

Экономики и права 
 
 

Курсовая  работа

Экономика строительного предприятия и

отрасли 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила: Сушкова Е.Д.

ФОР    С-09-3

Проверила: Ковалевская Н.Ю. 
 

Иркутск, 2011г.

1. Введение

   Ведущая роль строительного комплекса в  достижении стратегических целей развития общества определяется тем, что конечные результаты достигаются путем осуществления  инвестиционно-строительных программ проектов на федеральном и региональном уровнях.

   В соответствии с объективными закономерностями выход  России на экономический уровень  передовых зарубежных стран возможен при условии широкомасштабного  повышения инвестиционной активности, роста объемов капитальных вложений в новое строительство, реконструкции  техническое перевооружение существующих основных фондов, с опережающим развитием  производственного потенциала строительной отрасли и её материально-технической  базы.

   При этом непременным условием является повышение  эффективности капитального строительства, на основе наиболее рационального использования  инвестиционных ресурсов, направление  их в программы и проекты, позволяющие  получить наибольшие экономические  и социальные результаты, а также  высокую эксплуатационную рентабельность возведенных объектов.

   В условиях рынка строительство, как и все  отрасли производственной сферы, приобретает  новый экономический смысл, связанный  со свободной динамикой капитала и свободой деятельности каждого  объекта собственности. На смену  вертикальным отраслевым связям, преобладающим  в административно-плановой экономике, приходят горизонтальные связи инвесторов, поэтому строительство как процесс  представляет собой непрерывную  инвестиционную деятельность собственников  капитала на протяжении жизненных циклов здания или сооружений, в возведение которых этот капитал был вложен.

   В связи  с изменением принципов хозяйствования изменилась роль государства в экономике: на смену тотальному контролю и фактическому субсидированию отраслей промышленности и, в частности, строительства, пришла необходимость разработки стройной, экономически обоснованной инвестиционной политики. Инвестиционная политика любого государства не должна идти в разрез с основной экономической стратегией страны и обязана придерживаться определенных принципов, которые разрабатываются  на основе анализа внешних и внутренних факторов развития национальной экономики. Все эти принципы учитывают основные тенденции и направления экономической  жизни страны, а также соблюдение ее национальных интересов и государственную  безопасность.

   Строительный  комплекс очень значим для страны, но в литературе ему уделяется  не достаточное внимание: существует мало периодических изданий, описывающих  строительную отрасль, подавляющее  количество журналов описывает техническую  сторону строительства. Недостаточно учебников по экономике строительства, большей частью, это учебники, изданные при социализме, следовательно, они  не могут дать полной информации о  строительной отрасли, которая теперь существует в новой экономической  формации.

   Цель  данной дипломной работы заключается  в том, чтобы еще раз заострить  внимание на одной из важнейших для  экономики страны отрасли. Выявить  положительные или отрицательные  тенденции в развитии стройиндустрии и попробовать решить их как в  общем российском, так и в региональном масштабе.

   В дипломной  работе предполагается рассмотреть  ряд задач, с помощью которых  будет проведен полный анализ инвестиционно-строительного комплекса.

   В работе представлена теоретическая основа, где рассказывается о значимости строительного комплекса в экономике  страны и региона рассмотрены  методологические аспекты, позволяющие  правильно и полноценно произвести анализ по выявлению позитивных и  негативных тенденций в развитии инвестиционно-строительного комплекса.

   В практической части работы предполагается провести анализ строительного комплекса  на основе статистических данных, которые  помогут выявить тенденции в  отрасли. После полного анализ будет  дана оценка проблемам, которые стоят  перед строительной отраслью, а также  определены направления для решения  существующих проблем.

   Оценка  эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного  анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.

   Методы  оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты  весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.

   Реализация масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально новых видов продукции и т. п.), требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета большого числа факторов и, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

   То  обстоятельство, что движение денежных потоков, вызванное реализацией инвестиционных проектов, происходит в течение ряда лет, усложняет оценку их эффективности. С учетом того, что внедрение инвестиционных проектов в течение длительного периода времени оказывает влияние на экономический потенциал и результаты хозяйственной деятельности предприятия, ошибка в оценке их эффективности чревата значительными финансовыми рисками и потерями.

   В настоящее  время существует ряд методов оценки эффективности инвестиций. Их можно разделить на методы оценки эффективности инвестиционных проектов:

• не включающие дисконтирование и
• включающие дисконтирование.

 

   К методам, не включающим дисконтирование, относятся  следующие:

   а) метод, основанный на расчете сроков окупаемости  инвестиций (срок окупаемости инвестиций);

   б) метод, основанный на определении нормы  прибыли на капитал (норма прибыли на капитал);

   в) метод, основанный на расчете разности между  суммой доходов и инвестиционными  издержками (единовременными затратами) за весь срок использования инвестиционного проекта, который известен под названием Cash-flow или накопленное сальдо денежного потока;

   г) метод  сравнительной эффективности приведенных  затрат на производство продукции;

   д) метод выбора вариантов капитальных вложений на основе сравнения массы прибыли (метод сравнения прибыли). 

   Методы  оценки эффективности, не включающие дисконтирование, иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти методы опираются на проектные, плановые и фактические данные о затратах и результатах, обусловленные реализацией инвестиционных проектов. При использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому статистическому методу, как расчет среднегодовых данных о затратах и результатах (доходах) за весь срок использования инвестиционного проекта. Данный прием используется в тех ситуациях, когда затраты и результаты неравномерно распределяются по годам применения инвестиционного проекта. 

   В результате такого методического приема не в  полной мере учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с инфляцией и риском. Одновременно с этим усложняется процесс проведения сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам использования инвестиционного проекта. Поэтому статистические методы оценки (методы, не включающие дисконтирование) наиболее рационально применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по годам реализации инвестиционных проектов и срок их окупаемости охватывает небольшой промежуток времени — до пяти лет. Однако, благодаря своей простоте, общедоступности для понимания большинством специалистов фирм, высокой скорости расчета эффективности инвестиционных проектов и доступности к получению необходимых данных, эти методы получили самое широкое распространение на практике. Основные их недостатки — охват краткого периода времени, игнорирование временного аспекта стоимости денег и неравномерного распределения денежных потоков в течение всего срока функционирования инвестиционных проектов. 

   Всю совокупность статистических методов оценки эффективности  инвестиций можно условно разделить на две группы методов:

1. абсолютной эффективности инвестиций:
• метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций
• метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал
2. сравнительной эффективности вариантов капитальных вложений.
• метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период;
• метод сравнительной эффективности — метод приведенных затрат;
• метод сравнения прибыли.

   Теория  абсолютной эффективности капитальных  вложений исходит из предпосылки, что  реализации или внедрению подлежит такой инвестиционный проект, который обеспечивает выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капитальных вложений. К таким нормативам относится нормативный срок полезного использования инвестиционного проекта, или получение заданной нормы прибыли на капитал. Проект подлежит внедрению, если ожидаемое значение вышеназванных показателей будет равным или большим их нормативных значений.

   Теория  сравнительной эффективности капитальных  вложений исходит из предпосылки, что  внедрению (реализации) подлежит такой  инвестиционный проект из нескольких (не менее двух), который обеспечивает либо минимальную сумму приведенных затрат, либо максимум прибыли, либо максимум накопленного эффекта за расчетный период его использования. 

   Дисконтирование — метод оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков, связанных с реализацией проектов, через их стоимость в текущий момент времени Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании, применяются в случаях крупномасштабных инвестиционных проектов, реализация которых требует значительного времени. 

   Методы  оценки эффективности  инвестиций, основанные на дисконтировании:

1. метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости);
2. метод внутренней нормы прибыли;
3. дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
4. индекс доходности;
5. метод аннуитета.

   Метод оценки эффективности инвестиционного  проекта на основе чистой приведенной стоимости позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации проекта исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с издержками, необходимыми для реализации проекта (капитальными вложениями).

   Индекс  доходности — это отношение приведенных  денежных доходов к приведенным  на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если индекс доходности больше 1, то проект принимается. При индексе  доходности меньше 1 проект отклоняется.

   Внутренняя  норма прибыли представляет собой  ту расчетную ставку процента (ставку дисконтирования), при которой сумма  дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного проекта  становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Эту норму можно  трактовать как максимальную ставку процент, под который фирма может взять кредит для финансирования проекта с помощью заемного капитала.

   Расчет  аннуитета чаще всего сводится к  вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей  стоимости платежа, которые затем  равномерно распределяются на всю продолжительность  инвестиционного проекта. 
 
 
 
 
 
 

2. Определение стоимости строительства

     Исходные  данные:

Номер варианта – 27

Номера предприятий  – 1, 2, 4, 9

Завод ЖБК  для промышленного строительства мощностью 80 тыс. м³;

Завод ЖБК  для промышленного строительства мощностью 100 тыс. м³;

Завод ЖБК для  промышленного  строительства мощностью 200 тыс.м³

Завод КПД  мощностью 92 тыс.м³

Район строительства  – 7: Западная Сибирь. Республика Тува.

Норма дисконта:  для строительства – 0,16

                  для эксплуатации – 0,19

Общий срок службы предприятия – 16 лет. 

     Стоимость строительства промышленных предприятий  определяется исходя из мощности этих предприятий и удельных капитальных  вложений. Для условий строительства, отличающихся от базовых, применяется  ряд поправочных коэффициентов. В конечном виде величина капитальных  вложений (КВ) определяется по формуле: