Аналіз платіжного балансу Турції

9

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ОДЕСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІ І.І. МЕЧНИКОВА

ІНСТИТУТ МАТЕМАТИКИ, ЕКОНОМІКИ І МЕХАНІКИ

КАФЕДРА СВІТОВОГО ГОСПОДАРСТВА І МІЖНАРОДНИХ ЕКОНОМІЧНИХ ВІДНОСИН

Напрям підготовки 6.030201 - «Міжнародні відносини»

Спеціальність: «Міжнародні економічні відносини»

ІНДИВІДУАЛЬНА РОБОТА

на тему:

                             Аналіз платіжного балансу Турції

Студента І курсу          _______________        Топал Оксани

Науковий керівник    ________________      д.е.н., проф. Якубовський С.О.

Одеса – 2008

Платежным балансом называется соотношение между суммой всех платежей, произведенных данной страной другим странам за определенный период, и суммой всех поступлений, полученных ею за тот же период от других стран. Баланс, в котором поступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, в противоположном случае - пассивным.

Платежный баланс (млн. долл. США, в ценах и по обменному курсу (США)
текушего года) - Страна, Торговая операция и Квартал (2008Q1)

Платежный баланс: полный, в том числе изменения в фондах         578

Баланс текущего счета                                                                         -12040

Баланс текущего счета: товары                                                           -12063

Товары: экспорт на условиях ФОБ                                                      35155

Товары: импорт на условиях ФОБ                                                      -47218

Баланс текущего счета: услуги                                                             1378

Услуги: кредит                                                                                       5258

Услуги: дебит                                                                                         -3880

Баланс текущего счета: доход                                                              -1856

Доход: кредит                                                                                        2161

Доход: дебит                                                                                           -4017

Баланс текущего счета: текущие трансферты                                     501

Текущие трансферты: только государственные                                  666

Текущие трансферты: только частные                                                 -165

Счет финансовых и оборотных средств: баланс                                 12750

Счет оборотных средств: баланс                                                           0

Счет финансовых средств: баланс                                                       12750

Прямые инвестиции: баланс                                                                 4039

Прямые инвестиции из зарубежа                                                        -342

Прямые инвестиции в данной стране                                                   4381

Финансовые производные: баланс                                                        ..

Портфельные инвестиции: баланс, в том числе финансовые производные -1289

Портфельные инвестиции: активы, в том числе финансовые производные -467

Финансовые производные: активы                                                         ..

Финансовые производные: обязательства                                              ..

Портфельные инвестиции: пассивы, в том числе финансовые производные -822

Другие инвестиции: баланс                                                                   10000

Другие инвестиции: активы                                                                   -945

Другие инвестиции: пассивы                                                                10945

Чистые ошибки и упущения                                                                 -132

Изменения в фондах                                                                               -84

Сочетание большого госдолга, 70% ВВП, растущего дефицита платежного баланса, существенной доли госрасходов, которые направляются на выплату внешнего долга, и высокой зависимости от спекулятивного капитала делают турецкую экономику очень зависимой от ситуации на международных рынках.

Платежный баланс Турции в период с 1980 по 2008 года.

БАЛАНС ПО ТЕКУЩИМ ОПЕРАЦИЯМ

1. Торговый баланс

Торговый баланс Турции имеет отрицательное сальдо. На протяжении периода 2002-2008 годов, мы можем наблюдать его интенсивное уменьшение. Это означает, что страна гораздо больше покупает, чем продает.Международный валютный фонд в своих рекомендациях и условиях выдачи кредитов указывает на необходимость и полезность для экономики иметь положительный торговый баланс. В то же время уже несколько лет подряд у США отрицательный баланс достигает несколько десятков миллиардов долларов. При этом условия жизни в США служат эталоном благополучия для других. Отрицательное сальдо торгового баланса объясняет значительную зависимость Турции от импорта товаров.

2. Баланс услуг

Для некоторых освободившихся стран определенное значение имеет статья «Услуги». Наличие иностранных воору­женных сил характерно для Кипра, Таиланда, Турции, Бахрейна, Южной Кореи, Сомали и других, где поступления по этой статье достигают нескольких десятков миллионов долларов в год. В ста­тье «Услуги» отражаются также операции по научно-техническому обмену, т. е. платежи и поступления по использованию лицензий и патентов, технической помощи, передаче технического и управ­ленческого опыта (ноу-хау). Для большинства развивающихся го­сударств характерно отрицательное сальдо по указанным опера­циям.

В Турции имеется желание по возможности сбалансировать существующий дефицит торгового баланса путем продажи своих промышленных и продовольственных товаров, а также услуг, которые, как известно, являются наиболее выгодными для любого государства. К услугам, предлагаемым турецкой стороной, прежде всего относятся индустрия отдыха, а также транспортные услуги.

И в той, и в другой сфере сменяющие друг друга турецкие правительства в течение уже многих лет проводят последовательную политику поощрения национального бизнеса.

В 2004 году наряду с ростом дефицита в торговле товарами наблюдается снижение доходов от финансовых услуг - на 26,4%, "челночной" торговли - на 12,3% и туризма - на 25,6%. Среди указанных сфер услуг отмечен рост доходов только от транспортных услуг (на 11,7%), но их сумма далеко не покрывает потерь, особенно в сфере туризма.

В связи с уменьшением "челночной" торговли, доходы от туризма и других услуг, которые в значительной мере перекрывают традиционный дефицит торговли товарами, значительно ухудшился платежный баланс Турции.

Одной из важнейших статей «невидимых» операций является «Перевод прибылей на иностранный капитал». Выплата процен­тов и дивидендов (вместе с основным долгом) по привлеченным инвестициям и кредитам (более 150 млрд долл. в год) обременяет платежные балансы  страны. Сальдо по балансу «невидимых» операций играет большую роль в формировании конечного результата платежного баланса.

3. Баланс доходов

Экономический потенциал Турции подкрепляется стабильностью финансовой системы и строгой валютной политикой. С середины 2004 г. макроэкономические показатели улучшились в основном за счет очередного витка структурных реформ и удачного сочетания налоговой и финансовой политики. Экономика Турции развивается очень динамично, однако в последнее время темпы постепенно замедляются. Происходит это в соответствии с прогнозами, а основной причиной, скорее всего, является стремление избежать кризисов. Не допустить возникновение кризисных ситуаций помогают также правительственные действия, направленные против инфляции. Значительный экономический рост, низкая инфляция, стабильная валюта, снижение ставки рефинансирования - все это привело к резкому увеличению объемов импорта и, несмотря на то, что экспорт вырос на 30%, дефицит внешнеторгового баланса становится все больше и больше. Турецкая экономика нуждается в инвестициях, а для этого надо создавать благоприятные условия и расширять сотрудничество с другими странами помимо ЕС. Стабильность, низкие налоги, свободная конкуренция, создание свободных экономических зон -- все это может привлечь инвесторов.

4. Баланс текущих трансфертов

Экономические достижения Турции существенно повысили ее привлекательность для внешних инвесторов: существенно возрос приток прямых иностранных инвестиций в экономику страны. На протяжении ряда лет их годовой уровень оставался стабильным и составлял в среднем 1 млрд. в год. Но по итогам 2006 г. он продемонстрировал в полным смысле слова взрывной рост, достигнув отметки 20,2 млрд. долл. За первый квартал 2007 г. приток составил 10 млрд. долл. В итоге золотовалютные резервы страны выросли с 27 млрд. долл. в 2002 г. до 65 млрд. по состоянию на май 2007 г.

Трансферты, которые подразделяются на частные и правитель­ственные , как Турция, Алжир, Пакистан, Бразилия, Марокко, Южная Корея, Филиппины, Индия, имеют за рубежом многочислен­ный отряд национальных рабочих, денежные переводы на родину заработной платы рабочих и специалистов этих стран, работа­ющих за границей, образуют значительный приток инвалюты (около 20 млрд долл. в год).

СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

Здесь отражаются все операции, в результате которых происходит переход прав собственности на иностранные финансовые активы и на внешние обязательства страны. Все финансовые активы связаны с прямыми инвестициями.

Фондовый рынок Турции в современности не является "тихой гаванью", он довольно неспокоен в этом году. В то же время нельзя сказать, что это стало прямым следствием мирового кредитного кризиса, хотя исключать этот мощнейший фактор из причин падения турецкого рынка не следует.

В этом году в стране предпринималась попытка запретить действующую правящую партию, отстранить с поста президента и премьера. Это сильнейшее потрясение не могло не сказаться на настроениях инвесторов - они стали избавляться от турецких ценных бумаг и перекладывать средства за рубеж. В то же время, нельзя сказать, что экономическое развитие Турции оставляет желать лучшего - страна интегрируется в мировую экономику, ВВП растет приличными темпами. Поэтому фундаментальные основания для хорошего будущего у турецкого фондового рынка есть. Текущая ситуация - это лишь момент в истории. Нестабильность в стране подходит к логическому завершению, и инвесторы все же вернутся в Турцию.

ОШИБКИ И ПРОПУСКИ

К концу 2006 г. система социального обеспечения по оценкам имеет дефицит в 5,2% ВВП.Частая смена государственного аппрата,неэффективность реформ ,падение турецкой валюты,дефицит иностранных инвестиций являются некоторыми из причин возможного повторения краха 2001 г. Турецкая экономика все еще остается шаткой, однако в последние пять лет были сделаны важные шаги, направленные на ее структурную стабилизацию. По ряду признаков ре-политизация экономики не пойдет на пользу Турции. Падение в последнее время глобальной ликвидности негативно повлияло на развивающиеся рынки во всем мире. В неменьшей степени это касается Турции, где вывод иностранных капиталов привел в последние три месяца к сокращению фондового рынка на 21%.

ОБЩИЙ БАЛАНС

Турецкое положительное макроэкономическое выполнение между 2002 и 2005 также поддерживало благоприятное международное окружение, характеризуемое сильной мировой торговлей и, - несмотря на высшие нефтяные цены - относительно низкая инфляция, низкие процентные ставки и сильный глобальный аппетит, для рынка. В середине 2006, однако, процентная ставка путешествует пешком в главных индустриальных странах побудил изменение в аппетите риска международных финансовых рынков. Это значительно воздействовал на Турецкую экономику: валюта обесценилась значительно, длительные процентные ставки повысились остро и инфляция ускорила.

Еще недавно давления ослабели и обменный курс оправился отчасти и длительные процентные ставки снизились снова. Турция не была только страной, пораженной уменьшенным аппетитом риска международных инвесторов, но она была среди группы появляющихся рыночных экономик, на это наиболее воздействовали. Одна причина, ибо это было Турция крупно и расширяя дефицит текущего счета, кормленный большими притоками капитала, в том числе большая доля портфельного капитала, который заправил топливом повышение валютного курса.

К тому же, Турция относительно короткая история ответственных макроэкономических полисов делает это уязвимым к внешним потрясениям. Хоть и последний, но не менее важный, неуверенность рынка, возможно, также была заправлена топливом заботами о Подтвержденное сильное экономическое выполнение в этом более трудном международном окружении будет требовать поддержки доверия в макроэкономический полис и политическое обязательство структурной реформы. независимости ключевых учреждений, дальнейший прогресс в структурных реформах и некоторых политических напряжениях появления в пределах Турции.

Результатом экономической программы и улучшения макроэкономической стабильности стал существенный приток капитала в 2007. Это впадение обеспечило необходимые ресурсы, чтобы финансировать дефицит текущего  в первые девять месяцев года, и, чтобы увеличить официальные резервы. В 2007 2.2  биллиона USD занимала  покупка иностранцами недвижимого имущества.