Банкротство предприятия: механизм определения и пути преодоления на примере ООО "Тольятти"

     Формула для расчета коэффициента восстановления  платежеспособности имеет вид:

                                    (2.4)

где 

       

        6 – период восстановления платежеспособности (6 месяцев)

        Т – продолжительность отчетного периода в месяцах

     Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий  значение более 1, свидетельствует о  наличии реальной возможности у  организации восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение менее 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

     Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле

                            (2.5)

где У – период утраты платежеспособности, мес.

      Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации не утратить свою платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность. [9, с. 408]

     Анализ  ликвидности баланса ОАО "Каневсксахар" за 2007 – 2008 гг. представлен в таблице 2.1.

     Таблица 2.1 – Анализ ликвидности баланса в 2007 – 2008 гг. 

 

     Из  таблицы 2.1 видно, что баланс  в исследуемом периоде является ликвидным, так как выполняются неравенства: А1 ≤ П1

                                                                            А2 ≥  П2 

                                                                            А3 ≥ П3

                                                                            А4 ≤  П4.

     Таблица 2.2 - Коэффициенты финансового состояния ОАО

                            "Каневсксахар"  в 2007 – 2008  году 

 

     Из  таблицы 2.2 видно, что все коэффициенты финансового состояния предприятия в 2007 – 2008 гг. находятся в пределах нормативных значений коэффициентов. Наблюдается рост коэффициентов в 2008 году по сравнению с 2007 годом. Это говорит о финансовой стабильности предприятия. Поэтому нет необходимости рассчитывать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.  
 

2.2 Диагностика вероятности банкротства ОАО "Каневсксахар" с использованием модели Альтмана 

      Наиболее  распространенными методами оценки вероятности и прогнозирования  банкротства являются модели, позволяющие  дать с определенной степенью вероятности  оценку возможного банкротства предприятия. [1, с. 235]

     Один  из примеров такой модели Z-анализ Э. Альтмана (1968 г.)

     При построении модели Э. Альтман обследовал 66 фирм (половина из которых обанкротилась  в период между 1946 и 1965 г., а половина работала успешно) и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть использованы для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное уравнение. Модель Альтмана выглядит следующим образом:

Z= 1,2Х₁+ 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6Х₄ + Х₅                         (2.6)

Переменные  для уравнения Z-оценки рассчитываются следующим образом:

Х₁ – собственный оборотный капитал / сумма активов

Х₂ – нераспределенная прибыль / сумма активов

Х₃ – прибыль до уплаты процентов / сумма активов

Х₄ – стоимость собственного капитала / заемный капитал

Х₅ – выручка / сумма активов

      Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно таблице 2.3. Чем больше Z превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства у компании в течение двух лет. [7, с. 521]

     Таблица 2.3 – Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана

 

     В таблице 2.4 представлены данные расчетов  для Z – оценки для ОАО "Каневсксахар"

     Таблица 2.4 – Модель Альтмана для ОАО "Каневсксахар"

 

     Как видно из таблицы 2.4 величина Z составляет в 2007 году 8,71, что соответствует очень низкой вероятности банкротства предприятия, в 2008 году Z = 4,76 , что также соответствует очень низкой вероятности банкротства. 
 

2.3 Диагностика вероятности банкротства ОАО "Каневсксахар" с использованием модели У. Бивера 

      Исследования  зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют  сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей  можно выбрать лишь несколько  полезных и более точно предсказывающих  банкротство. [7, с. 498]

      У. Бивер пришел к выводу, что, к примеру, отношение чистых денежных потоков к общей сумме долга является наилучшим показателем предстоящего банкротства, который теперь носит название коффициента Бивера. Бивер создавал базу данных, которую использовал потом в своей модели для статистического тестирования надежности (таблица 2.5). [18, с. 165]

     Таблица 2.5 – Система показателей У. Бивера

 

     Рассчитаем  показатели У.Бивера для ОАО "Каневсксахар" и представим их в виде таблицы 2.6.

     Таблица 2.6 – Диагностика банкротства ОАО "Каневсксахар" по

                             системе У. Бивера

 

     Из  таблицы 2.6 видно, что коэффициент Бивера в 2007 году равен 9,4, в 2008 году – 3,8; коэффициент текущей ликвидности в 2007 году составляет 2, в 2008 году – 2,8; экономическая рентабельность равна 20% в 2007 году и 6% в 2008 году и коэффициент финансового левериджа составляет 9,4% и 17% в 2007 и 2008 гг. соответственно. Таким образом, все показатели системы У.Бивера, рассчитанные для ОАО Каневсксахар" в 2007 – 2008 гг. соответствуют нормативным показателям первой группы, следовательно, предприятие признается благополучным и в ближайшие годы ему не угрожает банкротство.  
 

2.4 Система мероприятий по предотвращению кризисного состояния

ОАО "Каневсксахар" 

      Для того, чтобы не допустить финансового  кризиса на предприятии необходимо  предусмотреть совокупность методов, направленных с одной стороны, на уменьшение всех статей затрат, увеличение поступления денежных средств в организацию, необходимых для погашения долгов, а с другой – на рост объема продаж и получение соразмерной прибыли. [18, с. 523]