Денежно-кредитная политика Центрального банка России на современном этапе

С 14 сентября 2012 года Банком России установлена ставка рефинансирования в размере 8,25%. В течение 1 квартала 2013 года Банк России не изменял ставку рефинансирования.

 

 

 

2.2 Анализ денежно-кредитной политики ЦБ РФ 2008-2013 гг.

 

С 1 марта 2013 года Банк России установил норму обязательных резервовпо обязательствам перед нерезидентами в валюте РФ и иностранной валюте в размере 4,25% и 4,25% по всем остальным обязательствам.

 

Рис.3 Динамика ставки рефинансирования ЦБ РФ

 

Рис.4 Динамика нормативов обязательных резервов ЦБ РФ

С августа 2008 года Центральный Банк осуществляет доступ к данным по объемам валютных интервенций. Рассмотрим некоторые показатели.

Рис.5 Объемы валютных интервенций ЦБ РФ ( млн. долларов США, млн. ЕВРО )

Рис.6 Объемы международных резервов ЦБ РФ на фоне динамики цены на нефть. ( млн. долларов США-резервы, долларов США за 1 тонну-стоимость нефти)

Рис.7 Динамика денежного агрегата М2 на фоне базового индекса потребительских цен.( в % прироста к соответствующему периоду предыдущего года)

Приведем основные решения Банка  России по денежно-кредитной политике, начиная с 1 января 2013 года:

- ЦБ 2 апреля сохранил ставку  рефинансирования и базовые ставки  по однодневному и недельному  репо, но удешевил на 25 базисных  пунктов операции репо, ломбардные  кредиты, и кредиты, обеспеченные активами и поручительствами, выдаваемые на срок от 3 месяцев.

- ЦБ 15 марта оставил процентные ставки неизменными;

- ЦБ 12 февраля сохранил уровень ставок без изменений;

- ЦБ 15 января оставил неизменным  уровень процентных ставок, указав  на сохраняющиеся инфляционные риски;

- ЦБ с 1 марта уравнял норматив  обязательных резервов по всем  категориям обязательств до 4,25%, снизив его по обязательствам  перед нерезидентами с 5,50%, и  повысив по обязательствам перед  резидентами с 4,00%.

А где ссылки по тексту на рисунки, где анализ рисунков и соотношение их с ДКП?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Банк России принимает решения в области денежно-кредитной политики на основе анализа текущей ситуации и перспектив экономического развития с учетом необходимости достижения целевых ориентиров по инфляции в среднесрочной перспективе.

При этом принимаются во внимание внешние и внутренние факторы, определяющие развитие экономики и инфляционных процессов.

В течение всего IV квартала годовой темп роста потребительских цен превышал установленный целевой диапазон, составив по состоянию на конец года 6,6%. Кроме того, учитывалось, что в первой половине 2013 года инфляция с высокой вероятностью сохранится на уровне выше 6%. Учитывая возможное влияние превышения инфляцией цели на ожидания субъектов экономики, Банк России рассматривал данный фактор как источник инфляционных рисков.

Вместе с тем в указанный период ускорение инфляции практически прекратилось – наблюдалась стабилизация темпов роста цен широкого круга товаров и услуг при некотором замедлении роста цен на непродовольственные товары. Инфляционное давление со стороны совокупного спроса также отсутствовало: по оценкам Банка России, совокупный выпуск сохранялся на близком к потенциальному уровне.

В то же время сохранялись риски охлаждения экономической активности в среднесрочной перспективе. Невысокие темпы роста внешнего спроса, неустойчивая инвестиционная активность, а также динамика потребительских расходов, ограниченная низкими темпами повышения реальных доходов населения и ожидаемым замедлением кредитной активности, могут привести к замедлению темпов роста российской экономики. В целом состояние совокупного спроса не будет оказывать повышательного давления на темпы роста цен. Сдерживающее влияние на инфляцию будет также оказывать последовательное снижение темпов роста денежного предложения.

С учетом прогнозируемых внутренних и внешних макроэкономических тенденций и баланса рисков Банк России в октябре 2012 – январе 2013 г. не изменял направленность денежно-кредитной политики. При этом в декабре 2012 г. Совет директоров Банка России принял решение о снижении ставки по рублевой части сделок «валютный своп» с 6,75 до 6,5% и повышении с 4,25 до 4,5% ставки по депозитным операциям Банка России на фиксированных условиях.

Указанные меры были направлены на техническое сужение процентного коридора Банка России и укрепление его границ в целях ограничения волатильности ставок денежного рынка и усиления действенности процентного канала III. Реализация денежно-кредитной политики Банка России.

Ширина процентного коридора сократилась до 200 базисных пунктов, его границы стали симметричными относительно минимальной ставки по аукционам краткосрочного предоставления ликвидности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

Нормативные акты:

 

1. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" (ред. от 26.04.2007)// Источник: http://www.cbr.ru
2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 06.12.2007, с изм. и доп. от 01.01.2008) // Источник: http://www.cbr.ru
3. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "О валютном регулировании и валютном контроле" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012)
4. Инструкция ЦБ РФ №1 от 30.01.1996 "О порядке регулирования деятельности кредитных организаций"// Источник: http://www.cbr.ru
5. Положение Банка России от 29.07.1998 № 46-П "О территориальных учреждениях Банка России" // Источник: http://www.cbr.ru
6. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов//http://www.cbr.ru/today/publications_reports/

 

Литература

7. Белоглазова Г. Н.Деньги, кредит, банки. Учебник/ Под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт-издат, 2009.
8. Булатов А.С. Экономика. Учебник.3-е изд., перераб. и доп./Под ред д-ра экон. наук проф. А.С.Булатова. – М.:Юристъ, 2010. – 896с.
9. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы. / С.В. Галицкая. – М.: Экзамен, 2009. – 224 с.
10. Голубович А.Д. Кулагин М.В., Миримская О.М. Валютные операции в коммерческих банках.- М.: АО «Менатеп-информ», 2011.-240 с.
11. Государственное регулирование национальной экономики: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля/ В.П.Орешин; МГУ – Москва, 2009
12. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. – М., 2005. С.5
13. Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. – М.: Элит-2000; 2001. С.52.
14. Матвеева Т.Ю. Макроэкономика: Курс лекций для экономистов. – М., 2001. С.46.
15. Родзинский Ю.Л. Банковская деятельность. Регулирование и надзор. Сравнительный анализ денежно-кредитного регулирования и контроля США и России. - СПб.: “Альфа“, 2000. С.22.
16. Симановский А. Ю. Надзорные и контрольные функции Банка России: краткий экскурс // Деньги и кредит, 2001, № 5.  С.16.
17. Тютюнник А.В. Банковское дело. – М.: Финансы и статистика, 2008. С.32.
18. Тосунян Г.А. Теория банковского права. Том 1. – М.: Юристъ, 2002.
19. Финансы, деньги, кредит: Учебник /Под ред. О.В. Соколовой.- М.: Юристъ, 2010.- 784 с.
20. Шенаев В.Н., Наумченко О.В. Центральный банк в процессе экономического регулирования. -  М.: Консалтбанкир, 2004. С.6.
21. Четыркин Е.М. Финансы: Учебник / Е.М. Четыркин.- М.: Дело, 2010.-400с.

 

 

¹ Тосунян Г.А. Теория банковского права. Том 1. – М.: Юристъ, 2002. С.13.

² Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. – М., 2005. С.5.

³ Родзинский Ю.Л. Банковская деятельность. Регулирование и надзор. Сравнительный анализ денежно-кредитного регулирования и контроля США и России. - СПб.: “Альфа“, 2000. С.22.

⁴  Шенаев В.Н., Наумченко О.В. Центральный банк в процессе экономического регулирования. -  М.: Консалтбанкир, 2004. С.6.

⁵ Тютюнник А.В. Банковское дело. – М.: Финансы и статистика, 2008. С.32.

⁶ См.Симановский А. Ю. Надзорные и контрольные функции Банка России: краткий экскурс // Деньги и кредит, 2001, № 5.  С.16.

⁷ Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. – М.: Элит-2000; 2001. С.52.

⁸ Родзинский Ю.Л. Банковская деятельность. Регулирование и надзор. Сравнительный анализ денежно-кредитного регулирования и контроля США и России. С.60.

⁹ Матвеева Т.Ю. Макроэкономика: Курс лекций для экономистов. – М., 2001. С.46.

¹⁰ Матвеева Т.Ю. Макроэкономика: Курс лекций для экономистов. С.48.