Денежно-кредитная политика в условиях кризиса

Содержание 

Содержание 2

Введение 3

Цели денежно-кредитной политики России 5

Отличия целей денежно-кредитной политики в России и Великобритании 7

Отличия объектов денежно-кредитной и монетарной политик 9

Инструменты денежно-кредитной политики России 10

Изменение норматива обязательных резервных требований. 11

Процентная политика центрального банка 13

Операции центрального банка на открытом рынке. 15

Инструменты других стран по борьбе с экономическим кризисом 2007-2010гг. и их отличия от российских. 18

Оценка денежно-кредитной политики России. 19

Двойные задачи денежно-кредитной политики 22

Денежно-кредитная политика в условиях сырьевой зависимости 24

«Голландская болезнь»: симптомы и методы противодействия 27

Перспективы развития денежно кредитной политики в России. 29

Заключение 32

Список Используемой литературы 34

 

Введение

Денежно-кредитная  политика представляет собой комплекс мер, предпринимаемых   государством с целью регулирования количества денег в экономике. Для осуществления  денежно-кредитной политики государством используется совокупность денежно-кредитных  инструментов (например: уровень процента) и институтов денежно-кредитного регулирования (Центральный банк и т.д.)

Денежно-кредитная  политика играет очень важную роль в экономике любой страны. Это  очень опасный инструмент экономической  системы: нерациональное его использование  может привести к ухудшению экономического состояние страны и углублению кризиса, или же наоборот, правильное и взвешенное использование приведет к выходу из кризиса и подъему экономики. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика  не может эффективно функционировать. Конкретные методы и инструменты  кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом о Банке  России и отличаются большим разнообразием. Центральному банку предоставлены  самые широкие полномочия и полная самостоятельность в вопросе  о выборе методов и мероприятий  по денежно-кредитному регулированию  экономики страны в рамках действующего законодательства.

Так же денежно-кредитная политика влияет на такие макроэкономические процессы как инфляция, экономический рост, безработица. Поэтому основными целями этой политики являются: обеспечения стабильности цен, роста реального объема производства и полной занятости населения.

Однако  на современном этапе денежно-кредитная  политика решает такие проблемы как: минимизация инфляции (путем перехода к таргетированию инфляции), предупреждение банкротства кредитных организаций, укрепление национальной валюты, а так же установление устойчивого экономического роста.

Целью работы является анализ эффективности  денежно-кредитной политики в России на современном этапе. Для достижения данной цели необходимо проанализировать деятельность ЦБ, выявить недостатки современной денежно-кредитной политики и при ее сравнении с политикой более развитых стран определить эффективность методов и инструментов регулирования.

 

Цели денежно-кредитной политики России

Главная задача кредитно-денежной политики ЦБ - поддержание стабильной покупательной силы, национальной валюты и обеспечение эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики государства.

В зависимости  от причин, вызвавших изменения спроса на деньги, могут меняться и цели денежно-кредитной политики (жесткая  или гибкая, т.е. выбор такого варианта, при котором допускается свободное  колебание массы денег в обращении  и процентной ставки).

Еще одной  основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Исходя  из внешних и внутренних условий  функционирования кредитно-денежной политики, одной из целей в 2008 году предполагалось снижение инфляции до 5-6% в 2011гг. Однако в 2010 году эти цели изменились: так  в 2011 году планируемое снижение инфляции составляет до 9-10% , а в 2012 до 5-7%.¹

Кроме того, Банк России планирует создание условий для реализации модели денежно-кредитной политики на основе инфляционного таргетирования при постепенном сокращении прямого вмешательства в процессы курсообразования.

Далее, по мере снижения темпов инфляции Банк России намерен продолжить линию на снижение уровня ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности.

Так же в 2010 году прогнозируется восстановление положительных темпов экономического роста и оживление экономики. Более того, политика ЦБ планирует взять направление на поддержание стабильности банковской системы и защиту интересов вкладчиков и кредиторов.

Полагаясь на положительное улучшение ситуации в макроэкономике, планируется прирост  денежного агрегата М2 может составить 8-18% в 2010году, 10-20% в 2011 и 12-21% в 2012 году.

_{Источник: Банк России.}

 

Отличия целей денежно-кредитной политики в России и Великобритании

Главной целью банка Великобритании является финансовая стабильность, что требует достижение таких целей как:

• Стабильные цены и доверие к национальной валюте являются двумя основными критериями валютной стабильности. Стабильность цен подкрепляется уверенностью что цены растут в соответствии с обозначенными Правительством параметрами инфляции. Банк стремится решать данную задачу путём изменения процентных ставок, которые определяются Комитетом по денежной политике Банка Англии.
• Низкие темпы инфляции.

Низкая  инфляция не является основной целью. Однако, это важный фактор в деле поощрения долгосрочной стабильности в экономике. Стабильность цен является необходимым условием для достижения более широких экономических целей устойчивого роста и занятости. Высокий уровень инфляции может нанести ущерб функционированию экономики. Низкая инфляция может способствовать формированию устойчивого долгосрочного экономического роста.

• Обеспечение финансовой стабильности.

 Обеспечение финансовой стабильности предполагает защиту от угроз для всей финансовой системы. Угрозы исследуются органами надзора и аналитическими службами Банка. Угрозы устраняются путем финансовых и других операций, как на национальном рынке так и за рубежом. В исключительных случаях Банк может выступать в качестве «кредитора последней инстанции».

Во-первых, главным отличием целей денежно-кредитной  политики России и Великобритании является то, что Великобритания уже много  лет практикует политику таргетирования инфляции, в отличие от России, которая  только начала переход к ней.

Во-вторых, в Великобритании идет курс на сохранение стабильности валюты и продолжение режима плавающего валютного курса, в то время как Россия, только движется в этом направлении.

В-третьих, главной целью банка РФ является снижение инфляции, а в Великобритании удержание ее на низком уровне.

Все это  говорит о несовершенстве и отставании Российской денежно-кредитной политики от европейской.

 

Отличия объектов денежно-кредитной и монетарной политик

Довольно  часто сравнивая монетарную и  денежно-кредитную политику говорят, что это одно и то же, однако это  не верно. У них есть некоторые  отличия, в том числе в объектах этих политик.

Объектом  денежно-кредитной системы являются спрос на деньги и их предложение. Таким образом, по средством предложения и спроса на деньги можно регулировать денежно-кредитную систему. В зависимости от этого существуют и различные методы регулирования.

Объектом  монетарной политики являются внутренняя в рамках денежно-кредитной и внешняя денежные политики в рамках валютной. Это говорит о том, что монетарная политика осуществляется путем регулирования денежно-кредитной и валютной политик в совокупности.

 

Инструменты денежно-кредитной политики России

В зависимости  от целей денежно-кредитной политики существуют различные инструменты  ее регулирования. Основными из них  являются:

• Изменение норматива обязательных резервных требований.

 В соответствии  со статьей 35 Федерального закона "О Центральном банке Российской  Федерации (Банке России)" нормативы  обязательных резервов, депонируемых  в Банке России (резервные требования) являются одним из инструментов  денежно-кредитной политики Банка  России.²

• Процентная политика центрального банка, т.е. изменение механизма заимствования или депонирование средств коммерческими банками у центрального банка.
• Операции на открытом рынке ценных бумаг.

Центральный банк продает и покупает по заранее  установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, которые формируют внутренний долг страны. Этот инструмент считается  наиболее гибким инструментом регулирования  кредитных вложений и ликвидности  коммерческих банков. 
 

 

Изменение норматива обязательных резервных требований.

Необходимость формирования резервов на случай непредвиденного  оттока наличности учитывали в своей  деятельности еще предшественники  современных кредитных институтов: менялы, ростовщики, часовых дел  мастера, банкирские дома.

С появлением Центральных банков и развитием  банковского регулирования на государственном  уровне создается фонд обязательных резервов коммерческих банков и кредитных  учреждений в Центральном Банке. Минимальные резервные требования к коммерческим банкам как инструмент денежно- кредитного регулирования  впервые появился в США в 1913 г. и стали важнейшим составляющим элементом учрежденной Федеральной  резервной системы. Резервные требования к коммерческим банкам стали применяться в России с конца 80-хгг., когда происходило бурное развитие коммерческих банков.

     

 

 

 
 
 

Изменение норматива обязательных резервов влияет на денежное предложение посредством  мультипликатора.

• Если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов        это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций       это вызывает уменьшение денежного предложения посредством депозитного мультипликатора.
• Если ЦБ уменьшает норму резервов         это приводит к увеличение резервов коммерческих банков           увеличивается предложение денег.

 

^{Рисунок 2. Сумма обязательных резервов, поддерживаемая кредитными организациями на корреспондентских счетах (субсчетах) в Банке России (усредненная величина обязательных резервов)}