Источники финансирования оборотных средств предприятия

 

Коэффициент оборачиваемости  совокупных активов = Годовая выручка за реализованную продукцию / Совокупные активы

Коэффициент оборачиваемости  совокупных активов =200540/500000=0,4

 

3.  Коэффициент оборачиваемости основного капитала измеряет, за какое время совокупная выручка покроет стоимость капитальных активов, таких, как здания, сооружения и оборудование.

 

Коэффициент оборачиваемости  основного капитала = Годовая выручка  за реализованную продукцию / Основной капитал

Коэффициент оборачиваемости  основного капитала =200540/393460=0.51

 

4. Длительность оборота по составляющим средств, направляемых на реализацию проекта, вычисляют как частное от деления продолжительности интервала планирования (в днях) на соответствующий коэффициент оборачиваемости.

 

Длительность  оборота = Продолжительность периода времени (в днях) / Коэффициент оборачиваемости

Длительность  оборота = 360/20=18; 360/0,4=900;  360/0,51=706 ;

 

Показатели  финансовой устойчивости (структуры  капитала)

Показатели  структуры капитала измеряют соотношение финансирования из собственных источников и финансирования за счет внешних источников.

При оценке финансовой устойчивости определяют следующие  коэффициенты: собственного капитала, заемного капитала и финансовой зависимости. Для определения величин названных показателей используют следующие формулы:

 

1. Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономии) определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Считается, что чем выше данный показатель тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5. Данный показатель определяется по следующей формуле:

 

Коэффициент автономии = Собственный капитал/Размер пассивов

 

Коэффициент автономии =424460/500000=0,85

 

2. Коэффициент  концентрации заемного капитала:

 

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал/Размер пассивов

 

          Коэффициент концентрации заемного капитала=75540/500000=0.15

 

3. Коэффициент  капитализации показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы организации.

 

Коэффициент капитализации = Заемный капитал/Собственный капитал

 

Коэффициент капитализации =75540/424460=0.18

 

Показатели  прибыльности (рентабельности)

 

1. Рентабельность  активов:

 

Рентабельность  активов = Чистый доход предприятия/Сумма  активов предприятия

 

Рентабельность  активов =48432/500000=0,1

 

2. Рентабельность  собственного капитала:

 

Рентабельность  собственного капитала = Чистый доход  предприятия/Собственный капитал

 

Рентабельность  собственного капитала =48432/424460=0,11

 

3. Рентабельность  продаж:

 

Рентабельность  продаж = Чистый доход предприятия/Годовая  выручка от реализации продукции

 

Рентабельность  продаж =48432/200540=0,24

 

Задача  № 13

Инвестированный капитал  компании на дату оценки составляет n*10 млн. у.е. Структура капитала: 50% собственного капитала, 50% - заемного капитала. Стоимость заемного капитала 8%, стоимость собственного капитала 10%. Операционная прибыль компании 11 млн. у.е., показатель рентабельности капитала – 11%. Определите средневзвешенные затраты на капитал (WAСС) и экономическую добавленную стоимость (EVA).

Методические указания к решению  задачи:

 

Экономическая добавленная стоимость

 

EVA = (ROIC – WACC) * IC

 

                                             EVA =(11-8)*540=1620

 

где     EVA – экономическая добавленная стоимость

ROIC – рентабельность инвестированного капитала

WACC – средневзвешенные затраты на капитал

IC – инвестированный капитал

 

Рентабельность  инвестированного капитала (ROIC)

 

ROIC = NOPAT/ IC

 

ROIC = 11 млн.тг

 

где     NOPAT – чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов

 

Средневзвешенная  стоимость капитала (WACC)

 

WACC=(С_cк*i_ск)+( С_зк*i_зк)

                                 WACC=(10*0,5)+(8*0,5)=9%

 

где      С_cк - стоимость собственного капитала

С_зк - стоимость заемного капитала;

i_ск – доля собственного капитала в общей сумме капитала;

i_зк – доля заемного капитала в общей сумме капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованных источников

 

1. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2008. – 272 с.
2. Ковалев В.В. Финансы предприятий. - Уч. пос., М, 2002
3. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом. - М, 1995
4. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. -  Уч. пос., М, 2001
5. Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин Финансовый менеджмент. - Уч. пос., М, 2002
6. ЧенгФ.Ли, Джозеф И. Финнерти Финансы корпораций: теория, методы, практика, Инфра-М, 2000
7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.П. Анализ финансово-экономической     деятельности предприятия, уч. пос., М, 2001
8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйственной деятельности, М, 2001