Капитал банка и управление им

      При выборе способа увеличения капитала банка теория финансового анализа рекомендует исходить из принципа повышения ценности организации. Считается, что ценность организации возрастает при увеличении ее прибыли и росте курса акций на рынке. Эти вопросы, однако, являются не столь однозначными. Акционеры банка с точки зрения очередности выплаты вознаграждения на вложенный капитал занимают подчиненное положение относительно вкладчиков и других кредиторов. Принимая на себя, таким образом, более высокий риск, они должны получать и более высокое вознаграждение за участие в капитале банка в виде дивидендов и роста курсовой стоимости его акций. Регулярная выплата дивидендов, тем более с увеличением их размера, приводит к росту курса акций банка на рынке. С другой стороны, с увеличением выплаты дивидендов будет уменьшаться оставшаяся часть прибыли, используемая с целью увеличения капитала для роста активов и получения в будущем большей прибыли, а также для создания резервов на случай непредвиденных финансовых осложнений. Поэтому решение об увеличении капитала за счет получаемой прибыли должно всегда тщательно анализироваться из-за возможных последствий.

      Следует также учитывать и особенности  существующего налогообложения. Так, если при планируемом увеличении капитала банка учитывается переоценка его основных средств (земли, зданий и сооружений) по более высокой  текущей рыночной цене и полученная таким образом расчетная дополнительная прибыль будет включаться в облагаемый налогом доход, возрастет величина уплачиваемого налога, что приведет к увеличению оттока денежных средств из банка. Если это нежелательно, то такое реальное увеличение капитала банка лучше считать его сокрытыми резервами.

      Увеличение  капитала банка за счет дополнительной эмиссии акций также имеет  как положительные, так и отрицательные  стороны. С одной стороны, в этом случае увеличивается капитал банка  на значительную сумму. С другой стороны, акционеры банка могут неодобрительно отнестись к выпуску дополнительных акций («размытию» акций), поскольку  это может привести к снижению прибыли на акцию и падению  курсовой стоимости акций банка  на рынке. Кроме того, в этом случае возникает риск приобретения большого количества акций инвесторами, которые  могут затем существенно повлиять на политику банка и управление им. При сохранении же существовавшего  размера дивиденда и значительном увеличении количества акций может  уменьшиться нераспределенная прибыль  банка со всеми вытекающими последствиями. Еще одним осложняющим фактором является необходимость правильного  выбора момента выпуска дополнительных акций с учетом возможной оценки рынком их курсовой стоимости, поскольку  считается, что стоимость акций  на фондовой бирже отражает рыночные ожидания относительно возможности  получения дохода в будущем и  оценку рынком достоверности финансовой отчетности банка.

      Следует также учитывать, что за привлечение  дополнительного акционерного капитала новым акционерам надо платить дивиденды. Если поддерживать выплачиваемый дивиденд на прежнем уровне, это может привести к дополнительным расходам. При выплате  дивидендов уменьшается объем средств  для создания резервов, ослабляется  процесс формирования собственного капитала банка, уменьшается книжная  стоимость акций и способность  банка к развитию и обеспечению  прибыльности в будущем. С другой стороны, при выплате повышенных дивидендов обычно увеличиваются значение отношения рыночной цены акции к  доходу на акцию и рыночная стоимость  собственного капитала. Следовательно, если в этих условиях будут выпускаться новые акции, их можно будет продать по более высокой цене.

      Таким образом, при определении необходимого размера капитала банка и выборе варианта его увеличения следует  учитывать всю совокупность рассмотренных  факторов и связанные с ними возможные риски. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2.3. Оценка добавленной стоимости капитала банка

      Другой  важный вопрос управления собственными средствами – оценка добавленной  стоимости капитала банка.

      Добавленная стоимость капитала банка соответствует  разнице между суммой всех собственных  средств и заявленным уставным и  добавочным капиталом, т.е. фактически является оценкой созданной банком стоимости, отраженной в его прибыли и фондах. Иными словами, добавленная стоимость – масса всей полученной нераспределенной и распределенной по фондам банка прибыли за все годы его существования.

      Добавленная стоимость сама по себе еще ни о  чем не свидетельствует, так как  банки имеют различную историю  и существуют различное время. Действительно, добавленная стоимость банка  с 10 летней историей наверняка окажется больше, чем у молодого банка, которому нет и 3 лет. Более корректно сравнивать отношения «капитализируемая прибыль / собственные средства». Чем выше это отношение, тем выше будет  добавленная стоимость капитала банка в перспективе.

      Добавленная стоимость представляет интерес  постольку, поскольку – это фактически бесплатная часть собственных средств  банка в отличие от акционерного капитала, плата за который соответствует  размеру дивидендов. Поэтому чем  выше добавленная стоимость капитала, тем дешевле обходится капитал  банку, тем он более конкурентоспособен.