Миграция капитала

1.1. Экономическое содержание  миграции капитала

Капитал как фактор производства представляет собой прежде всего запас материальных благ длительного пользования, необходимых для производства других товаров. Капитал так же как и труд, способен перемещаться между странами. Причем ему присуща гораздо более высокая степень международной стабильности по сравнению с рабочей силой. Объясняется это тем, что международное движение капитала представляет собой финансовую операцию, а не физическое перемещение людей из страны в страну, как это происходит в случае миграции трудовых ресурсов.

Движение финансовых потоков между кредиторами и  заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом, образует международное движение капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физическое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и других инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает за рубежом технику или любой другой инвестиционный товар, то подобная сделка, как правило, относится к внешней торговле, а не к международному перемещению капитала. Однако если машины и оборудование перевозятся в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

1.2. Становление международной  миграции капитала

Становление и развитие ММК началось значительно позже  таких форм МЭО, как международная  торговля товарами, международная трудовая миграция. Для возникновения только возможности экспорта капитала требовались достаточно значительные накопления его в стране.

Такая возможность  появляется на первом этапе эволюции ММК, который начинается после завершения процессов первоначального накопления капиталов и с развитием капиталистических производственных отношений - на рубеже ХVII - XVIII вв. и продлился до конца XIX в. Данный этап называют «этапом зарождения вывоза капиталов».

Второй  этап эволюции ММК - «этап вывоза капитала» отсчитывают с конца XIX - начала XX в. и до середины ХХ в., то есть по мере утверждения и распространения в мировом хозяйстве капиталистических производственных отношений. Таким образом, вывоз капитала - это процесс изъятия части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его (в товарной или денежной форме) в производственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей.

Однако на современном  уровне развития мирового хозяйства  уже недостаточно говорить только о  вывозе капитала. С середины 50-х-60-х годов ХХ в. наступает третий этап эволюции международных перемещений капиталов, продолжающийся до настоящего времени, на котором происходящие процессы более объективно отражает термин «международная миграция капитала». Причин этому несколько.

Во-первых, вывоз капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся страны и бывшие социалистические страны. Во-вторых, страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала. В-третьих, экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям.

Исходя из вышесказанного, международная миграция капиталов - это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам.

Объективной основой  ММК является неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства, которая на практике выражается:

- в неравномерности  накопления капитала в различных  странах; в «относительном избытке»  капитала в отдельных странах;

- в несовпадении  спроса и предложения на капитал в различных звеньях мирового хозяйства. По оценкам специалистов, на начало XXI в. размер «относительного избытка капитала» достиг 200-225 млрд.долл. Термин «относительный» связан прежде всего с тем, что в промышленно развитых странах не наблюдается абсолютного избытка каптала, т.к считается, что экономически производство имеет тенденцию неограниченного роста, а следовательно, и потребность в капитале должна быть всегда.

1.3. Факторы  развития международной миграции  капитала

На развитие процесса ММК влияют две группы факторов, среди которых:

1. Факторы экономического характера:

- развитие производства  и поддержание темпов экономического  роста;

- глубокие структурные  сдвиги как в мировой экономике,  так и в экономике отдельных  стран (особенно с воздействием  научно-технической революции и  развитием мирового рынка услуг);

- углубление международной специализации производства;

- активное развитие  всех форм МЭО;

2. Факторы политического характера:

- либерализация экспорта (импорта) капитала;

- политика индустриализма  в странах «третьего мира»;

- проведение экономических  реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);

- политика поддержки  уровня занятости.

Отличительными чертами  современной миграции капиталов  являются:

1. повышение роли  государства в вывозе капитала (оно не только содействует вывозу, но и выступает экспортером). Вывоз государственных капиталов осуществляется преимущественно в развивающиеся и бывшие социалистические страны, в основном в форме кредитов. Государственные средства поступают в эти страны не только на двухсторонней, но и на многосторонней основе: через международные и региональные финансовые организации.

2. Усиление миграции  частного капитала между развитыми  странами.

3. Увеличение доли  иностранных инвестиций.

2.1. Причины международной  миграции капитала

Основными причинами  вывоза капитала являются:

а) прибыль.

У богатейших стран  мира образуется «избыток» капитала, который не находит прибыльного  приложения внутри страны и ищет выгоду за ее пределами.

б) международное разделение труда.

В современных условиях международное разделение труда приобретает характер технологической и подетальной специализации. Это значит, что узлы и детали для технически сложной продукции выгоднее производить в тех странах, которые имеют сравнительные преимущества перед другими государствами.

в) таможенные барьеры.

В условиях, когда  многие государства ограничивают импорт товаров путем установления высоких  таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт капитала является одним  из способов обойти эти барьеры. Строительство  предприятий за границей и продажа там производимой продукции дает экспортерам капитала такую возможность.

г) экология.

Многие развитые страны сегодня, уделяя большое внимание собственной  экологической безопасности, строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях (медпрепараты, химическая промышленность и др.).

д) политика.

Вывоз капитала в виде государственных займов часто преследует не экономические, а политически  цели. Поэтому государственный капитал может вывозиться и в страны с высокой степенью инвестиционного риска. Кроме того, изменение политической ситуации в стране может сильно влиять и на ввоз капитала, так как иностранный инвестор очень чутко реагирует на изменения политической ситуации в стране приложения капитала.

2.2. Показатели  участия страны в международной  миграции капитала

Участие страны в процессах  ММК отражается в целом ряде показателей. Выделяют абсолютные показатели, например, объем экспорта капитала, объем импорта капитала, сальдо экспорта-импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Исходя из сальдо, страны мирового хозяйства классифицируют как страны преимущественно экспортеры капитала (Япония, Швейцария), страны преимущественно импортеры (США, Великобритания) и страны с приблизительным равновесием (Германия, Франция).

Другая группа показателей - относительные, которые более реально отражают сложившуюся в ММК расстановку сил и зависимость страны от экспорта-импорта капитала. Среди них:

• Коэффициент импорта капитала (К_ик), отражающий долю иностранного капитала (ИК) в ВВП страны. Среди европейских стран наивысший уровень в Бельгии и Люксембурге.
• Коэффициент экспорта капитала (К_эк), отражающий долю экспортируемого капитала (ЭК) по отношению к ВВП страны (либо к ВНП) Среди европейских стран максимальный уровень в Нидерландах.
• Коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране.

Другие относительные показатели - доля иностранных или смешенных компаний в национальном производстве, темпы роста экспорта (импорта) капитала по отношению к предыдущему периоду и сумма иностранных инвестиций на душу населения страны.

III ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ  МИГРАЦИИ КАПИТАЛА

Прежде  всего, различают миграцию ссудного и предпринимательского капитала. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского - путем осуществления зарубежных инвестиций.

По  целевому назначению различают прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. В отличие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту.

По  принадлежности выделяют частный и государственный  капитал. Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства частной фирмы, предоставление межбанковского кредита, экспортного кредита и т.д. Государственный капитал представляет собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т.д. Специфической разновидностью государственного капитала является капитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирный банк, ООН и др.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций, а используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению органов международных организаций.

И, наконец, по срокам вложения выделяют краткосрочный и долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предоставляемый на период до одного года. Обычно это торговые кредиты в целях стимулирования экспорта или импорта. Долгосрочный капитал, представляемый на срок более года, выступает чаще всего в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов.

Большую часть международного движения капитала составляют портфельные  инвестиции, причем основные потоки как  прямых, так и портфельных инвестиций идут между развитыми странами. Это  объясняется прежде всего структурными сдвигами в мировой экономике под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими требованиями к квалификации рабочей силы, усилением международной специализации и кооперации производства.