Теории цикличности развития рыночной экономики

    На  вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, по каким-либо причинам не котирующихся на бирже (например, через банки).

    Различные виды ценных бумаг, формы вкладов  и кредитования получили в экономической литературе и официальных документах обобщающее определение — финансовые инструменты.

    На  рынке ценных бумаг обращаются средне- и долгосрочные ценные бумаги. Под ценной бумагой понимается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

    Ценные  бумаги принято называть фиктивным капиталом по той причине, что они являются представителями реального капитала (реальных фондов) и в определенной мере отражают их величину.

    В России к ценным бумагам относят  акции, облигации, депозитный и сберегательный сертификаты, чеки, векселя, различные государственные ценные бумаги, приватизационные чеки (ваучеры), опционы, фьючерсы и другие документы. 

    2.4. Ценных бумаги и их виды

    В рыночной экономике функционирует множество видов ценных бумаг. Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам.

    1. по группам эмитентов. Обычно выделяют три такие группы:

1. государство,
2. частный сектор,
3. иностранные субъекты.

    Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются  правительством, министерствами и ведомствами  или муниципальными органами власти.

    Ценные  бумаги частного сектора принято  делить на корпоративные и частные. Корпоративные ценные бумаги выпускаются  негосударственными предприятиями и организациями. Частные ценные бумаги могут выпускаться физическими лицами (например, векселя или чеки).

    Иностранные ценные бумаги эмитируют нерезиденты  страны. Ценные бумаги можно разделить на именные и предъявительские. Имя владельца ценной бумаги регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом или внешним независимым реестродержателем. Ценная бумага на предъявителя не регистрируется на имя владельца у эмитента.

    2. по экономической природе ценных бумаг. В этом случае выделяются:

1. свидетельства о собственности (акции, чеки, денежные сертификаты);
2. свидетельства о займе (облигации, векселя);
3. контракты на будущие сделки (фьючерсы, опционы).

Все эти три  вида ценных бумаг существуют и обращаются в России.

    3. по характеру дохода. В этом случае выделяют:

    - ценные бумаги с нефиксированным доходом — это, прежде всего, акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда. По российскому законодательству акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

    - ценные бумаги с фиксированным доходом (их также называют долговыми обязательствами) представлены облигациями, депозитными и сберегательными сертификатами, чеками и векселями.

    Кроме того, различают следующие виды ценных бумаг:

    Облигации — долговые обязательства государства, органов местного самоуправления, предприятий, различных фондов и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты — погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер). По российскому законодательству облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

    Депозитный  сертификат — финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

    Сберегательный  сертификат — письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.

    Чек — денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.

    Вексель — необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы. Как и чеки, векселя выпускаются и частными лицами.

    Государственные ценные бумаги — это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

    В настоящее время в большинстве  стран обращаются государственные  ценные бумаги нескольких видов:

    1) казначейские векселя со сроком  погашения, как правило, 91 день;

    2) казначейские обязательства со  сроком погашения до 10 лет; 

    3) казначейские облигации со сроком  погашения от 10 до 30 лет. 

    Эти виды ценных бумаг выпускают для  кредитования кратко-, средне- и долгосрочного  государственного долга. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним. Так, в США в 90-х гг. они составили: по казначейским векселям – порядка 6%, по казначейским облигациям – порядка 1%.

3. Тесты

    1. Не  характеризует подъем среднесрочного  цикла

    б) рост безработицы.

    2. Экономические явления соответствуют к фазам:

    1) кризис: а) стремительное падение цен;

       в) перепроизводство то   варов;

    2) депрессия:  г) приостановление падения цен и стабилизация

            товарных запасов;

    3) оживление:  б) незначительное повышение уровня  производства;

    4) подъем: д) повышение цен и сокращение безработицы. 

    4. Задача

Оцените выгодность размещения денежных средств предпринимателем на депозит коммерческого банка  под сложный процент на год, если сумма первоначального размещения составляет 10 тыс. руб., процентная ставка депозита банка- 20% - годовых, при темпе инфляции 22%.  Сделайте вывод.

Решение:

т.к. , то , т.е. ,

. Не выгодно размещение денежных средств, т.к. реальная % - ставка отрицательна.

  ,

,

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учебник/под общ. редакцией А.В.Сидоровича. - М.: Д и С, 2005.
2. Курс эк. теории/под общ. ред.М.Н. Чепурина и Е.А. Киселовой -Киров:АСА,2006.
3. Макконнелл К.Р.,Брю С.Л.Экономикс: Принципы, проблемы и политика / пер. с англ.- М.: Индора – М,2000.
4. Макроэкономика: Теории и российская практика: учебник/под редакцией А.Г.Грязновский и Н.Н. Думной.- М.:Кнорус,2004
5. Журналы: ”Вопросы экономики”, “РЭЖ”, “Экономист”.
6. http://www.portalus.info/economics.ru