Баланс  ОАО «Кузбассэнерго» по состоянию  на 31.12.2009г. отличается от абсолютного, т.к. не выполняется первое неравенство.

     Это говорит о том, что текущая  платежеспособность предприятия не обеспечивается. 
 
 
 

11 Анализ финансовых результатов

     Таблица 19 Аналитический баланс (агрегированный) ОАО «Кузбассэнерго», млн.руб.

 

Продолжение таблицы 19

 

За 2008 год валюта баланса ОАО «Кузбассэнерго»  возросла на 1560 млн рублей и составила 31582 млн. рублей

     Общий объем внеоборотных активов увеличился на 875 млн. рублей до уровня 23111млн.рублей.

     Изменения в структуре внеоборотных активов  вызваны следующим:

• Ростом остаточной стоимости основных средств – на 1107млн.руб. (5,8%) за счет ввода объектов капитального строительства и техперевооружения;
• Ростом активов в незавершенном строительстве на 1562 млн. руб. (в 2,7 раза) в связи с переносом срока ввода «Пускового комплекса ТГ №15»(Ново-кемеровская ТЭЦ) на 2009 год;
• Снижение средств, размещенных на долгосрочных депозитных счетах в банках, на 1850 млн. руб.

Оборотные активы Общества за 2008 год возросли на 685 млн. руб. (8,8%), в том числе по статьям:

• Авансы поставщикам – на 601 млн. руб. (35,5%), в том числе поставщикам топлива – на 854 млн. руб.;
• Запасы – на 865 млн. руб. (59%) за счет роста запасов угля на 763 млн. руб. и роста запасов вспомогательных материалов на 77млн. руб.
• Дебиторская задолженность – на 610 млн. руб.

Основной рост краткосрочной дебиторской задолженности  за 2008г. сложился за счет потребителей тепловой энергии на 607 млн рублей по следующим причинам:

• В структуре потребления основную долю составляют предприятия коммунального сектора, которым отпускается более 60% тепловой энергии. Оплата за поставленную тепловую энергию данной группы потребителей осуществляется исходя из расчета 1/12 годового объема начисления, что приводит к приросту дебиторской задолженности в период отопительного сезона, которая затем равномерно снижается в течение 2 и 3 кварталов;
• Заключение договоров на 2008 год с крупными промышленными потребителями на конкурентных условиях, исключающих авансовые платежи.

     Снижение  остатка денежных средств на 37,7% - за счет использования средств, размещенных  на депозитных счетах.

     За 2008 год собственные средства снизились  на 2054 млн. рублей (7,4%) за счет полученного  убытка и составили 25573 млн. рублей.

     Заемные средства составили 6009млн. руб. (увеличились в 2,5 раза)

     Долгосрочные  заемные средства увеличились на 363 млн. руб. (в 2 раза) и представлены по состоянию на 31.12.2008г. в виде долгосрочного  кредита 500млн. руб., отложенных налоговых  обязательств в сумме 209млн. руб и  доходов будущих периодов в сумме 33 млн. руб.

     Краткосрочные заемные средства увеличились в 2,6 раза.

     Кредиторская  задолженность за 2008г. возросла на 181 млн. рублей. (18,6%), главным образом  по статье  «Поставщикам и подрядчикам» на 114 млн. руб.

     За 2009 год валюта баланса ОАО «Кузбассэнерго»  снизилась на 2583 млн. руб. и составила 28999 млн. руб.

Общий объем  внеоборотных активов сократился на 908 млн. руб.. Это вызвано следующими факторами:

• Увеличения основных средств на 827 млн. руб. и уменьшения объемов незавершенного строительства на 1679 млн. руб.  – за счет ввода в эксплуатацию объектов незавершенного строительства в рамках реализации инвестиционных проектов Общества;
• Снижением рыночной стоимости долгосрочных финансовых вложений в ОАО «РусГидро»,  полученных по результатам реформирования РАО, на 38млн. руб.

Оборотные активы за 2009 год снизились на 20,1%, в том  числе по статьям:

• Денежные средства на 1881 млн.руб. за счет использования средств, размещенных на депозитных счетах.
• Запасы  на 29% за счет снижения запасов угля на 431 млн.руб, мазута – на 13 млн. руб. и вспомогательных материалов – на 233 млн. руб.
• Авансы поставщикам – на 648 млн. руб. (-30,3%), в том числе поставщикам топлива – на 506млн. руб.

     Краткосрочная дебиторская задолженность покупателей  и заказчиков возросла на 1537 млн. руб., в том числе за счет роста задолженности потребителей тепловой энергии на 892 млн. руб.,  роста задолженности покупателей при продаже электроэнергии и мощности на 429 млн. руб.

     Дебиторская задолженность  за отпущенную тепловую энергию по итогам 2009 года составила 2620 млн. руб.

     За 2009 год собственные средства ОАО  «Кузбассэнерго» возросли на 7млн.  за счет роста накопленного капитала и составили 25615млн. руб.

     Заемные средства снизились на 43,4%, в том  числе за счет полного гашения  краткосрочных кредитов в сумме 2819 млн. руб. и долгосрочных кредитов – 500 млн. руб. Задолженность текущего характера перед бюджетом и внебюджетными фондами возросла на 497 млн. руб.

     Долгосрочные  заемные средства снизились на 56,7% . Краткосрочные заемные средства снизились на 41,6%.

     Кредиторская  задолженность за 2009 год возросла на 20 млн. рублей (1,7%) . Основной рост произошел  по статье «Поставщикам топлива»- на 198 млн. руб., при сокращении задолженности  перед поставщиками покупной энергии  на 50 млн. руб.

12 Анализ рентабельности

Показатели  рентабельности Общества приведены  в Таблице 20

Таблица 20 Рентабельность ОАО «Кузбассэнерго»

 

     Рентабельность  продаж показывает долю валовой прибыли  в объеме продаж. Падение рентабельности продаж  за 2008 год по отношению по отношению к предыдущему свидетельствует об опережающем росте себестоимости продукции над выручкой.

     Рентабельность  собственного капитала демонстрирует  эффективность использования капитала. Резкое снижение показателя на конец 2008г. обусловлено убытком , полученным за 2008г. в сумме 2142 млн. рублей.

     Рентабельность  активов достигла максимального  уровня в 2007г.,  высокий финансовый результат года – итог выгодной продажи активов – акций дочерних компаний  ОАО «Западно-Сибирская ТЭЦ» и ОАО «Южно-Кузбасская ГРЭС». Прибыль по этим сделкам – 4415019 тыс. руб.

     Рост  рентабельности продаж за 2009г.  по отношению  к 2008г.  составляет 10,29%. Рентабельность собственного капитала возросла в 2009г.  по сравнению с 2008г. на 8,02%.

13 Анализ показателей деловой активности (оборачиваемости)

Динамика  дебиторской и кредиторской задолженности  представлена в Таблице 21:

       

     Динамика  дебиторской задолженности определяет величину роста (снижения) дебиторской  задолженности в отчетном периоде  по сравнению с базисным. Значительный рост показателя в 2009г. обусловлен ростом задолженности потребителей тепла  по причинам:

• Неплатежей предприятий ЖКХ и населения;
• Недофинансирования из бюджетов субсидий на компенсацию выпадающих доходов организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек.