Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО ПСК «Сибирь»

По результатам табл.2.13 можно сделать следующий вывод. В 2009 и 2010 годах анализируемое предприятие относилось к 4-му классу, то есть к тем предприятиям, которые имеют высокий риск банкротства. К концу 2010-ого года положение несколько улучшилось, и предприятие можно отнести к  3-ему классу . Однако рассматриваемое предприятие по-прежнему имеет очень высокий риск банкротства.

Оценка финансовой устойчивости  по моделям зарубежных экономистов

Первая из рассматриваемых  моделей – это Z-счет Альтмана. Ниже приводится модифицированная модель Z-счета, так как рассматриваемое в работе предприятие является закрытым, а стоимость его собственного капитала оценивается только по балансу:

 (2.5)

2009г.-

2010г.-

 

 «Пограничное» значение Z-счета равно 1,23.

В 1972 году британским экономистом  Лисом была разработана следующая  формула расчета оценки финансовой устойчивости для Великобритании:

 (2.6)

2009г.-

2010г.-

В данном случае предельное значение Z-счета составляет 0,037.

В 1997 году Таффлер предложил  следующую модель оценки финансовой устойчивости:

  (2.7)

2009г.-

2010г. -

 

Если величина Z-счета меньше 0,2, то банкротство данного предприятия более чем вероятно.

Таблица 2.16 -Исходные данные для оценки финансовой устойчивости предприятия ООО ПСК "Сибирь" по моделям зарубежных экономистов

Показатель	Года
	2009	2010
Сумма актива баланса (ф.№1 стр. 300)	100183	126115
Оборотный капитал (ф.№1 стр.290)	75529	103818
Собственный оборотный капитал (ф.№1 стр.690-стр.290)	-14486	-32864
Балансовая стоимость собственного капитала (ф.№1 стр.490)	39059	55097
Заемный капитал (ф.№1 стр.590+стр.690)	61124	71018
Краткосрочные обязательства (ф.№1 стр. 690)	61043	70954
Выручка от реализации продукции (ф.№2 стр.010)	235751	262235
Прибыль от реализации продукции (ф.№2 стр.050)	14347	30959
Прибыль до налогообложения (ф.№2 стр. 140)	10071	23205
Нераспределенная прибыль (ф.№2 стр.190)	6489	16038

Таблица 2.17 -Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО ПСК "Сибирь" по моделям зарубежных экономистов

Показатель	Года
	2009	2010
Модель Альтмана
Х1= собственный оборотный капитал/сумма активов	-0,145	-0,261
Х2= нераспределенная прибыль/сумма  активов	0,064	0,127
Х3=прибыль до налогообложения/сумма  активов	0,100	0,183
Х4=балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал	0,639	0,776
Х5=выручка от реализации продукции/сумма активов	2,353	2,079
Фактическое значение Z - счета	2,237	2,884
Граничное значение Z-счета	1,23	1,23
Отклонение от граничного значения	1,007	1,654
Модель Лиса
Х1= Оборотный капитал/сумма активов	0,753	0,823
Х2= прибыль от реализации продукции/сумма активов	0,143	0,245
Х3=нераспределенная прибыль/сумма  активов	0,065	0,127
Х4=собственный капитал/заемный  капитал	-0,237	-0,462
Фактическое значение Z - счета	0,064	0,081
Граничное значение Z-счета	0,037.	0,037.
Отклонение от граничного значения	0,027	0,044
Модель Таффлера
Х1=прибыль от реализации продукции/краткосрочные обязательства	0,235	0,436
Х2=оборотные активы/сумма краткосрочных обязательств	1,237	1,463
Х3=краткосрочные обязательства/сумма  активов	0,609	0,563
Х4=выручка/сумма активов	2,353	2,079
Фактическое значение Z - счета	0,771	0,855
Граничное значение Z-счета	0,2	0,2
Отклонение от граничного значения	0,571	0,655

Как видно для оценки финансового состояния предприятия (платежеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности) в настоящее время в литературе рекомендуется и используется на практике множество методических подходов.

В данной работе предлагается  методика соизмерения результатов  оценки финансового состояния предприятий, рассчитанных по разным моделям

Таблица 2.18 -Нормирование показателей финансовой устойчивости по разным моделям предприятия ООО ПСК "Сибирь"

Показатель	Года
	2009	2010
Методика, предусмотренная законодательством
Фактическое значение коэффициента восстановления платежеспособности	0,636		0,783
Нормативное значение коэффициента восстановления платежеспособности	1		1
Отношение фактического значения и  нормативного коэффициента	0,64		0,78
Интегральная балльная оценка
Фактическое сумма баллов	43		61,9
Минимальная граница суммы баллов для нормально функционирующего предприятия (2-ый класс)	64		64
Отношение фактической суммы и  минимальной границы	0,672		0,967
Модель Альтмана
Фактическое значение Z-счета	2,237		2,884
Граничное значение Z-счета	1,23		1,23
Отношение фактического и граничного значений	1,819		2,345
Модель Лиса
Фактическое значение Z-счета	0,064		0,081
Граничное значение Z-счета	0,037		0,037
Отношение фактического и граничного значений	1,730		2,189
Модель Таффлера
Фактическое значение Z-счета	0,771		0,855
Граничное значение Z-счета	0,2		0,2
Отношение фактического и граничного значений	3,855		4,275

 
На базе проведенных расчетов (табл. 2.18 ) строим графики оценки финансовой устойчивости. На рис. 3 видно, что наблюдается тенденция улучшения финансового состояния, однако предприятие находится в зоне банкротства.

 

Результаты оценки по моделям зарубежных экономистов (Альтмана, Лиса, Таффлера) представлены на рис. 4

 Как видно из рисунка 4 все критерии показывают на нахождении предприятия вне зоны банкротства и явную тенденцию к улучшению финансового положения.

Из рассмотренных моделей  модель Таффлера указывает на более  лучшее положение на предмет платежеспособности, чем другие модели.

 В практике целесообразно использовать разного рода модели и предлагаемую методику нормирования, которая позволяет соизмерять результаты и давать количественную оценку улучшения (ухудшения) состояния. Такой подход обеспечит более глубокий анализ и требует минимальный объем расчетов, так как исходная база одна – баланс и его приложения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности предприятия

          Под финансовым состоянием предприятия понимается  способность его  финансировать свою деятельность. Оно характеризуется «обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального финансирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием. Финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью». Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширения производства (и достижения иных целей предприятия) свидетельствует  о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

          Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется система показателей, которая характеризуют: 1) изменение структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования; 2) эффективность и интенсивность его использования; 3) платежеспособность и кредитоспособность предприятия; 4) запас финансовой устойчивости предприятия.

          Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Используя данные формы  №2, можно оценить состав и динамику элементов формирования прибыли  от продаж и чистой (нераспределенной) прибыли, т.е. конечные финансовые результаты деятельности предприятия.

 

1. Комплексный анализ доходов и расходов организации

 

Основной целью анализа  доходов и расходов организации  является получение небольшого числа  ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния экономического субъекта, изменений в структуре доходов и расходов, его прибылей и убытков. Анализ проведем по данным формы №2. В ней содержится информация обо всех доходах и расходах за 2009 и 2010 год.

Таблица 3.1- Анализ состава, структуры и динамики доходов организации

№ п/п	Показатель	Отчетный год		Предыдущий год		Откл.(+, -)
		сумма, тыс. руб.	% к итогу	сумма, тыс. руб.	% к итогу	Сумма, тыс. руб.	% к итогу
	А	1	2	3	4	5	6
1	Выручка от продажи продукции, товаров (работ, услуг)	262235	94,13	235751	95,66	26484	-1,53
2	Проценты к получению	180		43	0,02	137	-0,02
3	Доходы от участия в других организациях
4	Прочие доходы	16170	5,80	10661	4,33	5509	1,48
5	Всего доходов организации	278585	100	246455	100	32130

Доходы организации  в отчетном периоде по сравнению  с предыдущим периодом увеличились  на 32130 тыс.руб., что составило рост на 13 % (32130/246455 * 100). Наибольший удельный вес в доходах занимает выручка от продаж (94,13% в 2010 году и 95,66 % в 2009 году), также в 2010 году на Прочие операционные доходы приходится 5,8%, а в 2009 всего 4,33%.