Анализ расчетов и платежеспособности предприятия

       При экспресс-анализе точность расчета  платежеспособности уменьшается, так  как учитываются только денежные средства на расчетных счетах. Вместе с тем наличие незначительных остатков средств на расчетных счетах еще не означает, что предприятие  неплатежеспособно: средства могут  поступить на расчетные счета  в течение ближайшей недели, а  некоторые виды активов при необходимости  можно легко превратить в денежную наличность.

       В условиях рыночной экономики искусство  финансового управления характеризуется  тем, что необходимо держать на счетах лишь необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может  понадобиться для текущей оперативной  деятельности, – в быстро реализуемых  активах. Следовательно, необходимо придерживаться «золотой середины».

       На  неплатежеспособность предприятия  указывают такие факты хозяйственной  деятельности, как отсутствие денег  на расчетном и других счетах в  банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженность финансовым органам, нарушение сроков выплаты  средств по оплате труда и др.

       Причины неплатежеспособности различны: небольшой  объем заказов, недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных средств, нарушение  договорных обязательств, несвоевременное  поступление платежей от контрагентов, низкий коэффициент загрузки производственной мощности и др.

       Периодичность расчетов зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, расчеты  можно делать реже, если неустойчива, – как можно чаще.

       Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса  можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого. Если рухнет первый, то и все остальные  развалятся. Следовательно, ликвидность  баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными  словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. 

       

2. Факторы риска  в оценке и управлении ликвидностью и платежеспособностью предприятия

 

       Ликвидность и платежеспособность предприятия  являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости его  текущей деятельности. Любые текущие  операции немедленно отражаются на составе  и структуре оборотных средств  и / или краткосрочных обязательств. Поскольку в экономике практически не бывает безрисковых операций ликвидность и платежеспособность имеют рисковую составляющую, которую можно рассматривать с позиции: собственно предприятия и внешних контрагентов.

       Риск  с позиции предприятия:

       Ритмичность и стабильность текущей деятельности предприятия в значительной степени  зависят от политики предприятия  в области управления оборотными средствами и источниками их покрытия. Любой компонент оборотных активов  играет определенную роль в финансово-хозяйственной  деятельности предприятия: запасы сырья  и материалов используются для производства продукции, дебиторская задолженность  возникает в силу сложившейся  практики продажи товаров по безналичному расчету, денежные средства – вообще многофункциональны. Вместе с тем понятно, что можно по-разному управлять этими активами. Управленческому персоналу предприятия как раз и приходится решать задачу оптимизации объема. Состава и структуры оборотных средств.

       С одной стороны, имеются серьезные  аргументы в пользу накопления достаточно больших запасов сырья и материалов, лояльности по отношению к покупателям, проявляющуюся в предоставлении им льготного кредитования, аккумулирования  на счетах предприятия свободных  денежных средств. Обладая крупными запасам активов имеет определенные преимущества – например, страхование от остановки производства в случае несвоевременной поставки сырья. Однако такая политика вряд ли разумна, поскольку сопряжена с прямыми и косвенными потерями: сырье на складе портится, разворовывается, устаревает; растут потери по сомнительным долгам; деньги, лежащие без движения, не приносят доходов и т.п. Иными словами, неоправданно большая величина оборотных средств сопровождается снижением эффективности и прибыльности работы предприятия.

       С другой стороны, можно выбрать диаметрально противоположную политику, суть которой  в предельной минимизации уровня оборотных средств. Например, наладив  ритмичную поставку сырья, до минимума сократить запасы на складе или, установив  жесткие требования по оплате продукции, сократить среднюю величину дебиторской  задолженности и т.п. Теоретически это верно, однако на практике удается  далеко не всегда. Возможные сбои в  поставке сырья и материалов могут  привести к остановкам производственного  процесса, слишком высокие требования по оплате продукции чреваты потерей  клиентов, отсутствие резерва денежных средств осложняет отношения  с кредиторами и т.п. и в этом случае возможны прямые и косвенные  финансовые потери.

       Таким образом, политика управления оборотными средствами должна обеспечить компромисс между: затратами на поддержание  оборотных активов в сумме, составе  и структуре, наверняка гарантирующими от сбоев в технологическом процессе; доходами в связи с бесперебойной  работой предприятия; потерями в  связи с риском утраты ликвидности; доходами от дополнительного вовлечения оборотных средств в хозяйственный оборот.

       Понятно, что каких-либо универсальных и  однозначно трактуемых алгоритмов образования  оборотными средствами не существует; тем не менее известны некоторый подходы в этом направлении:

       - в отношении производственных запасов – рекомендуется использование системы моделей, оптимизирующих совокупные затраты по заказу, доставке и хранению запасов, в основе которой заложены параметры, устанавливаемые в плановом порядке или с помощью экспертных оценок: максимальная, минимальная и средняя продолжительность выполнения заказа; затраты по размещению и выполнения заказа на поставку сырья; затраты по хранению единицы сырья;

       - в отношении дебиторской задолженности – рекомендуется применение системы скидок за долгосрочную оплату поставленной продукции, что приводит к ускорению оборачиваемости средств в расчетах;

       - в отношении денежных средств – рекомендуется применение системы моделей, предназначенных для анализа, прогнозирования и оптимизации остатка денежных средств.

       Таким образом, учет рисковой составляющей ликвидности  и платежеспособности с позиции  управленческого персонала предприятия  сводится к выбору оптимальной политики управления величиной, составом и структурой оборотных активов, позволяющей  свести к приемлемому значению риск потери ликвидности и за счет этого  повысить рентабельность работы.

       С позиции контрагентов предприятия:

       В данном случае речь идет о внешних  пользователях, которые заинтересованы в том, чтобы данное предприятие  отвечало принятым стандартам ликвидности  и платежеспособности. Здесь необходимо сделать две оговорки.

       Во-первых, хотя любые внешние пользователи безусловно заинтересованы в том, чтобы хозяйствующий субъект был платежеспособным, тем не менее значимость потери платежеспособности для них может существенно разниться. Так, массовое несвоевременное погашение кредиторской задолженности может вызвать лавинообразную цепную реакцию в виде взаимных неплатежей, тогда как задержка в выплате заработной платы работникам чаще всего не приводит к значимым финансовым потерям для предприятия. Поэтому здесь мы будем рассматривать ситуацию, прежде всего, с позиции кредиторов предприятия.

       Во-вторых, в практической плоскости платежеспособность имеет определенный приоритет перед  ликвидностью. Имеется в виду, что  поставщики и другие кредиторы прежде всего заинтересованы в том, чтобы предприятие исправно расплачивалось по своим текущим обязательствам. Какие источники и процедуры для этого используются – выручка, полученная от плановой продажи продукции, сокращение нормативов производственных запасов, использование страховых запасов, вынужденная распродажа части имущества и др. – по большему счету не интересует кредиторов.

       С позиции кредиторов некритическая  оценка ликвидности и платежеспособности контрагента сопряжена с риском, как минимум, временной утраты собственной  платежеспособности и косвенных  потерь от снижения оборачиваемости  собственных оборотных средств. Ликвидность и, особенно, платежеспособность – динамичные характеристики деятельности предприятия, тогда как публичная  бухгалтерская отчетность как основа информационной базы внешнего финансового анализа в большей степени ориентирована на обоснование решений стратегического и тактического характера. Поэтому возможности данных бухгалтерской отчетности как свидетельства устойчивости приемлемой ликвидности и платежеспособности весьма условны. Тем не менее отчетность, безусловно, полезна и в том смысле, причем ее следует использовать как на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом, так и периодически – по мере ее публикации.

       Внешнему  пользователю следует помнить, что  в арсенале менеджеров и бухгалтеров  имеются методы ваулирования отдельных сторон финансового состояния. В литературе описаны случаи, когда для создания иллюзии благоприятного положения с ликвидностью и платежеспособностью предприятие получало в банке долгосрочный кредит, составляло годовую отчетность и затем погашало кредит. Подобного рода операции с временным привлечение средств на потенциально невыгодных условиях, с временной переброской ценностей в рамках дружественных структур и т.п., безусловно, возможны и не всегда выявляемы по отчетности, особенно не требующей обязательно аудита. Кроме того, отчетность не дает характеристики ассортиментного состава запасов, реальности востребования дебиторской задолженности, структуре незавершенного производства и т.п., т.е. достоверность аналитических коэффициентов ликвидности всегда относительна. Поэтому аналитические процедуры оценки риска утраты контрагентом платежеспособности в большей степени носят неформальный характер.

       Можно сформулировать отдельные правила  снижения риска оценки платежеспособности контрагента, придерживаться которых  рекомендуется не только на этапе  заключения договора с потенциальным  контрагентом-покупателем продукции, но и в ходе реализации договоров  поставки:

• постараться получить информацию о платежной дисциплине у контрагентов данного предприятия;
• проанализировать динамику основных показателей ликвидности по балансам за ряд периодов и сравнить их с нормативам; если значения коэффициентов ликвидности близки к критическим, такой контрагент рисков;
• убедиться в отсутствии просроченной кредиторской задолженности;
• рассчитать показатели оборачиваемости и продолжительности операционного и финансового циклов у потенциального контрагента и сравнить их со среднеотраслевыми и / или внутрифирменными нормативами;
• выяснить, пользуется ли ваш потенциальный контрагент системой скидок, предоставляемой поставщиками;
• продумать систему скидок, которые можно предложить данному контрагенту;
• продумать систему контроля за исполнением клиентом платежной дисциплины, включая санкции за ее нарушение;
• установить период адаптации с контрагентом, в течение которого контроль за исполнением платежной дисциплины должен быть особенно тщательным;
• определить объемы поставок как на период адаптации, так и в регулярном режиме.

       Приведенная система мероприятий является по своей сути совокупностью аналитических  процедур, хотя и жестко неформализованных. Главное в этой системе – порядок  и регулярность. 
 
 
 
 
 
 
 

       

2. ГЛАВА. АНАЛИЗ РАСЧЕТОВ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ФГУП «АБАКАНСКОЕ ДЕЗИНФЕКЦИОННОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ  «САНИТА» В Г. АБАКАНЕ

 
       

1. Оценка  состояния расчетов и платежеспособности в ФГУП «Абаканское дезинфекционное  предприятие «Санита» в г. Абакане

 

       Платежеспособность  организации – внешний признак  его финансовой устойчивости и обусловлена  степенью обеспеченности оборотных  активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для своей  организации с целью оценки и  прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для  ее внешних партнеров и потенциальных  инвесторов.

       Причинами неплатежеспособности могут быть:

• невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
• неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;
• иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность клиентов;
• высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или невыполненную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

       Оценка  платежеспособности по балансу, осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.