Анализ заёмного капитала организации

       По  результатам таблицы №3 можно сделать вывод, что в отчетном периоде за счет увеличения количества проданной продукции (услуг) выручка увеличилась на 27068 руб. или на 33,94 %. Остальные показатели – факторы от процентов к получению и процентов к уплате  и прочие доходы, и расходы – не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы. Однако их влияние на сумму прибыли тоже можно определить.

       Одним из важнейших факторов является эффективность  использования основных средств.

       По  сути, в ценах отражаются все стороны  экономической деятельности организации. В ценообразовании соединяются, с одной стороны, регулирующие факторы, а с другой – рыночная конкуренция. В современных рыночных условиях происходит ослабление цены как регулятора производства, что ограничивает сферу деятельности закона стоимости. Однако на ценовую политику оказывают влияние крупные монополии через долгосрочное планирование, требующее устойчивых рыночных условий и стабильных цен.

       Таким образом, цены устанавливаются в  результате не стихийной рыночной конкуренции, а согласованной долгосрочной рыночной политики нескольких ведущих организаций  отрасли. Политика цен увязывается  с долгосрочными прогнозами спроса.

       В деловом мире пользуются двумя видами цен: публикуемыми и расчетными. Твердые  фиксируемые цены – это публикуемые. К ним относятся прейскурантные и справочные цены, цены биржевых котировок, цены фактических сделок. Среди публикуемых цен наиболее распространены прейскурантные. Многопрофильные фирмы выпускают под своей маркой прейскуранты на стандартную продукцию потребительских товаров массового спроса. Сбытовые компании реализуют продукцию по установленным фирмой ценам или по экспортным (импортным) ценам, а прибыль получается за счет скидок с прейскурантных цен или за счет разницы между прейскурантной и экспортной (импортной) ценами.

       Анализ  зависимости предприятия ЗАО  «Стройдом» от заёмного капитала представлен в анализе коэффициента финансовой устойчивости в таблице №4 
 
 

       Таблица №4 – Коэффициенты финансовой устойчивости

      Из  данных таблицы 4 следует, что доля собственного капитала имеет тенденцию к увеличению, об этом свидетельствует значение коэффициента автономии. За отчетный период с 2009 по 2010 гг. данный показатель увеличился на 0,04 (0,87-0,83). С 2009 по 2010 гг. снизился коэффициент маневренности собственного капитала. Если в 2009 году он составлял 2,22, то в 2010 году снизился на 0,16 и составил 2,06. Это свидетельствует о незначительном сокращении заемного капитала в валюте баланса. Судя по уровню рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Толстый доставляет», можно сделать вывод, что организация ведет грамотную финансовую политику и при сложившейся структуре пассивов это говорит об улучшении устойчивости финансового состояния ЗАО «Стройдом». В целом необходимо отметить, что финансовое состояние анализируемой организации является устойчивым, повышается его не зависимость от заемных средств, которые уменьшаются, в то время как собственные средства растут.

       Анализ  заёмного капитала ЗАО «Стройдом» представлен в таблице №5

       

       Таблица №5- Анализ заёмного капитала

       По рассчитанным данным таблицы №5 можно сделать вывод, что удельный вес займов и кредитов в отчётном году по сравнению с предыдущим вырос на 6,97%. В абсолютных величинах наблюдается снижение по всем показателям, что свидетельствует о том, что предприятие с каждым годом всё больше отказывается от заёмного капитала. Это может быть следствием увеличения собственного капитала, которое мы наблюдали в таблице №2. Кредиторская задолженность сильно снизилась и это стало следствием сильного снижения её удельного веса. Так же снижены резервы предстоящих расходов предприятия. ³

       Снижение  потребности в заёмном капитале и рост собственного капитала - признак того, что предприятие ведёт абсолютно грамотную денежно - кредитную политику и имеет тенденцию к расширению.

2.2 Анализ кредитоспособности  предприятия

     Рассмотрим методику оценки кредитоспособности ЗАО «Стройдом», применяемую большинством коммерческих банков России, в том числе и ОАО КБ «Сбербанк». На первом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов. Агрегированный баланс представлен в таблице №6

     Таблица №6 - Агрегированный баланс ЗАО «Стройдом»

     По  результатам таблицы №6 можно сделать вывод, что сумма всех активов ЗАО «Стройдом» в 2010 г увеличились, по сравнению с 2009г. Сумма пассивов же в 2010г уменьшилась по сравнению с 2009г, кроме постоянных пассивов, сумма которых к концу 2010г увеличилась на 2852 тыс.руб. в целом это положительно характеризует ЗАО «Стройдом», предприятие в короткий срок может погасить свои обязательства.

Далее рассчитываются следующие коэффициенты:

• Коэффициент текущей ликвидности (К т. л.);
• Коэффициент срочной ликвидности (К с. л.);
• Коэффициент абсолютной ликвидности (К а. л.);

     Коэффициент абсолютной ликвидности равняется  отношению величины наиболее ликвидных  активов к сумме наиболее срочных  обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств.⁴

     Коэффициент текущей ликвидности – это  отношение текущих активов к  краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

     Уровень коэффициента зависит от отрасли  производства, длительности производственного  цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства. Коэффициент ликвидности рассчитан в таблице №7

     Таблица №7 - Коэффициент ликвидности ЗАО «Стройдом»

     Как видно из таблицы №7 коэффициент абсолютной ликвидности в отчётном году по сравнению с предыдущим увеличен, что привело к увеличению его в абсолютном изменении. Коэффициент не опускается ниже 0,2 ,что свидетельствует о том, что предприятие абсолютно платёжеспособно и может погасить свою задолженность перед кредитором в короткий срок.

     Коэффициент критической ликвидности предприятия больше 8 но не выше 1 что свидетельствует о том, что предприятие способно погасить большую часть своей задолженности в ближайшей перспективе при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности .

     Коэффициент текущей ликвидности больше 2, что  свидетельствует о том, что предприятие способно погасить свою задолженность при реализации имеющихся запасов с учётом компенсации производственных затрат⁵. 
 
 
 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Подводя итог данной работы, можно сделать  следующие выводы:

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

     Сущность  заемных средств проявляется, прежде всего, через их функции: распределительную, эмиссионную, контрольную.

     С одной стороны, согласно теории гибкого  развития, привлечение кредитов позволяет  влиять на рентабельность собственных  активов, основываясь на теории эффекта  финансового рычага. С другой стороны, заемные средства восполняют недостаток средств от реализации продукции в определенные сроки планируемого периода.

     Слишком большое привлечение заемных  средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый  объем заемных средств не позволяет  предприятию развиваться. Если объем взятия заемных средств примерно равен или меньше объема их возврата, это означает, что берущиеся средства не используются для развития предприятия, а плата за них снижает эффективность, ведет к "вымыванию" собственных средств и, в конце концов, к убыточному функционированию и банкротству.

     Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

     - Достаточно широкими возможностями,  особенно при наличии залога  или гарантии поручителя.

     - Обеспечением роста финансового  потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.