Ліквідність і платоспроможність підприємства

Для аналізу ліквідності  балансу статті вихідного балансу  розподіляють і порівнюють за групами.

1. Найліквідніші активи (кошти і поточні фінансові інвестиції) мають дорівнювати кредиторській заборгованості (тобто найтерміновішим зобов'язанням) або перевищувати її; терміни — приблизно до 3 місяців.

2. Швидкореалізовувані активи (дебіторська заборгованість та інші оборотні активи) мають дорівнювати або перевищувати короткострокові пасиви; терміни — 3-6 місяців.

3. Повільно реалізовувані активи (запаси) мають дорівнювати або перевищувати довгострокові зобов'язання (кредити та інші зобов'язання).

4. Важкореалізовувані активи (нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції та інші необоротні активи) мають дорівнювати джерелам власних коштів або перевищувати їх (вони взагалі вважаються безстроковими, бо не мають терміну погашення).

У разі виконання зазначених умов баланс вважається абсолютно ліквідним.

Якщо одна або кілька умов порушуються, ліквідність відрізняється  від абсолютної. При цьому брак коштів за однією групою активів компенсується їх надлишком в іншій групі лише за вартістю, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.

Тотожність активу і пасиву балансу визначає наперед результат  порівняння за четвертою групою, якій властиве "балансування". Тому суттєвим є порівняння підсумків за першими трьома групами.

Результати порівняння перших двох груп свідчать про поточну ліквідність, третьої групи — про перспективну ліквідність, оскільки тут розглядаються майбутні надходження та витрачання.

Загальну оцінку платоспроможності  підприємства можна здійснити за допомогою відносних показників ліквідності.

Аналіз ліквідності передбачає:

• складання балансу ліквідності;
• розрахунок і аналіз основних показників ліквідності.

 Для визначення ліквідності  балансу необхідно порівняти  підсумки по кожній групі активу і пасиву балансу.

Узагальнюючий показник ліквідності  на початок і кінець звітного періоду  можна визначити за такою формулою:

 

         (1.1)

 

де - ;;активи по групах ліквідності; д1, д2 д3— частки цих груп активів у валюті балансу;

 — пасиви за ступенями терміновості оплати; д1,д2,д3— частки цих груп пасивів у валюті балансу.

Як - уже було сказано, ліквідність — це здатність будь-яких активів трансформуватися в гроші, а рівень ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого таку трансформацію можна здійснити. Чим коротший цей період, тим вища ліквідність.

З цією метою визначається індекс ліквідності, що показує кількість днів, необхідних для перетворення поточних активів  у готівку.

Другим  етапом ліквідності є розрахунок основних показників ліквідності.

Оцінюючи  ліквідність балансу, аналізують достатність  поточних (оборотних) активів для погашення поточних зобов'язань (короткострокової дебіторської заборгованості).

 

 

1.3 Основні показники  ліквідності підприємства: абсолютна і поточна  ліквідність, проміжний коефіцієнт ліквідності, коефіцієнт самофінансування.

 

Оцінюючи  ліквідність, розраховують такі коефіцієнти:

• коефіцієнт абсолютної ліквідності;
• коефіцієнт швидкої ліквідності;
• коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності;
• частку запасів і витрат у сумі поточних зобов'язань.

Коефіцієнт  абсолютної ліквідності  є найбільш твердим критерієм ліквідності  підприємства і показує, яка частина  поточних зобов'язань може бути погашена негайно:

 

А1/П1 + П2    (1.2)

 

Орієнтовне  значення коефіцієнта абсолютної ліквідності  має бути не менше 0,2—0,25. У вітчизняній  практиці ці значення значно нижчі -0,09-0,2.

На  сьогодні практично тільки деякі  підприємства витримують установлений норматив коефіцієнта абсолютної ліквідності. З одного боку, подібну ситуацію можна розцінити як негативний момент, а з іншого - це означає, що підприємства не тримають кошти «замороженими», а активно їх використовують. У західній практиці даний коефіцієнт розраховується рідко. В країнах з перехідною економікою його оптимальне значення визнається на рівні 0,2—0,35. Значення, яке перевищує 0,35, не завжди потрібне, так як надлишок коштів свідчить про неефективне їх використання.

Коефіцієнт  швидкої ліквідності (інші назви  цього коефіцієнта — коефіцієнт «лакмусового папірця», проміжний коефіцієнт ліквідності або коефіцієнт термінової ліквідності) розраховується за формулою:

Кшл = А1+А2 / П1 + П2            (1.3)

Даний коефіцієнт розраховується без обліку матеріальних запасів не тільки тому, що вони менш ліквідні, а тому, що кошти, які можна одержати разі вимушеної  реалізації виробничих запасів, можуть бути значно нижчий за витрати на їх закупівлю.

Бажано, щоб цей коефіцієнт дорівнював 1,0—1,5. Однак в умовах України достатнім вважається його значення 0,7—0,8.

Коефіцієнт  загальної (поточної) ліквідності показує, на якому рівні наявні оборотні активи достатні для задоволення поточних зобов'язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує.

Відповідно  до загальноприйнятих стандартів, вважається, що значення цього коефіцієнта має  бути в межах від 1,0 до 2,0. Нижня межа зумовлена тим, що поточних активів має бути досить для погашення поточних зобов'язань, інакше підприємство перебуватиме під загрозою банкрутства. Перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями в два (три) рази вважається також небажаним, оскільки це може свідчити про порушення структури капіталу.

Критичне  значення даного показника дорівнює 1,0.

Даний коефіцієнт показує, скільки гривень  поточних активів припадає на 1 гривень  поточних зобов'язань підприємства. Поточні активи повинні вдвічі перевищувати короткострокові зобов'язання. Проте, слід зауважити, що орієнтоване значення показника може встановлювати і саме підприємство, виходячи з умов господарювання і залежно від щоденної потреби у вільних грошових ресурсах. На нормативний рівень коефіцієнта поточної ліквідності впливають такі фактори:

• структура активів і пасивів;
• оборотність дебіторської та кредиторської заборгованостей;
• рентабельність виробництва;
• ефективність управління запасами;
• оборотність грошових коштів.

Якщо  вказаний показник є досить високий  це може бути пов’язано з надлишковими виробничими запасами, надплановою  завантаженістю продукції на складах, невиправданим зростанням дебіторської заборгованості.

До  показників групи ліквідності можна  віднести також частку запасів і  витрат в сумі поточних зобов'язань (Чзв):

Чзв = А3 / П1 + П2   (1.4)

Цей коефіцієнт показує, яка частина поточних зобов'язань  може бути погашена при реалізації матеріально-виробничих запасів (МВЗ). Значення цього показника мають бути в межах 0,5— 1,0. Якщо спостерігатиметься тенденція до випереджаючого зростання МВЗ, то можна зробити висновок про затоварення сировиною і готовою продукцією, що цілком можливо в сучасних умовах, коли підприємства не знаходять ринків збуту.

Коефіцієнт  співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості розраховується як відношення кредиторської заборгованості до дебіторської заборгованості.

Значення  коефіцієнта повинно бути менше 1,0.

Якщо  кредиторська заборгованість перевищує  дебіторську заборгованість, необхідно  з'ясувати причини такого стану (що може бути пов'язане з труднощами при реалізації продукції тощо).

Чистий  оборотний (робочий) капітал розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов'язаннями.

Його  наявність та величина свідчать про  спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов'язання та розширювати  подальшу діяльність.

Коефіцієнт  самофінансування — відношення суми прибутку (прибуток + амортизація), що самофінансується, до загальної суми внутрішніх і зовнішніх джерел фінансових доходів. Зовнішні джерела — випуск акцій, позики, довгострокові і короткострокові позики

Наявність різних показників ліквідності пояснюється  різними інтересами користувачів аналітичної інформації: коефіцієнт абсолютної ліквідності є важливим для постачальників сировини і матеріалів, коефіцієнт швидкої ліквідності — для банків, коефіцієнт поточної ліквідності — для покупців і власників акцій і облігацій підприємства.

Розглянуті  коефіцієнти мають певні недоліки:

• статичність - ці показники розраховуються на основі балансових даних, які характеризують майновий стан підприємства на певну дату, що вказує на необхідність аналізу їх динаміки за низку періодів;
• можливість завищення значень показників унаслідок включення до складу поточних активів неліквідних елементів;
• низька інформативність для прогнозування майбутніх грошових надходжень та платежів;
• наявність потенційних зобов'язань, які не відображаються в балансі (гарантійні зобов'язання тощо).

Треба відзначити, що при проведенні дослідження  ліквідності підприємства за даними показниками не слід обмежуватись лише їх розрахунками і порівнянням в  динаміці. Наведені коефіцієнти є  відносними величинами і протягом певного  періоду можуть не змінюватись чи змінюватись незначно, тоді як зміни  чисельника і знаменника можуть бути суттєвими.

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ ІІ

Аналіз ліквідності  і платоспроможності ПАТ «Камянець – Подільського комбінату хлібопродуктів»

 

2.1 Аналіз ліквідності балансу

Iсторiя комбiнату почалась як зерноприймальне пiдприємство. З метою забезпечення мiста сортовим борошном в 1965 роцi введено в дiю млин 2-х гатункового помелу угорського виробництва. В 1971р. господарським способом за рахунок кредиту Держбанку побудовано млин обiйного помелу, потужнiстю 110 тонн на добу. В 1996 роцi проведена значна реконструкцiя млина, що надало можливiсть комбiнату виробляти борошно трьох _гатункiв при данiй потужностi. В зв`язку з великим попитом на ринку борошна вищих _гатункiв в 1999р. проведена нова реконструкцiя млина, яка дозволила довести вихiд борошна вищих _гатункiв до 65-70%. В 1995р. введено в експлуатацiю крупоцеху з добовою потужнiстю 50 тонн зерна на добу. В 2000р. за рахунок власних коштiв проведена реконструкцiя власних примiщень, закуплено обладнання i введено в експлуатацiю мiнi-пекарню потужнiстю 4 тонни хлiбобулочних виробiв на добу. В зв`язку з великим попитом на хлiбобулочнi вироби, в 2001р. закуплено механiзовано-поточну лiнiю по виготовленню тiста.

На даний час комбiнат є одним з провiдних пiдприємств переробної промисловостi, його обладнання вiдповiдає високому технологiчному рiвню. До його складу входять:

-млин 3-х гатункового 75% помелу потужнiстю 110 т на добу. Рiчна потреба в зернi 33000 тонн;

-крупоцех ( виробництво круп в асортиментi) потужнiстю 50 т на добу. Рiчна потреба в зернi 18000 тонн;

 -пекарня потужнiстю 12 тонн хлiбобулочних виробiв на добу; -хлiбоприймальна дiльниця (складська мiсткiсть для зберiгання зерна складає 50 тис.тонн, сушильне господарство ДСП-32 - 2 шт., ДСП-50 - 1 шт.);

-реалбаза тарних вантажiв ( складська мiсткiсть 14320 тонн);

-пiд`їзднi залiзничнi колiї довжиною 2 км; -склад ПММ (мiсткiсть 300 тонн - новаа та 600 тонн - стара);

-кукурудзокалiбрувальний завод - потужнiстю 5 тис.тонн насiння кукурудзи в сезон, з трьома камерними сушарками для сушки кукурудзи.

На пiдприємствi застосовується журнально-ордерна форма бухгалтерського облiку. Принципи облiкової полiтики виставленi в Наказi ВАТ №4 вiд 04.01.2000р. Згiдно до наказу по пiдприємству проведено iнвентаризацiю основних засобiв, нематерiальних активiв, товарно-матерiальних цiнностей, грошових коштiв, документiв та розрахункiв згiдно до Iнструкцiї по iнвентаризацiї основних засобiв, нематерiальних активiв, товарно-матерiальних цiнностей, грошових коштiв i документiв та розрахункiв, затвердженої Наказом Мiнiстерства фiнансiв України №69 вiд 11.08.1994р..

Основними видами діяльності даного підприємства є:

• виробництво продуктiв борошномельно - крупяної промисловості;
• оптова  торгiвля зерном, насiнням та кормами для тварин;
• роздрібна торгівля іншими продовольчими товарами.

Здійснимо аналіз даних використовуючи інформацію балансу підприємства згрупуємо відповідні активи за ступенем їх ліквідності і пасиви за строками їх погашення.

Таблиця 2.1

Дані для аналізу  ліквідності балансу, тис. грн.

Активи	На початок року	На кінець року	Пасиви	На початок року	На кінець року
1	2	3	4	5	6
Найбільш ліквідні активи (А1)	0	1	Найбільш термінові пасиви (П1)	1194	504
Швидкореалізовувані активи (А2)	4455	4438	Поточні пасиви (П2)	6575	7394
Повільнореалізовувані активи (А3)	245	243	Довгострокові пасиви (П3)	8200	8200
Важкореалізовувані активи (А4)	11278	11049	Постійні пасиви (П4)	9	-367
Баланс	15978	15731	Баланс	15978	15731