Статистичний аналіз фінансового ринку України

До особливостей ринку нерухомості можна віднести складне поєднання переваг і недоліків з точки зору доцільності підприємницької і комерційної діяльності.

Переваги:

1. можливість отримання більшого прибутку (ніж на інших ринках) за весь період експлуатації об'єктів нерухомості;
2. достатня стійкість споживчого попиту;
3. менша схильність до коливань економічних циклів;
4. наявність певного захисту від раптових змін ринкової кон'юнктури завдяки довгостроковому характеру оренди і тривалому терміну будівництва конкуруючих об'єктів.

До недоліків можна віднести:

1. більш закриту для доступу інформацію, ніж, наприклад, на ринку товарів, що ускладнює процес процес прийняття рішень щодо об'єму і характеру інвестицій;
2. відсутність законодавчої бази відносно обов'язкової публікації інформації про операції на ринку нерухомості;
3. необхідність використання інформації про операції, що здійснюються на ринку нерухомості;
4. «жорстка» залежність від зовнішніх умов містобудівного регулювання, можливостей будівельного комплексу і специфіки споживчого попиту;
5. витрати операцій (необхідність перевірки юридичної чистоти об'єкту нерухомості, а також витрати на технічну документацію і реєстрацію) значні, якщо не сказати високі [3].

До того ж ринок нерухомості має і свої особливості [3].

1. Необхідність високого «порогового» рівня інвестицій. Нерухомість досить важко придбати саме в такій кількості, в якій хотілося б інвесторові. Для цього необхідні значні засоби, що, з одного боку, може привести до зменшення інших активів, з іншого — у інвестора може просто не опинитися достатньо засобів.
2. Необхідність в управлінні. Нерухомість на відміну від інших активів в більшій мірі потребує управління для отримання доходу. Саме від ефективності управління залежить рівень прибутковості.
3. Неоднорідність нерухомості. Даний чинник визначає істотну диференціацію в доходах між різними об'єктами нерухомості одного типу в межах навіть одній місцевості.
4. Захищеність доходів від інфляції. Нерухомість більшою мірою, ніж фінансові активи, захищена від інфляції.
5. Через орендну плату або ціну інфляція переноситься в прибуток, так що прибуток росте разом з інфляцією.
6. Високі трансакційні витрати. Операції з нерухомістю вимагають високих операційних витрат.
7. Низька кореляція доходів від нерухомості з доходами від фінансових активів. Відносна незалежність доходів від нерухомості в порівнянні з доходами від фінансових активів робить нерухомість свого роду арбітром для портфелів фінансових активів.
8. Особливості ціноутворення. Ціни на фондовому ринку є прямим наслідком останніх операцій з цінними паперами, перш за все, корпоративними. Ціноутворення на ринку нерухомості — результат останнього продажу і переговорів між учасниками операції, що здійснюється. Звідси — ціноутворення на ринку цінних паперів динамічніше, ніж на ринку нерухомості, а коливання цін частіші.
9. Збереження засобів, що інвестуються. Нерухомість надає інвесторові більше гарантій збереження інвестованих засобів. Земля — незнищувана (якщо не враховувати можливого погіршення її якостей). Будівлі і споруди — довговічні конструкції, але забезпечення збереження нерухомості може вимагати додаткових зусиль (наприклад, страхування).

Володіючи рядом відмітних особливостей в порівнянні з іншими фінансовими активами, нерухомість може розглядатися і як частина загального інвестиційного портфеля, дозволяючи понизити загальний ризик, і як самостійний актив.

В той же час нерухомість  може отримуватися і як товар, необхідний для виробництва або для особистого споживання.

Таким чином, ринок нерухомості можна охарактеризувати як сферу вкладення капіталу в об'єкти нерухомості і систему економічних стосунків, що виникають при операціях з нерухомістю.

 

2. Аналіз відсоткових ставок за депозитами

 

2.1. Характеристика розподілу  відсоткових ставок за депозитними внесками

 

Основна ціль зведеної обробки даних статистичного спостереження полягає у виявленні основних засобів та закономірностей спостерігаємої статистичної сукупності.

Візьмемо за одиницю  спостереження середньозважену  місячну процентну ставку за депозитами  фізичних осіб у національній та іноземній валюті за 2008-2011 роки (табл. 2.1):

 

Таблиця 2.1

 

Процентні ставки за терміновими депозитами фізичних осіб у національній та іностранній валюті, 2008–2011 рр. [19]

Період	% ставки за депозитами у 2008 р.		% ставки за депозитами у 2009 р.		% ставки за депозитами у 2010 р.		% ставки за депозитами у 2011 р.
	в націо-нальній  валюті	в іно-земній валюті	в націо-нальній  валюті	в іно-земній валюті	в націо-нальній  валюті	в іно-земній валюті	в національ-ній  валюті	в іноземній валюті
Січень	13,1	8	13,6	7,9	13,7	8,8	19,8	11,5
Лютий	13,3	7,9	13,6	8,5	13,6	8,8	19,5	11,4
Березень	13,1	8,2	13,5	8,4	13,6	8,6	20,0	11,6
Квітень	13,5	8,1	13,6	8,4	14,3	8,9	20,0	11,5
Травень	13,4	8,3	13,7	8,6	15,2	9,4	20,3	11,4
Червень	13,4	8,2	13,4	8,5	15,6	9,5	20,5	11,5
Липень	13,3	8,3	13,4	8,4	16,1	9,6	20,1	11,4
Серпень	13,5	8,1	13,4	8,5	15,9	9,8	20,3	11,4
Вересень	13,6	8,1	13,4	8,5	16,4	10,0	20,3	11,3
Жовтень	13,6	8,3	13,5	8,7	16,9	10,8	20,4	11,3
Листопад	13,7	8,1	13,6	8,7	17,9	11,0	20,6	11,4
Грудень	13,6	8,4	13,7	8,9	19,1	11,2	20,8	11,3

 

Для подальшого прогнозу процентних ставок перевіримо ряд розподілу  на однорідність.

1. Розрахуємо показники центру розподілу та структурних характеристик варіаційного ряду.
1. інтервал – розмах варіації:

R=x_max - x_min,     (2.1)

де x_max, x_min – верхня та нижня границі ряду розподілу .

2. середня дає узагальнюючу характеристику усієї сукупності вивчаємого явища, ігноруючи розходження окремих одиниць. Скористаємося середньою аріфметичною простою:

,    (2.2)

де - індивідуальне значення варіаційної ознаки;

n - кількість варіантів.

в) мода – ознака з найбільшою частотою:

,   (2.3)

де  – нижня границя в модальному інтервалі;

 – величина модального інтервалу;

– частоти у модальному попередньому та наступному за модальним інтервалах відповідно.

г) медіана – центр ранжированого ряду розподілу:

,     (2.4)

де – нижня границя в медіанному інтервалі;

 – величина медіанного інтервалу;

 – частота медіанного інтервалу;

 – накопичена частота інтервалу.

д) середнє лінійне та квадратичне відхилення – показують, на скільки в середньому відхиляються величини ознак у одиниць сукупності.

,      (2.5)

,     (2.6)

2. Розрахуємо показники розміру та інтенсивності ряду розподілу.

а) коефіцієнт осциляції – показує відносні коливання крайніх величин ознаки навколо середньої:

                 (2.7)

б) відносне лінійне відхилення – характеризує долю усередненого значення абсолютних відхилень ознаки від середньої величини:

      (2.8)

в) коефицієнт варіації – використовують не тільки для порівняльної оцінки варіації, але і для характеристики однорідності сукупності:

,      (2.9)

Використавши дані формули, отримуєм наступні результати (табл. 2.2):

 

Таблиця 2.2

 

Аналіз ряду розподілу  депозитних ставок на однорідність

Показник	Дані по % ставках за депозитами в нац. валюті	Дані по % ставках за депозитами в ін. Валюті
Середня	14,64	9,18
Медіана	13,6	8,5
Мода	13,6	8,1
Середнє квадратичне  відхилення	2,044	1,097
Дісперсія виборки	4,18	1,203
Інтервал	6,9	3,7
	Закінчення таблиці 2.2
Мінімум	13,1	7,9
Максимум	20,8	11,60
Коефіцієнт осциляції	89,05%	87,47%
Відносне лінійне відхилення	9,90%	7,08%
Коефіцієнт варіації	13,78%	12,03%

 

Таким чином, за період з січня 2008 року по грудень 2011 року мінімальна процентна ставка по депозитах у національній валюті дорівнювала 13,1%, максимальна - 20,8%; в іноземній валюті мінімальна була 7,9%, максимальна - 11,6%.

Найбільш поширена ставка по депозитах у національній валюті дорівнює 13,6%, а по депозитах в іноземній валюті - 8,1%.

Медіана показує, що серед  ставок по депозитах у національній валюті половина значень більша за 13,6%, а половина – менше; ставки по депозитах в іноземній валюті навпіл ділить показник 8,5%.

За теоремою Чебишева, 75% значень потраплять в інтервал ±2 , а 89% – в інтервал ±3 , тобто 75% процентних ставок по депозитах у національній валюті  лежать в інтервалі (10,55%; 18,73%), а 89% – в інтервалі (8,5%; 20,77%); 75% процентних ставок по депозитах в іноземній валюті лежать в інтервалі (11,18%; 6,8%), а 89% – в інтервалі (5,71%; 12,27%).

Але основним розрахунковим  показником є коефіцієнт варіації. Сукупність вважається однорідною, якщо ≤33%. Таким чином, проведемо аналіз рядів динаміки по сукупності процентних ставок по депозитах в іноземній валюті та національній валюті.

 

2.2. Аналіз динаміки процентних ставок за депозитами для фізичних осіб

 

Вивчення змін різноманітних  явищ в часі – одна з найважливіших  задач статистики. Вирішується вона шляхом складання та аналізу так  званих рядів динаміки – числових значень певного статистичного показника у послідовні моменти або періоди часу. При аналізі розраховуються наступні показники (табл.2.3):

1. Абсолютний приріст – різниця між двома рівнями ряда. Показує, на скільки в одиницях вимірювання показників ряду рівень одного періоду більше або менше рівня якогось із попередніх пер<spa