Управление финансовыми рисками на предприятии

В зарубежной и российской практике используются одни и те же способы управления бизнесом. Особенность  же заключается в том, что скорость проникновения количественных методов  в практику бизнеса неодинакова; поэтому то, что уже несколько  лет назад они прочно утвердились  во всех западных и большинстве крупных  российских финансовых институтов, бизнес которых связан с «покупкой и  продажей рисков», а затем постепенно приживаются на крупных российских предприятиях.

В системе методов управления рисками предприятия основная роль принадлежит внешним и внутренним механизмам нейтрализации рисков (избежание  риска, лимитирование концентрации риска, диверсификация, хеджирование, распределение, самострахование, страхование, прочие методы).

Кроме того, как бы хорошо ни была изучена проблема риска, очевидно, что все способы, методы и приемы уклонения от риска, как показала мировая практика, не могут полностью  устранить эту проблему ни в одной  стране, но видится необходимость  постоянного развития и совершенствования  известных методов снижения рисков, разработку новых, более эффективных  путей управления рисками, а также  осуществление прогнозирования  возможного их уровня.

И как результат этого  в международной практике управления рисками предприятия явилось  разработка и внедрение различных  видов альтернативной передачи риска.

Итак, как бы хорошо ни была изучена проблема риска, очевидно, что  все способы, методы и приемы уклонения  от риска, как показала мировая практика, не могут полностью устранить  эту проблему ни в одной стране, без специализированного подразделения которое бы органично вписывалось в совокупность традиционно самостоятельных функциональных подсистем предприятия. В качестве такого подразделения предлагается создание системы управления риском. В качестве основных целей формирования СУР определены повышение эффективности деятельности компании в результате снижения ожидаемых рисковых потерь, повышение инвестиционной привлекательности и рост капитализации.

 

Список  использованных источников и литературы

1. Батурина, Н.А. Риски как элемент антикризисного управления: обоснование процессов исследования. / Н.А. Батурина // Справочник экономиста. – 2009. - №7.
2. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2006.
3. Вишняков, Л.Д. Анализ методических и практических подходов к управлению финансовыми рисками промышленного предприятия / Л.Д. Вишняков., В.А. Колосов, В.М. Шемянин. // Менеджмент в России и зарубежом. – 2008. - №3.
4. Годовой отчет ОАО «Московский НПЗ» 2007 год.
5. Годовой отчет ОАО «Московский НПЗ» 2008 год.
6. Годовой отчет ОАО «Московский НПЗ» 2009 год.
7. Гульченко, А.С. Управление рисками: проблемы перестрахования российских рисков за рубежом / А.С. Гульченко, Д.Б. Сухоруков // Финансы. – 2007. – № 2.
8. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности / Н.А. Никифорова. – М.: Дело-Сервис. 2006.
9. Дубинин, Е. Анализ рисков инвестиционного проекта [Электронный ресурс] / Е. Дубинин. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invrisk/ inv_risk.shtml.
10. Капустина, Н.В. Новая методика оценки рисков деятельности предприятия / Н.В. Капустина // Менеджмент в России и зарубежом. – 2008. - №4.
11. Кинев, Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности на этапе принятия управленческого решения [Электронный ресурс] / Ю.Ю. Кинев. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/press/management/2000-5/06.shtml.
12. Ковалева, А.М. Финансы фирмы / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М. 2006.
13. Лусников, А. Как снизить финансовые риски / А. Лусников // Директор-Инфо. – 2007. - №5-6.
14. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. – М.: Юнити-Дана, 2006.

Плугина, Г.И. Учет и оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятия на этапе принятия решения / Г.И. Плугина // Вестник СевКавКГТУ. – 2007. - №3.

15. Хохлов, В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятия в условиях рыночной экономики / В.В. Хохлов // Менеджмент в России и зарубежом. – 2008. - №7.
16. Черняк, В.З. Финансовый анализ / В.З. Черняк. – М.: Экзамен, 2007.
17. Шапкин, А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций / А.С. Шапкин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К»», 2008.

 

Приложение А

Оценка риска  финансовой устойчивости компании

Расчет величины источников средств  и величины запасов и затрат
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
Или	Или	Или
если Ф>0; если Ф<0

Тип финансового состояния
≥0; ≥0; ≥0 S=1, 1, 1	<0; ≥0; ≥0 S=0, 1, 1	<0; <0; ≥0 S=0, 0, 1	<0; <0; <0 S=0, 0, 0
Абсолютная  независимость	Нормальная  зависимость	Неустойчивое  финансовое  состояние	Кризисное финансовое  состояние
Используемые источники покрытия затрат
Собственные оборотные средства	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы	-
Краткая характеристика типов финансового  состояния
Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов	Нормальная платежеспособность; эффективное  использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности	Нарушение платежеспособности; необходимость  привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

Оценка финансовой неустойчивости
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона  катастрофического риска

 

Приложение Б

Финансовые коэффициенты ликвидности

Показатель	Способ расчета	Рекомендуемые значения	Комментарий
1	2	3	4
1.Общий показатель ликвидности			Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам  обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным
2.Коэффициент абсолютной ликвидности		L2=0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной  задолженности организация может  погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3.Коэффициент «критической оценки»		Допустимое 0,7-0,8, желательно	Показывает, какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно погашена за счет средств  на различных счетах, в краткосрочных  ценных бумагах, а также поступлений  по расчетам
4.Коэффициент текущей ликвидности		Оптимальное – не менее 2,0	Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего  капитала		Уменьшение показателя в динамике – положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности
6.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами		Не менее 0,1	Характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

Приложение В

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании

Показатель	Способ расчета	Рекомендуемые значения	Комментарий
1	2	3	4
1.Коэффициент автономии		Минимальное пороговое значение - на уровне 0,4. Превышение указывает  на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения  средств со стороны	Характеризует независимость от заемных  средств
2.Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств		U2 < 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
3.Коэффициент обеспеченности собственными средствами		U3 > 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия	Иллюстрирует наличие у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости
4.Коэффициент финансовой устойчивости		U4 > 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников