Державна підтримка санації та реорганізації підприємств: проблеми та перспективи

Виконаємо розрахунки універсальної дискримінантної функції за 2010 рік:

,

де

Отже, за результатами розрахунків, фінансова рівновага підприємства порушена, але за умови антикризового управління банкрутство не загрожує.

Модель Сайфулліна-Кадикова має такий вигляд:

де

 

За даною  моделлю, якщо К>1 – підприємство у нормальному фінансовому стані.

Виконаємо розрахунки моделі Сайфулліна-Кадикова за 2010 рік:

 

Отже, за результатами розрахунків моделі Сайфулліна-Кадикова за 2010 рік, фінансовий стан незадовільний, підприємству загрожує банкрутство.

R-Модель має такий вигляд:

де

За даною  моделлю, якщо R<0 – ймовірність банкрутства максимальна (90-100%), якщо розрахований показник у межах 0 0,18, то ймовірність банкрутства висока (60-90%), якщо 0,18 0,32 – можливість банкрутства середня (35-60%), якщо 0,32 0,42 – можливість банкрутства низька (15-35%), а при R 0,42 – ймовірність банкрутства мінімальна (10-15%).

Виконаємо розрахунки R-Моделі за 2010 рік:

Отже, за результатами розрахунків R-Моделі за 2010 рік, ймовірність банкрутства мінімальна.

Показники Бівера мають такий вигляд (Таблиця 2.2):

 

Таблиця 2.2.

Розрахунок  показників Бівера

Найменування  показника	Формула	Значення
		стабільне	За 4-5 років до банкрутства	За 1 рік до банкрутства
Ra		4,8%
Kпл
Кз		0,5
Фл			60%
Кб			0,033

 

Отже, за результатами показників, розрахованих за 2010 рік, 3 із 5 показників Бівера свідчать про можливість банкрутства підприємства через 4-5 років.

 

 

 

 

РОЗДІЛ 3

ШЛЯХИ ВИХОДУ ПІДПРИЄМСТВА З КРИЗОВОГО СТАНУ

 

Програма виходу підприємства з кризової ситуації допускає цілий набір ефективних засобів стратегії і тактики, необхідних для конкретного випадку і конкретного підприємства.

Найбільш поширені два види стратегії і тактики:

1. Захисна, котра передбачає:

• скорочення витрат;

• скорочення виробництва і збуту;
• закриття підрозділів;
• скорочення персоналу.

2. Наступальна, що передбачає:

• активний маркетинг;
• вивчення і завоювання нових ринків збуту;
• збільшення витрат на удосконалення виробництва за рахунок його модернізації, відновлення основних фондів, впровадження пер-спективних технологій;
• удосконалення керування;
• використання резервів виробництва (ресурсозберігаючі заходи).

Для досягнення цілей фінансування заходи щодо виходу з кризи можна поділити на: оперативні і стратегічні.

Оперативні  заходи включають:

• усунення збитків;
• виявлення резервів (в першу чергу внутрішніх);
• залучення фахівців;
• кадрові зміни;
• відстрочки платежів;
• залучення кредиторів;

 

• зміцнення виробничої дисципліни.

Стратегічні заходи передбачають:

• аналіз і оцінку стану підприємства, його науково-технічного й організаційно-управлінського потенціалу;
• перегляд існуючих стратегій фірми;
• проведення необхідних змін у виробничій структурі і виробничій культурі, пов'язаних зі зміною стратегії;
• розробку (перегляд) концепції інноваційної політики підпри-ємства;
• розширення маркетингових досліджень;
• програму технічного переозброєння (реконструкції) підприємства;
• розробку (перегляд) кредитної політики фірми;
• удосконалювання кадрової політики підприємства;
• розробку бізнес-плану підприємства з урахуванням вироблених заходів.

Знаходячись у критичному стані, підприємство не має можливості залучати позикові кошти для свого розвитку. Тому джерелом фінансового забезпечення реалізації програми по виводу підприємства з кризового стану є тільки власні засоби. Отже, між усіма заходами програми існує фінансовий зв'язок: одні заходи забезпечують приплив або економію витрат коштів, а інші припускають їхнє використання, тобто перші є донорами для других.

Захисна тактика (або захист від кризи) припускає проведення ресурсонесучих і ресурсозберігаючих заходів, основою яких є вивільнення коштів або скорочення їхніх витрат, пов'язаних з виробництвом і збутом продукції, змістом основних фондів, економією витрати оборотних коштів і персоналу.

Захисна тактика  обмежується застосуванням оперативних процедур такого змісту:

• оптимізація обсягу виробництва шляхом визначення межі його рентабельності, зняття з виробництва збиткової продукції, встановлення об'рунтованих цін на продукцію з урахуванням норм рентабельності й еластичності попиту, досягнення беззбит-ковості основного виробництва;
• скорочення витрат на виробництво і збут продукції, у тому числі на утримування майнового комплексу, енерговитрат, накладних витрат, витрат на ремонтні і профілактичні роботи, що викликає скорочення виробництва в цілому;
• встановлення жорсткого контролю витрат з метою усунення непродуктивних накладних витрат і фіксованих витрат, виявлення і використання внутрівиробничих резервів;
• оптимізацію норм витрати ресурсів усіх видів і контроль над їхнім дотриманням, удосконалювання облікової і податкової політики; проведення аналізу з причин і центрів відповідальності;
• вирішення вузлових проблем; оптимізація використовуваних ресурсів; виявлення і використання внутрішніх резервів росту обсягу виробництва;* скорочення чисельності працівників апарата керування, кадрові перестановки; централізація контрольно-планових функцій і створення центрів фінансової відповідальності;
• вивільнення зайвого персоналу і забезпечення соціальних пільг для нього;
• реструктуризація;
• удосконалювання організації праці; підвищення його культури; зміцнення дисципліни праці у виробництві і керуванні;
• оптимізація керування товарно-грошовими потоками;
• зміцнення напрацьованих господарських зв'язків.

 

 

  
ВИСНОВКИ

 

Діагностика банкрутства являє собою систему цільового аналізу, спрямованого на виявлення параметрів кризового розвитку підприємства, що генерують загрозу його банкрутства у наступному періоді.

У контрольній  роботі було здійснено експрес-діагностику за напрямом

оцінки ймовірності банкрутства Публічного акціонерного товариства «Глобинський маслозавод» за моделями дискримінантного аналізу. За результатами розрахунків моделей Романа-Ліса, Сайфулліна-Кадикова, показників Бівера фінансовий стан досліджуваного підприємства є незадовільний, йому загрожує банкрутство.

В той же час результати моделей Альтмана, Спрінгейта, Таффлера, Романа-Ліса, R-Моделі, універсальної дискримінантної функції показали, що підприємству банкрутство не загрожує.

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

1. Філімоненков О.С. Фінанси підприємств: Навч. посіб. / О.С. Філімоненков – К.: МАУП, 2004. – 328с.
2. Поддерьогін А. М. Фінанси підприємств: Підручник / А. М. Поддєрьогін. 3-тє вид., перероб. та доп. –  К.: КНЕУ, 2000. – 460 с.
3. Козик О.В. Антикризове фінансове управління на підприємстві: навч. посіб. / О.В. Козик. Н.Є. Селюченко. – К.:УБС НБУ, 2007. – 222с.
4. Корецька CO. Фінансова санація та банкрутство підприємств: навч. посіб. CO. Корецька. – Запоріжжя: ГУ «3ІДМУ». 2005. – 160 с.
5. Олександренко І.В. Джерела фінансування санаційних заходів на підприємств [Стаття] // Економічний форум. – 2012. – № 1. – С. 41-43.

 

Додаток 1

Річна фінансова  звітність

			Коди
		Дата	18.04.2011
Підприємство	Публiчне акцiонерне товариство "Глобинський маслозавод"	за  ЄДРПОУ	00446799
Територія	Україна Полтавська Глобинський 39000 м.Глобине вул.Гагарiна, 3	за  КОАТУУ	5320650100
Організаційно-правова  форма господарювання	АКЦІОНЕРНЕ  ТОВАРИСТВО	за  КОПФГ	230
Орган державного управління	Не визначено	за  СПОДУ	0
Вид економічної діяльності	Перероблення  молока та виробництво сиру	за  КВЕД	15.51.0
Одиниця виміру:	тис. грн.	Контрольнасума
Адреса:	Україна Полтавська Глобинський 39000 м.Глобине вул.Гагарiна, 3

 

Баланс  станом на 2010 рік
Актив	Код рядка	На  початок звітного періоду	На  кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні  активи
Нематеріальні активи:
- залишкова  вартість	010	0	54
- первісна вартість	011	1	66
- накопичена  амортизація	012	( 1 )	( 12 )
Незавершене будівництво	020	39	1139
Основні засоби:
- залишкова  вартість	030	32111	31627
- первісна вартість	031	65718	67871
- знос	032	( 33607 )	( 36244 )
Довгострокові біологічні активи:
- справедлива  (залишкова) вартість	035	0	0
- первісна вартість	036	0	0
- накопичена  амортизація	037	( 0 )	( 0 )
Довгострокові фінансові інвестиції:
- які обліковуються  за методом участі в капіталі інших підприємств	040	0	0
- інші фінансові  інвестиції	045	0	0
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	0	0
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості	055	0	0
Первісна вартість інвестиційної нерухомості	056	0	0
Знос інвестиційної нерухомості	057	( 0 )	( 0 )
Відстрочені податкові  активи	060	0	0
Гудвіл	065	0	0
Інші необоротні активи	070	0	0
Гудвіл при  консолідації	075	0	0
Усього  за розділом I	080	32150	32820
II. Оборотні  активи
Виробничі запаси	100	688	1348
Поточні біологічні активи	110	0	0
Незавершене виробництво	120	0	0
Готова продукція	130	2441	15203
Товари	140	2026	868
Векселі одержані	150	0	0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
- чиста реалізаційна  вартість	160	22578	34535
- первісна вартість	161	22578	34543
- резерв сумнівних  боргів	162	( 0 )	( 8 )
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	23	1
- за виданими  авансами	180	3781	4886
- з нарахованих  доходів	190	0	0
- із внутрішніх  розрахунків	200	0	0
Інша поточна  дебіторська заборгованість	210	11	0
Поточні фінансові  інвестиції	220	0	0
Грошові кошти  та їх еквіваленти:
- в національній  валюті	230	9	88
- у т.ч. в  касі	231	0	77
- в іноземній  валюті	240	5	0
Інші оборотні активи	250	58	3173
Усього  за розділом II	260	31620	60102
III. Витрати  майбутніх періодів	270	0	5
IV. Необоротні  активи та групи вибуття	275	0	0
Баланс	280	63770	92927