Анализ финансового состояния

Для анализа  структуры актива баланса воспользуемся  таблицей 1. Расчет производим в соответствии с новыми инструкциями, введенными с 01.01.2012 года:

— удельные  веса  абсолютных  значений  показателей  баланса,   которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия;

— изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях  на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение  той  или иной статьи баланса;

— изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец  и  на начало периода), показывающие динамику структуры актива и  пассива  баланса, запасов предприятия;

— удельный вес изменений показателей баланса  в  изменении  валюты  за анализируемый период.

   

Таблица 1 — Сравнительный  аналитический  баланс  предприятия (актив) на 2011 год

 

 

Наименование статей баланса предприятия	Код строки	На начало периода		На конец периода		Прирост(+), снижение(-)
		абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн.р.	удельный вес, %
I. Долгосрочные активы		2284	75,2	4309	84	2025	96,9
Основные средства	110	764	25	1306	25,5	542	25,9
Вложения в долгосрочные активы	140	1520	50	3003	58,6	1483	70,9
II. Краткосрочные активы		753	24,8	818	15,96	65	3,1
Запасы	210	328	10,8	444	8,7	116	5,6
В том числе:
незавершенное производство	213	24	0,79	40	0,78	16	0,77
готовая продукция и товары	214	95	3,1	113	2,2	18	0,86
Расходы будущих периодов	230	16	0,5	28	0,55	12	0,57
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным товарам, работам, услугам	240	49	1,6	72	1,4	23	1,1
Краткосрочная дебиторская задолженность	250	341	11,2	252	4,9	-89	4,3
Денежные средства и их эквиваленты	270	19	0,6	22	0,4	3	0,14
Баланс	300	3037	100	5127	100	2090	100

 

На основании расчетов можно сделать следующие выводы.

В структуре актива баланса  величина оборотных активов значительно преобладают над краткосрочными. Преобладание оборотных средств над краткосрочными активами положительно характеризует баланс предприятия.

Стоимость имущества предприятия имеет тенденцию к увеличению. Так в начале 2011 года его стоимость составляла 3037 млн. р., а в конце 2011 года 5127 млн. р., то есть на 68,8 %;

Долгосрочные активы также имеют тенденцию к росту. В начале 2011 года они составляли 2284 млн. р., а в конце 2011 года увеличились до 4309 млн. р., то есть на 88,7 %. В основном увеличение происходит за счет увеличения вложений в долгосрочные активы — 97,6%;

 Стоимость краткосрочных активов на начало года по сравнению с концом 2011 годом выросла на 65 млн. р. или на 8.6%, причем наибольший рост отмечался по запасам, в частности по готовой продукции и товарам на 18 млн. р. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. По краткосрочной дебиторской задолженности наблюдается снижение на 89 млн.р. Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило,  об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей. Однако наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. По данным примера на конец отчетного периода произошло увеличение доли денежных средств – на 15,8%.

В пассиве баланса отражаются источники  образования средств предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный (постоянный, перманентный) и краткосрочный капитал.

Анализ статей пассива баланса  начнем с рассмотрения таблицы 2.

 

Таблица 2 – Сравнительный аналитический  баланс предприятия (пассив) на 2011 год

 

Наименование статей баланса предприятия	Код строки	На начало периода		На конец периода		Прирост(+), снижение(-)
		абсолютная величина, млн. р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн. р.	удельный вес, %	абсолютная величина, млн. р.	удельный вес, %
III. Собственный капитал		2559	0,84	4597,2	89,7	2038,2	39,8
Резервный капитал	440	22	0,7	24	0,5	2	0,1
Добавочный капитал	450	2176	71,6	4006	78,1	1830	87,6
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	470	193,6	6,4	434,2	8,5	240,6	11,5
IV. Долгосрочные обязательства		200	6,6	220	4,3	20	0,96
Долгосрочные кредиты и займы	510	200	6,6	220	4,3	20	0,96
V. Краткосрочные обязательства		278	9,2	309,8	0,06	31,8	1,5
Доходы будущих периодов	650	0	0	4	0,08	-4	0,19
Прочие краткосрочные обязательства	670	107	3,5	45	0,88	-62	2,97
Баланс	700	3037	100	5127	100	2090	100

 

За анализируемый период источники  имущества предприятия  увеличились  на 79,6%. Это  в основном произошло  за счет увеличения чистой прибыли  на 240,6 млн.р. Данный факт положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

Увеличение произошло по статье «Краткосрочная кредиторская задолженность» – на 52,5 %. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем примере на начало периода дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на  170 млн.р.(341-171), что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия, а  на конец периода кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 108 млн.р. (260,8-252).

 Долгосрочные обязательства  увеличились на 20 млн.р., что можно  было рассматривать как положительный  фактор, так как они приравниваются  к собственному капиталу. При  уменьшении же долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.

На основании анализа баланса  можно, в общем, сделать вывод  о положительной динамике изменений  в структуре баланса.

 Важным обобщающим этапом финансового анализа  предприятия является анализ его деловой активности и  эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Деловая активность предприятия отражает  результативность работы предприятия  относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется рентабельностью (прибыльностью или  доходностью), отражающей полученный эффект относительно  используемых ресурсов или затрат, использованных для достижения этого эффекта.

Если деловая активность предприятия  в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота  ресурсов, то  рентабельность показывает степень прибыльности его деятельности.

Деловая активность предприятия определяется системой количественных и количественных критериев. К качественным критериям можно отнести: широту охвата рынков сбыта  (внутренних и внешних), имидж предприятия, его конкурентоспособность, наличие длительных хозяйственных связей с поставщиками материальных ресурсов и потребителями готовой  продукции и другие. Количественные критерии деловой активности  определяются абсолютными и относительными показателями. В  качестве абсолютных показателей используются: объем  реализованной продукции (Qp), величина авансированного капитала (или актива) (А), балансовая прибыль (ПРб) и др. Для оценки эффективности использования средств и работы предприятия в целом используется «золотое правило экономики», при котором выполняется соотношение темпов роста рассматриваемых показателей в виде:

 

                                           Т_п >Т_р >Т_к >100%,                                           (25)

 

где Т_п — темп роста прибыли;

      Т_р — темп роста выручки предприятия;

     Т_к - темпы роста активов (имущества) предприятия.

 

Для анализируемого субъекта хозяйствования данные темповые показатели представлены в таблице 3:

 

Таблица 3 –  Показатели развития предприятия

 

Название показателя	Значение показателя
	Прошлый период	Отчетный период	Абсолютный прирост (уменьшение)	Темп роста, %
1 Общая сумма активов, млн. р. (ф.1 стр.300)	3037	5127	2090	168,8
2 Общая сумма выручки, млн. р. (ф.2 стр.030)	752	962	210	127,9
3 Прибыль от реализации, млн. р. (ф.2 стр.060)	482	736	254	152,7
4 Чистая прибыль, млн. р. (ф.2 стр.210)	193,6	434,2	240,6	224,3

 

Превышение темпов роста балансовой прибыли над темпами роста  выручки и активов означает, что  издержки производства и обращения  должны снижаться, а ресурсы предприятия  использоваться более эффективно, однако, в практической  деятельности даже у стабильного прибыльного предприятия возможны отклонения от этого соотношения. Этому могут содействовать ряд причин; временные финансовые трудности,  поступления значительных инвестиций, освоение новых изделий,  технологий, оборудования, реорганизация структуры управления и др. [4].

Исходя из данных таблицы 3 видно, что темп роста выручки  в данном случае ниже темпа роста  активов, а темп роста прибыли  намного больше темпа роста выручки организации (152,7% (224,3%) > 127,9% < 168,8%). Поэтому нельзя однозначно судить об оптимальности данного соотношения. Соблюдение соотношения Т_п >Т_р в данном случае означает повышение рентабельности деятельности предприятия в 2011 году. Остальные соотношения скорее говорят об отрицательных явлениях.

Основными путями достижения «золотого правила» для данной организации являются следующие:

—систематическое обновление производственного потенциала предприятия;

— рациональное использование ресурсов;

— повышение качества выполняемых работ;

— снижение их себестоимости.

 Анализ финансовой  устойчивости предприятия. Внешне финансовая устойчивость предприятия проявляется через его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами)  покрывают  его  краткосрочные  обязательства.  Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

 

                                       D > М + Н,                                                (26)

 

где D — дебиторская задолженность;

       М — краткосрочные кредиты  и займы;

       Н — кредиторская задолженность  и прочие пассивы.

 

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности  его запасов и затрат источниками их формирования.

Для  анализа  финансовой  устойчивости  необходимо  рассчитать излишек  (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

— наличие собственных оборотных средств (Ес), рассчитывается по формуле:

 

                                                Ес = К° - Ав,                                             (27)

 

 где К° — капитал предприятия;

        Ав — краткосрочные активы.

 

— общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е°:

 

                                               Е° = Ес + М,                                               (28)                                                  

 

где М — краткосрочные  кредиты и займы.

 

Расчет данных показателей приведен в таблице 4.

 

Таблица 4 —  Расчет показателей, отражающих степень  охвата видов источников.