Анализ состояния страхового рынка Республики Казахстан

В ряде случаев, если владелец валютных фондов предполагает их использовать для закупки готовых изделий в какой-либо определенной стране (например, в ФРГ), имеет смысл поместить эти средства на счет в национальной валюте этой страны. Тем самым он себе гарантирует, что к моменту использования средств он сможет на них закупить примерно такое же количество товаров, как и предполагал, независимо от изменения валютного курса. При этом владелец валютных фондов избегает существенных потерь, хотя и лишается возможности получить дополнительную     прибыль    от   изменения валютных курсов. Однако это целесообразно лишь в тех случаях, когда речь идет о страде, имеющей относительно невысокий уровень инфляции.

 2.2. Валютные риски при расчетах  по клирингу

 

     Ввиду того, что расчеты по клирингу с  каждой страной, как правило, ведутся  в одной валюте, предприятия и организации не могут применять такой метод страхования валютных рисков, как изменение валюты контракта. Они не пользуются также услугами коммерческих банков, которые, не страхуют от валютных рисков контракты, предусматривающие расчеты в клиринговых валютах. Отечественные организации применяют в основном лишь два метода страхования валютных рисков: регулирование валютной позиции и использование в контрактах валютных оговорок.

Как свидетельствует  практика, при расчетах в СКВ иностранные  контрагенты не заинтересованы в применении валютных оговорок и соглашаются на их включение во внешнеторговый контракт лишь в качестве уступки, поскольку в их распоряжении имеются такие методы страхования валютных рисков, как срочные сделки с валютой, кредитные операции и т. д. При заключении контрактов в рам трактов. Каждый из них имеет свои   условия платежа, нередко разных контрагентов и по каждому стороны несут соответствующие валютные риски.

 2.3  Валютные риски при заключении товарообменных сделок

    Один  из распространенных вариантов организации  встречной торговли — заключение отечественным предприятием (организацией) сделок по экспорту и по импорту с разными иностранными партнерами.

    Украинское предприятие (фирма А) поставляет товар иностранной фирме (Б), в свою очередь получая товар от другой иностранной фирмы (В). При этом ее обязательства и требования по отношению к иностранным партнерам взаимопогашаются. Фирмы А и Б урегулируют между собой лишь разницу между стоимостью поставок.

    Товарообменные  сделки не исключают платежи наличными, осуществляемые ее участниками. Вместе с тем для фирмы А они минимальные, так как ей приходится оплачивать лишь разницу между своим импортом и экспортом (либо, наоборот, получить эту разницу, если экспортная сделка превышает импортную). Это, однако, не уменьшает валютные риски, возникающие для фирмы А в связи с заключением сделок, каждая из которых представляет собой самостоятельный контракт в их национальной валюте.

    Наиболее  простой путь к устранению данных рисков — сбалансирование возникающих по таким сделкам встречных обязательств отечественного предприятия (организации) и иностранных фирм (по объему, валюте, в которой выражены обязательства, по срокам платежей).

    Если  экспортный и импортный контракты  заключены в разных валютах, риски значительно возрастают. Полностью они могут быть исключены при установлении цен обоих контрактов в одной валюте или включении в них соответствующих валютных оговорок, и при совпадении сроков платежей по контрактам

Определенную  сложность может вызвать страхование  валютных рисков по несбалансированной части товарообменной сделки. Нередко импортный контракт составляет лишь 70-80% экспортного, или наоборот. При страховании от рисков оставшихся или от сделки неприменимо большинство методов, используемых в обычных контрактах. Вряд ли приемлемо включение в отношении части сделки специальной валютной оговорки (например,  в  СДР).  Подобное,  в частности, не предусмотрено в международной практике. Поэтому оговорку в СДР пришлось бы включать целиком как в экспортный, так и импортный контракты. По существу это единственный метод страхования валютных рисков, применяемый в товарообменных (полностью не сбалансированных) сделках с Китаем, Индией и другими странами, расчеты с которыми ведутся в рамках двухсторонних клирингов. При заключении аналогичных сделок с другими странами разница между суммами встречных контрактов, погашаемая в СКВ, может быть застрахована от валютных рисков в коммерческих банках.

    Нередко при осуществлении товарообменных операций отечественные предприятия (организации) пользуются услугами посредника, который от их имени заключает контракты с иностранными фирмами. В данном случае валютные риски могут быть переложены на посредника, осуществляющего по своему усмотрению страхования (за соответствующую комиссию). В таком случае встречные поставки между российским предприятием (фирма А) и посредником должны оформляться одни контрактом, аналогичным по своим условиям бартерному контракту

 
 

3. Хеджирование 

    Хеджирование — это метод страхования валютных рисков. Как страхование по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности. Контракт на страхование называется хедж. Существуют две операции хеджирования: на повышение, на понижение.

    Хеджирование  на повышение, или  хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар.

Хеджирование  на понижение, или  хеджирование продажей — это биржевая  операция  с  продажей   срочного    контракта.    Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт иди опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем.

    Преимущество  форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат и защите от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды.

    Преимущество  хеджирования с помощью опциона  проявляется в полной защите от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются зараты на уплату опционной премии.  
 
 
 
 

СТРАХОВОЙ РЫНОК  РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН. 

      Новое время выдвигает, как  известно, новые идеи, причем нередко   прямо

противоположные только что господствовавшим. Если  менее 10-ти  лет назад

отказ от государственного страхования считался недопустимым, то в  настоящее

время, напротив, нередко  ставится под сомнение  необходимость  сохранения  в

какой-либо форме  государственного воздействия на развитие страхования.

      Начало возникновения в Казахстане  института страхования  совпадает   со

временем  приобретения   независимости   нашим   государством.   Становление

страхового рынка  происходит в  условиях  экономически  переходного  периода.

Такие     макроэкономические     явления,     как     спад     производства,

неплатежеспособность   предприятий,   инфляция,   безработица,   банкротство

нерентабельных  предприятий, прямо повлияли на его  состояние. В  начале  90-х

годов зарождавшиеся  страховые компании не имели опыта,  солидных  финансовых

средств, что в  принципе оправдывает те  действия  (порой  скоропалительные),

которые привели  к закономерному краху большинства  страховщиков, и  в  то  же

время уход  этих  страховых  компаний  породил  волну  недоверия,  неприятия

страхования как  такового  у  большинства  населения  Республики  Казахстан.

Конечно, в то время  неудачи страховых компаний объяснялись  не столько  малым

опытом, сколько  финансовой  неустойчивостью  самого  государства  (рублевая

зона, собственные  деньги, обвальное падение курса национальной валюты).

      Развитие государства, совершенствование  финансовой системы, привели   к

тому, что на данный момент у  нас  в  республике  практически  сформировался

страховой рынок,  который  продолжает  развиваться  ускоренными  темпами.  В

рамках  реализации  Государственной   программы   развития   страхования   в

Республики Казахстан  на 2000 – 2002  годы,  утвержденной  Указом  Президента

Республики Казахстан  от 27 ноября 2000 года №  491,  проделана  значительная

работа по созданию новой законодательной базы и  современной  инфраструктуры

национального страхового рынка.

      Сохраняется  тенденция  к   повышению  уровня  финансовой  устойчивости

страховых организаций, которые размещают свои активы  в  наиболее  ликвидные

финансовые инструменты.

      Динамика количества страховых  организаций

                                                                   Таблица 1

|Количество страховых  |годы                                            |

|организаций           |                                                |

|(на конец года)       |                                                |

|                      |1995  |1997  |1998  |1999  |2000  |2001  |2002  |

|Всего                 |53    |58    |71    |70    |42    |38    |34    |

|С иностранным         |      |      |9     |7     |4     |5     |4     |

|участием              |      |      |      |      |      |      |      | 

      Динамика основных показателей  страхового  рынка  и  деятельность  всех

страховых организаций за последние 5-ть лет приведены в Таблице2.

                                                                    Таблица2

|Показатели                   |годы                                     |

|                             |1998   |1999   |2000   |2001   |2002   |

|Совокупный размер            |1 685,3|2 469,3|4 617,0|5 325,7|5 758,3|

|собственного  капитала        |       |       |       |       |       |

|Страховые резервы            |3 126,7|3 859,9|2 280,8|7 934,7|9 926,5|

|Активы                       |5 330,3|7 296,7|8 347,2|14     |19     |

|                             |       |       |       |820,5  |324,3  |

|Страховые премии             |4 138,8|5 862,0|8 155,3|13     |15     |

|                             |       |       |       |413,0  |987,2  |

|I. Страхование  жизни         |30,9   |36,8   |1,5    |77,4   |131,9  |

|II.Общее страхование         |4 107,9|5 825,2|8 153,8|13     |15     |

|                             |       |       |       |335,6  |855,3  |

|1. Обязательное  страхование  |1 542,9|1 340,8|1 124,9|1 175,8|1 190,5|

|2. Добровольное  личное       |712,4  |902,4  |1 106,8|1 737,3|1 323,5|

|страхование                  |       |       |       |       |       |

|3. Добровольное  имущественное|1 852,6|3 582,0|5 922,1|10     |13     |

|страхование                  |       |       |       |422,5  |341,3  |

|Страховые выплаты            |1 203,8|993,7  |1 120,5|2 229,5|1 506,5|

|I. Страхование  жизни         |16,8   |4,2    |5,2    |0      |16,6   |

|II.Общее страхование         |1 187,0|989,5  |1 115,3|2 229,5|1 489,9|

|1. Обязательное  страхование  |486,7  |524,8  |495,7  |607,8  |527,8  |

|2. Добровольное  личное       |350,1  |286,9  |269,5  |663,6  |403,0  |

|страхование                  |       |       |       |       |       |

|3. Добровольное имущественное|350,2  |177,8  |350,1  |958,1  |559,1  |

|страхование                  |       |       |       |       |       |

|Передано по  договорам        |1 114,0|2 738,2|5 881,6|8 651,1|11     |

|перестрахования              |       |       |       |       |646,2  | 

       Особенности  формирования  современного  рыночного   сектора,   и   в