Денежная система денежно-кредитной плитики

Однако принципы и  практика при системе золотого стандарта  не всегда совпадали. Ричард Купер (1992) пишет про это так: "Идеальный  золотой стандарт … создает впечатление автоматизма и стабильности - самонастраивающийся механизм с минимальным человеческим вмешательством, который обеспечивает стабильность цен и сбалансированность международных платежей…. Реальный золотой стандарт не имел ничего общего с этой идеальной картинкой"⁸.

Купер отмечает, что экономический  рост во второй половине 19в. был вполне приличным, но изменчивость в росте доходов была значительно выше при золотом стандарте, чем после Второй мировой войны. Однако золотой стандарт главным образом связывается со стабильностью цен, поэтому здесь рассмотрим эту характеристику. Купер отмечает, что краткосрочные колебания оптовых цен были больше во время предвоенного золотого стандарта, чем в период 1949 -1979г. г. При оценке экономики при золотом стандарте следует взглянуть на возможные ценовые тренды. Здесь дело обстоит сложнее. Если сравнить, например, 1877 и 1913, то уровень цен практически не изменился. Но в этот период случилось как резкое и длительное снижение цен, так и, вслед за ним, столь же резкое и длительное повышение цен. Цены между 1873 и 1896, например, снизились на 53%; после этого, с 1896 по 1913, они выросли на 56%. Эти колебания можно объяснить, в значительной степени, колебаниями в добыче золота после открытия новых месторождений⁹.

Сразу после Второй мировой  войны нации искали альтернативу золотому стандарту, которая бы регулировала валютные курсы и международные экономические отношения. На конференции в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, в 1944г., участники договорились установить систему фиксированных обменных курсов, или, если более точно, регулируемую привязку курсов друг к другу. Обменные курсы в основном сохранялись стабильными, но при определенных условиях и в незначительной мере могли быть изменяемы, что давало определенную степень свободы для принятия решений и отклонения от жестких правил системы.

3. Система обменных курсов и ее влияние на денежно-кредитную политику

 

Фиксированные системы  обменных курсов налагают некоторые  ограничения на проведение внутренней денежно-кредитной политики. По такой  системе дисбалансы в платежах регулировались потоками приемлемых активов - обычно золота или долларов. Большинство стран, имея ограниченные золотые и валютные резервы, вынуждены были проводить политику, направленную на поддержание зафиксированного курса своей валюты, хотя, как мы упоминали выше, у них была некоторая возможность для его изменения. США, однако, находились в уникальном положении благодаря тому, что могли напечатать столько долларов, сколько нужно для того, чтобы уравновесить дефицит платежного баланса. Пока США готовы были конвертировать доллары в золото по фиксированному официальному курсу, другие страны охотно принимали доллары. Однако по мере того, как количество долларов росло по отношению к предложению золота, устойчивость такой системы стала проблематичной. Когда США отказались от привязки к золоту в 1971г., другие крупные страны больше не хотели принимать доллары по фиксированному курсу. Так система фиксированных обменных курсов рухнула, и мир де-факто оказался в режиме плавающих курсов, когда курс валюты определяется спросом и предложением на валютном рынке.

Большинство стран к  этому времени уже имели декретные  деньги. Комбинация декретных денежных систем и плавающих обменных курсов устранила имевшиеся ограничения  на проведение целенаправленной денежно-кредитной  политики для всех стран, и поставила  стабильность цен и прочие характеристики экономики страны в зависимость от качества выработки и проведения внутренней денежно-кредитной политики. Центральные банки должны были учиться, как пользоваться своей новой властью для достижения целей, обычно устанавливаемых перед ними местными законодательными властями: практически везде это стабильность цен, а в случае США также полная занятость¹⁰.

При проведении такой  политики были как успехи, так и  неудачи. Со временем значительно выросло  число независимых центральных  банков, а независимость, несомненно, увеличивает способность центробанка достигать ценовой стабильности. Также значительно продвинулось наше понимание того, как следует проводить денежно- кредитную политику, чтобы обеспечить стабильные и низкие темпы инфляции, по крайней мере в среднем за ряд лет, одновременно сглаживая темпы роста производства и занятости. За последние 10-15 лет показатели инфляции были очень неплохими. Это отражает как большее внимание, которое мы стали уделять именно ценовой стабильности и борьбе с инфляцией, так и определенные успехи в понимании механизмов проведения монетарной политики.

Однако некоторые страны продолжают устанавливать ограничения  на проведение самостоятельной целенаправленной монетарной политики посредством режимов  фиксированных курсов, привязывая, в сущности, свои темпы инфляции к инфляции той страны, к валюте которой зафиксирован курс их валюты. Эта система не устраняет влияния денежно-кредитной политики, но ставит инфляцию в одной стране в зависимость от денежно-кредитной политики другой страны. "Валютный совет" (currency board) и долларизация - это более жесткие версии режима фиксированного обменного курса, от которых впоследствии гораздо труднее отказаться.

 

Заключение

 

Эволюция денег и денежной системы – это динамичный и постоянно идущий процесс, стимулируемый стремлением улучшить эффективность обмена. Даже сегодня, после долгой истории эволюции, мы унаследовали платежную систему, которая слишком дорога в эксплуатации, требует, чтобы тонны бумажных чеков рассылались по всей стране, прежде чем они вновь соединятся с лицом или фирмой, которые их выписали.

Дальнейшая эволюция представляется неизбежной. Распространение  компьютеров, прогресс в телекоммуникациях, бурный рост сети Интернет приводят к  развитию "электронных денег". Они значительно изменят платежную систему, одновременно поставив новые задачи перед денежно-кредитной политикой.

 

Библиографический список

 

1. Деньги, кредит, банки : учебник / под ред. О. И. Лаврушина. – М. : Финансы и статистика, 2009. – 522 с.
2. Деньги. Денежное обращение. Кредит / под ред. Н. С. Федорова. – М. : ИНФРА – М, 2007. – 471 с.
3. Дробозин, Л. А. Финансы, денежное обращение. Кредит : учебник для ВУЗов / Л. А. Дробозин, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.. – М. : Экзамен, 2007. – 514 с.
4. Кожевников, Г. И. Деньги. Кредит. Банки / Г. И. Кожевников. – М. : Экономика, 2008. – 467 с.
5. Нарычев, Н. М. Деньги, банки и денежно-кредитная политика / Н. М. Нарычев. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 384 с.

¹ Деньги. Денежное обращение. Кредит / под ред. Н. С. Федорова. – М. : ИНФРА – М, 2007. – С. 74.

² Деньги. Денежное обращение. Кредит / под ред. Н. С. Федорова. – М. : ИНФРА – М, 2007. – С. 77.

³ Деньги. Денежное обращение. Кредит / под ред. Н. С. Федорова. – М. : ИНФРА – М, 2007. – С. 79.

⁴ Деньги, кредит, банки : учебник / под ред. О. И. Лаврушина. – М. : Финансы и статистика, 2009. – С. 261.

⁵ Деньги. Денежное обращение. Кредит / под ред. Н. С. Федорова. – М. : ИНФРА – М, 2007. – С. 88.

⁶ Кожевников Г.И. Деньги. Кредит. Банки. – М. : Экономика, 2008. – С. 124.

⁷ Нарычев Н. М. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. – М. : Финансы и статистика, 2007. – С. 112.

⁸ Кожевников Г.И. Деньги. Кредит. Банки. – М. : Экономика, 2008. – С. 126.

⁹ Кожевников Г.И. Деньги. Кредит. Банки. – М. : Экономика, 2008. – С. 127.

¹⁰ Нарычев Н. М. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. – М. : Финансы и статистика, 2007. – С. 118.