Финансовый рынок

Суммарный объем вторичных  торгов облигациями юридических  лиц в 2011 году составил 5 506,33 млрд. рублей или 19 845 052 облигации. Количество сделок, заключенных с облигациями юридических лиц в торговой системе в 2011 году, составило 2 325.При этом сделок с расчетами за белорусские рубли было заключено на 4 626,44 млрд. рублей (2 162 сделки), с расчетами в Евро – на 59 806 868,97 Евро (53 сделки), с расчетами в долларах США – на 59 634 401,29 долларов США (108 сделок), с расчетами за российские рубли – на 110 124 594,72 российских рублей (2 сделки) (за 2010 год сумма сделок по вторичному обращению облигаций юридических лиц составила 3 364,38 млрд. рублей или 11 340 125 облигаций, а количество сделок по вторичному обращению облигаций юридических лиц на биржевых торгах в 2010 году составило 1 717) [11].

По состоянию на 01.01.2012 к участию во вторичных торгах по краткосрочным облигациям были допущены 26 банков и 37 небанковских организаций. В 2011 г. биржа зарегистрировала информацию о 7 136 внебиржевых сделках купли-продажи акций ОАО. Оборот внебиржевого рынка акций ОАО составил 22 034,9 млрд. рублей, или 1 304,85 млн. акций, что в 238 раз выше показателя предыдущего года (92,6 млрд. рублей, или 12,7 млн. акций в 2010 году).

В 2011 году биржа зарегистрировала информацию о 2 956 внебиржевых сделках купли-продажи облигаций юридических лиц, в том числе 2 108 сделок купли-продажи облигаций банков и 32 сделки – облигаций местных займов. Оборот внебиржевого рынка облигаций составил 12 504,1  млрд. рублей, или 23,5млн. облигаций, увеличившись по отношению к предыдущему году в 2,6 раза (4 841,2  млрд. рублей, или 8,1млн. облигаций в 2010 году).

Из общего количества профучастников, получивших лицензии на брокерскую и дилерскую деятельность, за период с 01.01.2011 по 01.01.2012 сделки с ценными бумагами осуществляли 62 профучастника, из них - 25 банков, 37 небанковских организаций. При этом отдельные профучастники совершали единичные сделки. Например, 6 профучастников совершили за год менее 10 сделок. Вместе с тем 9 профучастников совершили от 10 до 100 сделок, 25профучастников - от 100 до 1000 сделок, 22 профучастника - свыше 1000 сделок.

Общее количество и объем  сделок, совершенных профучастниками в разрезе видов ценных бумаг, представлено в таблице 2.

Из таблицы 2 видно, что  по сравнению с прошлым годом количество и объем сделок с ценными бумагами, совершенных профучастниками, увеличилось соответственно на 20,0 % и 41,13 % соответственно. Увеличение общего количества сделок произошло за счет увеличения количества сделок с акциями, а общий объем сделок увеличился за счет увеличения объема сделок с государственными облигациями.

В разрезе видов ценных бумаг количество сделок с акциями  в 2011 году увеличилось на 92,15 %, а объем сделок сократился на 21,38 %. При этом следует отметить увеличение объема сделок с акциями нерезидентов в 3,8 раза.

Общее количество сделок с  облигациями в 2011 году сократилось  на 4,0 %, а объем сделок увеличился на 42,81 %. При этом в разрезе видов облигаций [11]:

- количество сделок с государственными облигациями уменьшилось на 12,8 %, при этом объем сделок увеличился на 99,44 %;

- значительно уменьшилось количество (в 11 раз) и объем сделок (в 3,6 раза) с облигациями Национального банка Республики Беларусь;

- увеличилось количество сделок с облигациями местных займов и юридических лиц соответственно на 91,25 % и 14,25 %. При этом объемы сделок существенно уменьшились (на 14,25 % и 43,64 % соответственно);

- существенно сократились количество и объем сделок с облигациями нерезидентов соответственно на 88,17 % и 51,43 %.

Таблица 2 – Общее количество сделок, совершенных профучастниками

рынка ценных бумаг за 2010-2011 гг.

В общем количестве сделок сделки с акциями составили 40,2 %, сделки с облигациями – 59,6 %. При этом в общем объеме сделок объем сделок с облигациями составил 99,6 %, с акциями - 0,3 %.

С векселями нерезидентов осуществлены 3 сделки (в 2010 году – 171), с производными ценными бумагами совершено 122 сделки, что на 24,49 % больше по сравнению с 2010 годом.

Таким образом, в 2011 г. рынок  ценных бумаг отличается ростом количества сделок и их объема.

4 Валютный рынок

Валютный рынок  любой страны, в том числе и Республики Беларусь,  условно можно  разделить на несколько  сегментов по определенным признакам:

1. относительно территории осуществления  операций с валютой: внутренний и внешний валютный рынок. Так, внутренний  валютный  рынок  Республики  Беларусь –  сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения: сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками  на  торгах  открытого  акционерного  общества «Белорусская  валютно-фондовая биржа»; сделок  покупки,  продажи,  конверсии  иностранной  валюты  между субъектами валютных операций-резидентами и банками, между банками;  сделок  покупки,  продажи,  конверсии  иностранной  валюты  между банками  и  банками-нерезидентами,  между  банками  и  субъектами  валютных операций-нерезидентами,  за  исключением сделок,  совершаемых на  биржах иностранных государств. Внешний валютный рынок – сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения: сделок  покупки,  продажи,  конверсии  иностранной  валюты  между субъектами валютных операций-резидентами и банками-нерезидентами, между субъектами  валютных  операций-резидентами  и субъектами  валютных операций-нерезидентами, между нерезидентами; сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых  на биржах иностранных государств;

2. по месту совершения сделки - биржевой рынок и  внебиржевой  (межбанковский) валютный рынок.   Биржевой  валютный  рынок –  часть  внутреннего  валютного  рынка Республики  Беларусь,  на  которой  валютно-обменные  операции  совершаются банками  на  торгах  открытого  акционерного  общества «Белорусская  валютно-фондовая биржа».  Внебиржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка Республики  Беларусь,  на  которой  валютно-обменные  операции  совершаются непосредственно  между  банками,  между  банками  и  субъектами  валютных операций, между банками и банками-нерезидентами.

3. по форме осуществления валютной  операции – наличный и безналичный валютный рынок;

4. по сроку осуществления операции  с валютой - текущий (покупка валюты на условиях «спот») и срочный (фьючерсный и форвардный рынок).

Покупка (продажа) валюты субъектами хозяйствования может осуществляться на биржевом и внебиржевом валютном рынке.

Покупка (продажа) иностранной  валюты резидентами может осуществляться  на бирже через исполняющий банк (банк Республики Беларусь, в котором открыт специальный счет для хранения купленной на внутреннем валютном рынке иностранной валюты резидента) на основании заявки на покупку (продажу). На бирже производится обязательная продажа государству субъектами хозяйствования части (30%) валютной выручки по официальному обменному курсу.

  Валютно-обменные операции  на внутреннем внебиржевом валютном рынке включают в себя три группы операций:

1) покупка иностранной  валюты – обмен белорусских  рублей на иностранную валюту по установленным обменным курсам;

2) продажа иностранной  валюты – обмен иностранной  валюты на белорусские рубли по установленным обменным курсам;

3) конверсия иностранной  валюты – обмен одного вида  иностранной валюты на другой по установленным обменным курсам.

Основными принципами, на основании  которых осуществляется приобретение иностранной валюты на внутреннем внебиржевом валютном рынке Республики Беларусь, являются следующие.

• целевой характер покупки для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей – резидентов Республики Беларусь. Приобретение иностранной валюты гражданами и нерезидентами не требует декларирования целей приобретения.
• срочность для резидентов – приобретенная на внутреннем валютном рынке иностранная валюта должна быть использована в течение определенного срока (семи дней);
• свобода курсообразования. Обменный курс при проведении валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке (как биржевом, так и внебиржевом сегменте) устанавливается по договоренности сторон.

На  внебиржевом  валютном  рынке  субъект  валютных  операций-

резидент  вправе  приобрести  иностранную  валюту  у  банка,  являющегося исполняющим банком, либо у банка-продавца, а именно: у  исполняющего  банка  покупка  иностранной  валюты  совершается  с зачислением  приобретенной  иностранной  валюты  на  специальный  счет субъекта  валютных  операций-резидента  либо  с осуществлением  перевода  с покупкой; у банка-продавца  покупка иностранной валюты  совершается только  с зачислением приобретенной иностранной валюты  на  специальный счет субъекта валютных операций-резидента в исполняющем банке.

         При покупке иностранной валюты  на внебиржевом валютном рынке  у исполняющего банка и у  банка–продавца  субъект валютных  операций-резидент представляет в банк  заявку  на  покупку,  а также копии документов, подтверждающих  основание  для  покупки  иностранной  валюты.

По информации Белорусской валютно-фондовой биржи, объем торгов иностранными валютами в 2011 году увеличился по отношению к  предыдущему году на 54,7% и составил 97,9 трлн. р. в эквиваленте [11].

При этом значительно возрос по сравнению  с 2010 годом объем сделок по российской валюте - на 38,4 млрд. российских рублей (на 39,4%). По доллару США и евро, напротив, объемы торгов снизились: на $4,9  валюты в объеме совершенных в прошлом году сделок по-прежнему остался наиболее существенный - почти 50%. Две другие основные иностранные валюты имеют примерно равные доли в общем объеме операций на биржевом рынке, с небольшим преимуществом российского рубля. На долю прочих валют приходится в среднем 0,5%.

Если анализировать результаты торгов инвалютами в разрезе полугодий, то львиная доля пришлась на вторую половину 2011 года. Объем сделок с  июля по декабрь составил 74,9 трлн. р., в том числе 55 трлн. р. за четвертый квартал. По отношению к первому полугодию объем торгов вырос на 226% (январь-июнь - почти Br23 трлн.). Существенное увеличение этого показателя началось в сентябре, когда объем торгов по отношению к предыдущему месяцу вырос более чем на 100% и достиг 10,4 трлн. р. В то время как в период с января по август он колебался в пределах 3,3-5,1 трлн. р.

С середины сентября на внутреннем валютном рынке страны произошли существенные изменения, связанные с введением  дополнительной сессии на БВФБ в рамках разработанного комплекса мер по выходу на единый равновесный курс белорусского рубля (14 сентября прошли первые торги на допсессии. - Прим. БЕЛТА). Фактически с этого времени в стране начали действовать два обменных курса инвалют: официальный, устанавливаемый Национальным банком по итогам основной сессии на бирже, и рыночный, устанавливаемый по итогам дополнительной сессии, который превышал официальный в среднем в 1,5 раза. Множественность курсов национальной денежной единицы была устранена 20 октября с выходом на единый курс и на единые торги. А Национальный банк Беларуси с этого времени перешел к режиму "управляемого плавания" курса белорусского рубля, когда он определяется на основе рыночных механизмов - спроса и предложения с минимальными интервенциями Национального банка, направленными исключительно на ограничения резких колебаний курса.

Эти изменения на валютном рынке  в октябре содействовали сохранению положительных тенденций на единых биржевых торгах, наметившихся в сентябре. Более того, с выходом на единый курс рубля ежемесячно объемы торгов увеличивались, и в декабре они достигли 22,6 трлн. р. (плюс 34,8% к ноябрю). Средний объем сделок на торговой сессии за один день по основным валютам, выставляемым на торги, в 2011 году составил: по доллару - свыше 30 млн. долл., по евро - около 10 млн. евро, по российскому рублю - около 450 млн. российских рублей.