Формирования и использования оборотных средств предприятия

    КВР_А — коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

    ПК  — средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

    ЗК  — средняя сумма используемого  предприятием заемного капитала;

    СК  — средняя сумма собственного капитала предприятия.

    Знание  механизма воздействия финансового  левериджа на уровень прибыльности собственного капитала и уровень  финансового риска позволяет  целенаправленно управлять как  стоимостью, так и структурой капитала предприятия.

    Для расчета эффекта финансового левериджа необходимо значение показателя рентабельности собственного капитала и данные о среднем проценте на кредит.

    На  следующем этапе определяется состав кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных  средств. Одним из самых важных этапов является формирование эффективных условий привлечения кредитов.

    Также к числу важнейших условий  формирования политики привлечения  заемных средств относятся:

    - срок предоставления кредита;

    - ставка процента за кредит;

    - условия выплаты суммы процента;

    - условия выплаты суммы основного  долга;

    - прочие условия, связанные с  получением кредита.

    Срок  предоставления кредита является одним  из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель привлечения.

    Условия выплаты суммы процента характеризуются  порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводится к трем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита, выплате  суммы процента равномерными частями, выплате всей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга (при погашении кредита). При прочих равных условиях предпочтительным является третий вариант.

    Условия выплаты суммы основного долга  характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату суммы основного долга в течение общего периода функционирования кредита, полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита, возврата основной или части суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита.

    Одним из важных моментов формирования политики привлечения заемных средств  является обеспечение своевременных  расчетов по полученным кредитам. С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд.

    Руководству организации необходимо использовать кредиты в целях реализации приоритетного национального проекта «Развитие агропромышленного комплекса» на строительство, реконструкцию, модернизацию животноводческих  комплексов,  покупку племенного скота и закладки сада, а также:

1. Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход;
2. С целью сокращения расходов отказаться от некоторых видов деятельности (производство хлеба);
3. Вести специальный реестр потерь с классификацией по группам (брак, ЧС, невостребованность продукции);
4. Повышать коэффициент использования оборотных средств, увеличивать рентабельность производства.
5. Контроль за состоянием кредиторской и дебиторской задолженности.
6. Ускорение оборачиваемости оборотных средств.

    Чрезвычайно высокий удельный вес заемных  средств в пассивах свидетельствует  о повышенном риске банкротства. Когда же предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, то риск банкротства ограничивается, но инвесторы, получая относительно скромные дивиденды, считают, что предприятие не преследует цели максимизации прибыли, и теряют интерес к предприятию, может возникнуть стагнации производства, снижение темпов и объемов производимой продукции.

 
 
 
 

 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств  рыночной экономики, представляют собой  органически единый комплекс. Деление  оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации. Оборотные средства функционируют одновременно в сфере производства и в сфере обращения, проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт (реализация). Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную.

    Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем  повышения их эффективности. Она включает в себя следующие принципы: определение состава и структуры оборотных средств; установление потребности предприятия в оборотных средствах; определение источников формирования оборотных средств; распоряжение и маневрирование оборотными средствами; ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

    Для предприятия важно правильно  определить оптимальную потребность  в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Различают следующие методы нормирования оборотных средств: метод прямого счета, аналитический метод, коэффициентный метод.

    На  практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета. Преимуществом  этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов. Норма – относительная величина соответствующая минимальному экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Норма определяется в днях. Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимым для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

    Все источники финансирования оборотных  средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборотах[12].

    Оборотные средства представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала.

    Недостаток  средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. От эффективности  использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

    В теории финансового менеджмента  различают четыре модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и долгосрочными активами (ОК=ДП-ДА). Следовательно, каждой стратегии поведении соответствует свое базовое уравнение.

    Было  проведено исследование целевой  политики управления оборотными средствами на предприятии УОХ КГАУ «Кубань». В соответствии с проведенным  исследованием структуры активов  на данном предприятии было выявлено следующее:

    -в  2007 году увеличилась величина оборотных средств и составила 137897,50 тыс.руб., за счет увеличения дебиторской задолженности и производственных запасов;

• пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, наблюдается тенденция к его повышению.
• Показатели рентабельности, платежеспособности и деловой активности находятся в пределах нормы, хотя имеет тенденцию к снижению.

    Ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить значительные суммы, и  таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

    Таким образом, управление активами на данном предприятии оценивается как  нормальное.

    В условиях рыночной экономики руководство фирмы должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любой фирмы. 
 
 
 
 
 
 
 

 

    СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П., Смирнов С.А. Экономика и статистика фирм. – М.: Финансы и статистика, 2009.-359с.
2. Бородина Е.И. Финансы предприятий: Учебное пособие.- М.: Банки и биржи. ЮНИТИ.1995.-207с.
3. Ермасова Н.Б. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие для вузов. // М.: Издательство "Экзамен", 2006 г.
4. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учебное пособие. - М.:ИНФРА-М,2009.-491с. - (Высшее образование).
5. Ковалев В.В. Учебное пособие/Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2007.-450с.
6. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ./ Под ред. С.Дж. Брауна, М.П. Крицмена. - М.: ИНФРА-М, 2009.-565с.
7. Курс экономического анализа / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2008.
8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2009.-249с.: ил.
9. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учебное пособие для вузов.- М.: Финансы и статистика,2008.-112с.
10. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. //М.: Ось-89, 2006 г.
11. Савитская Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое знание, 2008.
12. Управление организацией: Учебник./ Под ред. А.Г.Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина.2-е изд.-М.: ИНФРА-М, 1999.-446с.
13. Финансы и кредит: Учебное пособие./Под ред. проф. А.М. Ковалевой.- М.: Финансы и статистка, 2008.-512с.: ил.
14. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова.-М.:ИНФРА-М,2001.-448с.-(Серия "Высшее образование").
15. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А.Дробозиной.- М.: Финансы, ЮНИТИ,2007.-479с.
16. Финансы. Учебник./ Под ред. М.В. Романовского и др.-М.: Перспектива,2009.-342с.: ил.
17. Финансы: Учебник./ Под ред. д.э.н., проф. В.П. Литовченко.- М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К",2005-724с.
18. Финансы организаций: учеб.пособие /под ред. д-ра экон.наук, проф. Н.В.Липчиу.-4-е изд., перераб. И доп.-М.:Магистр,2007-254с.
19. Финансы предприятий. Учебник для вузов/ Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под редакцией проф. Н.В.Колчиной. – 2-е издание, переработанное и дополненное – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -447с.
20. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник.4-е изд., перераб. и доп.-М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К",2008.-712с.
21. Экономика предприятий энергетического комплекса: Учеб.для вузов/ Самсонов В.С, Вяткин М.А.-2-е изд.-М.: Высш. шк.,2006.-416с.:ил.
22. Экономика промышленности: Учеб.пособие для вузов./ Под ред. А.М.Барановского, Н.Н. Кожевникова, Н.В. Пирадовой, М., Издательство МЭИ, 2000.-410с.: ил.
23. Экономика предприятия./Под ред. Проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М.Куприянова. – М.: "Банки и биржи", "ЮНИТИ", 2006.-243с.: ил.
24. Журнал "Финансы и кредит" № 1,3,4,7 2006г.
25. Журнал "Секрет фирмы", №41 2007 г.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЯ