Характеристика ценных бумаг государства

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «Финансы и кредит»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По предмету: «Финансы»

Тема: «Характеристика ценных бумаг государства»

Выполнила:

Студентка II курса (сокращенная программа)

3 семестр

Гребцова Елена Александровна

Петропавловск, 2006 г.

Содержание

Содержание

Введение

Понятие и виды ценных бумаг

Цели и задачи рынка ценных бумаг

Функции рынка ценных бумаг

Заключение

Список используемой литературы

Введение

          Законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства. Тем не менее, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства.

          Ранее, до наступления рыночных отношений, в полностью о государственной экономике, оборот ценных бумаг был очень небольшим и был представлен облигациями (целевыми и нецелевыми), сберегательными книжками на предъявителя, выигрышными лотерейными билетами, аккредитивами гострудсберкасс. Между юридическими лицами использовались расчетные чеки. С развитием рыночных отношений увеличилось количество видов ценных бумаг, и стал формироваться фондовый рынок.

          Относительно серьезно рынок ценных бумаг начал работать в России в 1991 году  и тогда же началось активное законотворчество в этой области. К 1993 году в Российской Федерации действовало уже около 100 нормативных актов, регулирующих эту сферу деятельности.

          В целом, действующее законодательство наиболее полно регулирует такие вопросы, как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время появляется все больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной сфере.

          Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах явилось принятие 30 ноября 1994 года части I Гражданского Кодекса Российской Федерации, который был разработан на основе практического опыта правового регулирования рыночных отношений.

          ГК РФ включил в себя четко определенные категории правовых институтов, регулирующих имущественные права, осуществление  или передача которых возможны при предъявлении ценной бумаги.

          Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

          С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Правда он касался лишь так называемых “фондовых”, или “инвестиционных”, ценных бумаг - акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой составили базу для многих злоупотреблений.

          Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций  на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования. Для решения этих задач необходимо было создать надежную правовую базу.

          Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” - первый российский закон о ценных бумагах.

          Одна из главных задач, которую должен был решить Закон, - максимальная защита прав инвесторов и обеспечение правопорядка на рынке, при котором его участники четко выполняют требования законодательства.

Один из принципов, закрепленных в Законе, - сочетание вертикально-властного государственного регулирования с саморегулированием. Саморегулируемые организации получают блок полномочий и законный статус, а единая государственная политика на фондовом рынке обеспечивается путем концентрации полномочий в этой сфере в одном органе - Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, при этом ряд функций сохраняется за Банком России. Комиссия подчиняется непосредственно Президенту РФ, и этот факт свидетельствует о той значимости, которая придается фондовому рынку в экономике.

          В законе положено начало установлению ответственности за использование служебной информации, а также выделена информация на рынке ценных бумаг как система отношений.

          Таким образом, Закон вносит упорядоченность и стабильность на рынке, без которого его интенсивное и качественное развитие практически невозможно.

          Рынок ценных бумаг является сферой отношений, бурно развивающейся последние несколько лет. Это относится не только к появлению новых финансовых инструментов, новых сегментов инфраструктуры рынка, но и к многочисленным попыткам их законодательного регулирования.

Понятие и виды ценных бумаг

В самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом.  В зависимости  от  характера сделок,  лежащих в основе выпуска ценных бумаг,  а также целей их выпуска,  они подразделяются на фондовые (акции,  облигации) и коммерческие бумаги  (коммерческие векселя,  чеки,  складские,  залоговые свидетельства). 

Фондовые ценные бумаги, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных (весьма значительных) объемах, причем  каждая из них тождественна другой и представляет определенную долю в акционером или облигационном фонде. В отношении фондовых ценных бумаг имеет также значение их деление на основные,  в которых выражено основное имущественное право или требование (акции,  облигации)  и вспомогательные,  являющиеся носителями дополнительного права или требования.  К вспомогательным относятся бумаги, предоставляющие право на периодическое получение дохода (процента или дивиденда),  так называемые купоны, либо право на покупку (продажу) ценных бумаг. Вспомогательные ценные бумаги, отделенные от акций и облигаций, становятся самостоятельными ценными бумагами и могут также обращаться  на рынке.  Еще одним видом вспомогательных ценных бумаг является талон, предоставляющий право на получение купонов.

     С учетом  различий в порядке оформления передачи ценных бумаг выделяются оборотные ценные бумаги, передача прав по которым производится без оформления соответствующих документов,  простым вручением, либо акт вручения которых дополняется передаточной  надписью.  К  оборотным ценным бумагам относятся казначейские и коммерческие векселя,  акции и облигации на предъявителя, чеки, депозитные сертификаты и т.д.

Исходя из  особенностей обращения отдельных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг выделяются рыночные и нерыночные ценные  бумаги. Первые  свободно  продаются  и покупаются в рамках биржевого или внебиржевого оборота и не могут быть  предъявлены  эмитенту  досрочно.

Вторые, наоборот, не имеют вторичного обращения (т.е. хождения на бирже и за ее пределами),  но могут быть  возвращены  эмитенту  досрочно, например, целый  ряд государственных и нерыночных обязательств,  акции трудовых коллективов.

На основании  различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними (а также порядка подтверждения  этих  прав)  они классифицируются как:

     ценные бумаги на предъявителя,  для  реализации  и  подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги.

К данному виду ценных бумаг относятся:  предъявительские чеки,  акции, облигации; предъявительские вкладные свидетельства;  простые складские свидетельства, коносамент на предъявителя и др.;

    ордерные ценные  бумаги,  права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг,  так и наличием соответствующих  передаточных надписей;

     именные ценные бумаги, подтверждение права держателей которых производится как  на  основе имени владельца,  внесенного в текст бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации данного  вида  ценных бумаг.

В зависимости от содержания текста ценной  бумаги,  наличия  либо отсутствия указания  на хозяйственную сделку и ее основные условия выделяют каузальные и абстрактные ценные бумаги.  В каузальных (вкладные документы, коносамент,  отдельные  виды акций и т.д.) указываются либо основные условия выпуска этих бумаг,  либо  характер,  сроки,  условия сделки, лежащей в их основе. Текст абстрактных ценных бумаг (например, вексель) имеет  безусловный  характер.  Основная  масса  ценных  бумаг оформляется как каузальные.

Однако на данном этапе наиболее существенным признаком  классификации различных  ценных бумаг и определения закономерностей их первичного и вторичного обращения  должны  служить  основные  характеристики эмитента, т.е. лица, выпустившего ценные бумаги. С точки зрения правового статуса эмитента,  степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов и т.д.  фондовые ценные бумаги подразделяются на две основные группы:  государственные и негосударственные.

Среди государственных ценных бумаг наиболее распространены:

      казначейские векселя,  представляющие  собой краткосрочные обязательства центральных органов власти;

      казначейские боны - особый вид кратко- и среднесрочных казначейских обязательств сроком от 1 года до 5 лет с фиксированным процентом:

      казначейские обязательства (средне- и долгосрочные);      обязательства местных органов власти;

      облигационные займы различных органов государственной власти;

      беспроцентные (товарные) облигационные займы.

Негосударственные ценные бумаги представлены:

      акциями;

      долговыми обязательствами предприятий,  организаций и  банков (облигациями, краткосрочными обязательствами, депозитными сертификатами и т.д.).

Наиболее распространенными из них являются акции и облигации.  Их основное различие заключается в следующем.  Акция в отличие от облигации не является долговым финансовым обязательством.  Она  представляет собой свидетельство  о внесении определенной суммы средств и тем самым участвует в формировании уставного фонда акционерного общества и  дает право участия в управлении.  Акционер получает возможность участвовать в работе общих собраний коллектива (по вопросам управления предприятием, ревизий,  утверждения годового отчета) и, что самое главное, в его прибыли. В последнем кроется еще одно существенное различие.  Если  по облигациям величина  дохода в форме процента заранее известна ее покупателю, то обладатель акции подобной информацией не располагает. Кроме того, уплата процента по облигациям гарантируется. При покупке (продаже) той или иной акции ее владелец должен руководствоваться лишь  теми сведениями, которые он имеет об экономических перспективах, финансовом положении и ряде других коммерческих характеристик эмитента.  Дивиденд (доля участия каждого держателя акции в прибыли предприятия) определяется в зависимости от размера годовой прибыли и  может  быть  вычислен лишь по истечении года после составления фактического баланса.  Расчет дивиденда до окончания года может иметь лишь характер прогноза. В итоге держатель  акций несет гораздо больший риск потери дохода (неуплаты дивидендов) по данному виду ценных бумаг, нежели по облигациям.

Существенным отличием акции от облигации является также то обстоятельство, что акционер не может востребовать свои средства, вложенные в акции, обратно, за исключением льготного периода, в то время как облигации могут быть предъявлены к погашению  досрочно.  Это  связано  с тем, что  облигационный заем представляет собой форму децентрализованного добровольного кредитования.  А покупка акций практически означает безвозвратное финансирование затрат эмитента держателем акций.

Лишь при ликвидации эмитента вследствие его  несостоятельности  и банкротства акционеры  имеют  право  на соответствующую их вкладу долю участия в суммах, оставшихся после погашения долговых обязательств. Но обычно в  таких  случаях оказывается утраченным весь акционерный капитал, и акционер теряет практически всю сумму,  затраченную на  покупку акций.