Характеристика финансового кризиса государства

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………  .....3

1. Экономическое содержание и сущность финансового кризиса………… .5

1.1. Понятие и сущность финансового кризиса .........................................5

1.2. Происхождение и типология финансовых кризисов ………………… ...8

2. Основная характеристика и причины финансового кризиса в Украине ..13

3.Меры по предупреждению  финансового кризиса в Украине…………….22

ВЫВОД…………………………………………………………………………28

Список литературы…………………………………………………………….30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Нынешний  финансовый кризис по праву можно  считать наиболее глубоким и драматичным  за последние несколько десятилетий  развития мировой экономики.

     В украинской экономике неблагоприятное воздействие политики Центрального банка, направленной на ужесточение условий кредита, на положение частных банков оказывалось особенно заметным в связи с отмечавшейся выше несбалансированностью временной структуры активов и пассивов (абсолютное преобладание краткосрочных вкладов). Во второй половине 90-х г.г. на повышение процента на внутренних рынках банки отвечали ростом иностранных заимствований.

     При вступлении денежно-кредитной системы  в "зону кризиса" с особой отчетливостью  выявляется внутренняя противоречивость задач, встающих перед политикой  Центрального банка. С одной стороны, необходимость финансирования правительственных расходов, поддержания устойчивости государственного кредита и национальной валюты требуют высоких, а затем и "сверхвысоких" ставок рефинансирования. А с другой стороны, повышение уровня ссудного процента влечет за собой не только ухудшение общих макроэкономических условий и дальнейшее стремительное нарастание государственных долгов, но и существенное ослабление устойчивости банковской системы.

     Таким образом, процессы вызревания кризиса  государственного кредита, банковского и валютного кризиса тесно переплетались между собой. При вступлении в "полосу нестабильности" стохастические шоки могли инициировать распространение "рациональной психологии стада", ускоряющей прямое признание государством своей неплатежеспособности, массовый уход иностранного капитала с финансовых рынков, натиск на национальную валюту и развитие банковского кризиса.

     Исходя  из всего вышесказанного, актуальность темы на современном этапе развития общества очевидна. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Экономическое содержание и сущность финансового кризиса

     1.1. Понятие и сущность финансового кризиса

     Кризис - [от гр. krisis – решение, поворотный пункт, исход] – опасное состояние, перелом.[2]

     Вообще  изучение кризисов сравнительно неразвито, в основном из-за того, что кризисы трудно формально моделировать. Существует несколько разрозненных моделей, по большей части в анализе платежного баланса и банковских проблем. Большинство работ по кризисам, однако, неформально и литературно, представляют собой скорее приведение исторических примеров, чем строгие причинно-следственные связи.[7]

     Понятие «финансовый кризис» претерпело в экономической науке определенную эволюцию. Причиной послужил ряд обстоятельств. Объективная сторона перемен  связана с тем, что современный мир вступил в эпоху глобализации, привнесшей много новых компонентов в систему экономических явлений. Субъективный аспект связан с постепенным изменением смысла, вкладываемого отечественной наукой в термин «финансовый кризис».

     Финансовый  кризис – глубокое расстройство государственной финансовой системы, сопровождаемое инфляцией, неустойчивостью курсов ценных бумаг, проявляющееся в резком несоответствии доходов бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в обращении требованиям закона денежного обращения.[9]

     Большинство влиятельных ученых, таких как Мински и Киндлбергер, настаивают на том, что существует общая модель кризиса, и деление кризисных проблем на различные подгруппы является ошибкой. В частности, Киндлбергер остро критиковал мысль, что «род кризисов» должен быть поделен на виды, называемые коммерческими, индустриальными, денежно-кредитными, банковскими, фискальными, финансовыми … и так далее (Киндлбергер 1978, 22). Они утверждают, что существует стандартная легенда кризиса, когда наивные инвесторы приходят на рынок каких-либо активов в уверенности, что они смогут выиграть от роста цен, и своими действиями усиливают этот рост; затем они все вместе обращаются в паническое бегство, когда цены стабилизируются или начнут снижаться, чем обуславливают крах цен. Этот крах после этого через различные каналы дестабилизирует макроэкономику.

     Особого внимания в современном мире заслуживает вероятность того, что дестабилизирующие эффекты финансового кризиса застигнут нас врасплох, так как они распространяются по международным каналам. Часто говорят о том, что сегодняшние финансовые рынки интегрированы до беспрецедентной степени благодаря современным технологиям коммуникаций и обработки информации.[8]

     Однако  есть место для сомнения относительно этого утверждения: как международные  товарные, так и международные  финансовые рынки были уже сильно интегрированы в конце девятнадцатого века, и не совсем понятно, какую экономическую разницу вносит сделка, совершаемая через компьютер за секунду, по сравнению с часом через телеграф. Тем не менее, совершенно ясно, что благодаря эффектам торговой либерализации, устранению контроля над капиталом и финансовой дерегуляции международные рынки сейчас более интегрированы, чем когда бы то ни было с начала 1930-х годов – наблюдение, которое может показаться зловещим. [4]

     В современной экономике заметен  определенный парадокс: несмотря на то, что финансовый кризис может не приводить к резкому спаду производства, однако экономические потери от него стали в последние десятилетия существенно возрастать, принося странам миллиардные убытки. При этом следует, однако учитывать, что в размерах убытков значатся в немалой мере финансовые потери самих фирм (активных соучастников финансовых рынков). Эти последствия отражаются на социально-экономическом положении страны преимущественно косвенно (например, через посредство снижения платежей налогов в бюджет). Спады же в материальной сфере, как показала практика последних десятилетий, устраняются, как правило, относительно быстро.

Согласно, например, существующим оценкам, средний ущерб от финансовых кризисов стал достигать в последнюю четверть ХХ в. примерно 30% ВВП (включая социальные издержки, увеличение безработицы, снижение доходов населения). Наглядным примером является сбой, произошедший на фондовом рынке США 19 октября 1987г. («черный понедельник»), в течение которого акции американских корпораций подешевели почти на 25% (что стало причиной краха многих крупных бирж мира). В то же время стало заметным то обстоятельство, что время выхода из финансового кризиса сократилось в развитых странах до 2 – 2,5 лет.

     В отечественной экономической науке  эволюционировало и само представление о финансовых кризисах. В доперестроечный период данный термин воспринимался экономистами как понятие, сопряженное с состоянием финансов государства. Финансовый кризис трактовался лишь как форма сбоя в бюджете страны (проблема резкого возросшего дефицита, ведущая затем к инфляционным последствиям). По мере приобщения украинской экономической науки к мировым терминологическим традициям стало меняться и восприятие отечественными экономистами категории «финансовые кризисы». [7]

В современной  экономике понятие «финансовый» отражает финансовую составляющую деятельности фирм, а не государства. Для последнего же используется преимущественно термин иной - «публичные финансы» .[12] 
 

1.2 Происхождение и типология финансовых кризисов

     По  мере исторического развития мировой рыночной системы феномен экономических кризисов видоизменился. На начальном этапе индустриального развития (XVIII-XIX вв.) экономический кризис формировался как самостоятельное явление. Ведущей причиной его было превышении объемов производства по отношению к платежеспособному спросу. Издержки, приносимые кризисом, выражались, прежде всего, в форме потери больших объемов уже созданных материальных благ (физическое уничтожение), роста безработицы, снижения доходов.

     В ХХ и XXI вв. на развитие мировой экономики два новых обстоятельства. Во-первых, постепенно сложилась система экономической политики государства, нацеленной на регулирование конъюнктурных перепадов. Во-вторых, в структуре мировой экономики резко возросла финансовая составляющая (выражающаяся в формировании института акционерного капитала, системы рынков капитала, валют, ценных бумаг, а в последние десятилетия – производных ценных бумаг). Динамика данного блока мировой экономики обусловила то обстоятельство, что объемы финансовых операций существенно превзошли масштабы экономических                                                                                                                                                с материальными благами. [10]

     Периодические повторяющиеся кризисы в работе рыночного механизма постепенно видоизменили формы своего проявления. Если в период индустриального развития финансовые сбои (в форме разорения банков) становились преимущественно предпосылкой дальнейших промышленных спадов, то в постиндустриальном мире столь заметная очередность стала видоизменяться. Финансовая сфера достигла столь крупного масштаба, что стала относительно самостоятельным экономическим блоком, развивающимся по своим закономерностям. В частности, возникла полоса кризисов, которая преимущественно могла задевать финансовую сферу и относительно слабо затрагивая сферу производства. Некая «самостоятельность» финансового хозяйства, таким образом, породила и относительную «независимость» финансовых сбоев.

В процессе развития (т.е. усложнения внутренней структуры) финансовой сферы следует видеть и причину более комплексного, многоаспектного проявления финансовых кризисов.

     Как минимум, необходимо различать два  вида международных финансовых кризиса. Первый тип валютный кризис предполагает потерю доверия спекулянтов к национальной валюте, что приводит к бегству капитала. Или, говоря другими словами, несколько стран могут быть повержены валютными кризисами в то время, как остальной мир по-прежнему сохраняет как финансовую, так и макроэкономическую стабильность. Так как валютные кризисы часто ведут к введению контроля над капиталом, что мешает обслуживанию долгов в иностранной валюте, потеря доверия к национальной валюте часто сопровождается также крахом заимствований в иностранной валюте. С этим типом кризиса столкнулась Латинская Америка в 1982 году: Результатом явилось возникновение бегства капитала одновременно с прекращением банковского кредитования в твердой валюте.[11]

     Валютные  кризисы так же стары, как и  сами валюты. Они происходили даже тогда, когда еще не существовали центральные банки, а в качестве главного платежного средства обращались банкноты, выпускавшиеся негосударственными банками Валютный кризис имеет место тогда, когда происходит резкое падение стоимости национальной денежной единицы в результате потери доверия к ней фирм и населения. В мире, где существует не одна, а множество денежных единиц (валют), резкое падение обменного курса и истощение валютных резервов являются верными признаками кризиса. [12]

     Для целей настоящего исследования валютные кризисы удобно разделить на следующие четыре типа: самый простой, собственно валютный кризис, или кризис платежного баланса; кризис внешней государственной задолженности (финансовый), ведущий к валютному; кризис внешней задолженности частных заемщиков (банковский), который при определенных условиях тоже может вылиться в валютный; кризис внутреннего, т. е. номинированного в национальной валюте, долга

(частного  или государственного).

     Кризис  первого типа - фиксация курса валюты центральным банком или "грязное плавание" на уровне, противоречащем другим целям монетарной политики. Возможности поддержания фиксированного курса в такой ситуации определяются только величиной валютных резервов центрального банка. (Как правило, их хватает на несколько месяцев финансирования импорта и на несколько дней финансирования оттока капитала.)[10]

     Создание  и хранение валютных резервов конечно  же сопряжено с издержками.

     Средства, расходуемые центральными банками  на приобретение золота и иностранной  валюты, могли бы принести более высокий процентный доход при инвестировании на внутреннем рынке и быть использованы для финансирования внутренних инвестиций. Вот почему объемы валютных резервов, как правило, не превышают величины, эквивалентной стоимости импорта за несколько месяцев и вывоза капитала в течение нескольких дней.