Инвестиционная стратегия и анализ инвестиционных проектов

                                                                                                                Продолжение табл. 4.2 

    ЧТС = 4927 $ – 24465 $ = - 19538 $                                                             (4.1) 

    Вывод: ЧТС отрицательная ( -19538), проект не окупается, требуемая доходность не достигается в течение срока жизненного цикла проекта.

    8. Определим  индекс прибыльности.

    I_ПРИБ = = 0,2 %                                                                         (4.3) 

    Вывод: I_ПРИБ <1, рейтинг проекта низкий, проект не отвечает минимальной ставке доходности, так как на один вложенный доллар приходится 2 цента дохода в текущей стоимости. 

9.Найдем внутреннюю норму доходности (таблица 4.3)

                                                                                                                     Таблица 4.3

    Анализ  с помощью дисконтированной стоимости для определения внутренней нормы окупаемости

    Рассчитаем  ВНД пошаговым методом, для этого  примем ставку дисконтирования равную 0 %, при нуле процентах

    ДМ =

    Определим ТС ДП при ставке дисконтирования  равной 0%:

    За  1, 2, 3, 4, 5 года ТСДП составит по : 1300 1,000 = 1300 $ (за каждый год)

    в конце 5 года: 35000 1,000 = 35000 $

    Находим ЧТС:

    41500 – 46200 = - 4700 $

    Вывод: внутренняя норма окупаемости (доходности) равна 0%, кроме того теряется часть капитала в сумме 4700 $ в текущей стоимости.

    Общий вывод: данный инвестиционный проект является не привлекательный для инвестирования, так как чистая текущая стоимость отрицательная, индекс прибыльности менее 1 и внутренняя норма окупаемости равна 0. Текущая окупаемость не достигается в течение жизненного цикла проекта и выгоднее оставить старое оборудование. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    В настоящее время проблема размещения капитала особенно актуальна. Чтобы найти оптимальное применение инвестиционным вложениям, необходима экономически обоснованная инвестиционная стратегия.

    В курсовой работе дается определение  инвестиционной стратегии и инвестиционного  портфеля. Освещены принципы и этапы процесса разработки инвестиционной стратегии предприятия. Рассматриваются цели, принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля, оценка и управление им. Отражен имитационный анализ оптимизации инвестиционных портфелей.

    Также раскрыт инвестиционный климат в России, проблемы и пути решения. Проведен анализ инвестиционного проекта «Замена оборудования».

    По  результатам проделанной работы можно сделать вывод, что инвестиционная стратегия — это комплекс долгосрочных целей в области капиталовложений и вложений в финансовые активы, развития производства, формирования оптимальной структуры инвестирования, а также совокупность действий по их достижению.

    Разработка  инвестиционной стратегии играет большую  роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Эта роль заключается в следующем:

1. Разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц.
2. Она позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами.
3. Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды.
4. Разработка инвестиционной стратегии учитывает заранее возможные вариации развития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности предприятия.
5. Она отражает сравнительные преимущества предприятия в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами.
6. Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия.
7. Она обеспечивает реализацию соответствующего менталитета инвестиционного поведения в наиболее важных стратегических инвестиционных решениях предприятия.
8. В системе инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования.

    Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты.

    Инвестиционный  климат в России в рассмотренных  аспектах не является благоприятным  для привлечения эффективных инвестиций. Для дальнейшего качественного увеличения объема иностранных инвестиций необходимо сконцентрироваться на поиске эффективных инвесторов и на стимулирование прихода иностранных предпринимателей из сфер малого и среднего бизнеса.

    Анализ  инвестиционного проекта «Замена оборудования» показал, что данный проект для предприятия является не приемлемым так как ЧТС отрицательна, индекс прибыльности < 1, рейтинг проекта низкий, ВНД = 0.  
 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.

2. Федеральный  закон «Об ипотеке (залог недвижимости)» от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ.

3. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнения в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений» от 2 января 2000 г. №22-ФЗ.

4. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ.

5. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 448 с.

6. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и Ко, 2003. – 384с.

7. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие. / А.И. Деева. – М.: Издательство «Экзамен», 2004. – 320 с.

8. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2003. – 478 с.
9. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 542 с.
10. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В Ковалева, В.В Иванова, В. А. Лялина. – М.: Простект, 2003. – 440с.
11. Инвестиции: Учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2004. – 208 с.
12. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 400 с.: ил.
13. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2004. – 527 с.
14. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФКБ-ПРЕСС, 2003. – 408 с.
15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2002. – 656 с.
16. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 158 с.
17. Тихонова В. Инвестиционный климат в России с точки зрения эффективности прямых иностранных инвестиций. // Инвестиции в России. – 2005. - №6. – С. 3-10.