Корпоративные финансы

    Краткосрочные инвестиции -  вложения денежных средств на период до одного года.

    Долгосрочные  вложения – вложения денежных средств  в реализацию  проектов, которые будут обеспечивать получение предприятием выгод в течение периода, превышающего один год.

    Ценная  бумага – финансовый документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа лицу, выпустившему  такой документ (эмитенту).

    Основные  виды ценных бумаг: облигации, акции, вексель, казначейские обязательства.

       Инновации как основа стратегии  развития корпорации  включают  не только технические или  технологические разработки, но  и поиск   и использование новых форм бизнеса , новых методов работы на рынке , новых товаров и услуг, новых финансовых инструментов.

    Существует  множество источников новых идей, но мы объединим в пять основных групп:

1. потребители
2. продукция конкурентов
3. мнения работников отделов  сбыта и торговых представителей
4. публикации представительства
5. научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки

Каждый  потребляемый  продукт  имеет  три элемента :

1. Основной продукт
2. формальный продукт
3. дополнительный продукт

    Теперь  рассмотрим  основные разновидности проектов по предложенным основаниям.

    Тип проекта: технический, организационный, экономический, социальный,  смешанный.

    Класс проекта: монопроект, мультипроект, мегапроект.

    Масштаб проекта: мелкий, средний, крупный, очень крупный.

    Длительность  проекта:  краткосрочный - до 3-х лет, среднесрочный –от 3 до 5 лет, долгосрочный- свыше 5 лет.

    Сложность проекта: простой,  сложный, очень сложный.

    Вид проекта: инновационный и организационный, научно-исследовательский, учебно-оздоровительный, смешанный.    
 

    Лекция  №4 

    Тема: «Оборотый капитал  корпорации» 

    Денежные  средства, вложенные  в оборотные  фонды и фонды обращения, образуют оборотные средства (оборотный капитал).

    Одна  часть оборотных  средств в  форме капитальных вложении –  инвестиций  представляет  материальное содержание производственных ресурсов.

    Другая  часть оборотных средств пребывает  в виде незавершенной продукции  на разных стадиях изготовления.

    Третья  часть оборотных средств заключается  в готовой продукции, подлежащей сбыту – реализации покупателям, которая постоянно отгружается и вместо нее поступает новая, предназначенная для отправки потребителям.

    Четвертая часть оборотных средств находится  в виде  денежных  средств  на счетах в банке и кассе  предприятия.

    Нормирование  – это установление плановых норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, за исключением товаров отгруженных, денежных средств в расчетах.

    По  источникам формирования оборотных  средств делятся на собственные, заемные, привлеченные.

    Норма – это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента  оборотных средств.

    Норматив  оборотных средств рассчитывается раздельно по видам:

    - товарно-материальные запасы

    - малоценный инвентарь

    - спецодежда и обувь

    - специальный инструмент и инвентарь

    Норматив  оборотных средств  по сырью, материалам и другим аналогичным ценностям  определяется как произведение  однодневного  их расхода на норму  запаса в днях.

    Управление  дебиторской задолженность предполагает:

       -определение  политики предоставления кредита и инкассации  для различных  групп покупателей  и видов продукции

       - анализ и ранжирование покупателей   в зависимости от объемов закупок,  истории кредитных отношений  и предполагаемых условий оплаты

       - контроль расчетов с дебиторами  по отсроченной или просроченной  задолженность

       - определение приемов ускорения  востребования долгов и уменьшения  безнадежных долгов

       - задание условий продажи, обеспечивающих  гарантированное поступление   денежных средств

       - прогноз поступлений денежных  средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации.

    Под оборачиваемостью оборотных средств  понимается  длительность одного полного  кругооборота  средств с момента  превращения оборотных средств  в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции  и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением  выручки на счет корпорации. 

    В процессе управления оборотными средствами рассмотрим длительность отдельных  элементов  оборотного капитала.

1. Длительность оборота товарно-материальных запасов
2. Длительность оборота дебиторской задолженность
3. Оборачиваемость денежных средств  в дня

    Показатель  финансово-эксплуатационных потребностей, сокращенно ФЭП рассчитывается одним  из следующих  способов:

       - запасы сырья, материалов плюсуются  запасы готовой продукции и  минусуется кредит поставщиков, составляющую  кредиторскую задолженность за товарно-материальные ценности.

       - текущие активы  минус денежные  средства  и кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности.

    К важнейшим компонентам  денежной системы  относятся:

1. Национальная денежная единица, в которой выражаются цены на товары и услуги. Национальной валютой в Казахстане  является тенге.
2. Система кредитных и бумажных денег, а  также разменных монет, являющихся платежными средствами в наличном обороте по законодательству.
3. Система эмиссии денег, т.е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение.
4. Государственные органы, ведающие  вопросами  регулирования денежного обращения.

    Основной  денежный оборот составляет безналичный  оборот, представляющий собой  совокупность платежей, совершаемых путем безналичных перечислений по счетам плательщиков и получателей средств, зачета взаимных требовании.

    Система расчетов включает следующие основные элементы:

       - наличные расходы , порядок ведения  кассовых операции

       - безналичные расчеты и принципы  их организации

       - порядок открытия  предприятиями   счетов в банках для существования  расчетов.

       - заключение договора банковского  счета между банком и клиентом 

       - формы безналичных расчетов.

       Корпорации  хранят свободные  денежные средства в банках на соответствующих счетах на договорных условиях. Деньги сдаются  предприятием непосредственно  в банк. Лимит остатка  наличных денег устанавливается банками ежегодно предприятиями. 
 

    Лекция  № 5

    Тема: «Затраты на производство и реализацию продукции корпорации и их финансирование» 

    Все затраты корпорации условно можно  разделить на три  основных направления:

       - затраты капитального  характера, т.е.  инвестиционные  затраты (на воспроизводство  основного и увеличение  оборотного капитала), в основном  связанные с расширением производства и приростом оборотных активов,

       - затраты, связанные   с текущей   деятельностью , относимые  на себестоимость   продукции (затраты   на производство  и реализацию товаров,  продукции, работ,  услуг)

       - затраты на социально-культурные мероприятия.

    Затраты по формированию  и воспроизводству  основного капитала  связаны  с созданием, реконструкцией и расширением  основных производственных фондов.

    Затраты на социально-культурные мероприятия  связаны с тем, что корпорации имеют значительное количество социальных объектов (столовые, санатории, дома культуры и отдыха).

    Затраты на производство и реализацию продукции, работ, услуг занимают значительный вес в общей сумме затрат корпорации.

    Состав  и структура затрат на производство товаров в Казахстане  в настоящее время выглядит  следующим образом (если все брать за 100% , то из них):

• Материальные запасы – 52,4%
• Оплата труда  с отчисления на социальное страхование  и жилищные фонды – 19%
• Прочие расходы – 17,3%
• Налоги и сборы – 3%
• Износ с основных средств и амортизации нематериальных активов – 8,3%

    Рассмотрим  распределение общепроизводственных и общехозяйственных  расходов  по видам продукции:

• Заработная плата непроизводственных рабочих – по заработной плате  производственных рабочих
• Затраты на содержание оборудования – по машинному времени
• Заработная плата  цехового администрирования- управленческого персонала – по прямым затратам
• Заработная плата  цехового администрирования- управленческого персонала – по  доле в объеме реализации
• Содержание лаборатории- целиком на линии электродрелей
• Налог – по доле в общей реализации
• Услуги вспомогательных цехов – по машинному времени.

    При разделении накладных  расходов  следует сделать  выводы и рекомендации:

1. При изменении уровня детализации  и базы распределения накладных расходов, как правило , получаются  разные  оценки  рентабельности  отдельных производственных  подразделений или видов продукции.
2. Чем выше доля накладных расходов, тем больше изменений  в оценках  рентабельности  отдельных видов продукции можно ожидать в результате  перераспределения накладных расходов.
3. Не существует идеальной базы распределения накладных расходов, но существует  более  корректная  база распределения  для каждого предприятия.
4. Потенциальные выводы от более детализированного распределения накладных расходов должны превосходить связанные с ним затраты.
5. заработная плата основных рабочих – не единственная возможная база распределения накладных расходов.
6. Выбор базы распределения накладных расходов.

    Все затраты корпорации можно классифицировать по различным направлениям в зависимости от того, что положено в основу той или иной классификации.

    Экономическим элементом называют первичный однородный вид затрат на производство и реализацию продукции, работ и услуг, который  в пределах  корпорации невозможно  разложить  на составные части.

    Рассмотрим  методы калькулирования себестоимости  продукции:

• Абзорпшен-костинг – метод калькулирования себестоимости  продукции  с распределением  всех затрат между реализационной продукцией и остатками продукции на складе.
• Директ-костринг – метод калькулирования себестоимости  продукции,  при  котором  все затраты разделяются  на постоянные  и переменные, и постоянные  затраты относятся на реализационную продукцию.