2. Кредитные доли. Средства в иностранной  валюте, которые могут быть приобретены  страной-членом сверх резервной  доли (в случае её полного использования авуары МВФ в валюте страны достигают 100 % квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша (Credit Tranches), составляющие по 25 % квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % её квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % её квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» (Upper Credit Tranches) стало означать не только 75 % квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а суммы, превосходящие первую кредитную долю. [8]

    3. Договоренности о резервных кредитах  стэнд-бай (Stand-by Arrangements) (с 1952 г.) обеспечивают  стране-члену гарантию того, что  в пределах определённой суммы  и в течение срока действия договоренности при соблюдении оговоренных условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом её запроса, то выделение средств в счёт верхних кредитных долей обычно проводится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах. С 50-х и до середины 70-х годов соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок до года, с 1977 года - до 18 месяцев и даже до 3 лет в связи с увеличением дефицитов платежных балансов.

    4. Механизм расширенного кредитования (Extended Fund Facility) (с 1974 г.) дополнил резервную и кредитные доли. Он предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках расширенного кредитования является серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года, при необходимости - до четырёх лет, определёнными порциями (траншами) через установленные промежутки времени - раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно. Главным назначением кредитов стэнд-бай и расширенных кредитов является содействие странам - членам МВФ в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Фонд требует от страны - заемщицы выполнения определённых условий, причём степень их жёсткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены до получения кредита. Обязательства страны- заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в Письме о намерениях (Letter of intent) или Меморандуме об экономической и финансовой политике (Memorandum of Economic and Financial Policies), направляемых в МВФ. Ход выполнения обязательств страной - получателем кредита контролируется путём периодической оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых критериев реализации (Performance criteria). Эти критерии могут быть либо количественными, относящимися к определённым макроэкономическим показателям, либо структурными, отражающими институциональные изменения. Если МВФ сочтет, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, он может ограничить её кредитование, отказать в предоставлении очередного транша. Таким образом, этот механизм позволяет МВФ оказывать экономическое давление на страны - заемщицы.

    В отличие от Всемирного банка, деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств. 

    Роль  МВФ в регулировании международных  валютно-кредитных отношений 

    МВФ осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением странами-членами  своего Устава, который фиксирует  основные структурные принципы мировой валютной системы.

    За  время своего существования МВФ  превратился в подлинно универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц. Одновременно он начинает играть важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Международные валютно-финансовые отношения и  система, формирующая их, по своей сути являются  набором неких правил и законов,  которые регулируют  деятельность центральных эмиссионных банков на  внешних  валютных  рынках.

    Цель  этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание экономических систем, которые представляет международная торговля. В процессе реализации этой цели на практике международная валютная система должна обеспечить стабильный фундамент  для  долгосрочного планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению  разного  рода валютных  ограничений  и протекционистских мер со стороны отдельных стран и их правительственных органов.

    На  протяжении 70-х и первой половины 80-х годов  для  валютной системы  были характерны несбалансированность международных расчетов,  усиление инфляционного процесса,  обострение противоречий в области международных валютно-кредитных отношений.

    Валютные  курсы,  которые  выражают  цену денежной единицы одной страны в  денежных единицах  других  стран,  действуют  в двух формах - фиксированной (с паритетами) и "плавающей".  При этом фиксированные курсы подразделяются на реально фиксированные (характерны  для золотомонетного стандарта) и на договорно фиксированные (до 1971-1973 гг. применялись в системе МВФ,  в настоящее время действуют в рамках европейской валютной системы).

    "Плавающие"  валютные курсы устанавливаются  под  влиянием спроса и

    предложения и корректируются валютными органами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Библиография

    1) Афанасьев Е.В. Анализ этапов  формирования модели всемирной  валютной биржи// Экономические стратегии. - 2007. - № 07. - с. 126-131.

    2) Базулин, Ю.В. Деньги. Кредит. Банки/  С.А. Белозеров. – М.: Проспект. – 2008. – 848 с.

    3) Борисов, Ю. Ф. Мировая валютная  система / Ю. Ф. Борисов // РЭЖ. - 2005. - №5/6. - с. 78 - 86.

    4) Виноградов Д.В. Дорошенко М.Е.  Финансово-денежная экономика: учебное пособие, М.: Изд.дом ГУВШЭ, 2009. – 828 с.;

    5)Кошелев  В.Н. Координация налоговой политики  стран - членов Европейского союза// Режим доступа [http://wivol.ru/35.html];

    6) Кравец О. Пример создания наднациональных  валют оказался заразителен. – 19.05.2006 // Компания (деловой еженедельник)

    7) Мамакин, В. Ю. Мировая экономика/  С. М. Мамакин// Банковское дело. - 2007. - №3. - с. 47 – 51.

    8) Маслеников, А. В. Валютная система / А. В. Маслеников // Деньги и кредит. - 2006. - №5. - с. 3 - 8.

    9)  Мехряков, В. Д.МЭ / В. Д. Мехряков // Банковское дело. - 2007. №8. - с. 15 - 19.

    10) Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.

    11) С.Усанкова, 20.05.2010. Режим доступа:  [http://www.luxurynet.ru/world-market/5497.html]

    12) Хотев, Л. Становление валютной системы / Л. Хотев // Экономика и жизнь. - 2007. - №30. - с. 8 - 16.

    13) http://www.forex-mix.ru