Основные формы банковсик инвестиции

     Создание  ФПГ - один из вариантов решения проблемы выработки эффективно действующего механизма инвестирования. Целью  создания всех ФПГ является объединение интересов промышленных предприятий и финансовых организаций в рамках совместной реализации инвестиционных проектов.

     С позиции коммерческих банков под  ФПГ подразумевается группа промышленных и инвестиционных структур, тесно  взаимосвязанных в финансовом плане. Само по себе объединение банка с несколькими предприятиями путем скупки пакетов их акций при отсутствии механизма долгосрочного финансирования совместных инвестиционных проектов банками как ФПГ не воспринимается. В начале 1994 г. появилось "Положение о финансово-промышленных группах и порядке их создания", после чего под ФПГ стали понимать объединения, в состав которых входят промышленные и финансовые структуры, созданные в соответствии с указанным "Положением".

     Развитие  связей между банками и промышленностью пошло двумя различными путями:

     формализованный, с официальной регистрацией ФПГ  в государственных органах;

     без официальной регистрации, на основе договоров о совместной деятельности, кредитных договоров, приобретения пакетов акций.

     Отношения между кредитно-финансовыми и  промышленными участниками являются определяющими для развития многих ФПГ. Можно выделить следующие обстоятельства, определяющие стремление российских банков к сотрудничеству:

     эволюция  соперничества российских банков; конкуренция банков смещается в сферу кредитования промышленности;

     низкое  качество управления в российских предприятиях нередко сочетается с фактическим  контролем со стороны инвесторов - резерв эффективности;

     дефицит квалифицированных менеджеров, которыми как раз и обладают банки;

     возможность сокращения инвестиционного риска; "в России невозможно делать надежные инвестиции, если фактически не контролируешь  заемщика";

     подготовка  к экспансии зарубежных банков.

     Для предприятий же в условиях отвлечения части оборотных средств особую остроту приобретает задача сохранения платежеспособности производственных структур. Сотрудничество их с банками развивается по направлениям экономии оборотных средств, оптимизации налоговых обязательств. Точки притяжения - реальные и потенциальные денежные потоки. Высокая доля неплатежей повышает для банков привлекательность сотрудничества с экспортными предприятиями. Более доступным в этом случае становится и вывоз капитала.

     Во  взаимодействии банка ФПГ с ее участниками можно выделить два принципиальных этапа - создания группы и ее функционирования. Если банк изначально предлагает долгосрочное участие в группе, то разработку ее концепции он зачастую берет на себя. Причем в договоре о создании ФПГ нередко речь идет об образовании единого финансово-расчетного центра группы на основе ее банка. В этом случае закладывается фундамент превращения головного банка ФПГ в орган анализа и стратегического планирования наряду с центральной компанией. Так, в оргпроекте ФПГ "Русхим" выделяются следующие направления деятельности банка:

     участие в инвестиционных программах;

     разработка  эффективных финансовых схем для  ускорения взаиморасчетов между  участниками группы;

     проведение  единой кредитной и депозитной политики;

     разработка  схемы осуществления валютных операций;

     разработка  и внедрение механизмов фьючерсной торговли и системы хеджирования;

     разработка  плана эмиссии акций ФПГ.

     Нетривиальный факт: некоторые ФПГ создавались  с участием проблемных банков. Причина: перераспределение в рамках ФПГ  дебиторской задолженности проблемных банков. Так, после включения остатков концерна "Микродин" в группу ОНЭКСИМ в ней оказался и относящийся к этому концерну РАТО-банк. По некоторым сведениям, кредиторы (ОНЭКСИМ банк, Сбербанк России) сумели получить с РАТО-банка часть долгов до отзыва у него лицензии через длинные цепочки переуступки долгов кредитных предприятий.

     Нахождение  долгосрочного баланса интересов  между промышленными и банковскими  участниками - одна и главных проблем  формирования/развития ФПГ. А обеспечение такого баланса затрудняется многообразием и эволюцией практических задач, совместно решаемых партнерами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Проведенный анализ показал, что финансовые ресурсы  банковской системы России недостаточны для эффективной поддержки реального  сектора, удовлетворения потребностей экономики, в частности промышленности, которая в отличие от банковской системы, характеризующейся преобладанием мелких и средних банков, является высококонцентрированной. Вместе с тем проблема заключается в том, что в сложившейся ситуации банки не осуществляют эффективного перераспределения даже доступного им инвестиционного потенциала.

     К основным направлениям участия банков в инвестиционной деятельности относятся: проведение операций, связанных с  государственными инвестиционными  ресурсами; осуществление инвестиций за счет собственных средств; участие  в инвестициях в составе финансово-промышленных групп; трастовое управление ресурсами (в основном внебюджетными фондами); привлечение западных инвестиционных ресурсов.

     В последнее время все большее  распространение получает принципиально  новая форма работы коммерческих банков с инвестиционными проектами, получившая название "проектное финансирование".

     Наблюдается явное усиление интереса российских коммерческих банков и повышение  их активности в участии в долгосрочном финансировании российской экономики. Об этом свидетельствует практика проектного кредитования десяти крупнейших российских коммерческих банков. Появились банки, имеющие в своем инвестиционном портфеле более 50% кредитов со сроком больше года.

     Что касается ближайшей перспективы, то, очевидно, говорить об инвестиционном буме пока рано, но несомненно то, что роль банков в структурной перестройке экономики будет расти. Потенциал рынка "коротких денег" не безграничен и это понимают многие банки, которые уже сегодня меняют свою стратегию развития и более активно включаются в инвестиционный процесс.

     В заключение рассмотрения основных направлений  банковской инвестиционной деятельности можно сказать, что в последнее  время наблюдается усиление интереса российских коммерческих банков и повышение  их активности в участии в долгосрочном финансировании российской экономики. При условии сотрудничества банков консорциума и клуба с международными финансовыми институтами, с одной стороны, и с правительством - с другой, может сложиться взаимогарантированный механизм финансирования российских предприятий, который так необходим для привлечения в промышленность российских и зарубежных инвестиций.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абалкин Л. Качественные изменения структуры  финансового рынка и бегство  капитала из России // Вопросы экономики. – 2000. - № 2. – Стр.12.
2. Агеенко А.А. Методологический подход к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики, региона и отдельных хозяйствующих субъектов // Вопросы статистики. - 2003. - № 6. – Стр. 28.
3. Афонцев С.А., Воронина В.Г. и др. Бюро экономического анализа. - М.: ТЕИС, 2004. – Стр. 123.
4. Базовый курс по рынку ценных бумаг / Под ред. Радыгина А.Д., Хабаровой Л.П., Шапиро Л.Б. – М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспрес», 2007. – Стр. 485.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2005. – Стр. 348.
6. Бандурин В.В., Рацич Б.Г., Чатич М. Глобализация мировой экономики и Россия. – М.: Буквица 2009. – Стр. 279.
7. Белая книга. Экономика и политика России в 2007 году. Институт экономических проблем переходного периода. – М.: Экономика, 2008. – Стр. 150.
8. Бригхэм Ю.Ф., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. - СПб.: Экономическая школа, 2007. – Стр. 233.
9. Ван Хорн ДЖ.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2006. – Стр. 230.
10. Волгина Н.А. Прямые иностранные инвестиции: особенности 90-х годов // Вестник РУДН, серия Экономика. – 2009. - №1(5). – Стр. 28.
11. Волосов И. Иностранные инвестиции и реформирование экономики // Деловой мир. – 2004. - №5. – Стр. 12.
12. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческой организации. - Воронеж: ВГУ, 2008. – Стр. 245.
13. Путин: взгляд в будущее // Экономика и жизнь. – 2004. - № 2. – Стр. 14.
14. Центральный банк Российской Федерации. Департамент банковского регулирования и надзора // Обзор банковского сектора Российской Федерации. - 2005. - № 28. – Стр. 45.
15. www.CCB.ru