Самофінансування як метод фінансового забезпечення підприємства

Продовження таблиці 2.1

Позитивним явищем на підприємстві ВАТ «Хорольський механічний завод» є значне збільшення середньорічної вартості оборотних активів в 2008 році в порівнянні з 2006 р. на 2897 тис. грн. або на 205,29%, а в 2008 році проти 2007 року – 1680 тис. грн. або на 142,33%.

Підприємство є прибутковим, але є тенденція до зниження прибутковості ВАТ «Хорольський механічний завод». Витрати від операційної діяльності збільшились, і відбувся значний зріст їх рівня. Проте витрати, що припадають на 1 грн. виручки від реалізації у 2006 році складали 0,72 грн., а у 2007 та 2008 роках цей показник складав відповідно 0,83 та 0,83грн.

Підприємство гасить від 16% до 19% короткострокових боргів за рахунок грошових коштів, на що вказує коефіцієнт абсолютної ліквідності, але у 2008 році абсолютна ліквідність знизилась до 13,7%, що призвело до зменшення загальної ліквідності активів підприємства на 45,25% у порівнянні з 2007 роком.

Таким чином, в ході проведеного аналізу нами було виявлено, що підприємство є фінансово нестійким. Про це свідчить динаміка більшості з наведених вище показників. Але простежується динаміка зростання обсягу виручки від реалізації на 140,34% та вартості обігових коштів підприємства, що було спричинено збільшенням обсягу позикового капіталу на 314,73%.

Розрахована система показників свідчить про те, що підприємство набуває економічну незалежність та зростає його фінансова незалежність від зовнішніх джерел фінансування. Впродовж періоду, що аналізується, коефіцієнт концентрації залученого капіталу зріс з 0,095 в 2006 році до 0,215 в 2008 році, або на 226,18%.

Обрахувавши показники фінансової структури капіталу зобразимо отримані дані у вигляді діаграм:

Рис. 2.1. Динаміка зміни коефіцієнту фінансової залежності ВАТ «Хорольський механічний завод» за 2006-2008 р.р.

В загальному розмірі капіталу підприємства позиковий капітал станом на кінець 2008 року становить лише 27,3%.

Рис. 2.2. Динаміка зміни коефіцієнту маневреності ВАТ «Хорольський механічний завод» за 2006-2008 р.р.

Про раціональність розподілу та ефективність використання власного капіталу свідчить значення коефіцієнта маневреності. При оптимальному значенні цього коефіцієнта більше 0,5, станом на кінець 2008 року воно становить 0,415, що підтверджує зроблені висновки стосовно незадовільної структури майна та капіталу підприємства.

На наступному етапі оцінки фінансового стану підприємства необхідно здійснити аналіз ліквідності балансу і платоспроможності.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язань. Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні засобів з активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, із зобов’язаннями з пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими в порядку зростання термінів [38,67c.].

У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

- найбільш ліквідні активи (А1) – суми за всіма статтями коштів, що можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).

(ряд.150 + ряд.220 + ряд.230 + ряд.240)                                                   (2.1)

- активи, що швидко реалізуються (А2) – активи, для перетворення яких у грошові кошти потрібний певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати), інші оборотні активи.

(ряд.160 + ряд.170 + ряд.180 + ряд.190 + ряд.200 + ряд.210)                 (2.2)

- активи, що повільно реалізуються (А3) – найменш ліквідні активи – це запаси, та інші оборотні активи.

(ряд.100 + ряд.110 + ряд.120 + ряд.130 + ряд.140 + ряд.250+ряд270)  (2.3)

- активи, що важко реалізуються (А4) – активи, що призначені для використання в господарській діяльності протягом відносно тривалого періоду часу. У цю групу можна включити статті 1 розділу активу балансу “Необоротні активи”.

(ряд.080)

Пасиви балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов’язань групуються так:

- найбільш термінові зобов’язання (П1) – кредиторська заборгованість, розрахунки за дивідендами, інші поточні зобов’язання.

(ряд.530 + ряд.540 + ряд.550 + ряд.560 + ряд.570 +

ряд.580 + ряд.590 + ряд.600 + ряд.610)                                                    (2.4)

- короткострокові пасиви (П2) – короткострокові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати:

(ряд.500 + ряд.510 + ряд.520)                                                                    (2.5)

- довгострокові пасиви (П3) – довгострокові позики та інші довгострокові пасиви – статті 3 розділу пасиву балансу “Довгострокові зобов’язання”.

(ряд 480)

- постійні пасиви (П4) – статті 1 і 2 розділу пасиву балансу:

(ряд.380 + ряд.430 + ряд.630)                                                                    (2.6)

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі умови:

А1  ³  П1

А2  ³  П2

А3  ³  П3

А4  £  П4

Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов’язання підприємства, то обов’язково виконується остання нерівність, що свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів – дотримується мінімальна умова фінансової стійкості [42,68c.].

Аналіз ліквідності балансу проводиться в таблиці 2.2 (Додаток Н)

Отже, провівши аналіз ліквідності балансу бачимо, що баланс ВАТ «Хорольський механічний завод» має досить низьку ліквідність, не виконуються умови ліквідності балансу. Поточні активи не завжди перевищують зовнішні зобов’язання підприємства, а це свідчить про недостачу у підприємства власних оборотних коштів.

Далі розраховуємо показники платоспроможності, що застосовуються для оцінки здатності підприємства виконувати свої поточні зобов’язання. Вони дають уявлення про платоспроможність підприємства на даний момент та у випадку надзвичайних подій. Аналіз показників платоспроможності підприємства наведено в таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Показники платоспроможності підприємства ВАТ «Хорольський механічний завод» за 2006-2008 р.р.

Аналіз показників платоспроможності підприємства вказує, що суб’єкт дослідження являється неплатоспроможним.

Проілюструємо отримані дані на діаграмах:

Рис. 2.3. Динаміка зміни коефіцієнта загальної ліквідності (покриття) ВАТ «Хорольський механічний завод» за 2006-2008 рр.

Коефіцієнт загальної ліквідності майже відповідає нормі.

Станом на кінець 2008 року підприємство могло погасити негайно за рахунок наявних грошових коштів лише 13,7% найбільш термінових зобов’язань. В той час як у 2006-2007 роках ситуація була значно кращою і підприємство мало змогу погасити 19,2 і 16% термінових зобов’язань відповідно.

Рис. 2.4. Динаміка зміни коефіцієнта абсолютної ліквідності ВАТ «Хорольський механічний завод» за 2006-2008 рр.

Підводячи загальний підсумок за усіма вище наведеними розрахунками стверджуємо, що баланс підприємства є низьколіквідним. Підприємству необхідно підписати факторингову угоду.

Робітники фінансово-аналітичних служб повинні проводити регулярний оперативний, перспективний аналіз та оцінку фінансового становища підприємства.

2.2 Аналіз власних джерел фінансування ВАТ «Хорольський механічний завод»

Власними джерелами фінансування підприємства можуть виступати як амортизація так і чистий рух грошових коштів, але у нашому випадку особливої уваги заслуговує прибуток підприємства. Для початку проаналізуємо дохід ВАТ «Хорольський механічний завод».

Елементами доходу підприємства є інший операційний дохід, фінансові доходи та виручка від реалізації.

Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) є найважливішою фінансовою категорією. Вона являє собою суму коштів, що надійшли на рахунок підприємства за реалізовану продукцію і надані послуги. Непрямі податки не входять до її складу і враховуються окремо. Виручка від реалізації означає завершення виробничого циклу підприємства, визначеної стадії кругообігу коштів, повернення авансованих на виробництво засобів підприємства в грошову форму і початок нового витка оборотних коштів.   Вона характеризує відтворювальний процес підприємства в кількісному і якісному відношенні. З кількісної сторони дається уявлення про обсяги виробництва в натуральному і грошовому вираженні. Якісна сторона виявляється в споживчих властивостях продукції і послуг [56,211с].

Представимо дані про дохід підприємства, що аналізується в таблиці 2.4.

Таблиця 2.4.

Дохід ВАТ «Хорольський механічний завод» 2006-2008 р.р. (тис.грн.)

Информация о работе Самофінансування як метод фінансового забезпечення підприємства