Автор: Пользователь скрыл имя, 20 Февраля 2012 в 12:24, шпаргалка
Работа содержит ответы на 105 вопросов по дисциплине "Финансы и кредит".
1.Сущность и функции финансов. Финансы–эк. ден. отнош-я, организованные гос-м, в процессе которых осущ-ся формиров-е, распред-е и использ-е централизованных и децентрализованных ден. фондов для осущ-я соц, эк и политич задач. Признаки финансов:-ден. отнош-я м/д двумя субъектами;-в процессе отнош-й суб-ты обладают разными правами, а гос-во–особыми полномочиями; -формируются гос. ден. фонды;-регулярное поступ-е ден. ср-в, собираются гос-м на основе норм права и фискального аппарата. Возник-е фин-в обусловлено:-образов-ем централизованного гос-ва;- разв-м тов-ден отнош-ий, ростом ВВП и НД;-обществ-м разделение труда, делением общ-ва на соц. гр. Ф-и фин-в–форма проявления их сущности как экономической категории:1.Образование ден доходов и фондов ден ср-в.2. Использование ден доходов и фондов ден средств.Для выполнения своих ф-й гос-во изымает часть доходов предприятий и граждан. 3. Контрольная-проявляется в контроле за распред-ем совок-го общест-го продукта и НД по ден фондах и их целевому расходованию. Она проявляется через финансовый контроль.Роль фин-в в с-ме ден отнош-й рыночного хозяйства обусловлена след. причинами:- существ-е товарно-ден отнош-й и действие закона ст-ти, существ-е потребностей обществ-го развития;- без фин-в невозможно обеспечить кругооборот произв-ых фондов;- гос-во, неся хоз-организ-ую и культурно-воспит-ую ф-ю, должно располагать фин рес-ми в виде ден фондов. |
2.Финансов. систем. страны, ее сферы и звенья Фин с-ма-это совок-ть взаимосвяз-х сфер и звеньев фин отнош-й, кажд. из которых харак-ся особенностями формир-я и использ-я фондов ден ср-в, различной ролью в общ-ом воспроиз-ве и аппаратом управления ими.Фин с-ма РФ представлена след сферами1.Общегос-е фин-сы (бюджетная система, внебюджетные фонды, гос кредит, страхование и фин рынок)2. Фин-сы хозяйствующих суб-в (фин-сы ком. и неком. организ-й, фин-е посредники).3. Финансы граждан (личные – индивид предприниматели). Основой единой фин с-мы РФ служат финансы организаций, т.к. они непосредственно уч-ют в процессе матер-го произв-тва, где создается НД. Общегос-ые фин-сы обладают ведущей ролью: обеспечение опред-х темпов разв-я всех отраслей народного хоз-ва, перераспред-е фин-ых ресурсов м/д отраслями эк. и регионами страны, производств-й и непроизводств-й сферами, отдельными группами и слоями населения. Гос фин-сы создаются путем распред-я и перераспред-я НД, созданного в отраслях материального произв-ва. Ч/з фин с-му гос-во воздействует на формирование централизованных и децентрализованных фондов, используя при это налоги, расходы гос бюджета и гос кредит. Главное звено финансовой системы– федер бюджет–форма образ-я и использ-я централиз-го фонда денежных средств для обеспечения ф-ий и задач гос-ва. |
Внебюджетные фонды–средства, связанные с финансир-ем расходов, не включенных в бюджет. Они формир-тся за счет обяз-ых целевых отчислений и использ-ся в полном объеме. Их сущ-ие связано с соц-ым обеспечением, здравоохранением и другими сферами.Гос кредит отражает кред-е отнош-я по поводу мобилизации гос-м временно своб-х ден ср-в организаций и населения на началах возвратности, срочности и платности для финансир-ия гос расходов.Страхование обеспеч-т возмещение убытков при наступлении несчастных случаев и стихийных бедствий. Фин рынок–рынок, где обращается капитал (рынок межбанковских кредитов, РЦБ, валютный рынок).Ф-ции ф.с.1. План-ние – пред-ет фор-ие целей и выбор путей их ДОС-ния. Н-р, план-ем занимается прав-во РФ при сост-нии законопроекта "О гос. бюджете РФ" на текущий год. 2. Организация - вкл орга-цию бюд-го устройства на всей тер-рии РФ; бюд-ную класс-цию; предп-ает необ-сть опред-ния порядка, сост-ния, утве-ния и испол бюджета; выбор уполн-ных кред-ных орг-ций; разгр-ние полномочий зак-ной и испол-ной властей; опред-ние прав и обяз-стей всех фин органов РФ 3. Стимул-ние – основ-ется на деят-ти напр-ной на реал-цию целей на тер-рии РФ. 4. Контрольная - выработка норм и нормативов к-е явл-тся критерием оценки рез-тов, сравнением дост-ний с постав-ыми целями, необх-сть внесения изм-ний в условия и факторы финн дея-сти. 2 |
|
|
4.Доходы и расход. ФБ их состав Доходы бюджета–ден ср-ва, поступ-ие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соотв-и с действ-м законом в распоряжение органов гос власти соотв-его уровня бюджетной с-мы. Формир-е бюдж доходов начин-ся с прогнозир-я суммы всех доходов. Затем происходит распред-е доходов по уровням бюдж с-мы, а в дальнейшем рассчит-ся суммы фин-й помощи, дотации, субвенции, т.е. происходит выравнивание бюдж-го обеспечения. Дотации – бюд. ср-ва, перед-мые бюджету др. ур-ня на безвозвратной и безмозмездной основе для финан-ия тек-щих расх. Субвенции - это -||--||- целевых расходов. Субсидии – бюд. сре-во передава-ое бюдж. др. ур-ня или ю.л. на усл-ях долевого финан-ия и целевых расх. Структура бюдж доходов:-налоговые;- неналоговые(дох. от имущ-ва наход-ся в гос. и муниц. собст-ти);- безвозмездные перечисления. В завис-ти от уровней бюдж. систем., за котор.закр-ны доход.: Собств-е доходы – это доходы закрепл-е на пост-ой основе полностью или частично за опред-ым уровнем бюджета. Регулир-е доходы – это те по кот. уст-ся нормативы отчислений за др. уровнем бюджета. Расходы бюджета– комплекс отношений, способов и приемов, благодаря кот с-ва из бюджета поступают по своему назначению. На террит. РФ трех уровн-я бюдж-я система: Федер-й бюджет(налог на прибыль, акцизы, НДС), бюджет субъекта РФ(нал-г на имущ-во юр. лица), местный(земел-й н-г, трансп-й н-г). Только вышестоящие бюджеты могут фин-ть нижестоящие. Расходы бюджета – ден-е ср-ва напр-е на финансовое |
обеспечение, задачи и ф-ии гос-ва и местного самоуправления. Расходы бюджета – экон-е отнош-я между гос-ом, предпр-ем и населением связан-е с распред-ем и использов-ем централиз-го фонда гос-ва. Согласно БКРФ расходы классиф-ся: 1.Общегос-е расходы. 2.Национал-я оборона. 3.Нац-я безопасность и правоохр-ая деят-ть. 4.Нац-я эк-ка. 5.ЖКХ. 6.Охрана окруж-й среды. 7.Образование. 8.Культура, СМИ, киноматогр-я. 9.Здравоохр., физ. культ.,спорт. 10.Соц-ая политика. 11.Межбюджетные отнош-я. Методы планирования
бюджетных расходов:- 4 |
5. Дефицит бюджета и его финансирование. Осн-м принципом организ-и БС явл-ся пр-п сбалансированности, предполаг-ий соответствие дох-в и расх-в.Дефицит бюджета–категория ден хозяйства, выраж-щая эк отнош-я, возник-е м/д учас-ми воспроизв-го процесса при исп-нии гос ден ср-в сверх имеющихся бюдж дох-в. Оптим. размер деф-та - 2-3% ВВП. Причины дефицита: 1. Дефицит бюд м.б. связан с крупными гос-ми влож. в эк-ку 2. м.б. рез-том ЧС. 3. м/т отражать кризисное сост-ние эк-ки, неэф-сть фин-х связей, неспос-сть прав-ва контр-тьь фин-вую ситуацию - это опасный дефицит. Если при планир-нии бюджета на очередной год не удается избежать дефицита, то необходимо план-ть ист-ки его финан-ния. Ист-ки покрытия дефицита фед-ного бюджета: 1.Внешние:-гос займы, осущ-мые в ин вал, путем выпуска ц.б. от имени РФ;-кредиты ин-х го-тв;-кредиты банков и междунар-ных финн-х орг-ций.2. Внутр-ние:-кредиты в валюте РФ;-бюджетные ссуды и кредиты от бюджетов других уровней;-поступления от продажи гос им-ва;-остаток ср-в на счетах бюджета на конец года. 3.Эмиссия денег.Ист-ки финан-ния дефицита бюджета суб-та РФ:-госе займы в виде ц.б., выпущ-х от имени суб-та РФ;-бюдж-е ссуды и кредиты от бюджетов др. ур-ней;-поступ-ния от продажи им-ва, наход-ся в соб-ти су-та РФ;-кредиты от КО. Понятие профицит с 2009 г. больше не существует его изменили на остатки средств фед-ного бюджета Они м.б. исп-ны на:-прирост Au вал-ных рез-ов страны;-покрытие гос долга;-прирост резерва на содер-ние бюдж. учреж.й. |
6. Управлен. финанс-й системой, фин. механизм. С-ма управ-я фин-и
в соврем-й рын эк-ке-взаимосв- Фин. мех-зм м/о представить след. образом:-финансовые методы–способы возд-я фин отношений на хозяйственные процессы (планир-е, прогнозир-е, кредит-е, инвестир-е, налогообл-е, страх-е);-фин рычаги отнесены к вопросам фин мен-та (прибыль, доход, амортизация, дивиденды, курс валют);-правовое обеспечение (законы, указы, постановления, письма);-нормативное обеспечение (нормы, нормативы, инструкции, тарифные ставки);-информационное обеспечение.Финансовый аппарат–совок-ть всех органов и структур, осущ-х управл-е фин-ми. Президент РФ (адм-ция П)–реглам-ет деят-ть фин с-мы, подпис-т бюджет, имеет право вето на фин законодат-во, назначает на должность министра финансов, главу ЦБ. (Медведев Д. А.) Парламент РФ–устан-ет налоги, сборы, неналоговые платежи, утверждает бюджет, принимает фин законодат-во (БК, НК) |
Правительство РФ контр-ет процесс разработки и исполнения федер бюджета. (Путин) Мин-во фин-в обеспеч-ет ед-во фин-й, денежно-кредитной и валютной политики, координирует деят-ть др органов исполнит власти. Оно яв-ся фед-ым органом исполнит власти, осуществляющим-ии по выработке гос политики и нормативно-правовому регул-ю в сфере бюдж-ой, налог-й, страх-й деят-ти, гос долга, аудиторской деят-и, бух учета и бух отчетности(Антон Силуанов).ФНС и налоговые органы сост-т ед-ю централиз-ую с-му контроля за соблюд-ем зак-ва о налогах и сборах, за правильностью исчис-я, полнотой и своеврем-ю внесения в соответ-й бюджет налогов и сборов. Федер Казначейство-орг казнач-ва взаимод-т с орг гос управ-я суб-в Федерации в процессе зачисления дох-в и взаиморасчетов м/д бюдж-ми, а также координации работы по созд-ю информ базы о состоянии БС РФ. ЦБ РФ явл важным органом реализации денежно-кредитной и фин-й политики. Он осущ-т кассовое исполнение бюджета, контр-т деят-ть др кредитных институтов (Сергей Игнатьев).Счетная палата явл пост-но действующим орг гос фин-го контроля, образуемым Федеральным Собранием и подотчетным ему. Она осущ-т контроль за своевременным исполнением дох-х и рас-х статей федер бюджета и бюджетов федер внебюджетных фондов по объемам, структуре и целевому назначению; опред-т эф-ть и целесообр-ть расх-в гос ср-в и использования федер собств-ти; осуще-т оценку обоснованности дох-х и расх-х статей проектов федер бюджета и бюджетов федер-х внебюджетных фондов. 6 |
7. Бюджетная система, бюдж. устр-во федер. гос-в. БС яв-ся центральным звеном фин с-мы страны. Она представляет собой основанную на эк отношениях и гос устройстве, регулируемую нормами права совок-ть федер бюджета, бюджетов суб-в, местных бюджетов и бюджетов внебюджетных фондов. Состав и структура БС зависят от бюджетного устройства страны–стр-ры бюджетной с-мы, принципов ее организации и взаимоотн-й м/д уровнями БС. Бюджетное устройство зависит от гос устройства страны (унитарное (2 уровня), федеративное). РФ яв-ся федеративным (значит 3 уровня) государством, а, следовательно, имеет трехуровневую бюджетную систему:1 –Федеральный бюджет2 - Бюджеты субъектов РФ – 88 (областей – 48, автономных областей – 1, республик – 21, округов – 9, краев – 7, городов федерального значения – 2).3 – Местные бюджеты (29 000 городов областного подчинения, городские, районные, поселковые, сельские). БК РФ определяет следующие принципы построения БС РФ:-единства БС (ед правовая база, формы бюджетной документации, ден с-ма, правила ведения кассы);-самост-ти бюджета (все уровни БС имею право самост-но определять источники дох-в и пути расход-ия ср-в);-разграничения дох-в и расх-в м/д звеньями БС;-полноты отражения дох-в и расх-в;-сбалансированности (доходы = расходы);-общего покрытия расх-в (суммой дох-в и средствами для покрытия дефицита бюджета);-экономности и эф-ти;-адресности и целевого хар-ра бюджетных ср-в;-гласности;-реальности (достоверности) бюджета. 7 |
|
9. Бюджетн. процесс и его стадии. Бюд. проц-с – регламентир-мая законом д-ть орг-в вл-ти и участ-ков бюд. проц-са по составл-ю, рассмотр-ю, утвержд-ю и исполн-ю бюд-тов, а т/ж по контролю за его исполн-ем. Стадии: 1. составл-е проекта б-та, 2. рассмотр-е и утвержд-е, 3. исполн-е, 4. контроль. Согл-но БК РФ бюд-т составл-ся на 1 год. Участ-ки бюд. проц-са: 1. През-т РФ, 2.Орг-ы з/д вл-ти (Гос.Дума и Совет Фед-ции), 3. Орг-ы исполнит. вл-ти (МФ, выс. должн-е лица суб-тов РФ, главы МСУ, фин. орг-ы, орг-ы, осущ-щие сбор дох-в в бюд-т), 4.Орг-ы Д-К регулир-я (ЦБ), 5.Орг-ы гос. и мун. фин. контр-я, 6. Гос. внебюд. ф-ды, 7. Гл. распоряд-ли бюд. ср-в, 8. Бюд. учрежд-я, гос. унитар-е п/п, получ-ли бюд. ср-в, КО. 1.Составл-е проекта бюд-та вкл.: а) Разраб-ку и выбор плана-прог-за, ф-ционир-я эк-ки страны на очеред. фин. год (нач-ся не позднее марта года, предшеств. фин-му), б) Распредел-е расх-в в соотв. с функц., эк. и ведомств. класс-цией, а т/ж разраб-ка стр-рных орг-ционных преобразов-й в отраслях эк-ки и соц. сфере (с 15.07 по 15.08). 2. Рассмотр-е и утвержд-е бюд-та з/д орг-ми вл-ти. Прав-во не позднее 26.08 вносит проект и др. необх. док-тацию на рассмотр-е в Гос. Думу, где он рассм-ся в 4 чтениях: 1) рассм-ся конц-ция бюд-та, прог-з соц.-эк. раз-тия на очеред. фин. год, осн. напр-я бюд. и нал. пол-ки, осн. принц-ы и расч-ы м/бюд. отнош-ям, проект прог-мы вн. займов, осн. хар-ки фед. бюд-та, ист-ки фи-сир-я деф-та.
|
Если проект отклон-ся топроект: либо направл-ся в согласит. комиссию (предст-ли Гос. Думы, Сов. Фед. и Прав-ва), либо возвращ-ся в Прав-во на доработку, либо ставится воп-с о доверии Прав-ву; 2) проходит в течение 12 дн. со дня его принятия в 1-м чтении. Рассм-ся ф-цион-ная стр-ра расх-в, раз-р ф-дов фин. поддержки суб-тов РФ; 3. 25 дн. со дня принятия бюд-та во втором чтении (расх-ы по подразделам ф-цион-ной класс-ции, по ведомств. класс-ции, ф-сир-е целевых прог-м, прним-ся инвест. прог-ма, прог-ма предост-ния гарантий прав-ва, прог-ма предост-я ср-в на возвр. основе, прог-ма гос. вн. заимств-й; 4. 15 дн. со дня принятия бюд-та в 3-ем чтении. При рассм-нии законопроекта голос-ся в целом, внесение поправок в него не допуск-ся. 3. Исполн-е бюд-та возложено на соотв. гос. орг-ы вл-ти и закл-ся в обеспеч-ии полн. и своевр. поступ-ния предусмотр. дох-в и ф-сир-ии соотв. расх-в. Исполн-е осущ-ся по дох. (перечисл-е и зачисл-е дох-в на ед. сч. б-та, возв-т излишне уплач-х в б-т дох-в) и расх. части (исполн-е б-та по расх-м осущ-ся в пределах ср-в на ед. сч. б-та. Этапы: составл-е и утвержд-е бюд. росписи; утвержд-е и уведомл-е о бюд. ассиг-х распорядит-й и получ-й ср-в; принятие ден. обязат-в получ-лем ДС; подтвержд-е и пров-ка исполн-я ден. обяз-в. 4. Контроль за исполн-ем б-та осущ-ся з/д и исполнит. вл- тью. Ежегодно не позднее 1 июня прав-во предост-ет в гос. думу и счетную палату отчет об исполн-ии фед. б-та. В теч. 1,5 мес. после предост-ния отчета сч. палата проводит его пров-ку и дает свое закл-ние. 9 |
10 Гос.кредит - это сов-сть эк. отнош. меж. гос-м в лице его органов власти и упр-ния с физ. и юр. л.., при кот-х гос-во выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Ф-ции 1. Распред-ная - с помощью гос. займов обеспеч. допол-ное фин-ние гос. расходов и нал нагрузка равномер. распред-ся во времени. Ист-ки погашения - ср-ва бюджета. 2. Регул-щая – гос-во с пом. кредита возд-ет на соот-ние ден. обращ., на удержание банк-их %, на пр-во и занятость нас-ния. 3. Контр-ная - целевое использ. ср-в кредита. Гос-ный и муниц-ный кредит пред-тся в 2-х формах: а) товарный (тракторы, комбайны) - развитие народного хоз-в б) денежный. Гос-ными кред-ми чаще всего явл. органы гос-ной власти пред-щие кредиты или займы не только на терр. РФ но и за ее пределами. Гос. долг - это сумма задолж-тей по выпущ-м и непогаш-м долговым обяз-вам гос-ва, включ. начисленные % по ним. Гос. долг РФ явл-тся долговым обяз-вом РФ перед ф. и юр. л., иност-ми орг-циями, гос-ми и иными субъектами междунар. права, включ. обяз-ва по госуд-ным гарантиям пред-ным РФ. Гос. долг в зав-сти от срока погаш.: капит-ный и текущий. Капит-ный - вся å выпущ-х и не погаш-х долговых обяз-тв и % по ним. Тек-ий долг – задолж-сть гос-ва по обяз-вам, по кот-м наступил срок платежа.Все расходы на обслуж-ние долг-х обяз-тв отраж-тся в бюджете как р-ды на обслуж. Гос. или муниц-ного долга.
|
Государственный внешний долг РФ представлен следующими группами: 1. Перед ком. банками иностр. гос-в кот. предоставляют кредиты под гарантии своих правительств. Регулируют такую задолж-ть Парижский клуб в состав кот. входят официальные представители стран-кредиторов. 2. Кредиты, предоставляемые ком. банками самост-но без гос. гарантий, регулирует лондонский клуб. 3. Кредиты междунар-х фин-х орг-ций. Управление гос. д. осущ-ся правительством РФ. путем: 1. Рефинансирование - размещение новых гос. займов для погашения задолж-сти по уже выпущенным. 2. Конверсия - изменение доходности гос. займов. 3. Консолидация - изменение условий займов связ-х с их сроками. 4. Пролонгация - удлинение сроков погашения. 5. Унификация – объед-е нескольких займов в один, т.е. облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигацию нового займа. 6. Аннулирование займа - полный отказ гос-ва от обяз-тв по выпущенным займам. 10 |
3.Б. яв-ся основным признаком гос-ва, обеспечивающим его функционир-ие. Понятие «бюджет» можно рассмотреть в следующих аспектах:- эк-ком, бюджет-совок-ть эк отношений гос-ва с ю. и ф.л. по поводу распред-я и перераспред-я НД;- правовом, бюджет–особая форма формир-я и использ-я фонда ден ср-в, предназн-ных для фин обеспеч-я задач и ф-ий госва;- как док-нт бюджет яв-ся главным фин планом гос-ва на текущий год и имеет форму и силу закона. Средства бюджета расх-тся по след-щим напр-ям:- гос управление;- нац-ная оборона и правоохранительная деятельность;- финансир-е соц сферы;- поддержка отраслей народного хозяйства;- развитие материальной сферы и т.д.Роль бюджета в эк-ке страны заключ-ся в распред-ии и перераспред-ии ВВП. Он формир-ся в произв-ной сфере, а с помощью фискального аппарата ч/з бюджет напр-тся на финансир-ие непроизводственной сферы эк-ки. Гос-во посредством бюджета имеет возм-ть регулировать структурные изменения в эк-ке, стимулир-ть развитие приоритетных отраслей народного хозяйства, финансировать соц программы. Функции бюджета 1. Перераспределение НД – формир-ние доходов и фондов по тер-рии РФ с послед-щим исп-ием для удовл-ния общ-ных потреб-тей 2. Гос-ное регул-ние и стиму-ние эк-ки - с |
помощью бюд средств гос-во м/т ускорить развитие любой отрасли (народ. хоз-во); с помощью эф-ной нал-ой системы увеличить заинтер-сть н/пл-ов и их рентабельность и т.д. (Рос. налоговая сис-ма сейчас ориентирована на германскую нал-вую сис-му, т.е. человек социально защищен и знает на что идут его налоговые отчисления). 3. Финансирование социальных расходов гос-ва - невозможно все расходы производить только из фед бюджета, поэтому есть и другие бюджеты (субъектов РФ и местные). Например, на культуру из фед бюджета финансируется 50%, а остальное из 2-х других. 4. Обеспечение бюд-ого федерализма – гос-во на основе установленных принципов, методов и способов формирования бюд-ых доходов и расходов формирует бюджетные взаимосвязи и определяет пропорции распределения централизованных фин ресурсов. Бюдж-й федерализм - взаимосвязь всех 3-х уровней бюджета, их самост-сть при ведущей роли фед бюджета. Консолид-ный бюджет (объед-ный) - это свод бюджетов всех уровней бюд сис-мы РФ на соотв-щей тер-рии. Роль фед бюджета закл-ется в возложение на него финан-ния общегос-ных органов власти, обороноспособности страны, обслуж-ние гос долга и т.д. Примечание:Фед бюджет на
2012год по расходам в сумме 12,6 трлн.
руб и по доходам в сумме 11,8 трлн. руб.,
уровень инфляции 6%.. На 1 января 2012г гос
внутренний долг –3,546 трлн руб. - это на 44% больше, чем годом
ранее (2,46 трлн руб.). | |||||||||
8 Финан контроль–контроль за деят-тью суб-ов
хозяйствования и управ-я в области фин-в.
Его назначение–содействие успешной
реализации фин политики гос-ва, обеспечение
процесса формир-я и эф-го использ-я фин
рес-в во всех сферах и звеньях народного
хозяйства. Ф-ии фин контроля:-проверка соблюдения
зак-ва в области фин-в;-проверка оптим-ти
пропорций распред-я и перераспред-я ВВП
и НД;-бюджетный контроль;-налоговый контроль;-проверка
правильности формир-я стоимостных показателей
и финх рез-в организаций;-установление
достов-ти бух отчетности;-правильность
валютных операций. Принципы фин контроля:-научность
(опора на законодательство);-массовость
(любой объект ему подвержен);-объективность
(не предвзятость);-действенность (результативность);- -текущий (в процессе выполнения фин планов, в ходе финансово-хоз-х операций, т.е. своевременный контроль правильности, законности и целесообр-ти расх-в, полноты расчетов);-последующий (оценка результата деят-ти, выявление недостатков и упущений). |
2. По суб-м проведения:1)гос-й:а) 8 |
11Сущность, виды и принципы орг-ции ВФ. Внебюд. ф-ды гос-ва – совок-ть фин. ср-в, нах-хся в распоряж-ии центр. или мест. орг-в вл-ти и имеющих цел-е назнач-е. Появились раньше бюд-та, поначалу имели врем. хар-р, кол-во пост-но менялось. В РФ внебюд. ф-ды дейст-ют с 1991-1992гг. Ведущую роль при созд. ВФ занимали задачи по "разгрузке бюджета от сущ-й доли соц-х расходов". ВФ имеют строго целевую направл-ть, кот-я чаще всего указана в названии фонда. Средства ВФ находятся в собств-ти гос-ва, но при этом фонды полностью самост-ны и автономны - т.е фонды имеют свой бюджет и свою роспись расходов. Они нах-ся в соб-ти гос-ва, но явл. автоном-ми.. имеют, к.п., строго цел-е назнач-е. По прав. полож-ю и ур-ню управл-я выделяют: фед. внебюд. ф-ды; рег. внебюд. ф-ды суб-тов РФ и МСУ. По целям исп-вания бывают: 1. Эк.: дорож-й ф-д, ф-д НИОКР и др. (для регул-я хоз-й деят-ти), 2. Соц: ПФР, ФСС, ФОМС (для оказания соц. услуг). Принц-ы образов-я и исп-вания соц. внебюд. ф-дов: 1) всеобщность (кажд. м. получить ср-ва из этих ф-дов); 2) критерием при расх-нии ср-в выст-ет труд, его рез-ты и ур-нь обесп-ти граж-н; 3) ф-ды освобожд-ся от уп-ты налогов; 4) ф-ды, к.п., нах-ся в распоряж-ии гос. орг-в вл-ти, но операт. управ-е осущ-ся спец. аппаратом управ-я; 5) осн. ист-к дох-в – обязат. взносы, тарифы кот. устна-ся в % от ОТ фед. зак-ми ежегодно. С 2010г понятие ЕСН– уплата страховых взносов во внеб фонды. Уплата страхх взносов с 1.01 2012г. - 30 %: в ПФ-22%, в ФСС-2,9 %, в ФФОМС-5,1%. Закон 212 ФЗ предельная величина базы для начисления страховых взносов в 2012 году - свыше 512 000 руб. |
12 Пенс-ный фонд РФ был образован в 1990 г. и стал дейс-ть с 01.01.1992 года в целях упр-ния финн-ми пенс-ного обе-ния. Гл- направления деят-сти ПФ РФ: - целевой сбор и аккум-ние страховых взносов и финан-ние расходов, связанных с соц-ной защитой населения; - орган-ция работы по взысканию с граждан и юр.лиц, виновных в причинении вреда здоровью работников, сумм гос-ных пенсий по инвалидности вслед-ие трудового увечья, проф.заболеваний и по случаю потери кормильца; - капитализация добровольно привлеченных средств; - контроль за своевременность и полнотой поступления страховых взносов; - НИР в области пенсионного обеспечения; - разъяснительные работы с населением. Доходы ПФ РФ: - стра-вые взносы работодателей и граждан, занимающихся индив-ной трудовой деят-тью: 22%; - ассигнования из федерального бюджета; - добровольные взносы; - доходы от размещения свободных средств. Расходы ПФ РФ:- выплата гос пенсий; - оказание органами соц-ной зашиты матер-ной помощи престарелым и инвалидам; - пособия на погребение; - обеспечение текущей деятельности ПФ РФ; - ежемес ден выплаты ветеранам, героям СССР и гражданам, подвергшимся радиации; - оплата пенсионерам стоимости проезда к месту отдыха и обратно один раз в два года; - подготовка и переподготовка кадров ПФ РФ; - вложение временно свободных
средств в государственные | |||||||||
13 ФСС был создан в целях обеспечения государственных гарантий в системе социального страхования. Основные задачи ФСС: - обеспечение гарантированных государством пособий; - участие в разработке
и реализации государственных
программ охраны здоровья |
14Социальные гарантии безработных В связи с упразднением гос. фонда занятости нас-ния соц. гарантии безработным финанс-ся за счет средств ФСС и федер. бюджета. Безработица-временная не занятость эк. активного населения. Причины: структурные сдвиги в эк, эк-й спад, депрессия, политика Прав-ва в области оплаты труда, сезонные изменения. Виды безработицы: 1)Фрикционная-постоянное передвижение населения из одного региона в др/, от профессии к проф.2)Структурная-спрос и предл-ие на раб-ю силу не совп-т3)Циклическая- общий низкий спрос на раб-ю силу4)Сезонная-не одинаковый объем произв-ва5)Скрытая-отпуск без содержания. Ф-и центорв занятости: 1.выплата пособий; 2.помощь в поисках работы;3.переобучение новым профессиям;4. оказании психол. помощи. Размеры пособий: 1)Начисляется в первые 3 мес после увольнения в размере 75% среднемес-го з/п исчисленного за три последних месяца по последнему месту работы. Следующие 4 мес-в размере 60%, оставашиеся месяцы в размере 45%, но не выше максимальной величины пособия. Max и min размер пособия ежегодно определяется Прав-вом РФ. На 1,01 2012г. прежние макс-4900 руб. Мин-850 руб. 2) Граждане впервые ищащие работу, либо стремящиеся вос-ть трудовую деят-сть после дли-ого перерыва (более 1 года) выпл-тся min размер пособия. Граждане могут направиться на подготовку и повышений квал-ции органами службы занятости, в этом случае случае им выпл-тся пособие в размере 75% от их среднего заработка. |
15 ФОМС был создан 28 июня 1991г. Закон «Об обязательном мед. страховании». ФОМС подразделяется на ФФОМС и ТФОМС. На 1.01.2012г. в ФОМС уплачивается 5,1% страховых взносов во внебюджетные фонды, из них в ФФОМС-5,1%. ФОМС-гос-е некоммерческое финансово-кредитное учреждение. Он создан в целях реализации гос. политики в области мед-го страх-ния граждан. Имеет самост-ный баланс, обособленное имущество, счета в ЦБ. Органы упр-ния: правление фонда и директр фонда (назначается и освоб-ся от должности Правительством РФ). Ист-ки форм-ния бюджета ФОМС: часть страх. Взносов во внебюдж. фонды, ассигнования из фед-го бюд, добровольные взносы ю. и ф.л., капитал-ция средств, страховые запасы. Расходы: 1)обеспечение междунар-го сотруд-ва и соглашений,2)содержание аппарата фонда,3)переподготовка кадров,4)здравоохранение и спорт,5)дотации из ФФОМС в ТФОМС,6)Научные исследования в области здравоохр-ния,7)реализация мероприятий соц. поддержки и финансирование мед. ужреждений. Функции:1. аккум-ние фин. средств для обес-ия фин. стаб-сти и исп-ния обязательств мед. страхования 2. фин. обес-ние прав граждан по мед. помощи за счет собранных фондом средств 3.обес-ние фин уст-ти сис-мы обязат мед. страхования. ТФОМС-создается по решнию органов гос власти и субъектов федерации с целью пред-ния бесп-ных мед. услуг гражданам РФ Страховой полис: стационар, амбулатор, скорая помощь, беземенность и роды |
18Доходы (прибыль) коммерческой организации, их распределение и использование. Прибыль отражает положительный финансовый результат. Стремление к получению прибыли ориен-ует пред-ятия на увеличение объема произ-ва продукции, снижение затрат. Это обеспечивает не только цели компании, но и цели общества – удовлетворение общ-ных потребностей. Прибыль пред-яет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учётом убытков от различных хозяйственных операций. Доходы организации: - от обычных видов деятельности (выручка=V*Ц); - операционные (предоставление за плату активов предприятия, прибыль от совместной деятельности, продажа ОС, полученные %); - внереализационные ( штрафы, пени, безвозмездно полученные активы, прибыль прошлых лет, курсовая разница); - чрезвычайные (возмещение ущерба). Расходы ор-ации: - от обычных видов деятельности (материальные затраты, ОТ + ЕСН, амортизация и прочие); - операционные; - внереализационные; - чрезвычайные. Процесс распр-ния прибыли: 1. К изъятию: - уплата налогов и сборов;- уплата % по ссудам; - уплата штрафов. 2. К исп-нию: - социальное развитие; - капитальные и финансовые вложения; - резервный фонд; - материальная помощь, дивиденды; - благот-сть и другие направления. Ф-ции: 1) Измеритель (мера эф-ти произв-ва); 2)Стимулирующая | |||||||||
16 Сущность и функции финансов орган-ции. Фин организаций яв-ся составной частью фин с-мы г-ва, поэтому их теоретической основой яв-ся наличие товарно-денежных отношений и функционирование государства. К финансовым относятся следующие денежные отношения: - между предприятием и
государством с целью - внутри предприятия по
поводу формирования и - между различными субъектами
распределительного характера ( - между предприятиями и страховыми компаниями и т.д. Финансы организаций – это совок-ть ден отнош-й, связанных с формированием, распределение и использованием ден доходов и фондов у субъектов хозяйствования с целью выполнения обязательств перед гос и финансово-банковской системой, финансирования затрат по расширенному воспроизводству и материального стимулирования работников. Функции финансов организаций: -воспроизводственная – обеспечение сбалансированности стоимостного выражения ресурсов предприятия на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства: Д-Т..П..Т` - Д` - налоги, %, мат.стимулир и т.п. |
Снабжение Пр-во Реализация. -распределительная – фин ресурсы (выручка) подлежат распределению в целях выплаты денх обязательств перед бюджетами, банками, платежей добровольного характера и.т.п.-контрольная–реализуется как контроль за правильностью и своевременностью перечисления средств организации; контроль за целесообразным и эффективным использованием финансовых ресурсов; контроль за соблюдение заданной структуры фондов; контроль за поступлением выручки; контроль за уровнем самофинансирования, прибыльности и рентабельности. Принципы финансов организаций: -самоокупаемость – денежные средства, функционирующие на предприятии, должны приносить доход, соответствующий мин. уровню рентабельности; -самофинансирование – после уплаты налогов и других платежей в распоряжении предприятия остаются средства, которые оно использует для решения своих задач; -самоуправление – самостоятельное планирование и осуществление всей деятельности с учетом спроса; -заинтересованность в результатах деятельности – оплата труда уст. предприятием самост; -материальная ответственность – в соответствии с законодательством; -осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью – дирекция, бухгалтерия, финансовый отдел, ФНС, аудиторы, банки, ВБФ и т.п. |
17 Денежн. Сред-ва и орган-ция расчетов на предприятии Деят-ть любого предприятия зависит от величины ден ср-в, кот поступают от товарных и фин операций. Каждое предприятие составляет план и отчет о движении денежных средств. ОДДС яв-ся обязательным финансовым документов, в котором отражается ден оборот предприятия. Он включает следующие показатели:1. Движение ден ср-в по текущей деятельности:- средства полученные от покупателей и заказчиков;- прочие доходы;- средства, направленные на оплату приобретенных товаров, услуг, работ и иных оборотных активов;- средства, направленные на ОТ, выплату дивидендов, %;- расчеты по налогам и сборам;- прочие расходы. 2. Движение по инвестиционной деятельности:- выручка от продажи об-в ОС и иных оборотных активов;- выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений;- получение дивидендов, %;- поступления от займов, предоставленных другим предприятиям;- приобретение дочерних организаций;- приобретение объектов ОС, ценных бумаг;- займы другим организациям.3. Движение по фин деят-ти:- поступление средств от эмиссии ценных бумаг;- поступления от займов и кредитов;- погашение займов и кредитов;- погашение лизинга. Показ-ль «кеш-флоу» означает поток денег или просто ден. налич-ть и отражает V ликвидных ср-в, направл-ных на финанс-е инвестиций. КФ=А+ЧП+Д |
Движение наличности и весь денежный оборот проходят ч/з кассу, а также счета в банке. Все кассовые документы оформляются кассиром в соответствии с установленными требованиями. Касса занимает отдельно оборудованное помещение. В соответствии с ГК РФ банк обязан заключить договор банковского счета с клиентом на объявленных условиях. Порядок совершения и оформления операций по счетам регулируется правилами ЦБ. Расчетный счет предназначен для расчетов по основной деятельности организации. В процессе своей деятельности организации постоянно ведут расчеты с поставщиками, покупателями, кредитными организациями и т.д. Большая часть расчетов осуществляется в безналичной форме. расч-ы плат. поруч-ми (расч. док-т, содерж-й поруч-е плательщика учреждению Б. на перечисл-е с его сч. опред. ∑ на счет получателя); по аккред-ву (покупатель оформляет заявл-е на аккред-в и поручает обслуживающему его Б. перевести ср-ва в Б. поставщика и депонировать их на отдел. сч.-аккред-ве на опред. срок для оплаты поставщику при предъявлении им док-тов, оговорен-х в заявл-ии на аккред-в и при выполн-ии др. усл-й аккред-ва); чеками (письменный приказ владельца чека Б. о перечислении с его расч. сч. ∑ денег на сч. опред. предъявителя); по инкассо. 17 | |||||||||
20. Оборотные активы, их состав и структура формирования. Д/обеспеч-я бесперебой-го ф-ционир-я д-ти п/п д. располагать необх. V ак-вов, кот. подразд-ся по хар-ру и вр-ни обращ-я в хоз. проц-се на об. и внеоб. ак-вы. Об. Аы в свою оч-дь подраздел-ся по хар-ру участия в проц-се пр-ва делятся на об произв. ф-ды (об. активы, прямо участ-щие в проц-се пр-ва) и ф-ды обращ-я (об. А, обслуж-щие проц-с пр-ва). Т.о., об. пр. ф-ды и ф-ды обращ-я, находясь в пост. движ-ии, обеспеч-ют бесперебой-й кругооб-т ср-в. Об. ср-ва. представл. собой авансир-ную в ден. форме ст-ть для образов-я и исп-вания об. произв. ф-дов и ф-дов обращ-я мин-но необх. раз-ров, обеспеч-х непрерыв-ть проц-са пр-ва и своеврем-ть осущ-я расч-в. Эк. сущ-ть об. активов закл. в том, что их ст-ть полн-тью перенос-ся на вновь созд-мый прод-т в теч. 1 произв. цикла. Под составом об. ср-в поним-ся совок-ть эл-тов, образ-щих об. произв. ф-ды и ф-ды обращ-я. Состав об. ср-в: 1. Об. произв-е ф-ды: 1) об ср-ва в произв-х запасах (сырье, осн. и вспомогат. мат-лы, покупные полуфабр-ты, топливо, тара, зап. части, МБП), 2) об. ср-ва в пр-ве (незаверш. пр-во, полуфаб-ты соб. изготовл-я, расх-ы буд. пер-дов); 2. Ф-ды обращ-я: 1) гот. прод-ция (на складе, отгруж-ная), 2) ДС (расч-ы) (ДС на сч-х в б-ке и в кассе, ср-ва в расч-х, деб. задолж-ть). Стр-ра об. ср-в – это соот-е кажд. эл-та к общ. V об. ср-в. На кажд. п/п вел-на об. ср-в, их состав и стр-ра зависят от хар-ра и слож-ти пр-ва, длит-ти произв. цикла, ст-ти сырья, усл-й его поставки, принятого пор-ка расч-в и т.п. |
Ф-ции об. ср-в: 1) пр-венная (ден. обеспеч-е
непрерыв-ти проц-са пр-ва: об. ср-ва, находясь
пост-но в об-те п/п, явл. ист-ком авансир-го
ф-сир-я зат-т п/п на пр-во и реал-ю
прод-и с мом-та образов-я произв.
запасов до вр-ни поступл-я выр-ки
от реал-ции гот. прод-ции); 2) расч-но-платеж-я
(об. ср-ва явл. 1 из осн. фин. кат-рий, оказ-щих
сущ-венное влияние на сферу пр-ва,
сферу обращ-я и состояние Эффективность оборотных фондов: Оборотные средства в расчете на 1 рубль основных фондов = оборотные / основные; коэф. Оборачиваемость = выручка / ср. оборт. ср-ва; коэф. Закрепления = обратный коэф. Оборачиваемости; продолжительность обоота = 360 / коэф. Оборач-ти. Рентбть об. Фонд. = прибыль на оборот фонды. Обортные фонды – объем активов, необходимый в процессе непрерывного хозяйственного производства и реализации продукции |
21 Методы планирования потребности в оборотных средствах: 1. Метод прямого счета (нормирование). Главным условием его использования является проработка вопросов снабжения, производственного плана и периодичности снабжения. Этот метод предполагает планирование и расчет частных нормативов оборотных средств по их каждому элементу, и путем суммирования частных нормативов определяется совокупная потребность. По большинству элементов оборотных средств норматив определяется по формуле: Н=Р*Д, где Р - однодневный расход, Д – норма запаса в днях для данного элемента. Для определения
норматива по производственным
запасам, сырью, материалам 2. Аналитический – потребность определяется как среднеарифметический остаток за 3 года с учетом роста производства. |
3. Коэффициентный – для определения потребности оборотные средства подразделяются на зависящие от объема производства (сырье, материалы) и не зависящие от него (запчасти, расходы будущих периодов). По первой группе потребности определяются исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства в планируемом году. По второй – планируется на уровне среднеарифметических остатков. 4. Укрупненный метод главный параметр - длительность финансового цикла (снабжение, производство, сбыт, расчеты). Продолжительность снабжения и сбыта не должна быть больше принятой в маркетинговой стратегии. Цикл производства должен соответствовать технологии, расчетов – договорным условиям. Источники финансирования оборотных средств: - собственные (излишки на начало года, прибыль, устойчивые пассивы); - заемные (кредиты, в т.ч. вексельные). Эффективность использования оборотных средств: - рентабельность (Прибыль/Сос); - оборачиваемость (Сос/Объем | |||||||||
22. Краткосрочное кредитование организаций Кредит – эк. кат-рия, опред. вид об-венных отнош-й, связ-х с движ-ем ст-ти или Д, т.е.Т иди Д даются в долг с рассрочкой платежа. Эк. основой К выступает кругооб-т и об-т ср-в /кап-ла/. Кругооб-т и об-т ср-в отл-ся непрерыв-тью, вместе с тем, это не искл-ет колебаний в кругооб-те и об-те в след-вии с сезон-ти, несовпад-я вр-ни пр-ва и вр-ни обращ-я. Это вызывает привлеч-е доп. ДС и Т. К ускоряет оп-ции по приобр-ю матер-лов и расч-в с пост-ками. Осн. участок прилож-я К – произв. стадия кругооб-та, т.е. К – сост. часть ист-ков формир-я об. ср-в на п/п. Необх-ть К вызв-а тов. пр-вом, кругооб-том ДС и об-том этих ср-в на всех стадиях кругооб-та. В осн. мех-зма К-я лежат след. принц-ы: 1) целевой хар-р 2) возврат-ть 3) сроч-ть 4) плат-ть 5) обеспеч-ть; 6) диффер-ый хар-р (индивид-й подход) 7) материал. обеспеченность Этапы К-я: 1) Рассмотр-е заявки на получ-е К, интервью с буд. заем-ком (б-к треб-т приложить к заявке фин. отчеты за послед-е 2 года, копии учред. док-тов, карт-ки с образцами подписей и оттисками печати, расчет потреб-ти в К, копию справки о пост-ке на учет в нал. орг-е и соц. ф-дах, справку о К, взятых в др. б-ках, гар-тию возв-та К. Заявка вместе с док-тами пост-ет в кред. отдел, кот. проводит их эксп-зу). 2. Изуч-е кред-сп-ти (сп-ти своевр-но и в полн. V погасить задолж-ть по ссуде) заем-ка по дан-м бух. бал-са на осн. расч-а фин. коэф-тов. 3. Оформл-е кред. дог-ра, в кот. предусм-ся: V, раз-ры, усл-я выдачи и погаш-я К, % ставки, наличие обеспеч-я, перечень док-тов, необх. д/К-я. |
23. Капитальные вложения и их классификация. Кап. влож-я – это долговр. зат-ты, связ-е с расшир. воспр-вом осн. ф-дов, т.е. это долговр. зат-ты, связ-е с нов. строит-вом, коренной реконстр-цией и тех. перевооруж-ем действ-х объ-тов, с приобр-ем трансп. ср-в, тех-ки, оборуд-я, с закладкой многолет-х насажд-й и др. виды зат-т. В состав КВ вкл. з-ты на: 1.Строит-но-монтаж-е раб-ы; 2. Приобр-е оборуд-я, инвентаря; 3.Проч. кап. раб-ы (проектно-иэыскат-кие, геологоразведоч-е и буровые работы, зат-ты по отводу зем. участков, по пересел-ю в связи со строит-вом, на подгот-ку и переподгот-ку кадров). КВ обесп-ют воспр-во осн. ф-дов в заранее выбран-х форме и составе. Разл-ют КВ производ-го (строит-во и приобрет-е осн. средств в сфере мат. пр-ва, экспл-ция кот. дает систем-кое получ-е пр-ли) и непроизвод-го назнач-я (строит-во и приобрет-е объ-тов непроизв. назнач-я: дет. дошк. учрежд-я, лагеря отдыха и т.п., экспл-ция кот. не приносит пр-ли. Понятие «КВ» тождест-но понятию «инвестиции». И – долгоср. влож-я кап-ла в отрасли эк-ки страны и за границей. Различают: 1.Реал.И –влож-е кап-ла в ср-ва пр-ва; 2.Фин. И –влож-е кап-ла в фин. инстр-ты; 3. Интеллект-е И –пок-ка патентов, лиц-зий, ноу-хау, подгот-ка и переподг-ка персонала, влож-я в НИОКР; 4.Сбережения –вклады /депоз-ы/ ЮЛ в КБ. В прак-ке отеч. п/п наиб. распр-е получили долгоср. фин. И. |
24 Этапы планирования капитальных вложений и источников их финансирования: 1. Составление титульного
списка, в котором отражается
перечень строящихся объектов
с указанием даты начала 2. Заключение архитектурной
службы, службы охраны природы,
землеустроительной службы о
согласии строительства на 3. Составление расчета
сметной стоимости 4. Определение способа
и стоимости строительных 1. Собственные: - первоначальные взносы учредителей; - выручка от реализации имущества; - амортизационные отчисления. Способы строительства: хоз-ый, подрядный
|
Для расчета суммы плановой амортизации основные фонды группируются по видам и группам, и определяется их среднегодовая стоимость. Сср = Снг+Сввод.-Свыб. Свод. = Свод.*Кол-во мес.эксплуатац/12 Свыб. = Свыб*Кол-во мес.не эксплуатац/12 На = Сумма амортиз/Сумма стоимости фондов*100% Плановая сумма А = Сср*На. 2. Заемные: - банковские долгосрочные
кредиты (необходимо - ссуды других кредиторов под векселя и иные долговые обязательства; - денежные средства, полученные от размещения облигационных займов; - лизинг. 3. Привлеченные: - денежные средства от продажи собственных акций; - паевые и иные взносы юр. и физ.лиц; - бюджетные средства (на
возвратной основе – в | |||||||||
25. Сущность планирования и прогнозирования фин. ресурсов. Планир-е всех дох-в и расх-в ДС, кот. необх-мы д/обеспеч-я непрерыв-ти проц-са пр-ва и его раз-тия наз-ся фин. планир-ем на п/п. Оно охватывает важн. стороны фин-хоз. д-ти п/п и обеспеч-ет контроль за образов-ем и исп-ем мат., труд. и ден. рес-сов, и в целом за фин. сост-ем п/п. В усл. р-ка п/п самост-но осущ-ют фин. планир-е и за просчеты, допущ-е при планир-и, отв-ть несет п/п. Пр-де всего фин. планир-е опиралось на план. показ-ли произв. и соц. раз-тия п/п, кот. дирек-но указ-лись «сверху», но в усл. РЭ п/п само разраб-ет свои планы, руков-сь 1 целью - достиж-е выс. эф-ти хоз-вания. Фин. планир-е ориент-ся на реал. получ-е фин. ист-ков, как соб., так и привлек-мых, и возм-ти их превращ-я в производит-й кап-л. Задачи фин. планир-я: 1. обеспеч-е норм. кругооб-та ДС п/п, вкл. их влож-е в реал., фин., интеллект. И, прирост об. ср-в, соц. раз-тие; 2. выявл-е рез-вов и мобил-ция рес-сов в целях эф. исп-вания разнообр. дох-в п/п; 3. соблюд-е инт-сов акц-ров и инв-ров; 4. выполн-е обязат-в п/д бюд-том, внебюд. ф-дами, кред., страх. и вышест-щими орг-циями; 5. Контроль за фин. сост-ем
п/п. Объ-том фин. планир-я |
ин. планир-е в значит. степени сведено к прогнозир-ю (выявл-ю направл-й с целью выдачи реком-ций). Этапы фин. планир-я (прогнозир-я): 1. ан-з фин. сост-я и устойч-ти п/п; 2. расч-ы конкр. видов дох-в и расх-в; 3. балансир-е дох-в и расх-в. Мет-ы фин. планир-я: 1.Экстраполяции – расчет показ-лей на осн. выявл-я их динамики, т.е. исходят из показ-лей отч. пер-да, корректируя их на относит-но устойч-й темп измен-я; 2. Нормат-й – расчет показ-лей с учетом норм и норм-вов; 3. Матеем. моделир-я – построение фин. моделей, имитирующих теч-е реал. эк. и соц. проц-сов; 4.Бал-совый – согласов-е напр-й использ-я фин. рес-сов с ист-ками их формир-я, увязка всех разделов фин. планов м/д собой. 25 |
|
||||||||||
26. Финансовый план, его содержание и и порядок составления. Финансовое планирование является важнейшей составной частью планирования на предприятии. Финансовый план (или система финансовых планов) - один из основных разделов бизнес-плана, который является планом развития предприятия и разрабатывается как для нового, только создающегося предприятия, так и для уже существующих организаций на очередном этапе их развития. Финансовый
план составляется на год. Для
целей выявления Процесс финансового планирования состоит из следующих этапов: 1) Анализ финансовых
показателей предприятия за 2) Долгосрочное финансовое планирование; 3) Оперативное финансовое планирование. Целью долгосрочного финансового планирования является составление прогноза баланса и отчета о прибылях и убытках. |
Основываясь на этих плановых документах,
организация разрабатывает При составлении
финансового плана Сначала заполняются
итоговые строки, а затем графы
каждого вида расходов и Статьи доходов: прибыль, прирост устй-х поассив, долгосроч кредиты и займы ицелевое финансирование, амортиз. Расходы: платежи в бюджет, долгосрочн. инвестиции, погашщение ссуд и уплата %, отчисления в резервный фонд 26 |
27 Налоговая система государства – это сложное образование, включающее две подсистемы- подсистему налогообложения (законодательно установленные налоги и сборы, уплачиваемые физическими и юридическими лицами в бюджетную систему РФ);- подсистему налогового администрирования (совокупность органов, уполномоченных государством осуществлять контроль за соблюдением юр. и физ.лицами обязанностей в качестве налогоплательщиков).В подсистеме налогообложения реализуются фискальная и регулирующая функции налогов, а в подсистеме налогового администрирования – контрольная. Налоговая система РФ – это совокупность налогов, сборов, принципов и методов их установления, изменения и отмены и мер обеспечения уплаты, форм и методов контроля и ответственности за нарушение налогового законодательства. Уровни налоговой системы РФ:- федеральные налоги (НДС, акцизы, НДФЛ, ЕСН, НП, Водный, Гос.пошлина и НДПИ.);- региональные налоги (Транспортный, на имущество организаций , на игорный бизнес);- местные налоги (земельный, на имущество физлиц). Принципы налоговой системы РФ: 1. Экономические:- хозяйственная независимость (объект н/о д.б. в собственности налогоплательщика); - справедливость; - соразмерность. 2. Юридические: - учет интересов налогоплательщиков; - нейтральность (равенство налогоплательщиков); - установление налогов законом; - отрицание обратной силы налогового законодательства; - сочетание интересов государства и налогоплательщиков. |
3. Организационные: - единство; - подвижность
НС; - стабильность; исчерпывающий
перечень налогов (9фед, 3рег, 2 мест,
4 спецрежима);- гармонизация с учетом
международных норм .Элементы налоговой системы
РФ:- налогоплательщики (лица, на которые
законом возложена обязанность по уплате
налога); - объект н/о (юр.факт, который обуславливает
обязанность по уплате налога);- налоговая
база (стоимостная, физическая или иная
характеристика объекта н/о); - налоговый
период (период, по окончании которого
исчисляется и уплачивается сумма налога);
- налоговая ставка (величина налога на
единицу измерения налоговой базы); - порядок
и способ исчисления налога (по частям
или нарастающим итогом); - порядок и способ
уплаты налога (по декларации, у источника,
кадастровый, в момент расхода, в процессе
использования имущества). - льготы – факультативный
элемент (полное или частичное освобождение
от уплаты налога). Классификация налогов:1.
По уровню управления: федеральные, региональные
и местные. 2. По субъекту налогообложения:
ф.лиц, юр.лиц и смешанные (земельный).
3. По целевой направленности: общего назначения
и целевые (ЕСН). 4. По способу взимания:
-прямые (реальные и личные);-косвенные
(универсальные НДС и фискальные–таможенные
пошлины).5. По характеру отражения в бух.учете:-
включаемые в себестоимость;- уплачиваемые
из выручки;- уплачиваемые из прибыли;-
уплачиваемые из доходов физ.лиц.6. По срокам
уплаты: срочные и периодические.7. по уровню
бюджета: закрепленные и регулирующие | |||||||||
28. Экономическая сущность страхования. Классификация в страховании. Формы проведения страхования. Страх-е – отнош-я по защите имущ-х инт-сов физ. и юр. лиц лиц РФ, субъектов РФ и муниципальных образований при наступл. страх. событий (случаев) за сч. ден. ф-дов, формир-х стр-ком из уплач-х страх. пеней (взносов), а т/ж иных ср-в стр-ков. Сущ-ть страх-я закл. в распред-и ущерба м/д всеми участ-ками страх. ф-да. Приз-ки страх-я: 1. вер-ть наступл-я страх. события; 2. замкнутая раскладка ущерба (выпл-ся тем, кто платил взносы); 3. распред-е ущерба во вр-ни и простр-ве; 4. возврат-ть ср-тв за сч. поступл-я нов. страх. платежей. Кол-во страх. комп. – 762. УК страх комп. – 30 млн руб., для страх. жизни – 60 млн., перестрахован. – 120 млн. Функции страхования: - рисковая; - предупредительная (комплекс мер по недопущению негативных последствий; меры страховщика по предупреждению страхового случая и минимизации ущерба называются превенции); - сберегательная (страхование на дожитие); - контрольная (государственный
контроль за страховой Системы страховых отношений: 1) страхование; 2) перестрахование; 3) двойное страхование 4) сострахование (страхование одного и того же лбъекта страхования несколькими страховщиками по одному договору страхования) 5) взаимное страхование
(страхование имущества или Класс-ция в стр-и – это научная сис-ма деления стра-ния на сферы деят-сти, отрасли, подотрасли и виды, звенья которых расположены так, что каждое звено является частью предыдущего. |
По объектам: - личное (объект – жизнь, здоровье и трудоспособность человека; страхование жизни и страхование от НС); - имущественное (объект – имущество; страхование от огня, с/х культур от засухи, животных от вынужденного забоя, ТС от аварий и угона); - ответственности ( объект – ответственность перед третьими лицами, которым может быть причинен вред); - экономических рисков (страхование риска прямых (недополучение прибыли, убытки от простоев) и косвенных потерь (банкротство)). Формы проведения страхования: Добровольное страхование осущ-тся на основании договора и правил страх-ия, опред-щих общие условия и порядок его осущ-ния. Условия и
порядок осуществления обяз- |
34 содержание, цель и задачи финансового менеджмента Финансовый менеджмент – это управление, формирование и использование различных денежных фондов предприятия. Менеджмент включает в себя совокупность принципов, методов и приемов управления. Предмет ф.м. – управление денежным потоком на микроэкономическом уровне. Ф.м. имеет 1 метод исследования – диалектический. Цель – достижение макс. темпов роста компании путем наращения ее капитализиров. ст-ти. Задачи: 1.обеспечения формирования достаточн. объема ресурсов 2.достижение эффект. исп-ия рес. 3. оптимизация ден.потоков 4. макс-ция прибыли 5. мин-ция рисков 6. фин. устойчивость Функции: 1.воспроизводственная. 2. распределительная. 3. контрольная Все функции деляться на 2 типа: функции объекта управления и ф-ции субъекта управления. К функциям объекта относятся: организация ден. оборота и снабжение орг-ции фин. ср-вами. К функциям субъекта относятся: координирования, планирования, мотивация и контроль. Приемы ф. м. м.б: 1. направлены на перевод ден. ср-в 2. напрвл. на перемещ капитала для его прироста 3. напрвл. на сохранение способности капитала приносить доход 4. носящие спекулятивный характер |
29. Понятие страхователя и страховщика. Страх-ль – ФЛ (дееспособ-е) или ЮЛ, уплач-щее страх. взносы и вступ-щее в конкр. страх. отнош-я со страх-ком. Страх-к – ЮЛ люб. орг. формы, предусмотр. з/д, созд-ное д/осущ-я страх. д-ти, проводящее страх-е, ведающее созд-м и распред-м страх. ф-да (имеющее лицензию на это). Страх-к обязан: 1. ознак-ть страх-ля с правилами страх-я; 2. закл-ть дог-р со страх-лем, провести перезакл-е дог-ра в связи с измен-м ст-ти имущ-ва или срока страх-я; 3. собл-ть конфиденц-ть; 4. при наступл. страх. случая компенс-ть мат. ущерб в пределах страх. ∑ в соотв. с сис-мами отв-ти страх-ка. Обяз-ти страх-ля: 1. предост-ть все сведения об им-ве (декларацию); 2.собл-ть правила, нормы экспл-ции имущ-ва; 3. сообщать страх-ку о всех измен-х в им-ве и повыш-ии степени страх. риска; 4. если им-во повреждено или утрачено: сообщать в теч. 3-х дн. страх-ку о наступл-ии страх. случая, принять меры д/уменьш-я ущерба, сооб-ть в соотв. орг-ы о страх. случае, сохр. пострадавшее им-во до осмотра страх-ком, предоставить страх-ку возм-ть обследовать им-во, сооб-ть страх-ку о возм. степени ущерба, предост-ть страх-ку осн. док-ты. Страх-к выплач-ет страх. возмещ-е в теч. 5 дн., за кажд. день проср-ки +1% от страх. суммы. Расслед-е проводится в теч. 1 мес. Страх-ли вправе закл-ть со стр-ками дог-ры о страх-ии 3-их лиц в пользу последних (застрахов-х лиц); при закл-нии дог-ров страх-я назначать физ. или юр. лиц (выгодоприобр-лей) д/получ-я страх. выплат по дог-рам страх-я, а т/ж заменять их по своему усмотрению, до наступл-я страх. случая. | |||||||||
30. Виды договоров перестрахования Перестрахование – вторичное перер-ние риска для финн-вой устой-ти страх-ка. Выделяют две формы: активное и пассивное, преобладает пассивное. Стороны договора перестрахования: - страховое общество, передающее риск (перестраховочный риск) - цедент; - страховое общество, принимающее риск – перестраховщик, цессионарий. Процесс передачи риска – цедирование риска, или перестраховочная цессия. Последующая
передача перестраховочного Принципы договора: - возмездности (перестраховщик выплачивает долю первичного риска в том случае, если страховщик оплатил свою долю); - доброй воли Виды договоров перестрния: 1. Факультативный договор – индив-ная сделка, касающаяся одного риска. Договор пред-ет полную свободу учас-щим сторонам: цеденту – в вопросе сколько следует оставить на собственном риске, перестраховщику – в решении вопроса принятия риска в том или ином объеме. 2. Облигаторный договор перестрния опредных долей во всех рисках, принятых на страхование. Передача этих долей перестраховщику происходит только в том случае, если их страховая сумма превышает определенное заранее собственное участие страховщика. 3. Фак-но-обли-ный договор перестрахования («открытого покрытия») дает свободу цеденту в определении какие и в каком объеме риску следует передать перестраховщику, а перестраховщик обязан принять их на заранее оговоренных условиях. |
31. Личное страхование ЛС – это форма защиты ф. л. от рисков, которые угрожают жизни чел, его трудоспособности и здоровью. Клас-ия ЛС:1. По объему риска:- на случай дожития и смерти;- на случай инвалидности/ нетрудоспособности;- страхование медицинских расходов. 2. По форме страхования: добровольное и обязательное 3. По виду личного страхования: жизни, от НС.4. По количеству лиц, указанных в договоре: индивидуальное и коллективное.5. По длительности страхового обеспечения:- краткосрочное (1 месяц- 1 год);- среднесрочное (1-5лет);- долгосрочное (более 5 лет).6. По форме выплаты страхового обеспечения: единовременное, в форме ренты. 7. По форме уплаты страховых премий: единовременное, ежемесячное, ежегодное.Страх-е жизни.Страховщик заключает договоры со страхователем в возрасте от 18 до 79 лет. Не принимаются на страхование инвалиды 1 группы. Выгодоприобретатель – физ./юр. лицо, которому завещано страховое обеспечение. Договор вступает в силу на следующий день после уплаты страховой премии.Риски: смерть, временная или постоянная утрата трудоспособности, выход на пенсию по старости, дожитие до определенного возраста или окончания срока страхования. Основания отказа от выплаты страх обеспечения:- сердечно-сосудистые заболевания; - туберкулез; -онкология;- наркомания; - ВИЧ -инфекции; - если застрахованное лицо умерло после 6 месяцев срока заключения договора от онкологических заболеваний или сердечного приступа;
|
- если застрахованный имел Мед. Страхование Существует закон о мед страх-нии переработан в 2011 г. – имеем теперь право выбирать место лечения и врача). Обязательеное мед страх. Услуги: амбулаторное, стационарное, скорая помощь
|
35 сущность и классификация денежных потоков. Денежн поток – совокупность распределения по отдельным интервала рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных срв, движение к-рых связано с факторами времени, риска и ликвидности. Движение фин ресурсов организации осущ в форме денежных потоков. Для стратегического управления фин важен не только общий V денежных ресурсов, но и величина денежного потока и интенсивность его движения в течение года. Для принятия фин решений необходимо: иметь четкую классиф дох и расх, приб и убытков, для того чтобы определить из какого источника получена основная ∑ дох за отч период и на какие цели она направлена; иметь возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов на эффект деяти орг.; оперативно получать исходную информацию в удобной для аналитиков форме. Класс-ция: 1по масштабам обслуживания хоз процесса: денж поток в целом по предприятию, по отдельным структурным подразделения, по отдельным хоз операциям.2 по видам хоз деяти: операцион, инветиц, фин. 3 по направлению движения денж срв: положит, отрицат; 4 по характеру денежного потока по отношению к предприятию: внутренний, внешний; 5 по уровню достаточности Vденежн потока: избыточный, дефицитный; 6 по периоду времени: кратксрч, долгсрчн 7 по формам использ денж срв: наличный, безналичн 8 по методу оценка во времени: настоящий, будущий. Упр денж потоками неразрывно связано со стратегией самофинансирования. | |||||||||
32. Имущественное страхование ИC – отрасль страх-я, где объектом страх-я выступают имущественные интересы. Сейчас преобладает добровольное страхование им-ва. Условия страх-я определяет каждая компания сам-но. Класс-я ИС по роду рисков предусматривает выделение четырех звеньев, которые не находятся между собой в иерархической связи: - Страх от огня и
других стихийных бедствий и оборотные фонды на добровольное основе. Тбр = 3-20%.3. Страх строений, садовых домиков, квартир, гаражей и хоз.построек, предметов домашней обстановки, элементов отделки квартир. |
Тбр = 0,1-1%. Объект страх-я – имущественные интересы, связанные с владением, пользование и распоряжение имуществом. Не принимают на страхование документы, ценные бумаги, деньги, рукописи. Выплата происходит в полном объеме за минусом износа. 4. Страх животных граждан. Объем ответственности - от гибели, вынужденного убоя, от стихийных бедствий, болезней, кражи. 5. Страх ТС – автомобилей, мотоциклов, мотоколясок, мотосаней, доп. оборудования и багажа. На добровольное основе. Объем ответственности – ущерб вследствие ДТП, действий третьих лиц, стихийных бедствий (КАСКА тариф 7%). Условия отказа в выплате:- управления ТС в состоянии опьянения;- управление ТС другим лицом без документов;- использование ТС для обучения вождению, участие в соревнования. Воздушный транспорт – договор заключается на рейс. Объем ответственности – от полной гибели, от повреждения, смешанное страхование.6. Страх водного транспорта, при котором объектом страхования являются имущественные интересы лица, в пользу которого был заключен договор страхования по поводу владения, распоряжения и пользования водным судном. Возмещение убытков в случае опасного плавания, пожаров, стихийных бедствий, посадки на мель происходит по ставке 7. Страх грузов. Объект страхования – имущественные интересы лица, связанные с владение, пользованием и распоряжением грузом, который м.б. уничтожен или поврежден, независимо от способа транспортировки. Груз б.д. застрахован на сумму, не превышающую ту, что указаны в счете-фактуре или других документах. Тариф 0,5% |
33 Страхование ответственности. Эк-кая основа – постоянная отве-сть граждан и юр. л. за все действия. Договор страх-ния ответ-сти защищает страх-ля от фи-вых потерь, которые он может понести на осн-нии решения суда. Этот договор защищает имущ-ные интересы третьих лиц, так как у виновной стороны м.б. недостаточно средств для возмещения ущерба. В данном вопросе следует отличать уголовную ответ-сть (виновное лицо несет наказание) и гражданскую (виновное лицо возмещает ущерб). Страховое покрытие не выпл-тся если: - имеют место общие иск-ния -ного страх-ния; - имеет место умыш-ное причинение ущерба страх-лем; - военные действия, теракты, атомные риски, азартные игры; - особые исключения – попадание под другие виды стр-ния; повреждения огнем, взрывами, селевыми потоками. Виды стр-ния ответ-сти: - гражданской (водителей ТС, предпр-лей перед наемными раб-ми, авиаперевозчиков, судовладельцев); - проф-ной (врачи (хирург 500 т.р.), бухгалтеры, адвокаты, нотариус (100 т. Р.) архитекторы); - за качество продукции. Гражданская С 2004 года производится ОСАГО ФЗ №40. Объем ответственности в пределах 400 000 руб.: 160 000 – ущерб ТС, 240 000 – за жизнь и здоровье граждан. Страховые тарифы зависят от вида ТС, от территории использования ТС, от наличия ранее страховых выплат, от возраста и стажа водителя. Коэффициенты зависят от количества лиц, допущенных к управлению, о срока страхования. Страхование гражданской отве-сти перевозчика пред-ет собой страхование, пред-щее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации ущерба, нанесенного объекту страхования. По воздушному кодексу: за смертельный исход 2 млн. рублей; за объявленный багаж не менее 600 рублей за кг., за необъявленный не менее 11 тыс. руб
|
Страхование граж-кой ответ-сти предприятий – ист-ков повышенной опасности представляет собой совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации ущерба, нанесенного объекту страхования. Особо опасные объекты 70 тыс. МРОТ; средние опасные 10 тыс . МРОТ, опасные 1 тыс. МРОТ. Страхование проф-ной ответ-сти объединяет виды страхования имущ-ных интересов различных категорий лиц, которые при осуществлении профессиональной деятельности могут нанести ущерб третьим лицам. Объекты: имущ-ые интересы страхователя (например, частнопрактикующего врача, нотариуса), связанные с ответ-тью за вред, причиненный третьим лицам в результате ошибки или упущения, совершенных при исполнении профессиональных обязанностей. Требование к проф. деятельности и порядок ее осущ-ния устан-тся соот-щими закон-ми и норм-ми актами. Страхование ответственности за качество продукции. По оценкам МЧС России ожидаемый ущерб различного характера достигает 150-200 трилл. руб., из них 15-25% по причине ненадлежащего качества продукции, работ, услуг Проблемными продуктами и товарами являются пищевые продукты, лекарства, транспортные средства. Случаи освобождения
страхователя от | |||||||||
36 базовые концепции финансового менеджмента 1 Концепция денежного потока
предполагает 1 идентификацию денежного
потока 2 оценку факторов, определяющих
величину его элементов, 3 выбор
коэффициента дисконтирования, 2 к временной ценности денежных
ресурсов временная ценность- это
объективно существующая 3 к компромисса между риском
и доходностью – получение
любого дох часто сопряжено
с риском, причем зависимость
между этими двумя 4 к цены капитала – для покрытия затрат по поддержанию данного |
источника и позволяющего не оказаться в убытке. 5 к эффективности рынка 6 к ассиметричной информации
- отдельные категории лиц могут
владеть информацией, не 7 к агентских отношений –
акционеры предоставляют 8 к альтернативных затрат
–цена шанса, цена упущенной
выгоды. Это доход который могла
бы получить компания, если бы
предпочла иной вариант |
37 Методы прогнозирования основных финансовых показателей Фин. менеджер должен уметь
прогнозировать объемы реализации, себе-сть
прод-ии в целом и по важнейшим
статьям потребность в На практике применяются различные методы прогнозирования: 1.метод экспертных оценок
2.экстраполяции 3.ситуац. Использование ситуац.анализа предполагает прогноз. возможных итогов в качестве которых могут выступать пок-ли прибыли, рент-ти, др. В процессе анализа им присваиваются соответствующие вероятности. В кач-ве окончательного выбирается тот вариант, кот удовл.выбран критерий. Метод экспер. оценок применяется для определения прогнозов на интуитивном уровне. Использ. этого метода предполагает: многоступенчатый опрос экспертов по заранее разработанным схемам и обработку получ. рез-ов с помощью инстум. экон. статистики. Чаще всего на практике применяется метод временных и пространственно-временных сов-ей. Основанием для прогноза выступают данные о динамике показателя затем строится зависимость и при помощи метода наим. квадр. находятся параметры уровня регрессии. |
В настоящее время широкое Долгоср. обяз-ва и оплач. акционер капитал переносятся неизмен из отчетного баланса. Нераспред. прибыль прогноз с учетом чист рент продаж, а также коэфф-та выплат дивид-ов. в рез-те расчетов определ. потребность в доп. финансиров как разность между планир суммами АиП. | |||||||||
38 банкротство и финансовая реструктуризация Одна из важных задач финн. менеджмента — своевременное выявление признаков банкротства организации, которое связано с ее неплатежеспособностью. Во всех странах
процесс банкротства, т.е. признание
предприятия Закон определяет несостоятельность (банкротство) как неспособность удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнять обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены должником в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собственности. О
неблагоприятном состояние |
срочные обязательства. Показатели определяющие признаки банкротства: 1) отнош ЧП к ∑ всех А 2) отнош Оа к общей ∑ всех А 3) отнош срочных обязательств к ∑ всех А 4) отнош поступлений денж наличности от операций по основ деяти ко всем обязательствам 5) отнош ЧП и % за кредит к ∑ этих % 6) отнош размера заемных срв к ∑ собств срв 7) отнош стти собств оборотных срв к стти запасов. Реорганизация (Р) вкл в себя: наблюдение (Н), фин оздоровление (ФО), внешнее управление (ВУ), конкурсное производство (КП). Н – проводятся мероприятия направленные на оценку эк состояния должника и способов решения его дальнейшей судьбы, при этом руководитель не отстраняется от своих обязанностей, но некоторые его права можно реализовать только с разрешения врем упр., крый изучает и выявляет кол-во и состояние А, наличие и хр-р дебет задолжен. ФО- процедура введена с 2002 г., применяется к должнику с целью восстановления его платежеспособности. ВУ-при Ву руководство отстраняется. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредитов. Осн задача – выход из кризисного состояния. КП- при КП распродается орг. Очередность удовл требований: 1 граждан нанесенным вред жизни или здоровья 2 расч по оплате выходных пособий и з\п, выплата вознаграждений по авторским правам. 3 по обязат платежам обеспеченным залогом имущества 4 по обязат платежам в бюджет и внебюдж фонды 5 расч ч др. кредиторами |
39 сущность и классификация рисков риск – как эк. кат-рия, событие кот. Может произойти или непроизойти, а в следств. его наступл. возмож. опасность потерь. рез-т: убыток, пр-ль, нулевой рез-т. Фин. риски - Р, связ.с вер-тью потерь фин. ресурсов. 1. Р, связ. с покупат-й способ-тью денег: - инфляционный -дефляционный -валютный -р. ликвидности(возмож.потерь при реализ. ц.б.предпр-я из-за уменьш. их стои-ти) 2. Р, связ. с влож. денег(инвест-й) -р. упущ-й выгоды (связ. с инвестир-м капитала) -р сниж. дох-ти -р. прямых фин. потерь: кредит-й, бирж-й, банкротства 3. Р.,связ. с измен. спроса на продукцию. связ. с тем, что при сниж. выручки от реализ. прибыль уменьш. в еще больш. степени. Источник риска-произв-й леверидж. 4.Р, связ. с привлеч. заем. ср-в в кач-ве источ. фин-ния. В кач-ве этих рисков выступ. ошибки в этих расчетах эфф-ти такого привлеч. |
40. политика в области управления оборотными активами Политика упр-ния обор кап-ом призвана
опр-ть объем и стр-ру текущих
активов, ист-ки их пок-ия и соот-ния
между ними исходя из треб-ния обес-ть
эф-ную произ-ную и фи-вую | |||||||||
41. риск и доходность финансовых активов Принятие решений эк х-ра может
осуществляться в ситуациях: определенности,
риска, неопределенности и конфликта.
Операции с фин активами явл наиболее
рискованными. Вложения в ценные бумаг
связано или с банкротством или
высоким уровнем дохода. Наименее
рискованным эмитентом явл |
42. производственный леверидж Величина прибыли, как источника развития предпр-ия зависит от многих факторов. Поэтому изменение объема и структуры затрат может сущ-но повлиять на величину прибыли. Взаимосвязь постоянных и переем-х расходов хар-ся категорией произв-го левериджа. Действие этого рычага проявл-ся в том, что любое изменение выручки всегда влечет за собой более сильное измен-е прибыли. Сила возд-вия проив-го левериджа опред-ся, как соотнош-е валовой маржи и прибыли от реализации. Валовая маржа – разница между выр-кой от реал-ии и переем-ми затр-ми. Если доля постоянных расходов в себест-ти имеет высокий удельн. Вес, то у предпр-я высокий уровень произв-го левериджа. Для такого предпр-я, даже незнач-ое изменение объема произв-ва и реализ-ии может привести к значит-му изменению прибыли. Мех-зм произв-го левериджа имеет след. особ-ти: 1.Положит-ое возд-вие произв-го левериджа проявл-ся только после преодалением предприятием точки безубыточности. 2.Наибольшее полож-е воздействие произв-го левериджа достиг-ся в зоне точки беззуб-ти. 3.Мех-зм произв-го левер. может иметь и обратную направл-ть, т.е. при снижении объема реализации прибыль будет уменьш-ся повышенными темпами. 4.Эффект произв-го левер-жа действ-т постоянно только в коротком периоде, пока остаются неизменными постоянные затраты. ции продукции в усил-ном режиме будет уменьшаться размер прибыли. |
43. управление производственными запасами Запасы - это товары приобретенные
для перепродажи или Гл цель – бесперебойное прво в нужном V и в установл сроки, полная реализация З. + повышенного V З: экономия времени при быстро налаженном прве и своевременное выполнение заказов. – увелич издержки содержания З, упущенная выгода, моральный и физ износ. Методо АВС-контроль. Своевр размещение заказов,пополнение З и вовлечение их в оборот. Суть разбивка на 3 категории: А – дорогостоящ виды З, с продолжит циклом заказов. Еженедельный контроль. Частота завоза З опред на основе модели ОПЗ-оптим партия З. ОПЗ = Зт- текущ затраты по доставке, размещению и хранению З. С-годов потребн в сырье з- затраты по хранению. |
В-имеющ. Меньшую значимость. Контроль 1 раз в месяц. Подходит модель ОПЗ. С-с низкой стоимостью. V закупок большой, контроль раз в квартал. Модель ОПЗ (оптимальная партия заказа) опирается на следующие допущения: 1) скорость производственного
процесса, а значит, и скорость
использования запасов 2) затраты на один заказ являются постоянной величиной независимо от размера заказа; 3) заказы на восполнение
запасов выполняются без | |||||||||
44 управление дебиторской задолженностью Упр-ние ДЗ пред-ет выполнение след-их мер-тий: 1)разработка и реализация пол-ки предост-ния кредита и инкассации для разл-ых групп покуп-ей и видов прод-ции; 2) разделение по группам клиентов в завис-сти от объемов закупок, кредитной истории и предп-ния условий оплаты; 3) контроль над погашением ДЗ;4) нахождение путей ускорения погашения долгов и уменьшения безнадежных долгов; 5) установление условий продажи, гарантирующих сокращение и исключение невостребованных долгов; 6)прогноз поступлений ден. средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации. Приемы упр-ния ДЗ: 1.Ан-з и учет продаж, офор-ние счетов и опред-ние хар-ра ДЗ. 2.Проведение анализа дебиторов. 3.Рассмотрение ДЗ по видам прод-ции для выявления «невыгодных» товаров. 4.Рас-т стоим-ти сущ-щей в наст-щий период вр. ДЗ. 5.Вычет из реальной стоим-ти ДЗ å безнад-ых долгов. 6.Контроль за соот-ем деб-кой и кред-кой задол-ми. 7.Принятие мер, стимул-щих сокр-ние задол-сти 8.Ан-з и оц-ка исп-ния факторинга — продажи ДЗ. Приемы, помогающие max сократить ДЗ. 1.Предоплата исп-тся в случае, если имеются скидки. 2.Частичная предоплата вкл-ет предоплату и продажу в кредит. 3.Передача на реал-цию предп-ет сохр-ние пред-м прав собств-сти на прод-цию до момента оплаты за них. 4.Выставление промежуточного счета используют при заключении долгосрочных контрактов, это помогает систематически получать денежные средства по мере выполнения отдельных этапов работы. |
5.Банковская гарантия означает возмещение банком необходимых денежных средств в случае неуплаты дебитором долга. 6.Гибкое ценообразование предназначается для снижения степени инфляционного риска. Гибкие цены могут быть установлены: 1)с учетом общего процента инфляции; 2)с учетом индекса инфляции по конкретным видам продукции; 3)в зависимости от фактического срока оплаты и прибыли от альтернативных вложений денежных средств. Анализ ДЗ предполагает расчет коэффициентов инкассации. Расчет может производиться на основе реестра старения ДЗ. Реестр старения ДЗ содержит необ-мую инфу для прогноза поступления средств. Коэффициенты инкассации — это доли ден. поступлении в текущем периоде от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности. Используя данные о погашении дебиторской задолженности, можно рассчитать долю денежных средств в общей сумме поступлении. При управлении ДЗ многие предприятия используют факторинг — продажу ДЗ. Факторинг используется в целях расширения продаж путем реализации продукции новым покупателям, а также способствует более быстрой оборачиваемости капитала. 44 |
45 Управление денежными средствами и их эквивалентами Управление денеж. ак-ми или остатком ден. средств, находящимся в распоряжении предприятия, составляет неот-лемую часть общего управления оборот. Акт-ми. Осн. видами ден. авуаров являются: а) операционный остаток денежных активов (ОДА); б) страховой (резервный) ОДА; в) инвестиционный (спекулятивный) ОДА; г) компенсационный ОДА. Политика упр-ения ден. а. - часть общ. пол-ки упр-ния обор-ми а. предприятия, заключающуюся в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения. Этапы политики: 1. Анализ ден. а. в
предш-щем периоде. Осн.целью 2.Оптимизация среднего
остатка ден а. Обес-тся путем
расчетов необх-ого размера Модель Баумоля: постоянство потока расх ДС, хранения всех резервов ДС в форме краткоср фин вложений и изменение остатка денж активов от max до min . ДА min=0. ДАmax = F- расх по обслж 1 операции пополнения ДС ;T- планир V отрицат денж потока по операц деяти. I- урнь потери альтернативных доходов при хранении ДС |
ДАсред. = ДАmax / 2. Модель Миллера-Орра: наличие определенного размера страх запаса ДС и определение неравномерности в поступлении и расх ДС, остатка денж А. ДА max/min= 3* R2до) : (4*Пg) Ро- расх по обслж 1 операции пополнения ДС; Rдо- срквадр отклонен ежедневн V отрицат денж потока; Пg- среднедневный урнь потерь альтернативных дох при хранении ДС ДАmax = ДАmin + ДАmax/min; ДАсред = ДАmin + (ДАmax/min) / 3. 3.Диффер-ция ср. остатка ден. а. в разрезе нац-ной и ин. валюты. Такая дифф-ция осущ-тся только на тех пред-ях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. 4.Выбор эффе-х форм регул-ния среднего остатка ден а. Проводится с целью обес-ния постоянной платеж-сти пред-тия, а также, чтобы уменьшить расчетную макс-ную и среднюю потребность в остатках ден а. Осню мет-м рег-ния ср. остатка ден. ср-дтв явл-ся корр-вка потока пред-щих платежей (перенос срока отд-х плат-й по предварит-му согласованию с контрагентами). 5.Обеспечение рент-ного исп-ния временно своб-ого остатка ден активов. На этом этапе форм-ния политики упр-ния ден активов разраб-тся система мероп-ий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфл-ной защиты. 6.Построение эф-ных систем контроля за ден а.пред-тия. Объектом явл-тся совокупный ур-нь остатка ден. а., обеспеч-их текущую платеж-сть пред-тия, а также ур-нь эфф-сти сформир-ого портфеля кратк-ных фин-вых вложений пред-тия. 45 | |||||||||
46. Прогнозирование денежного потока предприятия Прогнозирование осущ с помощью составление бюджета, который учитывает такие составл потока, как V реализации, цену реализации по различным каналам, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности. Бюдж ДС (кассовый план) – это фин план потоков ДС получ и расх, как по безналч так и по налч расчетам. Составл с разбивкой по месяцам, отражает сезонные колебания поступления и расх ДС. Этапы составл бюджета ДС: 1) выбор единого временного горизонта 2) прогноз V продаж и поступлений ДС от реализации на выбранном временном горизонте. Осн источник поступления ДС выручка от реализации. С помощью балансового урния отслеживают ср период дебит задолж, опред % для реализ продукции в кредит. ДЗ1+ДВ=ДП+ДЗ2 ;ДЗ1,2-дебит задолж на начало и конец периода; ДВ- денж выручка; ДП- прочие денж поступления. 3) оценка общего поступления ДС по всем видам деятельности 4) оценка расх ДС по всем видам деятельности 5) расчет чистого денежного потока путем сопоставления прогноз денж поступлений и выплат в каждом рассматрив. Времени горизонта. 6)составление бюджета ДС и опред. В какие периоды времени орг. Будет испытывать недостаток или избыток ДС |
47. способы снижения степени фиансового риска Финансовые риски снижаются посредством ряда способов. К ним относятся: избежание; удержание; передача; снижение степени риска. Избежание риска - это отклонение от мер-тия, связанного с риском, которое сопр-тся и отказом от возм-ого получения прибыли. Передача риска – это снижениея риска путем перекл-ния ответ-сти за финн-вый риск на другой эк-кий субъект, например на страховую компанию или партнера. Снижение степени риска — это сокращение вероятности риска или объема потери поданному риску. Способы: Диверсификация- распред капитала между различными объектами вложения, не связанными между собой. (приобритение акций 5 различных компаний) Лимитирование- установление лимита, предельных ∑ расх, продаж, кредитов. Самострахование-создание резервных фондов. Хеджирование- страх рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-мат ценности по контрактам и ком операциям, предусматривающие поставки в будущих периодах. Эти срочные контракты учитывают изменения валютных курсов в будущем. Хедж-контракт хеджер- осущ Х. Х бывает на повышение↑
и на понижение↓. Х↑- покупка срочных
контрактов или опционов. Применяется
при необходимости |
48. управление ценой и структурой капитала Цена капитала- общая ∑ срв, которую необходимо уплатить за использование определенного V фин ресурсов, выраженная в %. Цена капитала рассматривается в 2 концепциях: как данного предприятия, и как в целом субъекта на рынке капиталов. Выделяют 3-и осн. источника капитала:
1. Заемный (ссуды банка и выпущенные
пред-ми облигации). Цена рассчитывается
с учетом налога на прибыль = % уплачиваемые
банку умножить (1- ставка налога на
прибыль). 2.Акционерный капитал. Акционеры
за предоставление своих ден. ср-в
пред-ям получают дивиденды, цена этого
источника равна уровню дивидендов.
По привилегированным акциям – фиксированный
%. Цена этого источника = отношение
размера фиксированного дивиденда
в ден. ед. к рын. цене привилегированных
акций. Цена источника рассчитывается
по формуле (модель Гордана) = отношению
(прогнозного значения дивиденда
к рын. цене обыкновенных акций) + прогнозный
темп прироста дивидендов. 3. Отложенная
к выплате прибыль. Цена этого
источника = цене источни ка ср-в
обыкновенных акций. Управление структурой
капитала: 1. Традиционный – цена капитала
зависит от его структуры и
сущ-ет оптимальная структура |
49. финансовый леверидж Оптимальная структура капитала представляет
собой такое соотношение Н-ставка налога на прибыль; ВРа-вал рентаб А; ПК- средний размер % за кредит. (1-Н) – налоговый корректор. | |||||||||
50. финансовый менеджмент в условия инфляции И- процесс повышения общего уровня цен в эк, сопрвожд снижен покупат способн денег, или их обесценением. Открытая И –продолж рост цен. Скрытая И- усиление товарного дефицита. Причины учета И в ФМ: 1 использование исторических цен (без учета И) влечет за собой занижение С/С продукции (за счет амортизации), появление инфляционной прибыли, увеличение налога на прибыль и эрозию СК. 2 искажение отчетных данных, что затрудняет принятие управленческих решений. Учет И в мир практике: игнорировать в учете, делая пересчет к стабильной валюте, переоценивать объекты бух уч в денж ед одинаковой покупат способности или в текущую стоимость. И усложняет в ФМ планирование, увелич % ставки, нехватка средств, проблема с ЗК, потребность в диверсификации инвестиционного портфеля. Методы снижающий искажающий эффект в отчетности: ОС, произв запасы, дебит задолж. ОС: переоценка и расчет амортизационных отчислений исходя из восстановит стти.(ускоренная амортизация) Запасы: ЛИФО- списание З на с/с по цене последних партий. ФИФО-по цене1х партий. Метод средних цен в промежутке между ними. Дебиторская задолженность- переплата, оплата за нал расчет, с отсрочкой платежа. |
19. Финансовые ресурсы и источники их финансирования. Фин. рес. – ден.доходы и поступления,
находящиеся в распоряжении субъектв
хозяйствования и предназначенные для
выполнения фин.обязательств, обеспечения
затратпо расширенному воспроизводству
и эк стимулированию работающих. Первоначально
при образовании организации фин.рес-сыформир-ся,
когда образ-ся УК. Фин.рес-сы формир-ся
на основе внутренних (приб. от основной
деят-ти, амортизац-е отчисления, выручка
от реализ-и им-ва, целевые поступления,
дох от продажи соб-х ц.б.) и внешних (банк-й
кредит, страх-е возмещения, дивиденды
и % по ц.б., бюджетные субсидии) источников. Направления
использования 1)уплата налоговых
платежей в бюджет, % по банковским кредитам,
погашение кредитов, страховые платежи;2)часть
инвестируется в капитальные затраты;
3)приобритение акций, облигаций др. эмитентов;4)на
поожрение и соц. развитие организации450благотворит-ть. |
создается в АО, может направляться
на увеличение УК и распред-ся м/д
учредителями организации. 3 Резервный
капитал создается за счет УК в
размере не менее 5% и пополняется
за счет чистой прибыли и используется
для финансирования целей, которые
предусмотрены учредительными документами
и могут увеличивать стоимость
капитала. 4 Средства нераспрелеленной
прибыли используются в качестве
финансового обеспечения Нс- налог. Ставка, Эр-эк рент-ть активов,Ссз-средняя ставка по заемным средствам. Плечо фин рычага П=Зс/Сс, Уровень эффекта фин рычага Эфр=Д*П Чем больше плечо, тем выше фин. риск, а чем выше риск, тем выше % ставка по кредиту. Это приводит к резкому сокращению прибыли и ухудшается структура капитала. 19 |
||||||||||
51. сущность инвестиций и инвестиционная деятельность И – долгоср. влож-я кап-ла в отрасли эк-ки страны и за границей. Ф-ции И: 1) раз-тие мат.-тех. базы пр-ва, 2) стимулир-е эк. роста, 3) стимулир-е фин. активности, 4) раз-тие инноваций, 5) раз-тие НТП, 6) возрастание или стаб-зация занятости насел-я, 7) рост пр-ли. Отл. черты И: 1) облад-е мат. и немат. цен-тями, фин. инстр-тами на опред. прав. основе, что дает возм-ть принимать реш-я и распоряж-ся И, 2) самост-ть, инициатив-ть, риск при принятии реш-я о влож-ии И, 3) цель – получ-е пр-ли или достиж-е иного полезного эф-та в буд., 4) придание вклад-мым цен-тям статуса И (в проц-се влож-я цен-тей в объ-т п/п-кой д-ти), 5) гос. регул-е инв. д-ти (ИД). Виды И: 1. По об-там влож-я кап-ла: реал. (влож-е кап-ла в воспр-во осн. ср-в, в инновац-е НМА, прирост запасов ТМЦ и др. об-тов И-я, связ. с осущ-ем операц. д-ти орг-ции или улучш-ем усл-й труда и быта персонала), фин. (влож-е кап-ла в фин. инстр-ты); 2. По хар-he участия в инв. проц-се: прям (прям. участие инв-ра в выборе об-тов И-я), косв. (ч/з посред-ков); 3. По пер-ду И-я: красткоср. (в теч. года), долгоср. (больше года); 4. По ур-ню инвест. риска: безриск-е (с гар-тией получ-я расч. пр-ли), низкориск-е (риск ниже среднерын.), среднериск-е (влож-я со среднерын. ур-нем риска), высокориск-е (риск выше среднерын.), |
спекул-е (влож-я в наиб. риск-е инв. проекты, по кот. ожид-ся наивыс. ур-нь инв. дох-а); 5. По формам соб-ти: гос., част., иностр., совмест-е; 6. По рег. принадлеж-ти: нац. (влож-я рез-тами страны в об-ты на ее тер-рии), иностр. (влож-я нерез-тов); 7. По послед-виям: рядовые (в ц/б круп. корп-ций при отсут-вии цели изменить их д-ть), поглощающие (поглощ-е комп-й с послед-м изм-ем их д-ти), венчурные (направл. на созд-е нов. биз-са); 8. По возм-ти осущ-я контроля: страт-кие (дают возм-ть осущ-ть контроль над п/п), портфель-е (не дают). ИД – влож-е И в
целях получ-я пр-ли и(или) достиж-я
иного полезн. эф-та. С 1 стороны это
проц-с наиб. эф. влож-я ДС, с др.
– мех-зм свед-я тех, кто предлагает
Д, с теми, ктоиспытывает потреб-ть
в них. 2 подхода к И-ю: 1) рац. (тщат.
планир-е дейст-й д/достиж-я |
52. Инвестиционная политика России Политика гос-ва стремится
создать благоприятный инв-й
|
| |||||||||
53.Инвестиционный проект его содержание и оценка Инв. проект (ИП) – обоснов-е эк. целесообр-ти V и сроков осущ-я реал. И, в т.ч. необх-я проектно-смет-я док-тация, разреш-я в соотв. с з/д РФ и утвержд-е в установл. пор-ке станд-ми, нормами и правилами, а т/ж опис-е практ. дейст-й по осущ-ю И (биз-с-план). ИП д. вкл-ть след. разделы: 1) резюме (кр. хар-ка проекта), 2) предпосылки и осн. идея проекта 3) ан-з р-ка и конц-ция м-га; 4) сырье и поставки; 5) месторасполлож-е и окр. среда 6) проектир-е и тех-гия 7) орг-ция управл-я; 8) труд. рес-сы; 9) планир-е реал-ции проекта; 10) фин. план и оц-ка эф-ти И. Класс-ция ИП: 1. По целям И-я: а) прирост V выпуска; б) расшир-е ассорт-та; в) повыш-е кач-ва; г) сниж-е с/с; д) реш-е соц., эк. и др. задач; е) выход на нов. р-ки сбыта; ж) нов. сферы биз-са 2. По V инв. рес-сов: а) мелкие (до 100т.$), б) ср. (100-1000т.$), в) круп. (свыше 1000т.$). ).3. По отнош-ю к риску: а) риск-е, б) безриск-е. 4. По схеме ф-сир-я: а) за сч. внутр. ист-ков; б) за сч. акц-ров, в) за сч. К, г) смеш. формы ф-сир-я. Этапы ИП: 1. Прединвест. этап состоит из: а) орг-ции поиска инв. возмож-тей, б) предварит-ной подгот-ки ИП (созд-е биз-с-плана проекта). 2. Этап инвестир-я. 3. Этап экспл-ции созд-ных объектов. Меты-оц-ки сост-ти ИП: 1) вероятност-й ан-з (д/кажд. параметра исх. дан-х строится кривая вер-ти знач-й, далее либо опред-е средневзвеш. величин, либо построение дерева вер-ти); 2) расчет крит. точек (безуб-ти); 3) ан-з чувств-ти (отслеж-ся вл-ие на знач-е сост-ти проекта исх. дан-х). |
Критерии, исп-мые в ан-зе инвест. деят-ти, м. разделить на 2 группы в завис-ти от того, учитывается или нет врем. параметр: 1. осн-ные на дисконтир-ных оц-ках ("динамич-кие" мет-ы): 1) Чист. приведенная ст-ть (исп-ся при оц-ке альтернат-х проектов, отражает пргноз-ю оц-ку) – NPV = PV (общ. сумма дисконт. чист. поступ-ний) – IC (вел-на исход. И). 2) Чист. терминаль-я ст-ть (исп-ся, если в осн. мет-а чист. привед. эф-та заолжена оп-ция дисконтир-я) – NTV (ее расчет – оп-ция наращ-я, т.е. эл-ты ден. потока привод-ся к мом-ту оконч-я проекта); 3) Инд-с рент-ти И - PI; 4) Внутр. норма пр-ли – IRR – ставка дисконт-я, кот. уравновеш-ет тек. ст-ть притоков ДС и тек. ст-ть их оттоков, образов-ся в рез-те реал-ции инвест. проекта, т.е. такая ставка при кот. NPV=0. Дан. показ-ль показ-ет макс-о допустимый относит. ур-нь расх-в по дан. проекту. Ком. орг-ция м. принимать проект, если IRR>CC (ст-ть кап-ла). IRR опред-ся чаще всего мет-м проб и ошибок; 5) Модифицир-ная внутр. норма пр-ли – MIRR, в отл. от IRR примен-ся т/ж при ан-зе неоднород. проектов. (исп-ся при оц-ке независ-х проектов). Алгоритм расч-а: опред-е суммар-й дисконт. ст-ти всех оттоков, суммар-й наращ. ст-ти всех притоков, ставки дисконтир-я, уравнив-oe. привед. оттоков и притоков, эта ставка - MIRR; 6) Дисконтир-ный срок окуп-мости И (если при расчете срока окуп-ти примен-ся врем. аспект, то в расчет приним-ся ден. потоки, дисконтир-е по показ-лю ст-ти кап-ла, при этом срок окупаемости увел-ся) – DPP исп-ся двояко: проект примен-ся, если окуп-мость имеет место, либо проект приним-ся, если срок окуп-мости не превышает лимита. 2. осн-ные на учет-х оц-ках ("стат-кие" мет-ы). |
|||||||||||
54. методы финансирования инвестиционных проектов Методы ф-сир-я ИП: 1. Бюд. ф-сир-е: 1) поддержка высокоэф. ИП. Формы: а) предост-е ср-в фед. б-та на возвр. основе на срок не более 24 мес., б) предост-е гос. инвест. рес-сов на усл. закрепл-я в гос. соб-ти части акций созд-мых АО, кот. реализ-ся на р-ке по истеч. 2 лет с нач-а получ-я пр-ли от реал-ции ИП, в) предост-е гос. гар-тий д/ИП по возмещ-ю части влож. ср-в инв-he в случае срыва выполн-я ИП не по вине инв-ра; 2)бюд. ф-сир-е в рамках целевых прогр-м осущ-ся за сч. ср-в фед. бюд-та, бюд-тов суб-тов РФ, внебюд. ср-в, ср-в спец. ф-дов, иностр. инв-ров, К; 3) ф-сир-е ИП в рамках гос. вн. заимств-й. 2. Самоф-сир-е осущ-ся за сч. чист. пр-ли и аморт. отчисл-й. 3. Акционер-е ф-сир-е исп-ся д/реал-ции крупномасштаб-х ИП. Достоин-ва: 1) низкая Ц привлек. ср-в, 2) возм-н бол. Vпривлеч-я ср-в, 3) вып-ты за польз-е рес-сами не носят безусл. хар-р, а выплач-ся в завис-ти от фин. рез-та, 4) исп-ние рес-сов не огр-но по срокам. Недост-ки: д/давно раб-щих п/п нов. эмиссия расцен-ся инв-рами как негатив. сигнал, что м. сказ-ся на курсе акций. Сп-бы вып-ка акций: 1) размещ-е ч/з инвест. инст-ты, 2) продажа непоср-но инв-рам по подписке, 3) тендерная продажа (инв. инст-т пок-ет все акции по фикс. Ц и устраивает аукцион), 4) размещ-е акций брокером, 5) фин. пирамида – нелегаль-о, но исп-ся из-за несоверш-ва в з/д. |
4. Проектное ф-сир-е предост-ет |
55. Финансовые инвестиции. Фин. инв-ции (ФИ) – актив. форма эф. исп-ния врем-о своб. кап-ла и инстр-т реал-ции страт. целей, связ. с диверс-цией операц. д-ти п/п. Формы ФИ: 1) влож-я в УК др. п/п с целью оказ-я фин. влияния на п/п д/обеспеч-я стаб. формир-я своей операц. пр-ли, 2) влож-я в дох. виды ден. инстр-тов д/получ-я пр-ли, носят, к.п., краткоср. хар-р, 3) влож-я в дох. виды фин. инстр-тов д/получ-я пр-ли путем влож-я кап-ла в рын. ц/б, м. исп-ся д/установл-я фин. влияния на др. п/п. Класс-ция ц/б: 1) по степени предсказ-ти инв. дох-а: долговые (выс. степень предсказ-ти: обл-ции, депоз. и сбер. серт-ты, ГКО, краткоср. банк. век-ля), долевые (доход зависит от фин. рез-тов, сущ-ет риск: акции, инвест. паи); 2) по хар-ру эмит-та: гос. ц/б, мун. ц/б, ц/б, выпуск-е б-ками, ц/б п/п; 3) по пер-ду обращ-я: краткоср. (низкие риск и дох-ть, выс. лик-ть), долгоср. (наоб-т); 4) по хар-ру выпуска и обращ-я: именные (низ. лик-ть), на предъяв-ля (высоколик-дные). Кроме того при оц-ке инв. кач-в ц/б, учит-ют т/ж: 1) оц-ку отрасли эмит-та, 2) оц-ка инв. привлекат-ти региона, 3) оц-ка фин. сост-я эмит-та, 4) оц-ка его плат-сп-ти и устойч-ти (д/обл-ций), 5) оц-ка хар-ра обращ-я акций, обл-ций, усл-я их эмиссии. Осн. показ-лем инвест. привлекат-ти ц/б явл. ее дох-ть, кот. опред-ся как отнош-е дох-а, образ-го ц/б (див-д, %, прирост капитализир. ст-ти) к сумме инв-ций в дан. ц/б |
(цена ц/б), выраж-ся в абсолют. и отности. вел-нах. Виды дох-ти: факт. и ожид-мая. Од-ко следует учит-ть, что, чем выше дох-ть, тем выше риск. Мет-ы оц-ки риска:1) эк.-стат.: ур-нь риска опред-ся как произвед-е вер-ти возник-я риска на раз-р потерь при его реал-ции; 2) эксперт-е – опрос спец-тов, 3) аналоговые – учет предыд. опыта. | |||||||||
56. Реальные инвестиции Реал. и осущ-ся по направл-ям: 1. Кап. влож-я - И в осн. кап-л, осн. ср-ва, в т.ч. зат-ты на нов. строит-во, расшир-е, реконстр-цию и тех. перевооруж-е действ-х п/п, приобрет-е машин, оборуд-я, инстр-тов, проектно-изыскат-кие раб-ы и др. зат-ты. Регул-ся ФЗ «Об ИД в РФ, осущ. в форме кап. влож-й». Кап. влож-я м. осущ-ся в след. формах: 1) приобр-е целост-х имущ. комплексов, 2) нов. строит-во, 3) реконстр-ция (сущ. преобраз-е произв. проц-са на осн. совр. НТ достиж-й), 4) модерн-ция (конструкт-е измен-я осн. парка машин, мех-змов, оборуд-я, исп-мых в операц. д-ти), 5) обновл-е отдел. видов оборуд-я как проц-с замены или доп-ния имеющ-ся оборуд-я нов. видами без измен-я общ. схемы тех. проц-са. Объ-т кап. влож-й – нах-ся в част., гос., мун. и иных формах соб-ти вновь созд-мого и/или модерниз-мого им-ва за изъятиями, устанавл. ФЗ. Суб-ты ИД, осущ. в форме кап. вложений: инвесторы (осущ-ют кап. влож-я с исп-ем соб и/или привлеч. ср-в), заказчики (уполномоч-ные на то инв-рами физ. и юр. лица, кот. осущ-ют реал-цию инв. проектов; ими м.б. инв-ры), подрядчики (выполняют раб-у по дог-ру подряда или гос. контракту, закл. с заказ-ками), пользователи об-тов кап. влож-й (д/них созд-ся объ-ты, ими м.б. инв-ры). 2. И в об. активы - влож-е ср-в д/обеспеч-я непрерыв-ти произв.-ком. д-ти в орг-циях разл. форм соб-ти. Пол-ка ф-сир-я об. Ав закл. в оптим-ции V и состава фин. ист-ков их формир-я с позиций обеспеч-я эф. исп-вания соб. кап-ла и достат. фин. устойч-ти п/п. Под оптим. V об. Ав орг- ции понимают их min V, необх. д/обеспеч-я норм. д-ти п/п на протяж-ии всего план-мого пер-да. Сущ-ет 3 подхода к ф-сир-ю об. Авов: 1) консерват-й: пост. и ½ переем. части об. Авов за сч. соб. и долгоср. заем. кап-ла, др. ½ перем. части об. Авов за сч. краткоср. заем. кап-ла; выс. фин. устойч-ть, |
но низкая рент-ть; 2) умерен-й: пост. часть за сч. соб. и долгоср. заем. кап-л, переем. часть – за сч. краткоср. заем. кап-ла; преемл-мый ур-нь фин. устойч-ти, среднерын. рент-ть; 3) агрессив-й: не более ½ пост. части – за сч. соб. и долгоср. заем. кап-ла, осталь-е – за сч. краткоср. заем. кап-ла; проблемы с фин. устойч-ю и платежесп-ю, но выс. рент-ть. Т.о. ист-ки ф-сир-я И в об. Авы: соб., долгоср. и краткоср. заем. кап-л. 3. Инновац-е И в немат.
Авы (НМА) осущ-ся в формах: 1)
путем приобрет-я НМА, 2) путем
созд-я соб. НМА. Ст-ть НМА
погаш-ся поср-вом начисл-я
|
|||||||||||
57. эффективность инвестиционных проектов Группы показ-лей эф-ти инвест проекта (ИП): 1. Показ-ли ком. (фин.) эф-ти учит-ют фин. послед-вия реал-ции ИП д/его непосред-х участ-ков – соотнош-е фин. зат-т и рез-тов, обеспеч. необх. норму дох-ти, м.б. рассчитан д/всего Ип или его отдел. участков. Необх. критерий принятия проекта – положит-ть сальдо накопл-х реал. Д (разность м/д притоком и оттоком ДС по операц., инвест. и фин. д-ти в кажд. пер-де осущ-я ИП) в люб. интервале. Отриц. вел-на с-до накопл. реал. Д свид-ет о необх-ти привлеч-я доп. ср-в и отраж-я их в расч-х эф-ти. 2. Пок-ли бюд. эф-ти отражают фин. послед-вия ИП д/фед., рег. или мест. бюд-та. Осн. показ-ль – бюд. эф-т. Интеграль-й бюд. эф-т – сумма дисконт. год. бюд. эф-тов, т.е. превыш-е интеграль-х дох-в над интегр. расх-ми бюд-та. На осн. показ-ле бюд. эф-тов опред-ся доп. показ-ли бюд. эф-ти: внутр. норма бюд. эф-ти, срок окуп-ти бюд. зат-т, степень фин. участия гос-ва или региона в ИП. 3. Пок-ли эк. эф-ти учит-ют зат-ты и рез-ты от реал-ции ИП, выход-е за прям. инт-сы участ-ков ИП и допуск-е ст-тную оц-ку. Опред-ся на мир., н/х ур-не, ур-не региона, отрасли, п/п. В состав рез-тов ИП вкл-ся конеч. произв. рез-ты (выр-ка за вычетом потребл-я участ-ков ИП), соц. и экол. рез-ты (предотвращ-е доп. потери чист. прод-ции, измен-е суммы вып-т из ф-да соц. страх-я, измен-е зат-т в сфере здравоохр-я, измен-е показ-лей смерт-ти насел-я), косв. фин. рез-ты и др. Оц-ка эф-ти ИП осущ-ся в пределах расч. пер-да, продолж-ть кот. приним-ся с учетом: 1) продолж-ти созд-я, эксп-ции и лик-дации ИП, 2) средневзвеш. нормат. срока службы осн. технол. оборуд-я, 3) достиж-я задан. ур-ня пр-ли, 4) треб-й инв-ров |
58. Формирование и управление инвестиционным портфелем. Инвест. портфель – целен-но сформир-я совок-ть фин. инстр-тов, предназнач. д/осущ-я фин. И-я в соотв. с разраб-ной инвест. пол-кой. Виды инв. порт-ля: 1) порт-ль дох-а (макс-ция ур-ня пр-ли в тек. пер-де), 2) порт-ль роста (макс-ция темпов прироста кап-ла в долгоср. персп-ве). По отнош-ю к рискам разл-ют агрессив. (спекул.) порт-ль (вне завис-ти от ур-ня риска), умеренный (компромисс-й) (общ. риск порт-ля ~ среднерын-му), консерват-й (мин. риск). Состав порт-ля зависит от цели его формир-я: 1) макс-ция дох-а, 2) мин-ция риска, 3) получ-е приемл. соотнош-я дох0ти и риска. Риск порт-ля зависит от кол-ва А-вов в порт-ле, стр-ры порт-ля, динамики дох-ти и риск-ти. Д/формир-я инв. порт-ля м. исп-ся разл. методики. Наиб. распр-е в послед-е вр. получила теория Шарпа и Марковица. Ее осн. принц-s^ 1)успех И во мн. зависит от прав-го распред-я ср-в по типам Авов, 2) риски опред-ся в опред. видах ц/ю вероят-тью отклон-я пр-ли от ожид-го знач-я, 3) общ. дох-ть и риск инв. порт-ля мен-ся с измен-ем его стр-ры, 4) все оц-ки, исп-мые при сост-нии инв. порт-ля носят вероят-ный хар-р. Этапы формир-я порт-ля: 1) оц-ка инв. кач-в отдел. видов фин. инстр-тов, 2) формир-е инв. реш-й о вкл-нии в порт-ль инд. фин. инстр-тов, 3) оптим-ция порт-ля, направл. на сниж-е его риска при задан. ур-не дох-ти, 4) совок. оц-ка сформир. порт-ля по соотнош-ю ур-ня дох-ти и риска. Эф. порт-ль – порт-ль, обесп. макс. дох-ть при задан. ур-не риска или мин. риск при задан. ур-не дох-ти. Эф.порт-лей м.б. много и т. 1 оптималь-й. Д/его нахожд-я строятся кривые, отраж. разл. колеб-я дох-ти и риска (кривые безразличия) и набор эф. порт-лей; оптим-й б. порт-ль, характ. точкой пересеч-я множ-ва эф. порт-лей и кривой безразличия. |
61. Денежный оборот, его содержание и структура ДО предст-т процесс непрер-го движ-ия ден-х знаков в нал. и безнал. формах. Струк-у ДО можно опр-ть по разн признакам. Из них наиб распр-ым явл. Ден. оборот - более узкое понятие, он явл-ся сост-ной частью платежного оборота. Платежный оборот - процесс непр-ного движения средств платежа, сущ-щих в данной стране (в узком смысле). Он включает не только движение денег, но и движение др. средств платежа - векселей, чеков, депозитных сертификатов, банковских акцептов, т.е. инструментов денежного рынка – в широком смысле. Денежное обращение - составная часть денежного оборота, т. е. постоянный переход денежных знаков от одних юридических или физических лиц к другим. Функции денег в обороте: -платежа; - обращения; - накопления. Классиф-ция ДО в завис-ти 1)От формы функцион-их в нем Д: безнал и нал ДО. 2)От хар-ра отнош-ий, кот. обслуж-ет та или иная часть ДО: 1.Ден-о-расч-ый оборот, кот. обслуж-т расч отнош-ия за тов-ры и усл и по нетовар обязат-ам ЮЛ и ФЛ; 2.Ден-кред оборот, обслуж-й кредит. отношения в хоз-ве; 3.Ден-о-фин оборот, обслуж-й фин-е отнош-я в хоз-ве. 3)В зав-ти от субъектов, м/д кот. двигаются Д: Оборот м/д банками (межбанк-ий); м/д КБ и ЮЛ и ФЛ (банк); м/д ЮЛ; м/д ЮЛ и ФЛ; м/д фФЛ. Обращ-ся могут только нал Д, безнал сущ-ют в виде записей на сч-ах. Совокупный платежный оборот – сов-ть всех денх потоков в эк-ке, процесс движения нал и безналх денег, инструментов ден рынка, вып-щих ф-ции ср-ва обр-ния и платежа. Законы денежного оборота Кол-во денег, необ-х для обращения, опр-тся законом ден-ого обр-ния, хар-ым |
для всех обще-ных формаций, в к-х сущ-ют товарно-ден-ые отн-ния. Полностью сод-ние этого закона К. Маркс раскрыл, рассмотрев во взаимосвязи ф-ции денег как ср-ва обр-ния и как средства платежа. Сущ-ть закона – кол-во денег, необ-ых для обр-ния и платежа, д.б. = сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов денежных единиц. Закон в упрощенной форме: М = Ц х О/ V М- количество денег, необходимых для обращения Ц- сумма цен всех товаров и услуг О- объем товаров V- скорость оборота денежной единицы Закон в развернутой форме: М = Ц – К + П – Пвз/V Ц –сумма цен реализуемых товаров К –сумма цен товаров, проданных в кредит П – сумма платежей по обязательствам Пвз – сумма взаимопогашаемых платежей V –среднее число оборотов денег Уравнение обмена ФишераМ = Р х Q / V Р – сумма цен товаров Q – объем товаров V – скорость обращения денег В современной рыночной экономике используется следующий вид расчета: М = (Ц +П – Пвз - Д – Р – О + В)/V Ц – сумма цен реализуемых товаров П – сумма платежей, по которым наступил срок Пвз – сумма взаимопогашаемых платежей Д – сумма передачи долгов Р – сумма цен товаров, реализованных за иностранную валюту О – сумма отсроченных платежей В- сумма векселей, переучтенных центральным банком | |||||||||
59. Сущность и функции денег. Виды денег. Денежная масса и денежные агрегаты Деньги – это товар, используемый как всеобщий эквивалент. Сущ-ть Д закл. в том, что они служат необх. актив. эл-том и сост. частью эк д-ти об-ва, отнош-й м/д разл. участ-ками и звеньями воспроизв. проц-са. Сущ-ть Д хар-ся их участием в: осущ-и разл. видов обществ. отнош-й; распред-и ВНП, приобр-нии недвиж-ти, земли; опред-ии цен, выраж-х ст-ть Т. Д явл. всеобщ. тов. эквив-том. Кроме того, сущ-ть Д хар-ся тем, что они: служат ср-вом всеобщ. обмен-ти на Т, недвиж-ть, произв-я искусства и др.; улуч-ют усл-я сохран-я ст-ти. При сохр-ии ст-ти в Д, а не в Т уменьш-ся изд-ки хран-я и предотв-ся порча. Поэтому необх-ть сох-ть ст-ть в Д. Ф-ции Д: 1.мера ст-ти – Д служат д/измер-я и срав-я ст-тей разл. Т и У (полноцен Д – содерж-е зол-а или сер-ра соотв-ет ном-лу; неполноц. Д – бум. и кредит. Д, пок. способ-ть выше ном-ла). 2. Ср-ва обращ-я – Д выпол-ют роль посред-ка в движ-ии Т от прод-ца к пок-лю и служат д/пок-ки Т и У, а т/ж д/осущ-я иных платеж. оп-ций. 3. Ср-ва платежа - когда Т и У прод-ся в К, т.е. с отсрочкой платежа (век-ля, чеки, кред. карты). 4. Ср-ва накопл-я - Д превращ-ся в особ. актив (имущ-во), кот. обеспеч. его влад-цу возм-ть пок-ть разл. Т в буд. 5. Ф-ция мир. Д – Д на мир. р-ке исп-ся как всеобщ. платеж. и покупат. ср-во, а т/ж ср-во накопл-я богат-ва в ин. вал-е. Виды Д: 1)Натур-е: 1.Тов. Д (все виды Т, кот. явл. всеобщ. эквив-ми на нач-х этапах разв-я тов. обращ-я (скот, зерно, меха – в осн. раст.-живот. происх-е), практ-ки необесцен-лись, но в осн. рег., подверж-ы порче, громоздки) 2.Метал. Д (зол. и сер-ро) их ном. ст-ть соотв-ла их реал. ст-ти. Они выпол-ли все фун-ции Д. Делимы, порт-ны, узнаваемы, |
ценны, но мало ист-ков добычи, монеты стирались, умышл-о занижалась проба, бол. ден. и врем. зат-ты на хран-е и трансп-ку. 2).Символ-кие Д: их ном. ст-ть выше реал.: 1 Бум: * гос. (выпуск-ся казнач-вом, наз-ся казнач-кие билеты (наши бум. Д) и * банк. билеты – выпуск-ся эмис. б-ком и имеют кред. основу (кред Д). Бум Д выпуск гос-вом д/покр-я деф-та бюд-та и платеж. бал-са, д/покр-я доп. потреб-тей в пер-д войн. 2.Кред. Д: чек и век-ль (док-т закон. формы, содержит безусл. обязат-во об уп-те опред. суммы, в опред. срок. Виды век-ля: прост. (соло) и перевод. (тратта)). 3. Электр. Д обслуж-ют б/нал. оборот: кред. карты: дебитор – предвар-но депонир-ся опред. сумма ср-в; кредитор – К эмит-та в опред. сумму ср-в, д/осущ-я тек. расч-в. ДМ -∑ платеж. ср-в в эк-ке страны, совок-ть V нал. Д и Д безнал. оборота. Она хар-ют пок., платеж. и накопит. ср-ва, обслуж-щие эк. связи страны и принадлеж. ЮЛ и ФЛ, а т/ж всему гос-ву в целом. Д/оц-ки и ан-за изм-й V ДМ исп-ся разл. показ-ли или ДА. Денежные агрегаты используются в качестве измерителей денежной массы. Это ее элементы, отличающиеся уровнем ликвидности. М0 – наличные деньги в обращении Денежная база = М0+ обязательные резервы КБ в ЦБ + средства КБ на кор.счетах в ЦБ.М1 = М0 + счета до востребования, чековые вклады, дорожные чеки.М2 = М1+срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения. М3 = М2 + срочные вклады крупных размеров + депозитные и сберегательные сертификаты + облигации гос.займа + гос.ц.б. В России основным денежным агрегатом, оценивающим состояние денежной массы, является М2. Ден база на10.02.2010 – 7496 млрд руб, ден масса – 20173,5 млрд руб |
60. Выпуск денег в хозяйственный оборот. Сущность и механизм банковского мультипликатора Выпуск Д в хоз О происх-ит пост-о (обновление и замена д-г). Безнал Д вып-ся в хоз О, когда КБ предост-ют ссуду своим клиентам. Нал. Д выпус-ся в О, когда КБ в процессе осущ-ия кассов опер-й выдают их клиентам из своих операц-ых касс. Однако одновр-о клиенты погашают банк. ссуды и сдают нал Д в операц кассы КБ. При этом кол-во Д в О может и не увел-ся. Эмиссия – выпуск Д в О, кот. приводит к общему увел-ю ден. массы, наход-ся в О Сущ-ет Э безнал и нал Д. Э безнал Д проводится с-мой КБ, а Э нал Д – гос-ым ЦБ. Э безнал Д осущ-ся в процессе кредит-ния. Прежде чем нал Д появл-ся в О, они д/ны отраж-ся в виде записей на депоз сч-х КБ. Гл. цель Э безнал Д в О – удовл-ие допол-ой потреб-ти п\п-й в обор-х ср-ах. КБ удовл-ют эту потреб-ть предост-яя п\п-ям кредиты. Итак, Выпуск Д – ЦБ ч/з РКЦ выдает Д из обор-ой кассы РКЦ в обор-ую кассу обслуживаемого КБ. Э нал Д – перевод Д из резер-х фондов РКЦ в обор-ую кассу Виды эмиссии 1. Депозит. эмиссия – увелич-ие ЦБ своих кредит-х вложений путем выдачи ссуд. Безнал. Д. вып-тся в оборот, когда КБ пред-ет ссуды клиентам. 2. Бюдж-ая эмиссия – выпуск денег на покрытие дефицита гос бюджета, гос расходов путем приобретения ЦБ ГЦБ при их первичном раз-нии или раз-нии на втор рынке. 3. Банк-ная эмиссия – осущ-ся ЦБ, выпуск банкнот и монет; казначейская Э. – осущ. казначействами, обладающими правом Э. 4. Регулир-ая Э. – вносит врем-ные кор-ки в сос-в и стр-ру ден массы и осущ-ся в рамках исп-ия отд-ных инс-тов ДКП ЦБ. 5. Выд-т внешн. э. (с учетом внут валого рынка) и внутр. безнал. Э. (ист-ми явл-тся кредиты, пред-мые внутри страны) обслуж-ого КБ. БМ - процесс увел Д на депоз-х сч-х КБ в период их движ-ия от одного КБ к др-му (показ на сколько м.б.увел пернч депозит и сколько суб-тов м/т вос-ся этими ср-ми |
| |||||||||
62. Денежная система государства, ее типы. Особенности денежной системы РФ. ДС – истор-ки сложив-ся и закон-но закрепл-ое устройство ден. обращения в стране. ДС сформ-сь в 16-17 веках в услов становления централ-ных гос-в и их нац. тов-ых и фин-ых рынках. В зав-ти от вида Д разл ДС 2-х типов: 1.С-мы метал обращ базируется, на мет. Д (своб. чеканка и неогран-ое обращ-ие зол. и сер. монет), кот выпол все 5 функций Д; одновр-но с мет. Д обращ-ся банкноты, к-рые м.б. в люб момент вр-ни обменены на метал Д. (с-мы: биметал – сер и зол, мономета – зол-девиз (зол обмен-ся на ин вал), зол-монет стандарт (своб обмен на товары и м/у странами)). 2.С-ма бум-кредит.обращ-я, базируется на господстве бум / кред. Д. Особен-ти дан-ой с-мы: зол испол-ся только в виде рез-ва / страх ср-ва; нал и безнал д-ги выпуск-ся на основе банк и кред операц-х; постоянно увел V безнал оборота, следов-но, вытесняя нал. ДС РФ функц-ет в соотв-ии с К РФ, ФЗ, НПА Презид-та РФ, Прав-ва РФ, ЦБ РФ. РФ, как и любое др. гос-во, имеет собств-ую ДС: банкноты – билеты ЦБ РФ, а также метал-ую монету. Основой с-мы выст-ет установ-ая законом ден. ед. страны (рубль). Разработка и реал-я един гос-ой ден-кредит. пол-ки направ-ой на защиту и обесп-ие устойч-ти рубля, возлож-а на ЦБ и прав-во РФ. Целей ЦБ – поддер-е устойч-го курса руб-я, в т.ч. его покуп-ой способ-ти и курса по отнош-ию к ин.вал-ам.: |
Офиц-й курс руб-я к ин. ден. ед-цам устан-ся по резул-м торгов на ММВБ и публик-ся ЦБ РФ в открытой печати. Курс опред-ся прямой конвертацией. Валюта РФ вкл-ет 1. Находящ-ся в обращ-и, также изъятые или изым-ые из обращ-я, но подлежащие обмену рубл в виде банк. билетов ЦБ РФ и монеты. 2. Ср-ва в руб-х на сч-х в КБ и иных кред учреж-х РФ. 3. Ср-ва в руб-х на сч-х в КБ и иных кред учреж-х за пределами РФ. Основные элементы денежной системыСовременная денежная система зарубежных стран включает следующие основные элементы: -денежную единицу; -масштаб цен; -виды денег; -эмиссионную систему; -государственный аппарат регулирования денежного обращения. Хаар-ми чертами совр-ных ден систем: - отмена офиц-ного золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото, уход золота из обращения; • переход к неразменным на золото кредитным деньгам, которые перерождаются в бумажные деньги; • выпуск банкнот в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства; • преобладание в денежном обращении безналичного оборота; • усиление государственного монополистического регулирования денежного обращения. |
63. Инфляция, ее сущность, причины, виды последствия. Регулирование инфляции. Особенности инфляционных процессов в экономике современной России. И – падение покупат. способ-ти Д и повыш общего уровня цен. Причины: 1. Внутр-я (ден.: деф-т бюд-та, эмиссия Д, необоснов-е расшир-е кред. сис-мы, увел-е скор-ти об-та Д; неден.: наруш-е проп-ций в хоз-ве, цикл-е раз-тие эк-ки, монопол-ция пр-ва, несбал-сир-ть инв-ций, монопол. ц/о, кред. эксп-сия, обст-ва соц.-пол. хар-ра). 2. Внеш (рост цен на импорт. сырье и машины, обмен КБ нац. вал на иностр, мир. структур. кризисы, пол-ка прав-ва, направл. на эксп-т, нелег. вывоз вал-ы). Гл. причина И - наруш-е сбалансир-ти, к-рое возник-ет в эк-ке из-за диспроп-ции всего произвед-го продукта, деф-та бюдж-а, наруш-е тов-ден отнош-й, нелегал-й экспорт зол и валют. При обращ-ии метал. Д практ-ки не воз-кает, т.к. ввод. доп. Д в обращ-е компенс-ся их выводом в накопл-я сокровищ. В завис-ти от причин выдел: И спроса – вызыв-ся след факт-ми: ростом воен расх-в, деф-ом бюджета и ростом гос. долга, кред-ая экспансия КБ (КБ выдают п/п долгоср- кредиты, след-но, ден ср-ва «замораживаются»). И предл-ия: сниж роста поизв-ти труда и падение поизв-ва; ускор-е прироста изд-ек (з/пл), повыш з/пл, повыш-я цен; высок косвен. налоги. Виды И: 1. По степени гос. вмешат-ва в эк-ку: откр. – пост. повыш-е цен; Скрытая (подавл-я гос-ом), кот. проявл-ся в деф-те тов-в; Комбинация 2-х видов И., сочет-е деф-та бюджета, товара, роста цен и сниж реал-х д-дов |
. 2. По степени ее интенсив-и: ползучая (5-10%), галопирующая (10-50%), гиперинфляция (100%). 3. По сбал-ти цен: сбал-я (цены растут одинак. темпами на все Т), несбал.Последствия: 1. разруш-ся эк. отнош-я. 2.п/п и насел-е избавл-ся от Д. 3.взаиморасчеты принимают бартер-й хар-р. 4. Накапл-ся тов-ы. 5. Пр-во сворач-ся. 6. Растет спекуляция. 7. Обесцен-ся накопл-я многих поколений. И. в России: 1.В 20-х г жест-й переход от разруш-х рын-х струк-р; 2.СССР – с одн. стороны рост тяжел. промыш-ти, а с друг-спад произ-ва предметов потреб-ия; 3.СССР направ-ло половину ВВП на капит-влож-я и вооруж-ие; 4.Низкая з/пл. Это привело к повыш-ю ден. спроса над предло-ем тов., усл, но она была подав-на правит-ом. С 1991г И. набир-ла темпы, а в 1992 отменен конт-ль за ценами, след-но И. стала галопир-ей. Это привело к опасн-му объед-ию И спроса и И. предлож-я. С1995 умен И., из-за притока ин. валюты. В 1998 И.увел в 4 раза, т.к. произ-ла девал-ия. С 2001 – умен И. 18%. Регулир-ие И.: Дефляц-ая пол-ка для И. предложения (сниж-е эк-го роста) – умен гос расх-в, повыш % за кредит, увел налогов, огран-ие ден. массы. Пол-ка д-дов для И. спроса (сниж и устан-е предела з/пл и гос расх-в). Ден. реформы: нулифик-ия-ввод нов.вал-ты, реставрация (ревальв-я)-восстан-ие зол-го содер-ия, девальв-ия-сниж курса нац вал-ты по отнош к иност., деноминация-зачеркивание нулей. | |||||||||
64. Особенности современной банковской системы России БС – совок-ть опред фин инст-тов, кот. выпол-ют опред опер-и на специф. фин. р-ке. В н.вр. в РФ 2-х уров-ая БС, она возглав-ся единым ЦБ, а на местах представ-а своими фил-лами – окружными фед. б-ками. ЦБ РФ представ-т ед. централ-ую с-му с вертик. стр-рой управ-я. В нее входят: централ-й аппарат, тер-ое учреж-я, РКЦ, учеб заведения и др. учреж-я, в т.ч. подразд-я безоп-ти и рос. объед-е инкассации, необх-е д/осущ-я д-ти ЦБ РФ. ЦБ РФ обес-ет гос. контроль за банк д-тью, эмитиров-е ден. знаков, созд-я надеж. усл-я вхожд-я рос. кред орг-й в м/н БС, обеспеч. гос. регул-ние банк. деят-ти, эффект-ть ден-кред-го, инвест-го процесса в нар-м хоз-ве. КБ представ-ют 2-ой уровень БС. Они аккум-ют осн-ю часть кред. рес-ов, осущ-т банк. операции и фин. услуги для ЮЛ и ФЛ. Осн. назначение КБ – посреднич-во в перемещ-и ден-х ср-в от кред-в к заемщ-м и от продав-в к покуп-м. Цель – получ-е прибыли. На эффект-ть работы влияют: личная заинтер-ть раб-в, профес-лизм управл-го аппарата и персонала банка. От него зависят кач-во управления, объем адаптации внутрибанк-х норм-х док-ов к измен-ям эк-й обстановки. Совр-ая БС нах-ся в процессе становления, необх-мо дальн-ее ее совершен-ие. Ден база на10.02.2010 – 7496 млрд руб, ден масса – 20173,5 млрд руб В РФ 1012 КО из них банков 955 и 57 НКО, в т.ч. 14 банков нашего региона. |
65. Центральный банк РФ, его функции и основные операции Прав. статус, принц-ы орг-ции д-ти ЦБ РФ опред-ы в Конст.РФ, Ф«О ЦБ», ФЗ«О Б и БД». Согл-о законам установ-ы 3 гл. цели ЦБ: «защита и обеспеч-е устойч-ти нац. вал-ы – руб.; разв-е и укреп-е банк. с-мы; эф. и беспереб-ое функ-ие с-мы расч-ов». Ф-ции ЦБ: 1.Имеет монополию на осущ-е эмиссии нал. Д и орг-ию их обращ-я. 2.Явл. банкиром прав-ва (ЦБ обслуж-ет правит-ые счета, отдает половину заработан-й пр-ли за год и управ-ет гос. долгом) . 3.Ф-ция б-ка б-ков (ЦБ явл. кред-ом посл-ей инстанции, т.е. выдает К КБ). 4.Проводит ден-о-кредит регулир-ие (влияет на увел. или умен. депоз. сч-ов КБ, а значит и на V ден массы, поср-вом ставки рефинанс-ия, норм обязат. резервир-ия и т.д., осн. ф-ция ЦБ) 5.регул-ет платеж. с-му страны, 6.организ-т межбанк. расч-ы. 7.орган-ет расч-ет и клиринг-ые с-мы, 8.выдает и отзывает банк. лиц-зии, 9.проверяет и аннулирует банк отчет-ть и нормативы и др. Операции ЦБ: 1.Предостав-ие кредита КБ до 1 года под обеспеч-ие ц/б и др активов. 2. Пок/прод ц/б на открытом рынке. 3. Пок/прод облигаций эмитир-х ЦБ и депоз-х сертиф-в. 4. Пок/прод ин валюты, платеж-х док-в и обязат-в в ин валюте. 5. Пок/прод, хранение драгмет-в и иных вал ценностей. 6.Проводит расчет, кассов и депозит операции, принимает на хранение и в доверит управ-ие ц/б. 7.Выдает поручит-ва и банк гарантии для российск-х КБ на межбанк-м рынке и др. |
66. Организация ЦБ денежно-кредитного регулирования. Методы регулирования денежной массы Д-К регул-е – совок-ть сп-бов и инстр-тов воздейст-я на сп-с и предлож-е на р-ке Д д/достиж-я поставл. цели. Д-К регул-е осущ-ся ЦБ РФ поср-вом Д-К пол-ки (ДКП). Типы ДКП: Рестрикц-ная («дорогие Д») – огранич-е ден-кред эмиссии, уменьш-е V кред. оп-ций, сниж-е % ставки. Эта пол-ка сопровож-ся увел-ем налогов и сниж-ем гос. расх-в. Цель – уменьш-е инфляции и оздоровл-е платеж. бал-са. Экспансиониская («дешевые Д») – увел-е V выдаваемых К, ослаб-е контроля за приростом кол-ва Д в обращ-и, уменьш-е % ставки, это сопровож-ся уменьш-ем налог. ставок и увел-ем непроизв. расх-в гос-ва. Методы ДКП: м-ды прям. контроля (администр-го) и рын. м-ды (косв.). Рос. ДКП сориентир-а на исполmp-е косв. м-дов возд-твия. Инстр-ты ДКП: 1.Ставка рефин-ия (возвратное К-е ЦБ КБ-ков) м. увел/умен, влияя на % ставки по банк. К, а => на V ДМ. 2.Учет пол-ка опред-ет усл-я, при кот. ЦБ покупает у КБ век-ля, от раз-ра учет. ставки зависит ст-ть активов КБ, учет ставку регул-ет ЦБ. 3.Оп-ции на откр. р-ке: ЦБ пок/прод ц/б для возд-вия на рес-сы КБ. 4.Регул-е обязат. банк. рез-вов в ЦБ. 5. Интервенции (выброс) на вал. р-ке влияют на курс руб. по отнош-ю к ин. вал-е. 6.Управ-е нал. ДМ. ЦБ РФ сам-но опред-т параметры и время дейст-я инструм-ов ДКП (% ставки, виды и V резерв. треб-й, лимиты и пор-к соверш-я оп-ций и др.). ДКП играет бол. роль в гос. регул-ии эк-ки. Разл м-ды ДКП м.б. эф., если они тесно увяз-ы с нал. и бюд. пол-кой и др. формами гос. регулир-я и контроля. |
67. Сущность и функции
кредита. Формы и виды кредита Формы К: 1.по хар-ру ссуженной ст-ти: тов. - продажа Т в рассрочку, аренда им-ва, прокат вещей; ден. - Д явл. всеобщ. эквив-том; смешанная – лизинг). 2.кред-ра и заем-ка: ком. – п\п предост-ют др-г др-у ссуды в виде отсрочки платежа за Т (оформл-ся век-лем), срок до 3-х мес; банк. – выдается КБ; гос. – гос-во выступает в роли кред-ра, выдавая К разн. п\п; гражд-кий – связан с участием в кред. сделке граждан, имеет доверит-й хар-р; м/н – движ-е ссуд-го кап-ла в сфере м/н эк. связей, кот. выраж-ся в предост-ии тов. и вал. рес-сов. 3. от цели заем-ка: Производит-й – К идет в сферу пр-ва, т.к. связ. с врем. недост-ком ср-в (банк. К), Потребит-й – д/пок-ки Т длит. польз-я. Виды К: инвест., фин., налог., ком., фирменный, век-льный, факторинг, форф-говый, лиз-г, акцептный и акцептно-рамбурсный. | |||||||||
68. Ссудный процент и его роль.
Основы формирования уровня ссудного
процента. Границы ссудного процента и
источники его уплаты. |
69. Принципы организации и деятельности КБ, его основные функции Банк это спец-е пр-е, кот-е произв-т не продукт, а услугу. В совр-м понимании банк- это кред-я орг-я, имеющая исключ-е право осущ-ть банк-е операции: привлеч-е во вклады ден-х ср-в физ и юр лиц; размещ-е ср-в от своего имени и за свой счет на усл-ях платности, срочности и возвр-ти; открытие и ведение бан-х счетов физ.и юр. Лиц. Ф-и КБ: 1. аккум-я и мобил-я врем-но своб-х ден-х ср-в2. посредн-во в кредите (КБ выст-т поср-м м-у субъект-ми кредита), 3. посредн-во в осущ-й плат-й и расч-в(КБ обепеч-т функц-е ден-й сис-мы), 4. создание плат-х ср-в.(чеки, векселя, пласт-е карточки, деньги в безнал-е деньги).Доп- я ф-я: орг-я вып-ка и разм-я ц.б. Принципы орг-ии: 1.работа в пределах реально имеющихся ресурсов. 2. Полная эк. самост-ть подразум-я эк. отв-ть банка за рез-ты своей деят-ти. 3.взаим-я КБ со своими клиентами строятся как обычные рын. Отнош-я. Предоставляя ссуды КБ исходят из рын. критериев: прибыльности, риска, ликвид-ти. 4.регулир-е его деят-ти может осущ-ся только косв-ми эк.методами (гос-во опр-ет правила игры для КБ, но не может давать им приказы). Осн. высшим органом упр-я КБ явл. собрание акц-в или пайщиков банка. Собранием акц-в избирается пред-ль правления КБ, (он осущ-ет рук-во текущей деят-тью в соотв-ии с уставом банка). Для общего рук-ва работы КБ, собрание акц-в собирает совет банка (срок полномочий до 5 лет). |
75. Пассивные операции КБ порядок их формирования С пом-ю ПО б-ки форм-т свои рес-сы. Под ПО поним-ся такие опер-и б-в в рез-те кот-х происх-т увелич-е ден. ср-в на пас-х сч-х. Историч-ки ПО играли перв-ю и опред-ю роль по отнош-ю к акт-м опер-м, т.к. для осущ-ия акт-х опер-й необх-м усл-м явл. достат-ть рес-в КБ. К ПО относ: 1.Прием вкладов и деп-ов, 2. Откр-е и ведение сч-в клиентов, 3. Вып-к собств-х ц/б, 4. Получ-е межбанк. Кред-в. Сущ-ет 4 формы ПО: 1. Перв-я эмиссия ц/б, 2. Отчисл-я от прибыли б-ка на формир-е или увелич-е фондов, 3. Депоз-е опер-и 4. Кредиты и займы получ-е от др. ЮЛ. С пом-ю первых двух форм созд-ся первая группа кред-х рес-в (собств-е). След-е 2 формы созд-т 2 группу: заемные и привлеч-е кред-е рес-сы. Собств-е рес-сы б-ка предст-т собой банк. Кап-л и приравн-е к нему статьи. Знач-е собств-х рес-в б-ка заключ-ся в том, чтобы поддерживать его уст-ть. На нач-м этапе созд-я б-ка собств-е ср-ва покрывают первоочер-е расх-ы (здания и т.д.), привлеч-е ср-ва б-в покрыв-т свыше 80% всей потребн-ти в ден-х рес-х для осущ-я акт-х опер-й. Роль привлеч-х рес-в высока. Мобилизуя временно своб-е ср-ва ЮЛ и ФЛ на р-ке кред-х рес-в КБ с их пом-ю удовлетв-т потреб-ть нар. хоз-ва в доп. обор-х ср-вах. | ||||||||||
70. Ресурсы КБ, их структура и характеристика КБ для обеспеч-я ком-й и хоз-й деят-ти должны располагать опред-й ∑ ден-ых ср-в, т.е. ресурсами. Рес-сы КБ – это его собств. кап-л , заемные и привлеч-ые на возвратн. основе ден. ср-ва юр. и физ. лиц, сформир-ые банком в рез-те провед-ия пассивн. опер-й, ктр в сов-ти исп-ся и для осущ-ия активн. опер-й. Собст/кап предст. собой ср-ва, принадлеж-щие непосред-но КБ в период его деят-ти. Привлеч. ср-ва носят врем. хар-р. Собств-е ср-ва в стр-ре рес. базы КБ сост. 10-20% , привлеч-е-80-90%. Собст. ср-ва дел-ся на 4 групы фондов (осн. кап-л) – 1)УК и резервн. фонд (предназн-н для возмещ-я убытков и служит ист-м выплаты % по облиг-м б-в и див-в по привил. акциям в случае недост-но получ-й приб, раз-р не менее 15% УК), сформ-ые за счет чистой прибыли 2)фонды соц. назнач-я и накопл-я (форм-ся за счет распред-я чист прибыли, обесп-ют произв. и соц. разв-е б-ка)); 3)Добавочный кап-л вкл -эмис. д-д, прирост ст-ти им-ва, образ-щся при переоц-ке осн фондов,-ст-ть безвозмез получ им-ва. 4) Резервы вкл-щие резерв на возможн. потери по ссудам, резерв под обесцен-е ц/б. Созд-ся с целью покрытия рисков по отдельн банк операц и обесп устой-ть б-ка путем поглощ-я убытков. |
Привлеч. ср-ва дел-ся на остатки на р/сч-х, на корр/сч-х, открытых в б-ке, вклады ФЛ, депозиты ЮЛ, привлеч-ые в рез-те провед-ия банком опер-й по откр-ию и вед-ю счетов клиентов, приема депозитов и вкладов. Заемные ресурсы: Межбанк кредиты, кредиты получ-е в ЦБ РФ, выпущ-е долг. обяз-ва (депоз. и сбер.сертификатов, векселей, облиг-й). Стр-ра рес-в КБ по своему колич. и кач. составу в отд. КБ м. сущест-но отл-ся от стр-ры в другом, так и от сложивш-ся стр-ры в целом по региону. Это зависит от многих факторов: период функц-ия б-ка, вел-на его УК, особ-ти деят-ти, состав опер-й, предусм-й банк. лиценз-й, кол-во и кач-во клиентуры, пол-ки банка в обл-ти кредит-ия, депоз. опер-й, участия на фин. р-ках и др. 70 |
71. Капитал банка, его структура. Оценка достаточности капитала КБ. Собств. кап-л б-ка (СК) предст. собой им-во б-ка, своб-ое от обяз-в, т. е. собст. им-во б-ка. СК б-ка – это особ. форма банк. рес-сов, ктр носит пост. безвозвр. хар-р, имеет четко выраж-ую правов. основу и функц. опред-ть, явл-ся обяз. усл-ем образ-ия и функц-ия люб. КБ. Ф-и СК: 1. Защитная- выступ-ет в кач-ве осн. ср-ва защиты интер-в вкладч-в и кред-ров, а т/ж служит для защиты самого б-ка от банкр-ва.. 2.Операт-я – СК-осн. ист-к формир-ия и разв-я матер. базы б-ка, обеспеч-щих усл-ия для его организац. роста (аренда помещ-я, приобрет-е техники, оборуд-я). 3.Регулир-я – связана с заинтер-ью клинтов, ЦБ РФ, кред-ров, гос-ва в норм. функц-и КБ, а т/ж с нормами эк. нормат-в, позвол-щих контр-ть деят-ть б-ка. Стр-ра СК: Осн. кап-л – 1) Устав фонд (вел-на
не м.б. меньше устан-го з/д- Доп/кап, вкл-щий 1)часть резервов на возможн. потери по ссудам первой гр рисков, 2)прирост ст-ти им-ва за счет переоценки, 3) прибыль тек. года, 4)субординир. |
кредиты (предост-ся КБ на
срок не менее 5 лет и м. б. востребован
т. после оконч-я действ-я дог-ра) Достат-ть – общая оценка надежности б-а, степень его подвержен-ти риску. Осн. принципы: размер СК д. соотв-ть размеру акт-в с учетом степени их риска. Чрезмерная капит-я (выпуск излишнего кол-ва по сравн-ю с оптим-ой потребн-ю в собств-х ср-х) отриц-но влияет на рез-ты деят-ти б-ка. Кап-л д.б. достат-м для вып-я ф-й, доверия вкладч-в и орг-в контроля. Норматив достат-ти кап-ла К Н1=--------------------------- Σ Kpi(Ai- Pki)+Код8930+Код8957+КРВ+КРС- К – кап-л, Kpi –коэф-т риска i-го актива, Ai – i-й актив б-ка, Pki – вел-на рез-ва на возм. потери
по ссудам, по ссудной и прирав к ней зад-ти
i-го актива, Код8930-треб-я б-ка к котрагенту по
обрат части сделок,возникш в рез-те приобр-я
фин актив с одновр принят-ем обяз-в по
их обрат отчужд-ю, Код8957- Σ треб-й к связан с б-ком лицам
взвешен по ур риска и умнож на коэф 1,3; КРВ
- кред. риск по оп-циям кред. хар-ра, КРС - кред. риск по сроч. сделкам, Код8992-резерв
по сроч сделкам РР - рын. риск. Min допуст. знач-е устан-ся
в зав-ти от размера СК: от 5 млн. евро и
выше – 10%, менее 5 млн. евро – 11%, и выше
14% - если б-к выпускает облигации с ипотечным
покрытием. | |||||||||
72. экономическая характеристика привлеченных и заемных средств КБ , их структура Привлеч. ср-ва (ПС) по способу их аккумуляции группир-ся след. образом: -Остатки на р/сч-х, -Остатки на корр/сч-х. открытых в б-ке, -Деп-ты ЮЛ и Вклады ФЛ, привлеч-ые в рез-те провед-ия банком опер-й по откр-ию и вед-ю счетов клиентов, приема депозитов и вкладов, Заемные ср-ва банков представл след: -Межбанк. кред-ы, ктр привлек-ся для поддерж-ия ликвид-ти, - Кред-ы ЦБ, -Выпущенные долг. обяз-в (депоз. и сбер. сертификатов, векселей, облиг-й); Деп-ты дел-ся: 1.Деп-ты до востребов-я (представлены разл. счетами, с кот. их влад-цы м. пол-ть ден. ср-ва по 1-му требов-ю путем вып-ки ден. и расч. док-в. К ним отн-ся: ср-ва хранящ-ся на расч. и тек. сч-х п\п и орг-й, ср-ва фондов разл. назнач-я, ср-ва в расчетах, ср-ва местных бюдж-в на сч-х, остатки ср-в на кор. счетах др. банков), 2.Срочные деп-ты (ден. ср-ва ЮЛ, внесен-ые на опред-ый дог-ром срок, по срокам дел-ся на до 30дней, 31-90, 91-180, 181-1год, свыше 1г-3лет, свыше 3лет; более выс. %-ы по сравн-ю с до востреб.) 3.Вклады ФЛ (ден. ср-ва в нац/иностр. вал-е, размещ-мые ФЛ на разл. депоз. счетах в целях хран-я и пол-ия дох-а на усл-ях дог-ра банк. вклада; м. б. пенсион., молодежные и т. д.), 4. Ц/б - депоз. (ЮЛ) или сбер. (ФЛ) сертификат – письм-е свид-во б-а-эмит-а о вкладе ден. ср-в, удостовер-щих право вклад-ка на получ-е ден. ср-в |
по истеч-и устан- го срока и % по нему.Т/ж сюда отн-ят вексель - долг. ц/б, закрепл-щая безусл. обяз-во долж-ка по В (простой вексель) или иного указ-го в В плательщика (переводн) выплатить указ-ю ∑ влад-у В, в устан. месте и в устан. срок. Разл-ют % векс. – банк назнач-ет %, ктр выплач-ся вместе с ∑-й ном-ла после оконч-ия срока обращ-ия векселя; и дисконт/векс – реализ-ся б-ком ниже ном-ла, а выплач-ся векс/держ-лю по ном-лу. |
73. Понятие активов банка Размещ-е мобилиз-х рес-в б-а с целью получ-я дохода и обеспеч-е ликвид-ти и опред-т содерж-е его акт-х опер-й. Под структурой активов понимается соотнош-е разных по качеству статей актива баланса б-ка к балансовому итогу. По бал-су акт дел-ся: ДС и счета в ЦБ, гос- е долг-е обязат-ва, ср-ва в кред-х орг-ях, иные влож-я в ц.б. для перепродажи, ОС и НМА, чистая ссудная зад-ть, % ты начисл-е, чистые долгоср-е влож-я, расх буд-х пер-в, прочие активы. Активы КБ классифицир-ся: по назнач-ю, по ликвид-ти, по степени риска, по срокам возмещ-я, по субъектам. По назнач-ю выд-т:1. Кассовые (высоколикв., не приносящ. доход)- ден- е ср-ва(ДС) в кассе, банк-те, обмен-м пункте, ДС в ЦБ, обязат-е рез-ы в ЦБ. 2. Работающие (50-70% всех активов)- кред-е(депозиты в ЦБ, фактор., лизинг, гарантии, выдан-е кред-ты) и влож-я в ц/б (в гос. долг. обяз-ва, векселя в портфеле б-ка), 3. Инвест-е (для получ-я дох-в в будущ. или для расшир-я сферы влиян-я банков)- долг. обяз-ва и акции, приобрет-ые для инвестир-я, векселя со сроком погаш-я свыше 1года, прям. инвестиции. 4. Капитализир-е (им-во, принадлеж-щее/арендов. б-ком, 10-15%)- ОС, НМА, кап-е влож-я, матер. запасы, 4.прочие- транзит-е расч-ы, расч-ы с фил-ми, дебит-я зад-ть, расх-ы будущ. периодов. По степени ликв-ти: высоколикв-е (нал. деньги в кассах, драг. металлы и камни, ср-ва в ЦБ, ср-ва в бан-х |
нерезид-в, ср-ва в б-х для рас-в по пластик-м картам, облиг-и БР, ср-ва предост-е 3-м лицам до востребов-я), ликв-е акт-ы( кред и платежи в пользу б-ка со сроком исполн-е 30 дн, легко реализ-е ц.б.), акт-ы долгоср-й ликв-ти(кред-ты выдан-е б-м, размещ-е деп-ты, в т.ч. и в драг. Мет-х с оставш-ся сроком погаш-я свыше 1 года), малоликв-е активы( долгоср-е инв-и, капитализ-е акт-ы, краткоср-я зад-ть по ссудам, некотир-е ц.б., безнад-е долги). По степени рисков дел-ся на 5 групп, для каждой из ктр устан-н свой коэф-т вер-ти потери ст-ти. В 1гр входят -ср-ва на корр и депозит сч в ЦБ, за искл части, на кот наложен арест;-обязат-е резервы, депонир-е в ЦБ - коэф-т риска 0%; -налич валюта, платеж док-ты и природ драг камни в хранилищах б-ка и пути, за искл части, на кот наложен арест – 2% и др. В 2гр входят кред треб-я, гарантируемые РФ; кред треб-я к Минфину РФ – 10%. В 3гр входят вложения в долг обяз-ва субъекто РФ и ОМСУ, за искл части, на кот наложен арест; кред треб-я до 30 дней к б-кам и страх комп из числа группы развит стран – 20%. В 4гр входят кред треб-я до 30 дней к б-кам резидентам РФ; ср-ва на корр/сч в банках резидентах РФ; вложения в ЦБ торгового портфеля, за искл части, на кот наложен арест – 50%. В 5гр входят прочие активы б-ка – 100%. По срокам размещ-я. | |||||||||
74. качество активов банка, методика их оценки Одним из важн-х показ-й деят-ти б-ка и эф-ти его деят-ти явл-ся оценка кач-ва активов. Кач-во акт-в опр-ся тем, наск-ко они спос-т достиж-ю осн-й цели деят-ти б-ка – прибыли. Кач-во акт-в опр-ся ф-ми: соотв-е стр-ры акт-в стр-ре пас-в по срокам, ликв-ть акт-в, дох-ть акт-в, объем риск-х, неполноц-х и критич-х акт-в. С т.з. кач-ва активы дел-ся на полноц-е и неполн-е (б-к не может превр-ть полн-ю актив в ден-е ср-ва по тек-й бал-й стоим-ти по истеч-и срока его погаш-я). К неполноц-м акт-м отн-ся: просроч-е векселя и иные долг-е обязат-ва не оплач-е в срок, неликв-е и обесцен-ся ц.б., дебит-я зад-ть свыше 30 дней, ср-ва на корр/сч в обанкр-ся б-ке, влож-я в кап-л пр-й, нах-ся в кризис-м сост-и, нереализ-я недвиж-ть. Для оценки сост-я кач-ва активов кред орг-ций исп-ся Инструкция БР №110-И «Об обязат-х нормативах банка» от16янв2004. Согл. ей активы подразд на 5 гр, исходя из степени риска вложений и возможной потери части ст-ти. Там же устан-ся коэф-ты рика по гр активов. Взвешивание активов по степ риска произ-ся путем умнож-я остатка ср-в на соот баланс счете на коэф-т риска, выраженный в %. В 1гр входят -ср-ва на корр и депозит сч в ЦБ, за искл части, на кот наложен арест;-обязат-е резервы, депонир-е в ЦБ - коэф-т риска 0%; -налич валюта, платеж док-ты и природ драг камни в хранилищах б-ка и пути, за искл части, на кот наложен арест – 2% и др. |
В 2гр входят кред треб-я, гарантируемые РФ; кред треб-я к Минфину РФ; вложения в долг обяз-ва РФ, за искл части, на кот наложен арест и др статьи – 10%. В 3гр входят вложения
в долг обяз-ва субъекто РФ
и ОМСУ, за искл части, на
кот наложен арест; кред треб- В 4гр входят кред треб-я до 30 дней к б-кам резидентам РФ; ср-ва на корр/сч в банках резидентах РФ; вложения в ЦБ торгового портфеля, за искл части, на кот наложен арест – 50%. В 5гр входят прочие активы б-ка – 100%. Также для анализа кач-ва акт-в могут исп-ся показ-ли: А1- ур-нь дох-х акт-в=активы приносящие дох-д/ ∑ акт-в(76-83%). А2 – коэф-т акт-в с повыш-м риском= ∑ акт-в с повыш-м риском/ общая ∑ акт-в. А3 – ур-нь сомнит-й зад-ти= просроч-я зад-ть по кред-м/ общая ∑ размещ-х акт-в( не более 5%). А4- ур-нь рез-в=резервы на возм-е потери по ссудам, под обеспеч-е ц.б. на потери по расч-м с дебит-ми/ ∑ размещ-х акт-в(5-7%). |
76. Организация процесса кредитования в КБ Общ. орг.-эк. основы К: 1. Методы К-я и формы ссуд-х сч-в, 2. Кред. док-тация, предост-я в б-к, 3. Проц-ра по выдаче К, 4. Пор-к погаш-я ссуды 5. Контроль в проц-се К-я. Метод К-я м. опред-ть как совок-ть приемов, с пом-ю кот. б-ки осущ-т выдачу и погаш-е К. Мет-ы: 1. Метод К-я по обороту когда К следует за движ-м, оборотом объ-та К-я. К авансирует зат-ты заем-ка до мом-та высвобожд-я его рес-в. 2. Метод К-я по остатку - К взаимосвязан с остатком ТМЦ и затр., вызвавших потреб-ть в ссуде. 3. Об-тно-с-довый метод - когда К выд-ся на 1 стадии по мере возникн-я в нем потреб-ти, а на 2 стадии погаш-ся в строго опред. сроки, кот. м. не совпадать с V высвобожд-ся рес-в (этот метод сочет-е 2-х первых). Этапы К-я: 1) Переговоры с кл-том (инф-ция о сроках, ставках, видах К), 2) предост-е док-тов кред. инспек-ру: 1.устав и учеред. дог-р, свид-во о гос. регистр-и, карточка с образцами подписей и оттисками печати, док-т, удостовер-й полномочия лица подписать дог-р. 2. бух. отч-ть. 3. тех-эк. обоснов-е кр-та. 4. доп. инф-я. 5. док-ты об обеспеч-и К. 3) Опред-е кред-сп-ти и закл-е. 4) Голов-й б-к решает сумму предост. К, а фил-л дает огранич-я д/выдаваемых сумм. 5) составл-е кред. дог-ра кред. инспек-ром: пред-т дог-ра (цель К), цена дог-ра (% ставки), обеспеч-е , пор-к взыскания %: сроки и частота, споры м/д б-ком и кл-том. 6) Дог-р залога. Формы банк. К-я: 1)ссуд. сч., 2) кред. линия, 3) оверрафт (К-е кл-та при недостаточ-ти или отсут-вии ДС на банк. сч.). |
| |||||||||
77. Оценка кредитоспособности юр. лица. Б-к предост-т кр-ты в пред-х имеющ-ся кред-х рес-в. П\п польз-ся кр-м на произв-е и др. виды деят-ти, предусм-е Уставом на усл-х строгого соблюд-я принц-в кред-я: обеспеч-ти, целевого хар-ра, срочности, возвр-ти, платности и несут ответств-ть за эф-ное испол-е кр-в. Осн-м для нач работы по кред-й опер-и явл-ся поступл-е кред-й заявки, в кот-й указ-ся: цель кр-та, размер кр-та, срок кр-та, предполаг-е обеспеч-е, ист-к погаш-я кр-та, краткая хар-ка заемщика. Док-ты, для предост-я кр-та: 1.юр. док-ты- устав и учередит. дог-р, свид-во о гос. регистр-и, карточка с образцами подписей и оттисками печати, док-т, удостовер-й полномочия лица подписать дог-р. 2. бух. отч-ть – баланс(3г.), отчет о фин. рез-х, полн. отч-ть за посл-й год с прилож-ми, расшифровка стр-ры дебит. и кред. зад-ти, справка о получ-х кред-х и займах, справки о выд-х поруч-х, копии выписок их расч-х и тек-х счетов. 3. техн-эк. обоснов-е кр-та - опер-и для кредит-я, цели и напр-е использов-я, сведения о вып-й прод-и, прогноз прибыли. 4. доп-я инф-я- реклама, инф-я в газетах, свед-я о делов. парнерах. 5. док-ты об обеспеч-и кр-та. Кр-ты м.б. выданы под залог, гарант-е обяз-во, поруч-во 3-х лиц. П/д закл-ем кред. дог-ра необх-мо: проверить компл-ть всего перечня док-в, предост-х заемщ-м для |
получ-я кр-та; проанализир-ть баланс заемщика на предыд-ю отч-ю дату; проанализ-ть его фин. полож-е, сост-е собств. обор. ср-в, рент-ти; проверить реальн-ть. 5. док-ты об обеспеч-и кр-та. Кр-ты м.б. выданы под залог, гарант-е обяз-во, поруч-во 3-х лиц. П/д закл-ем кред. дог-ра необх-мо: проверить компл-ть всего перечня док-в, предост-х заемщ-м для получ-я кр-та; проанализир-ть баланс заемщика на предыд-ю отч-ю дату; проанализ-ть его фин. полож-е, сост-е собств. обор. ср-в, рент-ти; проверить реальн-ть расч-в эк-й эф-ти использ-я кр-та, пол-ть полн. расшифровку кред. и дебит. зад-ти, а т/ж док-в на им-во заемщика, предлаг-го в залог. На осн-и указ-х док-в и информ-и, сост-ся заключ-е о платежесп-ти и кред/спос-ти заемщика. Реш-е о выдаче кр-та д. приним-ся коллегиально, по устан. пор-ку, после закл-я кред. комитета сост-ся кред. дог-р. Кред. раб-к обязан сист-ки отслеживать фин. сост-е заемщика и оцен-ть вер-сть своевр-го погаш-я выдан. кр-та и начисл-х по нему %в, целев. исп-е кр-та и проверку тов-в в обороте. При несвоеврем-ти погаш-я кр-та необх-мо незамедл-но принять меры по реал-и залога, гарант-го обяз-ва, поруч-ва. |
78. Потребительский кредит, порядок его оформления. Ипотека. . КБ предост-т потреб. кр-т (ПК) ФЛ. Виды ПК: на неотлож. нужды (выд-ся при приобрет-и трансп. ср-в, мебели, быт. техники), долгосрочн. кр-ты (для строит-ва и реконструкции объектов недвиж-ти: квартир, жил. домов, дач и др.), ипотечн. кредит-е, кр-ты под заклад ц/б (сбер/сертиф., акций, векселей). После достиж-ия договорен-ти на получ-е кр-та м/д ФЛ и банком откр-ся прост. ссудн. счет, кот предост-ся кр-т на потреб. нужды. Методы обеспеч-я возвр-ти ПК: поручи-ва ФЛ и ЮЛ, залог им-ва (недвиж-ти, транс. ср-в и др.) и ц/б. П/д закл-ем кред. дог-а необх-о проверить комплектность всего перечня док-в (заявл-е, док-ты по залогу/поручит-ву, реквизиты, страх. док-ты, справка о доходах, завер-ю налог. инспекц-й, справку с места работы), предостав-х заемщиком для пол-я кр-та. При несвоевр-м погаш-и кр-та необх-о незамедлит-но принять меры по реал-и залога, гарантийн. обязат-ва или поручит-ва. В кред. дог-х предусм-но право б-ка на досрочн. взыскание кр-та при наруш-и усл-й дог-ра заемщиком. Помимо нарушений условий договора, причиной досрочного взыскания кредита и процентов по нему, м.б.: переезд его на др. место жит-ва; измен-я в имущ. положении; смерть |
Ипот. кр-т явл-ся одной из форм кредит-ия под залог недвиж-ти, включая зем. собст-ть. Дог-р об ипотеке вкл: наимен-ие и местонахожд-е залогодателя и залогодержателя, указание на кред. дог-р, испол-е ктр обеспеч-ся дан. залогом,∑ обяз-ва, срок уплаты % и ∑ кр-та, описание закладн. им-ва и его оценку, док-ты, утвержд-щие право собст-ти, указ-е на то,что залог-е имущ-во не обременено др. обязат-вом, подписи сторон. Усл-ие предост-я – внес-е заемщ-м 30% собст. ср-в на счет в б-ке, при этом банк выд-ет ему ипот. сертиф-т. Далее заемщ-к д. выбрать квартиру и закл-ть предвар. дог-р купли-прод. с продавцом. Банк оформ-ет кр-т и перечисл-ет его безнал. путем на счет продавца квартиры, ктр нах-ся в залоге до тех пор, пока не выплачен кр-т полностью. 78 |
79. Понятие кредитоспособности заемщика – физ. лица, способы ее оценки Кредитоспос-ть (кр/сп) – спос-ть его полностью и в срок рассч-ся по своим долг-м обязат-м (осн-му долгу и %). Ур-нь кр/сп свидет-т о степени индивид. риска б-ка, связ-го с выдачей ссуды конкр-му заемщику. Все это обуславл-ет необход-ть оценки банком не т. платеж/спос-ти клиента на опр. дату, но и прогноза на перспективу. Комплексн анализ кр/сп-ти заемщика повод-ся в след послед-ти: 1.Анализ стр-ры актив и пассивов. 2. Анализ ден. потока – сопоставл-ие оттока и притока ден. ср-в у заемщиков за период, соотв-щий сроку выдав. кр-та, устойч. превыш-ие притока – клиент кр/сп-ый; колебание или кратковрем превыш-е оттока – низк. рейтинг клиента; системат. превыш-е оттока – некр/сп-ый. 3.Анализ Фин. уст-ти клиента. 4.Анализ эф-ти деят-ти клиента (анализ рентабельности, деловой активности, показателей оборачиваемости разл ср-в п/п). Анализ Фин. уст-ти заемщика позвол оценить тек сост-е счетов п/п, обесп-щих его постоян платежсп-ть. Анализ ликвид-ти п/п расчит по 3 показат: 1.Коэф-т тек-й ликв-ти хар-ет платсп-ть п/п на период равный ср продолж-ти 1 оборота кр сроч дебит зад-ти: |
отнош-е ден. ср-в+деби зад-ть+краткосроч. фин. влож-я к краткоср-м обязат-м (>1 отл; 0,75-1 хор; 0,5-0,75 уд; ниже 0,5 неуд) 2.Коэф-т покр-я показ платежн возмож-ти п/п не т. При усл своеврем расчетов с дебит-ми и реализации гот прод-ции, но и при продаже в случ необх-ти матер обор ср-в: отнош-е ∑обор ср-в-дебит. зад-ть сроком более 12 мес к краткоср-м обязат-м (>1,74 отл; 1,5-1,7 хор; 1-1,5 уд; ниже 1 неуд). 3.Коэф-т фин. независимости: отнош-е собств-х обор-х ср-в к ∑ тек активов. (>6 отл; 3-6 хор; <3 неуд). Далее выстраивается кред рейтинг и опред-ся уровень кр/сп-ти заемщика. Также исп-ся балльная методика, когда каждая хар-ка заемщика оценивается баллами по разработанной системе. Сумма полученных баллов сравнивается с нормативными показателями. Всегда учитываются
след параметры : 3.Обесп-е; 4.Усл-я
в кот. осущ-ся кред. сделка; 5.Контроль
(законод-я основа деят-ти 79 |
80. Правовые и экономические аспекты кредитного договора банка с клиентами По содерж-ю и форме каждый кред. дог-р базир-ся на 4-х осн. принципах: 1. Прочная прав-я основа (законы, акты), 2. Добров-ть вступления в сделку, 3.Взаимозаинтерес-ть каждой из сторон друг в друге. 4. Согласов-ть усл-й сделки. Схема и содерж-е кред-го дог-ра: 1.Предмет – конкр. цель, на ктр предост-ся кр-т, ∑ дог-ра 2. Порядок выдачи и погаш-я кр-та. 3.Плата за кр-т - % ставка по кр-ту в пределах срока кред-ия, т. е. средн. ст-ть привлек. рес-сов с учетом ставки рефин-ия + маржа банка, за просроч. кр-т % ставка выше в 2-3 раза рыночной.. 4.Обеспеч-я возвр-ти кр-та – сост-ся подрбн. перечень им-ва/иного обеспеч-я, ктр фиксир-ся в до-ре о залоге (оформ-ся юр. службой и в отд. случаях завер-ся нотариально). 5.Права и обязан-ти сторон. 6.Дополн-е усл-я дог-ра. 7.Ответств-ть сторон. 8.Разреш-е споров м/д банками и клиентами. 9. Срок действия дог-ра. 10.Юр. адреса сторон, печати, подписи. С изм-ем системы кредит-я появл-ся еще 1-н элемент – доверие, т. е. отнош-я м/д банком и клиентом возник-ют на доверит. основе, в то же время доверие с 1-ой стороны – это необх.элемент нов кред. отн-й, а с другой – осознанная позиция, имеющая эк. обоснов-е. |
|
81. формы обеспечения возвратности кредита Под формой обеспеч-я возвр-ти кр-та след.-т поним-ть конкр-й ист-к погаш-я имеющ-ся долга, юр. оформл-е права кред-ра на его польз-е, орган-я контроля б-ка за достат-ю и приемл-ю данного ист-ка. В б-к. практике ист-ки погаш-я ссуд подразд-ся на первич-е и вторич-е. К перв-м относ-ся: выр-ка от реал-и прод-ии, доход, получ-й ФЛ. На пр-ке банки ориент-ся в основном на них, но выр-ка явл. реал. гарантией т. у фин. устойч-х п/п и нередко возник-ет ситуация несвоер. поступл-я выручки, а след-но и погаш-я кр-та, поэтому у б-ка возн-т необх-ть в доп-х гар-х своевр-го возврата кр-та. К втор-м: 1.залог им-ва - оформ-ся дог-ром о з-ге, ктр подпис-ся 2-мя сторонами. Предметом з-га м. б. люб. им-во, а т/ж ц/б и имущ. права. Разл-ют 2 вида з-га: 1)предмет з-га ост-ся у залоготодателя, 2)заклад - передается в распоряж-е/владение залогодержат-ю (банку).Заклад м. выст-ть в неск. формах: 1)тов-ры в обороте, товары в переработке, залог недвиж-го имущ-ва, цб, депозиты, смешанный долг. Залог прав - НМАпередача прав на объекты интеллект. собст-ти (авторск. прав, патенты) и дебит зад-ть. В кач-ве формы обеспеч-я возвр-ти кр-та мб исп-ся след: гарантии и поруч-ва (Гар-и- предост-т б-к, п/п-е или ЦБ, если он первокл-й заемщик. Гар-и предост-ся в виде спец. док-та – гарант. письма/надписи на векселе. В больш-ве случаев гарантом выст-ет п/п, с ктр банк-кред-р не имеет прям контактов, поэтому эта форма не всега эф-на. |
Поруч-ва-оформ-ся письм дог-ром м/д б-ком, заемщ-ом и поруч-лем). Уступка (цессия) требов-й (открытая- заемщик сообщ-ет своему долж-ку об цессии, должник платит банку, а не заемщику (цеденту); тихая - должник отдает ден-е ср-ва заемщику, а он б-ку). Страх-ие – в случае непогаш-ия страх-щик выплач-ет б-ку возмещ-ие в раз-ре 50-90%непогаш-ой заемщиком ∑-ы, вкл-я %-ы за польз-ие кр-та. Отв-ть страх-ка наступ-ет в теч-и 20 дней после наступл-я срока уплаты. После выплаты возмещ-я к стр-ку переходят все права б-ка-кред-ра к заемщику по кред. дог-ру. 81 |
82. ликвидность и платежеспособность КБ….. Ликв-ть (Л) - одна из обобщ-х кач-х хар-к деят-ти б-а, обуславл-я его надежность. Л – возм-ть быстр. превращ-ия его активов в плат. ср-ва для своеврем. погаш-ия своих. долгов. обяз-в. Платежесп-ть (П) – спос-ть в должн. сроки и в полн.V проводить расчеты и отвечать по своим обяз-вам перед кред-ми. Потеря банком Л приводит к его неплат-ти, после чего наступ-т банкр-во. Т.о., в обеспеч-ии выс. ур-ня стаб-ти, надежн-ти КБ Л-первична, П-вторична. Банк обязан поддержив-ть необх. и достат. ур-нь ср-в на корр/сч., нал. ср-в в кассе и быстрореализующ. акт-в (кассов. акт-в), т. е. упр-ть Л. Сложность закл. в том, что ликв-ть и дох-ть нах-ся в обратно пропорц-ой зав-ти (т. к. кассов. акт-вы неработающ-е): чем выше дох-ть акт-в, тем больше риск опер-й по ним, но тем ниже уровень ликв-ти баланса, а след-но, и П б-ка в целом. Факторы, влияющие на ликв-ть: 1)соотнош-ие привлеч. пассивов и влож-й б-ка по срокам (б-ки, имеющ-е в св. пассивн. части долгоср. ист-ки м. выдавать долгоср. кр-ты, т/ж с краткоср.), 2)стр-ра и качество акт-в (оптим. соотн-е ликв-х и работающих), 3)стр-ра и качество пас-в (хар-ет устойч-ть рес. базы б-ка, кач-во м. заинтерес-ть клиентов б-ка), 4) дост-ть собств-го кап-ла (чем его больше в стр-ре пасс-в, тем выше уст-ть б-ка к внешн. потряс-ям; растет при стаб. прибыл-ти, что повыш-ет вер-ть сохран-я б-ком ликв-ти в будущем), 5)Рез-ты деят-ти (отриц. фин. рез-т неблагоприятен, нулевой допустим непродолжит. время, т. к. б-ку |
необх-м хотя бы min ур-нь прибыли), 6)разв-е ден. рынка (дает возм-ть в случае возникн-я риска несбаланс-ти Л привлечь ср-ва межбанк. р-ка, либо занять ср-ва у ЦБ на аукцион. основе). Гос-во в лице ЦБ ведет пост конроль за Л КБ-в ч/з нормативы, установл-е в Инстр-ции №110-И «Об обязат нормативах Б-ка» от 16янв2004г. введенной в действие с апреля 2004г. Норм-вы Л: 1. Н2 Мгновенной Л рег-ет риск потери б-ком Л в теч 1 операц-го дня и опред-ет минимал отношение высоколиквид активов б-ка к сумме пассивов б-ка до восстреб-я Н2 (min – 15%) 2. Н3 тек-й Л рег-ет риск потери б-ком Л в теч ближайших к дате расчета норматива 30ти календарн дней и опред-ет минимал отнош-е тек-х ликв-х акт-в б-а к обязат-м до востреб-я и сроками погаш-я до 30 дней. (min – 50%); 3.Н4 Долгоср-й Л рег-ет риск потери б-ком Л в рез-те размещения ср-в в долгосроч активы и опред-ет максимальнодопустимое отношение кред треб-ий б-ка с оставшимся сроком погашения свыше 365 или 366 календарных дней к собст ср-вам б-ка и обяз-вам с оставшимся сроком до даты погаш-я свыше 365 или 366. (max – 120%). 82 |
83. Финансовые услуги, лизинговые, факторинговые, торговые операции банков Факт-г- выкуп требов-й
у пост-ка тов-в (инкассир-ие деб/зад-ти).
Цель факт-га - устран-е риска явл-ся
неотъем-й частью любой кред-й
сделки. В факт-х операциях уч-т
3 стороны: 1. Фактор-я ком-я (отдел
б-а) 2. Клиент (поставщик товара, кр-р)
3. Должник (покуп-ль тов-в). Получив заявку
от пр-ия, б-к в течение 1-2 нед. изучает
фин. полож-е клиента, хар-р его
дел. связей. Клиент предост-т б-ку все
счета-фактуры выставл-е на покуп-ля.
По каждому док-ту клиент д. пол-ть согласие
на оплату. КБ тщательно изучает
все счета-фактуры определяя Лизинг – долгоср-я аренда машин
и оборуд-я приобрет-х |
с б-м цене, продлить лизинг-й дог-р
или вернуть оборуд-е. Основу лизинг-й
сделки сост-т: 1.Объект сделки – любой
вид матер-х цен-й, если он не уничт-ся
в произв-м цикле, 2.Субъекты, 3.Срок
лизинг-го дог-ра. 4.Лизинг-е платежи,
5.Услуги предост-е по лизингу. Лиз. опер-и
групп-ся след. образом: 1.По составу
участн-в сделки (прямой, косвенный).
2.По типу имущ-тва (движ-го, недвижимого
и имущества бывшего в экспл-и) Трастовые оп-ции б-ка – оп-ции доверит-го управ-я (раздел Г плана сч-в): 1) оп-ции с ц/б кл-та за сч. кл-та, 2) оп-ции с им-вом кл-та (у нас не развиты), 3) управ-е счетом (платежи по поруч-ю кл-та). Участники трастовых операций: -учредитель упр-я, -доверительный управляющий, -выгодоприобретатель (им мб доверит упр-щий или иное лицо) 83 |
||
84.Ооперации КБ с ценными бумагами. КБ на РЦБ выст-ет в кач. Эмит-тов ц/б, посред-ков при оп-циях с ц/б или совершает оп-ции с ц/б от своего имени с целью получ-я дох-а. Все оп-ции КБ на РЦБ м. разделить на: 1. Эмиссион-е. К б-ку-эмит-ту ЦБ предъявляет след. Треб-я: 1) выполн-е директ-х эк. Норм-в достат-ти кап-ла, лик-ти, др. норм-вов, установл. ЦБ. 2) иннб-ть, а т/ж отсут-вие санкций со стороны ЦБ по прич-м наруш-я з/д в теч. Установл. Срока. 3) отсут-вие просроч. Задолж-ти кред-рам и по платежам в бюд-т. 4) отсут-вие деб. С-до по кор. Сч-м в ЦБ и др. уполномоч. Б-ках. 5) полнота и достовер-ть раскр-я инф-и об эмит-те и вып-ке ц/б. 6) полнота оп-ты акций. Эмиссия ц/б б-ми преследует след. Цели: 1 Формир-е УК и его увелич-е (акции, если б-к созд-ся в форме АО). 2. Привлеч-е доп. ден. Рес-сов (деп. И сбер. Серт-ты, век-ля, обл-ции). Серт-ты м. вып-кать б-ки, раб-щие более года, опубл-шие завер-ю бух. Отч-ть, выпол-щие эк. Нормат-ы. Деп. (д/ЮЛ) и сбер. (д/ФЛ) серт-ты – письм. Свид-во б-ка-эмит-та о вкладе ДС, удостовер-е право вклад-ка на получ-е по истеч. Срока суммы депоз-а и % по нему. Они м.б. имен-е и на предъяв-ля и т. В руб.. Макс. Срок обращ-я деп. Серт-та – 1 год, сбер. – 3 года. Б-к выпуск-ет соб. Прост. Век-ля в руб. или ин. Вал-е (относ-ся к вал. Цен-тям). Обл-ции выпуск-ся т. После полн. Оп-ты всех выпущ. Акций после 3 лет раб-ы б-ка, имеющ. Не менее 2 утвержд. Год. Бал-сов. М.б. имен. И на предъяв-ля, на бум нос-лях и в б/нал. форме, но т. В руб. Мин. срок обращ-я – год. Вып-к обл-ций подлежит обязат. Рег-ции. 3. Содейст-е сниж-ю неплатежей в хоз-ве на осн. Орг-ции вексел. Взаиморасч-в. |
2. Инвест. Оп-ции – д-ть б-ка по влож-ю ден. И иных рес-сов бка в ц/б, устав. Ф-ды п/п и орг-ций, драг. Мет-лы ,рын. Ст-ть кот. Способна расти и приносить б-ку доход в виде %, див-дов, пр-ли от перепродажи и др. Разреш-ся люб. Влож-я, за искл. Тех, кот. Ведут к прям участию б-ка в пр-ве, торг-ле, страх. Д-ти и др. Назнач-е оп-ций: *расшир-е и див-сиф-ция дох. Базы, *повыш-е инн. устойч-ти и пониж-е общ. Риска, *обеспеч-е присут-вия б-ка на ф-довом р-ке, *расшир-е клиент-кой и ресурс. Базы, видов ус-г, *усил-е влияния на кл-тов. Типы инвест. Порт-ля: 1) роста ( вкл. ц/б с быстрораст-щей рын. Ст-тью, цель – приращ-е кап-ла), 2) дох-а (цель- получ-е выс. Тек. Дох-в), 3) риск. Кап-ла (спекул., вкл. ц/б молодых комп-й, цель – получ-е оч. Выс. Дох-а), 4) сбалсир. (вкл. Разл. ц/б, цель- приращ-е кап-ла, получ-е дох-а, бал-сир-е риска), 5) специализир. (с исп-ем част. Критериев: ц/б п/п конкр. Отрасли, рег-на, др.) 3. Кл-тские опер-и вып-ся для ЮЛ и ФЛ на осн. Дог-ра, в кот. Устан-ся пор-к и усл-я предост-я ус-г на РЦБ: плат-расч. Обслуж-е, К-е под залог ц/б, брок-ко-дилерск. Обслуж-е, опер-ии по тех. обсл-ию оборота ц/б (депозитарн., регистрат., клир-говая д-ть), обслуж-е и размещ-е выпуска ц/б кл-та-эмит-та и др. Необх-ть осущ-я б-ком клиент. Ус-г обусл-на конк-цией на р-ке ссуд. Кап-в, ужесточ-е борьбы за кл-та, стремл-ем предост-ть универс. Набор инн. ус-г, предлож-ть нов. Нетрадиц. Ус-ги кл-там. 84 |
85. Валютные операции КБ Вал. оп-ции (ВО) – сделки, банк. д-ть, связ. с куплей-продажей иностр. вал-ы. Зак-во: I уровень - законы Российской Федерации: 1. ФЗ "О валютном рег-нии и валютном контроле" 2. отдельные положения ФЗ "О Центральном Банке (Банке России)"; 3. отдельные положения ФЗ "О банках и банковской деятельности"; II уровень – Указы Президента РФ III уровень – нормативные документы ЦБ РФ, Мин. Фин. РФ Закон "О валютном рег-нии» определяет: 1. принципы осущ-ния валютных операций в РФ; 2. полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля; 3. права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, 4. пользования и распоряжения
валютными ценностями; 5.ответственность
за нарушение валютного В качестве иностранной валюты рассматриваются: 1. ден знаки в виде
банкнот, казначейских билетов, 2. ден знаки ин-ого госу-ва изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену; 3. средства на банковских
счетах в денежных единицах
иностранных государств и в
международных денежных |
В соот-вии с законом объектом валютного рег-ния явл-тся вал-ные цен-ти, к которым относятся: 1. иностранная валюта; 2.внешние ценные бумаги. Суб-ми валютных операций яв-тся резиденты и нерезиденты РФ, в собственности которых могут находиться валютные ценности. Валютное регулирование – это деятельность государства, состоящая в регламентировании порядка проведения операций с валютными ценностями. Осуществляется на двух уровнях: 1. нормативное регулирование 2. индивидуальное регулирование Валютный контроль — деятельность, имеющая целью обеспечение соблюдения участниками валютных операций соответствующего законодательства и разработанных на его основе нормативных правовых актов (для Банка России это часть его надзорной деятельности). К валютному контролю относится: 1. определение соответствия
проводимых валютных операций
законодательству и 2. проверка выполнения
резидентами своих 3. проверка обоснованности платежей в валюте; 4. проверка полноты и
объективности учета и |
86. Формы безналичных расчетов их организация в КО Д/провед-я расч-в б-ки откр-ют своим кл-там расч. (д/ЮЛ разл. форм соб-ти, имеющ. самост. бал-с), бюд. (орг-циям, кот. д/вед-я хоз. деят-ти выдел-ся ДС из б-тов всех ур-ней) и тек. (об-венным орг-циям и инд. п/п-лям сч-а). Формы расч-в м/д плат-ком и получ-лем ср-в опр-ся ими самими в хоз. дог-рах. Взаим. претензии по расч-м рассм-ся без участия банк. учрежд-й. Формы б/нал. расч-в (в соотв. с з/д): 1. плат. поруч-я – письм. распоряж-е влад-ца сч-а б-ку о перечисл-ии опред. ден.суммы с его сч-а (расч., тек., бюд., ссуд-го) на сч. п/п-получ-ля ср-в. 2. Плат. треб-е–поруч-е – треб-е пост-ка к пок-лю оп-ть на осн. прилож-х к нему отгрузоч-х и тов. док-тов ст-ть поставл-ных Т, выпол-ных Р, оказ-х У. Выпис-ся пост-ком на осн. факт. отгрузки прод-ции или оказ-я У на стандартиз-ном бланке в 3-х экз-х и вместе с отгруз. док-тами направл-ся в б-к пок-ля д/оп-ты. 3. Чек – письм. распоряж-е плат-ка своему б-ку упл-ть с его сч. держ-лю чека опред. ден. сумму: ден. (примен-ся д/вып-ты держ-лю чека нал. Д в б-ке), расчет-е (д/безнал. расч-в – док-т установл. формы, содержащий безусл. письм. приказ чекодателя своему б-ку о перечисл-ии ден. суммы с его сч. на сч. получ-ля ср-в. Оформл-ся плат-ком и перед-ся п/п-ю-получ-лю платежа в мом-т соверш-я хоз. оп-ции, кот. предъявляет чек в свой б-к д/оп-ты. 4. Аккред-в – поруч-е б-ка пок-ля б-ку пост-ка об оп-те пост-ку Т и У на усл., предусм. в аккред-м заявл-ии пок-ля против представл. пост-ком док-тов. Исп-ся т. в иногороднем об-те. Они м.б.: покрытые (плат-к предвар-но депонирует ср-ва д/расч-а с пост-ком) и непокр. (платежи пост-ку гарант-ет б-к), отзыв- |
ми (м.б. изменен или аннулир-н
б-ком-эми-том без предвар. согласов-я
с пост-ком) и безотзыв-ми (не м.б.
изменен или аннулир-н без Векс. форма – расч-ы м/д пост-ком и плат-ком с отсрочкой платежа на осн. спец. док-та-векселя (безусл. письм. долг-е обяз-во строго установл. законом формы, дающее его влад-цу бесспорное право по наступл-ии срока треб-ть от долж-ка уп-ты обознач. ден. суммы): прост. (письм. док-т, кот. содержит прост. и ничем не обусл. обяз-во долж-ка уп-тить опред. сумму Д в опред. срок получ-лю ср-в или его приказу) или перевод. (письм. док-т, кот. содержит безусл. приказ кред-ра плат-ку об уп-те ден. суммы 3-му лицу (трассат) или его приказу (участ-ют мин. 3 лица). Расч-ы пласт. картами: 1) При бумаж. тех-гии прод-ц с пом. спец. терминала счит-ет инф-цию с карт-ки, проводит авторизацию (связ-ся с процесс-говым центром, где хран-ся инф-ция о сост-ии сч.) и выясняет, м. ли оп-тить пок-ку. Инф-ция о пок-ке фикс-ся на слипе (отпечатке с карт-ки) и направл-ся в центр плат. сис-мы или б-к. Подпись на слипе означает приказ перевести Д за пок-ку со спец. карт. сч. на сч. прод-ца. 2) В электр. сис-ме держ-ль карт-ки напрямую связ-ся с эмит-том ч/з терминал. Вместо подписи на сч. он вводит секрет-ю комб-цию цифр, что санкционирует деб-ние его банк. сч. вал-е. 86
|
||
87. Организация межбанковских расчетов Основа б/нал. расч-в — межбанк. расч-ы. В наст. вр. они строятся на осн. сис-мы межфил-льных оборотов (МФО) и расч-в по кор. сч-м. Кор счет – это счет банка, открываемый в подразделении расчетной сети БР (РКЦ) или других КО. Филиалам банков открываются субкорреспондентские счета (в РКЦ или головном банке).Открываемые после заключения договора корреспондентские счета подразделяются на несколько видов: 1. счета "Ностро" (Nostro) то есть текущие счета банка открываемые в банке-корреспонденте (наш счет в другом банке) активные; 2. счета "Лоро" (Loro) то есть текущие счета открываемые банком-корреспондентом банку-респонденту (счета другого банка у нас) пассивные; 3. счета "Востро" (Vostro) счета иностранных банков в банке-резиденте в местной валюте или в валюте третей страны. Главный принцип проведения межбанковских расчетов – проведение расчетов в пределах остатка средств на корреспондентских счетах. При этом может использоваться предоставленный кредит овердрафт (краткосрочный кредит к кор/счету, который погашается по мере поступления средств на этот счет). Существует два варианта организации межбанковских расчетов: 1. непосредственно между двумя банками (прямые корреспондентские отношения); 2. посредством корреспондентских счетов открываемых банками в РКЦ по месту нахождения. Расчеты через РКЦ являются обязательными. |
88. Доходы и расходы КБ Источн-ми дох-в б-ка явл-ся опер-и, кот-е б-к имеет право проводить в соотв-и с лицензией: кред-е опер-и, дисконтир-е, трастовые опер-и, гарант-я деят-ть б-ка, опер-и с ц.б., опер-и по провед-ю расч-в с клиентами, дох-ды от корресп-х отнош-и, оказание нетрадиц-х б-х услуг. Дох-ы дел-ся на: Операц-е: %-е (получ-е % за кр-ты, от размещ-ия врем. своб. ден/ср в ЦБ и КБ, от влож-й в долгов. обяз-ва) и не%-е (комис. дох-ы – расч-кас. обслуж-е,опер-и с пластик/карт, гарантии; дох-ы от опер-й на фин. р-ке – от купли-прод ц/б, ин. вал-ы, драг/ме, др. фин. акт-в) и прочие); Д-ды от побочн. деят-ти (от участ-я в деят-ти п/п, от сдачи в аренду им-ва, от реализ-и собст. им-ва) и Прочие – взысканные штрафы, пени, неустойки, оприход-ие излишков кассы. По аналогии классифик-и дох-в расх-ы дел-ся также: операц-е (% - затр-ы на привлеч-е ср-в, а точнее плата за их исп-ие; не% - комис (оплата услуг ЦБ, банк. корреспонд-в, бирж, клиринг. палат); на фин. р-ке и прочие – почтов. и телеграфн. расх-ы по платежам клиентов. Р-ды по обеспеч-ю функц-ия деят-ти б-ка – на персонал (ОТ, матер. помощь), на содерж-ие зданий и сооруж-й, р-ды по оснащ-ию раб мест, на рекламу, информац. обесп-ие. Прочие - уплач-е штрафы, пени и неустойки, убытки от реализ-и имущ-ва и убытки в виде отриц-х курсов. Д-ды б-ка отраж-ся на балансе нарасающ. итогом в теч. квартала, по его оконч-и счета дох-в и расх-в закрыв-ся, а их сальдо отн-ся на счет прибылей и убытков. |
||
89. Формирование прибыли КБ и порядок её распределения Пр-ль КБ – это фин. рез-т д-ти б-ка в виде превыш-я дох-в над расх-ми. Если рез-т имеет отриц. знач-е, то его наз-т уб-ком. Раз-ца м/д суммой валов. дох-а (ВД) и суммой зат-т, относимых в соотв. с действ-м з/д на расх-ы б-ка наз-ют валов. пр-лью (ВП). ВП делится на: операц-ю пр-ль=сумме операц. дох-в - сумма операц. расх-в; пр-ль от побочной деят-ти=дох-ды от побочной деят-ти – затраты на ее осуществление; прочая прибыль=прочие доходы – прочие расходы. Наибольшую долю в составе прибыли составляют операц-е доходы, а в них проц-я прибыль. Конечным фин-м рез-м является чистая прибыль(ЧП), представл-я собой остаток доходов после покрытия всех расх-в, в т.ч. и непредв-х, формир-я рез-в, уплаты налогов из прибыли. Сущ-т порядок расчета ЧП: 1. определяются доходы=% получ-е и анал-е доходы - % уплач-е и анал-е расходы. 2. чистый комис-й доход= комис-е доходы – комис-е расходы. |
3. текущие доходы= чистые %е доходы
+чистый комис-й доход + прочие
операц-е доходы. 4. чистые текущие
доходы до формир-я рез-в и
без учета непредв-х расходов
= текущие доходы – прочие 89 |
90.Экономическая сущность, фундаментальные свойства и характеристики ц/б Ц/б – особая форма кап-ла отличная от тов. и ден. формы, кот. м. передав-ся участ-кам рын. отнош-й вместо кап-ла, обращ-ся на р-ке как соб. Т и приносить доход своему производ-лю. Суть владения ц/б закл. в том, что у ее влад-ца сам кап-л в его матер.-вещ. форме отсут-ет, но имеются все права на этот кап-л, кот. закрепл-ы в ц/б. Ц/б явл. док-том устан. формы и реквизитов, удостовер-щим имущ. права влад-ца на кап-л, осущ-е или передача кот. возм-ны лишь при предъявл-ии этого док-та. Св-ва: 1.Обращаемость. 2.Доступность до гражд. оборота (ц/б-объект всех разреш-ых з/д-вом сделок). 3. Станд-тность 4.Серийность (выпуск однор. партиями - сериями) 5.Док-тальность (отсут-ие 1-го реквизита – недейст-на). 6. Регул-сть и признание гос-ом. 7.Рыноч-ть (для продвиж-я ц/б). 8.Ликвид-сть 9.Риск. 10.Обязат-ть исполн-я. Врем. хар-ки: срок сущ-я ц/б, на какой пер-д (краткоср. до 1г, среднеср. 1-5, долгоср. свыше 5, бессроч-е). |
Постранств.- хар-ки: 1.форма сущ-ния (док-тар-я/бездокум), 2.рег./нац. принадлеж-ть. Рын. хар-ки: 1.Цель выпуска ц/б (ц/б краткосроч. р-ка (долгов), ц/б р-ка кап-а (долг. и долевые)). 2.Хар-р сделок, обслуж-х ц/б: ф-довые (обращ-ся на РЦБ) и торг-е (для расч-в по торг. сделкам).3.По статусу эмит-та: гос., мун., корпорат. (акции), част-е. 4.По срокам обращ-я (срочн., бессрочн., предъявит). 5.Пор-к владения: именные, предъявит-ие, ордерные (возмож-ть индоссамента). 6.Форма выпуска: эмиссион. (бол. однор. партиями), неэмис. (небол. сериями, поштучно) 7.Хар-р обращ-я ц/б: рын. (без огранич-й обращ-ся на р-ке) и нерын. (имеют оранич-я в обращ-ии или запрет на их перепродажу). 8.Доход-ть: высокодох., средне-, низко-, бездох. 9. Форма получ-я дох-а: %, дивидендные - часть чистой пр-ли, распред-ой м/д акц-рами, дисконтные (полож. разница м/д ценой пок-ки и ценой погаш-ия), курсовые (полож. раз-ца, если рын. цена возраст-ет). 90 |
91. Акция как вид ц/б. А – эмисс. ц/б закрепл-щая
право ее владельца на часть прибыли
АО в виде див-ов, на участие в
управ-ии делами АО, и на часть имущ-ва
остающегося после его Свойства А.: 1.Титул собственности. 2.Бессрочная ц/б. 3.Огран-ть ответ-ти (акционер не отвечает по обяз-ам АО, несет ответст-ть только в пределах своей ∑). 4.Неделимость прав по А. 5.А. могут расщепляться и консолидироваться (умен/увел-е номинала А.). Разнов-ти А:1.Докум/бездок-ные. 2.Именные/на предъявителя. 3.А. открытых (могут свободно продаваться акционерами) и закрытых АО (с согласия др. акционеров). 4.Обыкн/привилегир(гарантия выплаты див-да, получ-е части им-ва при ликвид-и). Привилег. А. м.б.: 1.кумулятивные –А. по кот. див-ды накапл-ся и выплач-ся впоследствии. 2.конвертируемые –А. кот. м/б обменены на др. привил/обыкн А. др. типов. 3.отзывные –м/б погашены по инициативе АО. 4.ретрективные –м/б погашены по инициативе владельца. |
92.Облигации, определение, функции. О – эмисс. ц/б, закрепл-щая право ее влад-ца на получ-е от эмит-та ном. ст-ти О и % от этой ст-ти или иного имущ. эквив-та. Это ц/б, удостовер-щая отнош-е займа м/д ее влад-цем и эмит-м. Выпуск О. разреш-ся п/п, облад-щим приз-ками кред-сп-ти при соблюд-и усл-й: 1.∑ выпуска О. не д. превышать вел-у УК об-ва. 2. Выпуск О. возм-н т. после полн. оп-ты УК. 3.Выпуск О. без обесп-ия возможен не ранее чем на 3-ем году жизни при нал-ии 2-х оформл. год. бал-сов. 4. Возможен более ранний выпуск О., если об-ву предост-но обесп-ие 3-им лицом на ∑, не превыш-ю вел-у этого обесп-я. Разновид-ти О: 1.статус эмит-та: гос, корпорат, мун., иностр. 2.пор-к влад-я: именные/ на предъяв-я. 3.цель займа: обыч-е/целевые. 4.сп-б размещ-я: своб-о размещ-ые и с принудит. поряд-м. 5. метод погаш-я ном-ла: разов. платеж и с распред-ым по вр-ни. 6.Виды выплат по займу: -выплата т. %, кап-л не возвр-ся; -при погаш-ии возвр-ся кап-л, % не выплач-ся; -% выплач-ся одновр-но с ном-лом при погаш-ии; -ном-л возвращ-ся при погаш-ии, а % выплач-ся в зав-ти от рез-ов д-ти; кап-л при погаш-ии, % период-ки. 7. По сп-бу вып-ты купон-го дох-а: с фиксир. % ставкой; с плав-щей купон-й ставкой; с равномерно возраст-щей купонной ставкой; дисконтные О.; вып-ты по выбору влад-ца; смеш. типа. 8. По хар-ру обращ-я: неконверт-мые О. и конверт-е в А. 9. По наличию / отсут-ию обесп-ия и его вид: а) обеспеч-ные: физ. активы, ф-довые ц/б, ипотека, б) необеспеч-е О. 10. По степени защищен-ти инв-ций: надежные О. и спекул-е. |
93. Деятельность финансово-кредитных институтов на РЦБ Прав. статус банков позвол-ет им быть одноврем-о эмит-ми, инвесторами и проф. уч-ми. Выделяют ряд факт-в, влиящих на деят-ть банков на РЦБ: 1)выс. дох-ть банк. опер-й позвол-ет банку часть ресурсов на фин-ие проектов на фонд. р-ке, 2)кадров. потенциал и шир. сеть клиентуры дел-ют банк наиб. мобильными уч-ми РЦБ, 3)опыт собст. эмис. деят-ти, купли-продажи фонд. цен-тей усилив-ет влияние банка на фонд. р-ке. Все опер-и банка с ц/б в зав-ти от цели м. раздел-ть на след. группы: Эмис. опер-и провод-ся с целью обеспеч-я фин. ресурсами субъекта опер-и. Банки эмитир-ют как долевые, так и долгов. ц/б. Посред-вом 1-ой эмиссии акций осущ-ся формир-ие собст. кап-ла банка, 2-ой и послед-щих – его увел-ие. Выпуск долг. ц/б направлен на созд-ие и увел-ие заемн. кап-ла банка. Инвест. опер-и – опер-и по влож-ию собст. ср-в и привлеч. фин. рес-сов субъектом опер-ииот своего имени в приобрет-ие ц/б.Опер-и по инвестир-ю ср-в в ц/б позволяют банку сформир-ть пакет дох-х и высоколикв-х активов (особ-но, если речь идет о ГЦБ). Ц/б рос. эмит-в не принос-т бол. дох-в и часто явл. довольно рисковым влож-ем ср-в, поэтому банк, инвестируя деньги в рос. корпорат. ц/б, преслед-ет, к. п., др. цели: усилен-е влияния, контроля, участие в УК эмит-та, спекулят. дох-ы. Клиентские опер-и вып-ся для ЮЛ и ФЛ на осн-ии дог-ра, в ктр устан-ся пор-к и усл-ия предост-ия услуг на РЦБ. В |
них входит: плат-расч. обслуж-ие, кред-ие под залог ц/б, брокерско-дилерск. обслуж-ие, опер-ии по техн. обсл-ию оборота ц/б (депозитарн., регистрат., клиринговая деят-ть), обслуж-е и размещ-е выпуска ц/б клиента-эмит-та и др. Необх-ть осущ-ия банком клиент. услуг обусловлена конкуренц-й на р-ке ссудн. кап-в, ужесточ-ие борьбы за клиента, стремлен-ем предост-ть универс. набор фин. услуг, предлож-ем нов. нетрадиц. услуг клиентам. Если банк желает стать уч-ком РЦБ, он д. отвеч-ть всем необх-ым треб-ям и иметь лицензию, выдан-ую ФКЦБ. ЦБ осущ. лицензир-ие по след. видам деят-ти: брокерской, дилерской, депозитарной, клиринговой, деят-ть по доверит. упр-ию ц/б. Паев. инвест. фонды созд-ся на принц-х доверит. упр-ия им-вом пайщиков. Имущ. пай – осн. инстр-т, с пом. ктр орг-ся и функц-ет ПИФ, явл. именной ц/б, удост-щей право вкладч-ка на часть актива фонда и получ-ия ДС в раз-ре опр-го рын. ст-тью в момент его выкупа. Страх. комп-ии явл. активн. уч-ми РЦБ в силу специфики своей деят-ти. Страх-кам разрешено инвест-ть страх. резервы в ц/б. Негос. пенс. фонд – это фонды неком. образ-ий, осн. деят-ть – орг-ия соц. защиты насел-ия путем созд-ия сист-ы негос. пенс. обеспеч-я. Свои резервы вклад-ют в ц/б на принц-х дох-ти. Инвест. фонды и комп-ии – ОАО, зан-ся привлеч-ем ср-в инвесторов за счет выпуска обыкн. имен. акций, с послед-щим их влож-ем в ц/б др. эмит-тов. 93 |
94. Вексель. Определение, свойства, разновидности, особенности обращения. В.– долг. ц/б, закрепл-щая безусл. обяз-во долж-ка по В (простой вексель) или иного указанного в В плательщика (переводной) выплатить указ-ю ∑ влад-у В, в устан. месте и в устан. срок. Св-ва: 1. Абстрактный хар-р (текст В не содержит увязки с содерж-ем сделки). 2. Бесспорный и безусловн. хар-р. 3. Письм. док-т с набором обяз. реквизитов. 4. В. явл. ден. док-том (платеж осущ-ся только деньгами). 5. Солидарная отв-ть лиц за платеж по В (векс/датель, акцептант, авалист, индосстант). В. сущ-т только в док. форме и м.б. именными/на предъявителя. Виды: 1. Ком-ие - выпис-ся покупателем на продавца в случае, если товар продан с отсрочкой платежа. 2. Фин-ые - ∑ денег, переданная в долг 1-им лицом другому. 3. Обеспечительские - исполнение обяз-в одной из сторон сделки. По виду дохода В. м.б: % и дисконтные. По хар-ру обращения: простые и переводные. Простой В – безусл. векс. обяз-во уплатить векс/дателю указанную ∑ долга в устан. месте и в срок. Переводной В. явл. более сложн. докум-ом и оформляет долгов. отнош-ия нескольких лиц: трассанта (должник, лицо выписавшее В), трассата (плательщик), ремитента (получатель платежа). |
Суть в том, что трассант выписывает В на трассата с приказом уплатить опред-ую ∑ ремитенту. Одной из процедур преобращения переводн. В явл. акцепт (это согласие плательщика на платеж по В). Аваль – гарант-ие платежа за лицо,ответств-ое заплатеж. Обращение именных В. происх-ит путем передат. надписи (индоссамент), проставляемой на алонже(спец. лист). Индоссант – лицо кот. сделало эту надпись и т.о. передало свои права по векселю новому лицу индоссату. Оплата В. в срок погашает векс. обяз-во. В случае отказа, векс/держ-ль м. обрат-ся в суд. Перед подачей иска он д. обрат-ся к нотариусу (протест В) для матер. заверения. 94 |
95. Фьючесные и опционные контракты как разновидности производственных ц/б ФК – станд-й биржевой договор купли-продажи бирж-го актива в опред-ый момент в будущем по цене, установл-й сторонами сделки в момент закл-ия контракта. Хар-ки ФК: 1. Бирж. хар-р. 2. Стандартность по всем параметрам, кроме цены. 3.Правила работы с ФК устан-т биржа. 4.биржа явл. участником кажд. сделки, а именно продавцом для всех покуп-ей и наоборот. 5.Безусл. гарантия со стороны биржи.6. Наличие особого мех-зма досрочн. прекращ-ия обяз-в по контракту путем закл-ия обратной сделки (оффсетной - сделка с тем же видом, кол-вом тов-а, сроком исполн-ия, но стороны по сделке на момент ее закл-ия зан-ют противоположные позиции, т.е. продавец становится покупателем, и наоборот. ОК – станд. бирж. дог-р на право купить (продать) бирж. актив в опр. момент в будущем по фиксир. цене устан-ой сторонами сделки на момент ее закл-ия с уплатой за это право опред. ден. ∑, наз-ой премией. Премия предст. собой цену контракта, ее размер зависит от конъюнктуры р-ка опционов и базисного актива, цен на ФК, ур-ня дох-ти по др. направл-ям влож-ия ср-в и т. д. Эмитентом по ОК явл. продавец, а инвестором-покупатель. Сущ-т 2 вида ОК: 1.опцион на покупку (CALL) – право на покупку. 2. Опцион на продажу (PUT) – право на продажу. |
|
96. Экономическая сущность и функции РЦБ. Виды РЦБ. РЦБ –эк. категория, предст. собой сов-ть эк. отнош-ий, возник-х м/д участ-ми эт. р-ка по поводу выпуска, орг-ии обращ-ия и погаш-ия ц/б. РЦБ явл. важнейш. составн. частью консолид. нац. р-ка страны, в ктр входят: р-к матер. благ, ден. р-к, р-к услуг. Т.к. ц/б служат лишь инструм-ми для выраж-ия имущ-х прав владельцев на матер-е блага, ден. ресурсы, услуги и др. товары, то рынок инстр-ов ц/б явл. вел-ой производной от р-ков, перечисл-ых выше тов-в вторичным по отношению к ним. В ходе процессов, осущ-х на РЦБ происходит накопление ден. кап-ла с послед-м его перераспр-ем с целью пополнения ресурсов банк. кап-ла и вал. рынка. Виды РЦБ: 1. По хар-ру деят-ти: перв-ый (нач. размещ-ие ц/б), вторичн.(переход ц/б от 1-го влад-ца др-му в теч. всего срока ее существ-ия). 2.Орг. формы функц-ия: организ-ый – опер-ии м/д проф. уч-ми по жестк. прав-м, неорганиз. –люб. уч-ки, правила не устан-ны. 3. Вид примен. техн-ий: аукционный (на орган. р-ках с системой орг-ии торга, отлич-ся публич-тью и гласностью), стихийный (на неорг-ых, с отсут-ем един. правил закл-ия сделок, ктр закл-ся в частн. контакте прод-в и покуп-лей).4. Виды обращаемых на них ц/б. 5.По видам сделок: кассовые (КЭШ рынки, СПОТ) – на них закл-ся сделки со сроком исполнения неболее 3-х банк. дней, срочные – более 3-х банк. дней. 6. Срочность ц/б. 7. Статус эмитента: гос., |
корпоративные,частные. 8. Тер. признак: м/нар, нац-ый (р-к страны), террит-ый. Функции РЦБ: 1. Общерын-ые: ком-ая (цель всех уч-в - получение прибыли), ценовая (инф-ия о ценах на товар), информ-ая, регул-щая (устан-ие правил работы и контроль), 2.Специф-ие: накопление ден. капитала и перераспр-е его м/д разл. сферами эк-ки; обслуж-ие товаропотоков, ден. расч-в м/д разл. субъектами; страх-е ценовых и фин-х рисков посредством выпуска производных ц/б; фин-ие дефицита гос. бюджета на неинфляц. основе ч/з орг-ию р-ка ГЦБ; регул-е ден-кред. обращ-ия в стране в ходе осущ-ия ЦБ опер-ий на откр. р-ке. 3.Соц-ые: созд-е усл-й для возрожд-ия класса эф. собст-ков (раб-к п/п и при этом его совладелец/кредитор; увел-ие V фонд. опер-й, что способ-ет повыш-ю грамотности. 96 |
97. Эмитенты и инвесторы как участники РЦБ. Эмит-т – юр. лицо или группа лиц, связ. м/д собой дог-ром или орг-ы гос. власти, мест. самоупр-я, несущие от своего имени обяз-ва п/д инв-рами по реал-и прав, закрепл-х ц/б. 1. по статусу эмит-тами м.б.: орг-ы гос. власти фед. ур-ня, суб-тов фед-ции, тер-мун. образ-ий. 2. П\п произв-твенной сферы. 3. Банки, спец. фин-кред. учрежд-я небанк. типа (биржи). 4. Частные п\п. 5. Нерезиденты РФ. Инв-р- ЮЛ и ФЛ, вклад-щие свои ср-ва в приобрет-е ц/б с целью получ-я дох-а и (или) контроля над деят-ю п/п. 1. По статусу: инд. (ФЛ), коллект-е (ЮЛ). Коллект. инв-ры дел-ся: 1) Институц-е (орг-ы гос. власти, корпорации).2)Проф-лы р-ка – фин. посред-ки, б-ки, им-е лиц-ию, явл. инвест-ми т. в случае исп-ия соб. ср-в на инвест-ии в ц/б . 2.По цели инвест-я: портфел-ые (рассчит-ют на получ-ие тек. дох-в); стратегич.– не пренебрегая тек. дох-ми, стремятся к овладению всеми фин. потоками п\п путем скупки контрольного пакета акций. 3. По отнош-ю к ур-ню дох-ти и риска: консерват-е – получ-щие небол, но стабил. и непрерывн. дох-ы с min риском (ФЛ). Умеренно агрессивные – получ-ие не т. тек. дох-в, но и курс. разниц, если это не сопряжено с бол. риском (ФЛ, п\п производ. сферы). Агресс-е – получ-ие max дох-ти от перепродажи ц/б. (высок. риск, короткий период). Изощренные –имеющие очень выс. проф-зм, но и развитое чувство интуиции. Операции, проводимые ими отлич-ся max рисков-ю, кратковрем-ью, сверхдох-ью. В своих действиях они исп-ют комбинацию разн. видов сделок, вкл. сделки с производными ц/б. |
|
98. Профессиональные посредники как участники РЦБ. Брокером (Б) явл. участ-к фонд. р-ка, кот. зан-ся брок. деят-ю. Брок/деят (БД) – соверш-ие гражд-прав. действий с ц/б в кач-ве поверенного или комиссионера, действ-х на основании договора поруч-ия или дог-ра комиссии, или довер-сти на соверш-ие таких сделок. Если Б совершает сделки с ц/б на осн-ии дог-ра поручения, то он действует за счет клиента, по его поруч-ю и от его имени. Если же Б дейст-ет на осн-и дог-ра комиссии, то сделки с ц/б он осущ-т за счет клиента, по поруч-ю, в интересах клиента, но от своего имени. БД осущ-ся на ком. основе. Вознаграждение Б м. сост-ять % от ∑ сделки или часть прибыли от реал-ии, или сочет-ие 1-го и 2-го. Б д. вып-ть поруч-ия клиента добросов-но. Если Б не выпол-л поруч-ие по независиящим от него причинам, то он имеет право на получ-е вознагражд-я. Если своими дейст-ми нанес ущерб, то обязан конпенсир-ть в соответ-ии с нормами гражд. з/д-ва. Б-коммисионер по дог-ру м. хран-ть ден. ср-ва клиента, предназнач-ые для инвестир-ия в ц/б, на забаланс. счетах брок. фирмы. В этом случае Б м. исп-ть эти ср-ва до их возврата для осущ-ия др. опер-ий, с перечисл-ием части прибыли клиенту. БД м. зан-ся как ЮЛ так и индив. предпр-ли без образ-ия ЮЛ. Дилером (Д) явл. участник РЦБ кот., зан-ся дилерск/деят(ДД). |
ДД–соверш-ие сделок купли-продажи от своего имени и за свой счет. ДД зан-ся т. ЮЛ на ком. основе. Заработок Д сост. из разниц цен покупки и продажи ц/б. Д. явл, к. п., посредником м/д Б.-покуп-ми и Б-продавцами. Технология работы Д. закл-ся в публ. объявл-ии цен пок-ки и прод-жи с обяз-вом соверш-ия сделок по объявл-ым ценам, срока дейст-ия цен, max/min кол-ва покуп-ых продав-ых ц/б. Лиц-зия на ДД позвол-ет зан-ся и БД, но не наоборот. Исходя из сущ-ти своей деят-ти Д явл. организатором РЦБ, стабилизатором р-ка и тем лицом, кот. берет на себя риски. 98 |
99. Инфраструктурные организации как участники РЦБ Расч-клиринг. орг-ия (РКО)– специализир-я орг-я банк-го типа, осущ-я расч. обслуж-е уч-в организ. р-ка. РКО чаще всего создается в форме ЗАО, а для вед-я своей деят-ти д. получить лиц-ю ЦБ РФ. Расч-клир. деят-ть осущ-ся по след. напр-ям: 1.расчеты по сделкам, заключ-м членами РКО. 2.провед-е клиринга м/д уч-ми сделок. 3.сбор, сверка, корректировка данных по сделкам. 4.контроль за перемещ-ем ц/б в ходе исполн-ия сделки. 5.гарант-ие исполн-я сделок, заключ-х на фондовых биржах обслуживаемых РКО. 6.документ. и юр. оформление произвед. расч-в, разработка и контроль за соблюд-ем технологии и графика расчета. РКО обслуж-ет т. своих членов, ктр д. стать его совладельцами (купить акции или иным образом поучаст-ть в форм-ии ее УК. РКО вып-ют св. функ-ии на ком. основе, взимая плату за провед-ие опер-й. ЮЛ, кот. зан-ся на ком. основе депозитарн. деят-ю наз. депозитариями. Их деят-ть сост. в оказ-ии услуг по хран-ию сертиф-в ц/б и/или учету и переходу прав на ц/б. Кажд. клиенту откр-ся счет ДЕПО, по ктр учит-ся движ-ие ц/б, принадлеж-щих клиенту. Все опер-и м. разд. на 3-и вида: бух. опер-и (измен-ие остатков по счетам-депо), админ-ые (остатки по счетам не меняются, но изм. инф-ия кач. хар-ра, хранящаяся в |
депозитарии), информац-ые (инф-ия о сост-ии счетов выдается клиенту, т.е. выписки со счетов). Регистраторской признается деят-ть по ведению реестров собственников ц/б,а именно сбор, фиксация, обраб-ка, хран-ие и предост-ие данных о влад-цах именных ц/б. Регист-р откр. и ведет след. типы лицев. счетов: 1)эмис. счет эмитента (зач-ся все ц/б, прошедшие гос. рег-ию),2)лиц. счет эм-та(отраж-ся факт-ки размещ-ые ц/б),3)лиц. счет зарегистрир. лица (счет влад-ца инв-ра). АО м. закл-ть дог-р т. с 1-им рег-ром, а рег-р с разн. клиентами. Трансфер-агенты(ТА) счит-ся помощниками регистр-в и вып-т фун-и: 1.получ-е от эмитента док-ов необходимых для ведения реестров, экспертиза этих док-ов и доставка их к регистратору. 2. Оформ-е и выдача выписок из реестров.3. выплата дивидендов и % выплат. 4. Довед-е до клиентов инф-ии, поступающей от эмитентов. ТА– ЮЛ, им. лиц-ю на вед-е какого-либо вида деят-ти. Организаторы торговли предост-ют услуги, способствующих закл-ию гражд.-прав. сделок с ц/б. Особ-тью явл. отсут-ие опр. времени и места провед-ия торгов при сохранении правил отбора ц/б, участ-в торгов. Осущ-ют св. деят-ть в кач-ве фонд. бирж и внебирж. электр. торг. сист-м (РТС-рос. торг. сист-а, создана в 1995). 99 |
100.Система регулирования деятельности РЦБ ОрганыГосРегулир-я и Контроля зан-ся упорядочиванием деят-ти всех уч-в р-ка и опер-ий м/д ними. Осн-е напр-я деят-ти: 1. Созд-е норм-ой базы деят-ти фонд. р-ка, что подразумевает внедрение, разработку и контроль за соблюд-ем всеми уч-ми нормат. актов. 2. Лиценз-ие деят-ти проф. участ-в р-ка 3. Контроль за соблюд-ем правил и стандартов и пресечение деят-ти лиц, допускающих их нарушения. ОГРиК федер. уровня: 1. Фед. собрание и Гос. дума (ФЗ по вопросам разв-я РЦБ) 2. Админ-ция президента и сам презид-т (указы). 3. Прав-во(постановл-ия, конктрет-щие указ през-та. ОГРиК министерского уровня: 1. Федеральная служба по фин рынкам (ФСФР) (явл. федер. органом исполнит власти по проведению гос. политики в области РЦБ). Напр-я ее деят-ти: разработка осн. напр-й деят-ти рынка, координация всех органов гос. регул-я и контроля, установление стандарта эмиссии ц/б, лиценз-ие проф. участ-в рынка, регистрация выпуска корпорат. ц/б устан-е обязат-х требований деят-ти участников рынка, контроль за их соблюдением, пресечение фактов нарушения. |
2. МИНФИН. Регистрация выпуска ц/б субъектов федерации и тер-муниц. образований. Явл. эмитентом по выпускам ГЦБ и регулирует их обращение, разработка правил и стандартов ведения бух.учета с ц/б. 3. ЦБ РФ. На основании генер. лицензии ФСФР осущ-т лицензир-ие КБ в кач. проф. участ-в р-ка, расч-клиринг. орг-й, регистрирует выпуски ц/б кред. орг-й, устанавливает для них стандарты и правила ведения операций с ц/б, явл-ся агентом МФ по размещению ГЦБ на первичном и вторичн. р-ках, переучет векселей КБ, проводит опер-ии с ц/б на откр. р-ке с целью рег-я ден-кред. обращения в стране. 4. Антимоноп. комитет. устан-ет антимоноп. правила и контр-ет их исполн-ие. 5. Госстрах и технадзор зан-ся регул-м деят-ти страх. компаний на фонд. р-ке, вкл. вопросы лицензир-ия. 100 |
101. Понятие и устройство фондовой биржи. ФБ предст. собой организ. р-к для торговли стандарт. фин. инструм-ми, создаваемыми профес. уч-ми р-ка для вед-я взаимн. расч-в. Сущ-ть деят-ти закл-ся в орг-ии, обслуж-ии и вед-и бирж. торга. Он д. обладать чертами: 1.д. проводится в спец-но отведен. месте. 2.гласный и публичн. хар-р торга. 3.подчиненность всех участ-в торга разработ-м правилам биржи 4.внутр. и внешн. рег-ть торга 5.достиж-ие max концентрации спроса и предлож-я. В мир. прак-ке выделяют 3 вида ФБ: публич-прав (жестк. контроль гос-ва), частные (созд-ся в форме АО или паевых обществ, гос-во не несет отв-ти за итоги деят-ти таких бирж), смешан. типа (созд-ся в форме АО, но опред. кол-во акций у гос. орг-в). В РФ биржи созд-ся как частно-правовые в форме неком. партнерства, т.е. цель деят-ти не явл. получ-е прибыли.. Действующие биржи созд-ся в основном как ЗАО, ООО или паевые общества (1акция-1торг. место). ФСФР предъявляет след. треб-я к орг-ии деят-ти: -Min размер УК не менее 2 млн. евро; -Д. учрежд-ся не менее чем 3-мя членами;-ФБ-неком. орг-ия; -лиц-ию в ФСФР. . |
Биржа - саморегулир. орг-й, действ-й на принципах бирж. самоупр-ия. Высш. з/д-ым орг-м явл. общ. собрание акцион-в(ОСА), кот. созывается раз в году (осущ-е общ. руков-ва биржи, опред-е целей, задач, перспектив разв-я; прием новых членов и исключ-ие; рассмотр-ие и утвержд-ие год. отчетов и внутрибиржевнормат. док-в; принят-е реш-й о прекращ-ии деят-ти; рассмотрение сметы расходов.) Для тек. упр-ия биржей на ОСА выдел-ся биржев. совет (БС). Он решает все вопросы, кроме перечисл-х. Из состава БС выбир-ся бирж. правление (орг-ет вып-ие реш-й ОСА и БС) и председ-ль (орг-ет раб-у БС). Контроль за ФХД биржи осущ-т контр-ревизион. комиссия, кот. избир-ся ОСА (ведет проверки по реш-ю ОСА/по собст. инициативе, м. треб-ть созыва чрезвыч. собрания). 101 |
102.Понятие и организационная структура брокерской фирмы БФ – ЮЛ, выполн-щее на проф. основе посреднич. функ-ии по закл-ю гражд-прав. сделок с ц/б. Критерии: 1) иметь как min 1-го спец-та по кажд. направл-ю деят-ти,2) обладать устан. размером собст. кап-ла (50.тыс. ЕВРО т. для вед-ия брок. деят-ти),3)располаг-ть сист-й учета и отч-ти. Проф. брок/деят вып-ся т. на осн-ии лиц-ии ФСФР. БФ м. оказ-ть услуги по орг-ии и сопроовожд-ю допуска ц/б на бирж. р-к, в нектр случаях вып-ет обяз-ти номин. держателя реестра (лицо, на ктр в реестре запис-ы ц/б, в то время как он не явл. их собственником). По структуре БФ состоит из дирекции, админ-й группы (секретариата, бухгалтерии), консультативного отдела, отд. торговли ц/б и информац.-технич. отд. Всего в фирме 15-25 человек. В сферу деят-ти БФ входят оказание услуг по консалтингу, размещение ц/б на первичном и вторичном рынках, созд-е и управление инвестиц-ми фондами и т.п. Брокеры обычно оказываю ряд особых услуг на фин.рынке: посредничество при получении банк-го кредита, помощь в страх-и сделок, в т.ч. биржевых, с ц/б. В условиях РФ роль БФ весьма значительна - они способствуют переводу п\п на акцион-ю форму собств-ти, оказ-т содействие п\п и местным органам власти в выпуске облигаций, принимают участие в размещении ГЦБ и т.п. Для того чтобы деят-ть БФ была успешной, она д.б. подключена к информационным сетям (национальным и междунар-м), войти в Ассоциацию БФ. |
103. Характ-ка основн. видов государств. ц/б ГКО - гос. краткосроч. облигации. Гл.задача-финансир-ие дефицита гос.бюджета по min возможной цене. 1й
выпуск-май1993г, номинал 1 млн руб.
Эмитент (выпускаемых в ОВВЗ –облигации внутр. вал. займа (причина- банкротство Внешэкономбанка). Были выпущены в мае 1993г., пятью сериями со сроками обращения от 1-15 лет. Номинал 1000, 10000, 100000 $ США. Выпуск-сь в докум. форме на предъявителя. Покупатели: ЮЛ резиденты и нерезиденты. На обращение ОВВЗ наложены были след. огран-ия: нельзя вывозить за пределы РФ; исп-ть для оплаты долей УК банка; нерезиденты не м. вып-ть функции депозитариев. Для всех выпусков ОВВЗ была установлена единая доходность 3% год-х. Доход уплачивался 1 раз в год по купону. |
ОФЗ – облигации фед. займа (продлить выплаты по гос. долгу). Впервые были выпущены в июне 1995г. Мех-зм работы р-ка ОФЗ подобен р-ку ГКО. Эмитентом явл.МФ РФ, агентом по орг-ии р-ка ОФЗ явл. ЦБ РФ. Покупателями ОФЗ м.б. ЮЛ иФЛ, резиденты и нерез-ты. Облиг-и сущ-т т. в бездок. форме. Доход по ним выплач-ся ежеквартально по купонам. Выпуск ОФЗ начался с ОФЗ-ПК – с переменным купоном, среднесрочные ц/б со сроком обращения от 1-2 года. ОФЗ-ПД – с пост доходом, ср и долгсроч ц/б, В 98-99гг ОФЗ-ФД с фиксир доходом. ОГСЗМ – облигации гос. сбер. займа (для привлеч-ия ср-в массов. инвестора – фл).с сент 95г. Срок обращения 1год. Номинал 100, 500 руб. Эмитент МИНФИН, выпускались в докум. форме на предъявителя. Владельцы: ЮЛ и ФЛ. Доход выплач-лся 1 раз в полгода по купонам. Ставка для начисл-ия на очеред. купон. период = значению офиц. объявл. ставке по ОФЗ. Платежный агент – СберБРФ. 103 |
|
104. Международные ц/б Еврооблиг-ии – облиг-ии, выпуск-мые корпорат. эмит-тами, регионами страны, а т/ж гос-ми и размещ-мые на заруб. фонд. р-ках. Вып-ся на длит. сроки:min – 3-7лет (краткоср.), 10-15л (среднеср), 15-40 (долгоср). По видам тек. д-дов: с фиксир %, с плавающ %, с индексирован % и дисконтные. Они м. конверт-ся в др. обл-ции того же эмит-та. Наиб. распр-е получили среднеср. именные Еобл-ии (евроноты) и среднеср. Еобл-ии на предъявителя (евробонды). Депозитар. росписки (ДР) – вторич. ц/б, ктр выпуск-ся на акции иностр. эмит-та нац. инвестиц б-ками в соотв. с треб-ми нац. з/д. При этом первич. ц/б (акции) не покидают пределов страны эмит-та, а факт-кие пок-ки/продажи подтвержд-ся ДР. ДР подтверж-ют права влад-цев на акции (право голоса, получ-е див-да, ликвид. квоты). Преим-ва вып-ка д/эмит-та: 1)приобрет-е м/н авторит-а и извест-ти в дел. кругах,2)привлеч-е бол. V ср-в на выгод. усл-х, 3)активиз-ция внутр. р-ка собст. ц/б. Для инв-ра – сниж-е вал., полит., информац., з/д рисков. Чтобы прод-ть св. акции в виде ДР рос. эмит-т д. вып-ть 2 осн. треб-я ФСФР: 1)вып-ки ц/б эмит-та д.б. зарег-ны ФСФР, 2)акции комп-ии д. котир-ся на 1-ой из рос. бирж. При наличии этих усл-й, эмит-т подпис-т дог-ра с фин. и юр. конс-тами, ктр д. подгот-ть пакет док-в и передать его в комиссию США по ц/б и фонд. биржам (SEC). |
При нал-ии разреш-я SEC подпис-ся дог-р с нац. б-ком страны эмит-та (контр-ет движ-е акций на тер-ии св. страны) и инвест. амер. б-ком (зан-ся вып-ком и размещ-ем ДР на тер-и США). Бывают американ АДР и глобальные ГДР.Евродепозит. серт-ты и евровекселя- разновид-ти евроком. ц/б. Эмит-ты в осн-ом – крупн. банки США, Япон., и их фил-лы за рубежом. Общ. хар-ки: 1)размещ-ся бол. партиями, 2)краткоср-ые, 3)период обращ-ия от 1дня до года,4)выс. номин. ст-ть (1000-250 000$), 5)по виду принос. д-да – дисконт для векселей и фиксир % ставка для сертификатов, 6)бумаги на предъявит-я. 104 |
105 Основные виды биржевых сделок БС – сделка купли-продажи, заключаемая в бирж. помещении, в отведен. часы работы по правилам, устан-ым биржей и имеющий своим предметом фонд. цен-ти, допущенные к участию в торгах (прошедших процедуру листинга) и включ-ых в бирж. список. Кажд. биржа сам-но опр-ет регламент закл-ия сделок в соот-ии со св. внутр. док-ми. Прежде чем соверш-ть сделку, стороны д. исслед-ть след. моменты: 1)орг-ию сделки (послед-ть действий уч-в, необход. док-ты), 2)эк. аспект (изуч-ие цели соверш-я сделки, ее эф-ть и риски), 3)прав. аспект (права и обяз-ти сторон по сделке и их имущ. отв-ть). Сущ-ет неск. разновид-ей БС по различным организ-но-экон-м принципам: 1. Способ закл-я: утвержденные (закл-ся в письм. виде или ч/з сист-у электр. торгов, имеющие взаимн. соглас-ие усл-ий) и неутвержд-е (заключ-ся устно или по телефону, п/д подписанием контракта, требуют доп. согласования содерж-ия). 2. По технологии закл-ия: на прямую (закл-ся напрямую м/д продавцом и покуп-лем); при помощи посредников (с исп-ем услуг 1-го/2-х брокеров/дилеров). 3. По срокам исполнения: кассовые (со сроком исполнения от 3-х бирж. дней) и срочные (свыше 3-х дн, до 90дн). 4. Статус клиента: оптовые (соверш-ся по поруч-ию и для коллект. инвесторов) и розничные (по поруч-ию и для ФЛ). |
Сущ-ют 3 вида кассов. сделок (КС): 1) КС на имеющ-ся у продавца в нал-ии тов-р с оплатой его в полн. Vденьгами, имеющ-ся в нал-ии у пок-ля, 2) КС пок-ки ц/б с частичн. оплатой заемн. ср-ми (сделки с маржей, МФ РФ опред-л max. ∑ -50% от общ. ст-ти), закл-ся бирж. игроками, наз. "быками" (на повыш-ие);3) КС продажи ц/б, взятых взаймы ("медведи" – на пониж-ие). Срочн. сделки (СС) дел-ся: 1) простая СС (твердая) закл. бирж. игроками в том случае, если есть возм-ть сделать прогноз изм-ия цен в будущем с выс. степенью вер-ти,2)фин. фьючерс – СС купли-продажи ц/б в устан.срок в будущем по цене, установл-й в момент закл-ия сделки (особ-ть – участие Расч. палаты); 3)опцион. СС(сделка с премией) – сделка на право купить/продать бирж. актив в опр. момент в будущем по фиксир. цене, устан-ой сторонами сделки на момент ее закл-ия с уплатой за это право опред. ден. ∑, наз-ой премией (премию платит т. покуп-ль); 4)пролонгац. СС исп-ся для заверш-ия БС (продление), бывает репорт (сделка продажи ц/б промежут. влад-цу (н-р, банку) по цене ниже цены их обратного выкупа брокером по истеч-ии дейст-ия пролонг. дог-р) и депорт (обратн. опер-ия).
105 |