С помощью приема сравнения можно изучать все стороны деятельности предприятия и любых его звеньев с той или иной глубиной исследования и за различные периоды.

    Путем сравнения фактических показателей  работы предприятия с плановыми можно установить величину отклонений не только в абсолютном выражении, но и в относительном. При этом по соотношению уровней взаимосвязанных показателей характеризуются как количественное выполнение плановых заданий, так и качественное состояние связанных с ним явлений.

    Чтобы совокупность первичного материала  могла быть использована для аналитических  выводов, необходима определенная его  систематизация. Одним из видов такой организации и систематизации является аналитическая группировка, которая представляет собой сведение первичных данных в однородные группы.

    Типологические  группировки предназначены для  расчленения всей совокупности первичных данных сплошного или выборочного наблюдения на одно-качественные группы и классы.

    Структурные группировки используются для последующего изучения внутреннего строения изучаемой совокупности.

    Факторные группировки служат для установления причинно-следственных связей между  изучаемыми признаками явлений и  установления влияющих на изменение факторов.

    Финансовый  анализ явлений или процессов обычно начинается с изучения общих показателей, характеризующих эти явления или процессы. Но изучение общих показателей не раскрывает характера и величины влияния всех факторов на динамику этих показателей. В общем, показателе суммируются нередко противоположные тенденции, которые взаимно погашаются и тем самым затушевывают основные происходящие изменения. Аналитический прием расчленения общих показателей на составляющие части называется детализацией.

    Детализация экономических явлений и процессов  тесно связана с процессом их познания для выявления изменений и тенденций, изучение которых необходимо для выполнения функций управления.

    В практике финансового анализа детализация  явлений, процессов и характеризующих их показателей проводится по нескольким основным направлениям: образующим факторам, подразделениям, по периодам (времени).

    В динамическом ряду показатели могут  быть приведены так, что одну из сравниваемых величин принимают за основание, а другие выражают в процентах от величины основания.

    Балансовый прием используется для отражения групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей. Наиболее широко распространен балансовый прием при анализе финансового состояния предприятия для определения связей размещения средств и их источников, выявления правильности и целесообразности использования средств, а также для контроля за правильным определением влияния факторов на отклонения в изучаемых явлениях.

    Сальдовый прием применяется в тех случаях, когда известно влияние на исследуемый  показатель всех факторов, кроме одного, а прямой расчет его влияния затруднен. При этом влияние фактора определяют как разность (сальдо) между всей суммой отклонения и исчисленной величиной влияния остальных факторов.

    Приведенные технические приемы анализа широко используют при изучении влияний факторов, между которыми существует функциональная связь, выражающая пропорциональную зависимость показателей. В тех случаях, когда такой связи нет между взаимозависимыми показателями (например, при изучении влияния объема продукции на ее себестоимость) или требуется определить оптимальные решения при заданных конкретных условиях, используются математические методы.

    Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

    Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная  в отдельном разделе пассива  баланса, погашается различными способами. В частности обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и необоротные. Вместе с тем, очевидно,  что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной.

    Именно  поэтому, говоря о ликвидности и  платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатится с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

      Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

      Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. 

    Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов. 

    Платежеспособность  означает наличие  у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

    Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:  а) наличие в достаточном  объеме средств на текущем счете; б)  отсутствие просроченной  кредиторской задолженности.

      Очевидно,  что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг к другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие факты, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

    Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатится с очередным кредитом, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную раннее продукцию. Иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный  или случайных характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре изменится в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты.

    В условиях нестабильности экономической  ситуации особое значение приобретает достоверная реальная оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, благодаря которой можно получить ответы на следующие вопросы:

• способно ли предприятие расплатится со своими кредиторами и за счет каких средств можно осуществить;
• достаточно ли у предприятия собственных источников для дальнейшего функционирования и развития;
• какова степень зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов;
• возможно ли банкротство предприятия и др.

    При этом под финансовой устойчивостью  подразумевается такое состояние ресурсов, при котором  предприятие способно эффективно использования денежных средств обеспечить бесперебойную хозяйственную деятельность, а также расширение и модернизацию производства.

    Под платежеспособностью понимается способность  предприятия погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность в случае одновременного предъявления кредиторами всех требований. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности производится на основании расчета абсолютных  и относительных показателей – финансовых коэффициентов, базирующихся на данных финансовой отчетности.  Основные ключевые показатели состояния финансовой деятельности предприятия  представим в приложении 2.   

    Проанализировав показатели ликвидности, мы получим  информацию о том, обладает ли предприятие  достаточным объемом ликвидных активов для того, чтобы расплатится со своими кредиторами. Целью ликвидности является установление степени покрытия обязательств предприятия активами, срок преобразования которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

    Условно все активы предприятия можно  разделить на четыре группы:

• быстрореализуемые активы (Аб), к которым можно отнести денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции;
• среднереализуемые активы (Ас), к которым относится дебиторская задолженность при условии, что на предприятии рассчитывается резерв сомнительных долгов;
• медленно реализуемые активы (Ам), к которым относятся запасы;
• труднореализуемые активы (Ат), включающие в себя основные фонды, нематериальные активы, долгосрочные финансовые инвестиции и прочие необоротные активы.

    Пассивы же предприятия классифицируются следующим  образом:

• наиболее срочные обязательства, к которым можно отнести долги перед бюджетом и внебюджетными фондами (П_кс), и др.
• краткосрочные текущие обязательства (П_кт), включающие в себя обязательства перед поставщиками, покупателями в случае получения авансов, и пр.;
• долгосрочные обязательства (П_д);
• устойчивые пассивы (П_у), к которым можно отнести собственный капитал, обеспечения, доходы будущих периодов.

    Для того чтобы определить степень платежеспособности предприятия, вначале достаточно проанализировать структуру баланса. Структура баланса предприятия считается абсолютно ликвидной при выполнении следующих условий;

                 А_б  > П_кс,                                                 (1.1)

                         А_с > П_кт,          

                 П_с > А _т. 

          Выполнение этих условий свидетельствует, что предприятие в достаточной степени обеспеченно собственными оборотными средствами для нормального функционирования и развития и способно оплатить долги перед кредиторами за счет ликвидных активов.

    Расчет  коэффициентов  ликвидности   представлен в приложении  6.

    Для оценки рентабельности предприятия  наиболее часто используются следующие  показатели:

          Рентабельность всего капитала (Рвк) – является обобщающим фактором и характеризует чистую прибыль, приносимую каждой гривней, вложенной в активы. Этот показатель, в сущности, позволяет ответить на вопрос: какие доходы получены в результате использования всех активов, которыми обладает предприятие? Рентабельность всего капитала определяется по формуле.                 

    Рвк  =    Чистая прибыль (стр.220 ф.2)                            (1.2)    

                  Средний итог баланса(стр.640 ф.1.)

     

    Рентабельность основной деятельности (Род) – показывает, в какой мере прибыль от реализации покрывает затраты на приобретение товаров. Этот показатель, как и предыдущий, отражает способность менеджеров эффективно управлять фирмой и правильно устанавливать цену на товар.

 

 Род = Финансовые результаты от операционной деятельности(стр.100 )   (1.3)

                        Операционные затраты(стр.040+070+080+090 ф.2)

                   

    Показатели  деловой активности характеризуют  результаты и эффективность основной производственной деятельности. Эти показатели имеют большое значение для оценки финансового состояния компании, так как скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, показатели деловой активности чрезвычайно важны для принятия управленческих решений, поскольку позволяют определить оптимальный уровень оборотных активов, оценить целесообразность кредитной политики, спрогнозировать продолжительность финансового цикла с учетом всех особенностей предприятия.