Современное состояние денежной ситемы России

     Снижение  инфляции в период до апреля 2007 года способствовало процессу накопления населением финансовых активов в национальной валюте. Ускорившийся со II квартала 2007 года рост цен оказал заметное влияние на снижение привлекательности рублевых сбережений населения, в первую очередь в виде банковских вкладов. Так, годовые темпы прироста срочных рублевых вкладов физических лиц, по предварительным данным, к 1 октября 2008 года снизились до 25,0% (на 1.10.2007 они составляли 46,3%).

     Замедление  процессов дедолларизации проявлялось  в повышении спроса физических лиц на иностранную валюту (как в наличной, так и в безналичной форме).

     В предыдущие годы рост цен на активы (на рынке жилья и акций) существенно  опережал рост потребительских цен, что выражалось в снижении скорости обращения денег. Однако снижение темпов роста цен на активы, а вместе с ним и менее интенсивное снижение скорости обращения денег оказывают сдерживающее влияние на прирост спроса на деньги в 2008 году. 

     На  динамику денежного предложения  в 2008 году оказывают влияние как  внешние, так и внутренние факторы. К важнейшим из них относятся - усиление нестабильности и нарастание кризисных тенденций на международных финансовых рынках, определяющих интенсивность и направления потоков капитала. По сравнению с первыми девятью месяцами 2007 года темп прироста денежного агрегата М2 за январь-сентябрь 2008 года снизился более чем в 3 раза – с 27,8 до 8,3%, а годовой темп его прироста (на 1 октября по отношению к той же дате предыдущего года) – с 48,3 до 25,0%.

     Денежная  масса с учетом депозитов в  иностранной валюте (М2Х) за январь-сентябрь 2008 года, по предварительным данным, возросла на 10,2%, что превышает темпы  прироста рублевой денежной массы (в  течение первых девяти месяцев 2007 года их соотношение было обратным). Сложившаяся  динамика объясняется ускорившимся ростом депозитов нефинансовых организаций  и вкладов населения в иностранной  валюте, что связано как с высокими доходами экономических агентов  от внешнеэкономических операций, так  и с изменением их предпочтений при  повысившихся темпах инфляции и обесценении  рублевых активов.

     Сокращение  наличной иностранной валюты у населения  и нефинансовых организаций также  замедлилось: если за январь-сентябрь 2007 года оно составило 11,3 млрд. долларов США, то за январь-сентябрь 2008 года, по оценке платежного баланса, – 6,5 млрд. долларов США. По данным Банка России о движении наличной иностранной  валюты через уполномоченные банки, ее нет то продажи населению в  целом за январь-август 2008 года значительно  превысили аналогичный показатель в 2007 году.

     В октябре 2008 года приняты федеральные  законы, позволяющие реализовать  комплекс дополнительных мер по поддержке  финансовой системы Российской Федерации, предусматривающие (с момента вступления их в силу и до конца 2009 года):

     – наделение Государственной корпорации «Банк развития внешнеэкономической  деятельности (Внешэкономбанк)» (далее  – Внешэкономбанк) правом предоставлять  кредитным и нефинансовым организациям кредиты и займы в иностранной  валюте для погашения и обслуживания иностранных кредитов, полученных ими до 25.09.2008. Предусмотрено, что Банк России разместит во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму не более 50 млрд. долларов США сроком на один год с возможностью пролонгации;

     – предоставление Банку России права  заключать с банками соглашения, в соответствии с которыми он обязуется  компенсировать таким банкам часть  убытков, возникших у них по кредитам, выданным другим кредитным организациям, у которых в указанный срок была отозвана лицензия на осуществление  банковских операций;

     – поэтапное предоставление субординированных  кредитов российским банкам на общую  сумму до 950 млрд. рублей на срок до 31 декабря 2019 года (в том числе Банком России Сберегательному банку Российской Федерации на сумму не более 500 млрд. рублей, а Внешэкономбанком за счет средств Фонда национального  благосостояния, размещенных на депозиты в указанной государственной  корпорации на общую сумму не более 450 млрд. рублей, – другим банкам);

     – предоставление Банку России права  предоставлять в порядке и  на условиях, установленных Советом  директоров Банка России, кредиты  без обеспечения российским кредитным  организациям на срок не более шести  месяцев.¹¹ 

      Заключение 

     С начала 2009 года оценка роста потребительских цен составляет 5,3% против 4,8% за начальный период 2008 года. В 2008 году сохранялся высокий рост потребительских цен. В сентябре по отношению к декабрю 2007 года инфляция на потребительском рынке составила 10,6% (в аналогичный период 2007 года – 7,5%). В четвертом квартале 2008 года сокращение денежной массы — 6,1% против роста на 15,5% в четвертом квартале 2007 года, которое началось с начала четвертого квартала 2008 года, но продолжалось и в марте 2009 приводит к замедлению инфляции.

     В 2008 году Банк России при реализации денежно-кредитной политики учитывал влияние совокупности макроэкономических факторов на динамику спроса на деньги и денежного предложения.

     На  динамику денежного предложения  в 2008 году оказывают влияние как  внешние, так и внутренние факторы. К важнейшим из них относятся - усиление нестабильности и нарастание кризисных тенденций на международных финансовых рынках. По сравнению с первыми девятью месяцами 2007 года темп прироста денежного агрегата М2 за январь-сентябрь 2008 года снизился более чем в 3 раза – с 27,8 до 8,3.

     Согласно прогнозам предполагается рост М2 в 2009 году на 9-11%, тогда как по итогам 2008 года денежная масса увеличилась на 1,7% (в 2007 году рост — 47,5%). Если еще в апреле текущего года в годовом выражении денежная масса сокращалась на 8%, то денежное предложение должно увеличиться на 20% в 2009 году.

     В предстоящие три года основной задачей  денежно-кредитной политики является последовательное снижение инфляции до 5-6,8% в 2011 году.

     В ближайшее время денежно-кредитная  политика во многом будет сохранять черты, сформированные в последние годы: продолжится применение режима управляемого плавающего валютного курса рубля, использование денежной программы для контроля за соответствием денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции, использование бивалютной корзины в качестве операционного ориентира политики валютного курса.

     При разработке денежно-кредитной политики на период 2009-2011 годов Банк России принимает  во внимание возможные изменения  мировых цен на основные товары российского  экспорта, прежде всего на энергоносители. 

      Список использованной литературы: 

1. Алпатов Г.Е., Базулин Ю.В. и др. Деньги. Кредит. Банки. под ред. Иванова В.В., Соколова Б.И. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. – 624 с.
2. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006 – 288 с.
3. Горина Т.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2003. – 144 с.
4. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учеб. пособие для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 310 с.
5. Поляк Г.Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник для вузов – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2-е изд. 2002. – 512 с.
6. Чепурин М.Н. Курс экономической теории. Учебное пособие. – Киров: АСА, 1995. – 624 с.
7. Газета “Коммерсант“ N 58 (4113) от 02.04.2009.
8. Федеральный закон “О деньгах и денежной системе Российской Федерации “http://www.yur.ru/laws/3.htm

9.”Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов” Центральный банк Российской Федерации, 2008г. - http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2009(2010-2011).pdf

10. Официальный сайт Центрального банка РФ http://www.cbr.ru/