Сучасні форми інвалютних запозичень як вихідний фактор зниження національної продуктивності

5. У роботі розкрито механізм управління зовнішнього державного боргу України. Під управлінням зовнішнім державним боргом запропоновано розуміти сукупність принципів, форм та методів цілеспрямованого впливу держави в особі уповноважених нею органів на об’єкти управління (стадії боргового процесу) з метою досягнення визначених економічних, політичних та соціальних цілей, забезпечення національної безпеки та гармонізації інтересів позичальників і закордонних кредиторів. Механізм управління зовнішнім державним боргом досліджено в розрізі трьох основних етапів: мобілізація зовнішніх фінансових ресурсів; використання залучених коштів; погашення та обслуговування державного боргу. Встановлено, що ефективне управління зовнішнім державним боргом на всіх етапах дозволить уникнути кризових боргових ситуацій, сприятиме забезпеченню стабілізації соціально-економічної ситуації та досягнення економічного зростання в країні.

6. На підставі проведеного дослідження сучасних інструментів зовнішнього державного запозичення було класифіковано та проаналізовано їх основні форми і виявлено особливості їх використання та впливу на обсяг, вартість зовнішніх запозичень, умови їх надання, що дозволяє вдосконалити механізм управління зовнішнім державним боргом на етапі мобілізації позикових ресурсів.

7. Запропоновано напрямки вдосконалення механізму управління зовнішнім державним боргом України, що зводяться до наступних:

- удосконалити нормативно-правове  забезпечення механізму управління зовнішнім державним боргом через розробку та прийняття Закону України “Про зовнішній борг України”;

- для збереження економічної  безпеки держави при виборі  боргового джерела пріоритет  повинен надаватися внутрішнім  запозиченням;

- мінімізація вартості боргу через залучення більш дешевих кредитних ресурсів;

- реструктуризація зовнішнього  державного боргу через випуск  єврооблігацій чи залучення кредитів  на більш вигідних умовах, що  стосуються як вартості, так і  термінів зовнішніх запозичень;

- для запобігання зростання боргового навантаження встановлення твердого контролю над часткою кредитів із плаваючою процентною ставкою, а також кредитів, залучених на термін до одного року в загальному обсязі зовнішнього державного боргу України та встановлення лімітів за даними показникам;

- використання свопових  операцій, тобто операцій типу  “борги в обмін на власність  (акції)”.

8. Встановлено, що здійснення ефективного управління зовнішнім державним боргом передбачає розробку концепції такої боргової стратегії, в якій державний борг розглядатиметься не з позиції боргового тягаря на економіку України, а як інструмент економічного зростання в державі. Обгрунтовано, що зовнішні державні запозичення необхідні для забезпечення платоспроможності держави та досягнення економічного зростання. Важливим завданням стратегічного управління державним боргом є пошук оптимального співвідношення між борговим та податковим фінансуванням бюджетних видатків. 

9. Побудовані моделі, які показують залежність зовнішнього державного боргу від рівня макроекономічних показників, дозволяють здійснити прогноз зовнішнього державного боргу України та використати дані розрахункові значення в процесі управління зовнішнім державним боргом України з метою забезпечення збалансованості бюджету та  стабільності вітчизняної фінансової системи.

Спосок використаної літератури:

1. Башко В. Й. Державні запозичення в Україні : оцінка потреб і пропозиції щодо структури / В. Й. Башко // Економіка і прогнозування. – 2007. – № 2. – С. 75 – 87
2. Британська Н. Н. Особливості здійснення державних запозичень в Україні //http://www.rusnauka.com/9_DN_2010/Economics/61087.doc.htm
3. Вахненко Т. П. Політика державних запозичень та управління корпоративними  боргами в умовах фінансової кризи / Т. П. Вахненко  // Економіст. – 2009. – № 3. – С. 48 – 51
4. Вахтненко Т. П. Зовнішні боргові зобовязання у ситемі світових фінансово-економічних відносин. – К.: Фенікс, 2006. –С 259-329
5. Малерик М.М. Особливості управління борговим портфелем України / М.М. Малерик. – Світова економічна криза: причини, наслідки та перспективи подолання: матеріали міжнародної наукової студентсько-аспірантської конференції 14-15 травня 2010 р. / Львівський нац. ун-т ім. І. Франка.
6. Мних А. М. Особливості використання запозичених коштів в Україні / А. М. Мних // Фондовый рынок. – 2009. – № 48. – С. 30 – 32
7. Лондар С.Л., Тимошенко О.В. Фінанси. Навчальний посібник. – Вінниця: Нова Книга, 2009 – С 206-223
8. Лютий І.О. Державний кредит та боргова політика України / Лютий І.О., Зражевська Н.В., Рожко О.Д. – К.: Центр учбової літератури, 2008. - 352 с.
9. Приказюк Н. В. Державні запозичення: світовий досвід та особливості здійснення в Україні / Н. В. Приказюк , Т. П. Моташко // Економіка та держава. – 2009. – № 5. – С. 12 – 14
10. Реструктуризація зовнішніх боргів України в умовах глобалізації / О.О. Прутська, А.В. Бабич // Актуальні проблеми економічного розвитку України: збірник наукових праць Міжнародної науково-практичної конференції 24 квітня 2009 р. – Вінниця: ВТЕІ КНТЕУ, 2009. – С. 139-145.
11. Стратегія економічного і соціального розвитку України (2004-2015 роки) "Шляхом Європейської інтеграції" / Авт. кол.: А.С.Гальчинський, В.М.Геєць та ін.; Нац. ін-т стратег. дослід., Ін-т екон. прогнозування НАН України, М-во економіки та з питань європ. інтегр. України. – К.: ІВЦ Держкомстату України, 2004. – 416 с.
12. Федулова Л. І., Александрова В. П., Бажал Ю. М., Данько М. С., Кузнєцова І. С. Інноваційний розвиток економіки: модель, система управління, державна політика / НАН України; Інститут економічного прогнозування / Л.І. Федулова (ред.). – К. : Основа, 2005. – 550с.
13. 3. Шевчук В. Макроекономічні ризики прискореної акумуляції зовнішнього боргу в економіці України // Стратегічні пріоритети. - 2009. -№2. – с.159-166
14. www.minfin.gov.ua
15. www.bank.gov.ua
16. www.rada.gov.ua