Текущие финансовые потребности и краткосрочное кредитование

     При предоставлении отсрочки платежа обычно не считают, сколько это будет стоить покупателю. Тем не менее, бывает в договоре: отсрочка платежа 14 дней, в случае оплаты в день отгрузки – скидка 5%. Т.е. предприятие кредитует покупателя под 120% в год. Это плата за выполнение функций, не свойственных предприятию (кредиты выдаются банками). 

     Общие рекомендации по управлению ДЗ

1. установить контроль за состоянием расчетов с покупателями;
2. следить за соотношением ДЗ и КЗ, т.е. если ДЗ больше КЗ, то возникает угроза устойчивости предприятия;
3. использовать скидки для ускорения оплаты (например, 3% за досрочную оплату).
4. возложить контроль за ДЗ на менеджеров по продажам
5. установить лимит ДЗ на одного контрагента (например, 10000 руб.), отсрочка не более 45 дней, для новых – нет или не более 15% от выручки.

2. ПОИСК ИСТОЧНИКОВ ЗАЕМНЫХ  СРЕДСТВ

      Овердрафт.

     Краткосрочный кредитный инструмент для погашения  кассовых разрывов, т.е. дефицита оборотных  средств на счете заемщика. Банк кредитует предприятие в том  случае, если на его счету меньше средств, чем сумма срочного платежа. Лимит по ОД – на основании суммы поступлений на расчетный счет предприятия, как правило, не более 30% среднемесячной суммы. ОД на срок до 14 дней не нуждается в обеспечении, более 14 дней – товарное обеспечение. По этим товарам оговаривается размер неснижаемого остатка. Стоимость ОД зависит от срока, на который он предоставляется: чем он больше, тем больше %. % начисляется на остаток суммы задолженности в начале дня. Предполагается граница неснижаемого остатка задолженности перед банком, чаще всего 10-20% от среднемесячного оборота. Это максимум суммы ОД. Если больше – пеня.

     В зависимости от условий договора ОД может быть автоматическим или  по предварительному согласованию. Основное преимущество ОД – возможность в  короткие сроки получить необходимые средства для обеспечения своей текущей деятельности. Недостатки: лимиты и прогрессивная шкала %.

     Кредитная линия.

     Вид кредитования, который предусматривает  многократное списание кредитных средств  со ссудного счета банка на р/с предприятия. Носит целевой характер: на пополнение оборотных средств или на инвестирование в основные фонды, Выделяются на срок до 1,5 лет по рублевым и на два года по валютным кредитам.

     Невозобновляемые: после выдачи всей суммы кредитование прекращается.

     Возобновляемые6 в случае частичного или полного  погашения можно повторно получить в пределах лимита и срока.

     Нужен залог, причем ликвидный + хорошее финансовое состояние предприятия + занимаемая позиция на рынке.

     Товарное  РЕПО

     Для торговых компаний, проводящих операции с высоколиквидными товарами. Банк + сервисная компания выкупают товар (80% стоимости) + 20% векселя сервисной компании. По мере поступления ДС на р/с предприятия, оно выкупает товар мелкими партиями, но по более высокой цене, заранее оговоренной в договоре. Этот излишек покрывает стоимость услуг банка и остальных. Главное: товар должен быть высоколиквидным и была возможность его выкупить. Преимущества: оперативность получения средств, возможность досрочного погашения с низким дисконтом. Недостаток: более сложный документооборот и учет. Предлагают только крупные банки.

     Вексель.

     Ценная  бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное  обязательство перечислить некую  сумму денег после наступления  определенного срока.

     Просто  вексель: платит сам векселедатель. Переводной: третье лицо.

     Алгоритм  выпуска вексельного кредита: решение  банка о выдаче кредита, покупка  векселей, оплата векселями, поставщик  может их продать банку. Более  низкие % (7-8%).

     Факторинг

     В случае отсрочки платежа факторинговая  компания оплачивает по предъявлению отгрузочных документов. Когда срок наступает, предприятие оплачивает. Требования:

• Отгрузки должны быть по договору купли-продажи;
• Отсрочка не более 120 дней
• Нет, если наличными
• Ликвидный товар
• Реальная рентабельность должна быть не менее 10%

Основные  проблемы управления ОА

1. недостаточность денежных средств
2. недостаточность собственных кредитных возможностей: при продаже с отсрочкой платежа у предприятия образуется ДЗ
3. недостаточность производственных запасов
4. излишний объем ОА низкой ликвидности (неходовые и залежалые товары)
5. высокий уровень КЗ по сравнению с СОС, много купили, но не все нужно
6. неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками в пользу краткосрочных.