Валютные системы и современные проблемы

 МВФ  ежедневно определяет стоимость  СДР в долларах с учетом  изменения его плавающего курса.  Тем самым усилилось влияние  рыночного регулирования курса

 СДР  в отличие от первоначального  периода, когда он фиксировался  волевым решением межгосударственной  организации МВФ.

 Валютная  корзина придала определенную  стабильность СДР по сравнению  с национальными валютами. Но  определение их курса на базе  валютной корзины привело к  превращению СДР в международную  счетную валютную единицу. Не  имея собственной стоимости и  реального обеспечения, СДР не  могут полностью заменить золото  и резервные валюты.

 Вопреки  замыслу, СДР не стали эталоном  стоимости, главным международным  резервным и платежным средством.  Практика их использования не  соответствует целям, зарегистрированным  в измененном в 1978 г. Уставе  МВФ. В июле 1993 г. к СДР были  прикреплены лишь 4 валюты против 15 в 1980 г. СДР в основном применяются  в операциях МВФ как коэффициент  пересчета национальных валют,  масштаб валютных соизмерений, квоты, кредиты, доходы и расходы выражены в этой счетной валютной единице.

 Вне  МВФ СДР используются в ограниченных  сферах: 1) например, вместо франка  Пуанкаре и франка жерминаля  в разных международных конвенциях; 2) на мировом рынке ссудных  капиталов некоторые текущие  счета, облигации, синдицированные  кредиты выражены в СДР; 3) более  10 международных организаций получили  право открывать счета в СДР;  в 80-х годах были сняты ограничения  по ним на счетах при операциях  “своп”, срочных сделках, кредитах, гарантиях, предоставлении даров.  Официально СДР могут быть  использованы банками, предприятиями, частными лицами. Поэтому, хотя и без особого успеха, в отличие от ЭКЮ развиваются частные СДР. Рынок частных СДР оценивается примерно в десяток миллиардов в основном в форме банковских депозитов, отчасти депозитных сертификатов и международных облигаций.

 СДР  как международное средство накопления  валютных резервов применяются  незначительно.

 В  качестве международного платежного  средства СДР используются в  ограниченном круге межгосударственных  операций. Не достигнута главная  цель

 СДР:  они направляются на приобретение  конвертируемой валюты не столько  в целях покрытия дефицита  платежного баланса, сколько для  погашения задолженности стран  по кредитам МВФ. Значительные  суммы СДР возвращаются в

 Фонд  и интенсивно накапливаются на  его счетах, преимущественно в  пользу промышленно развитых  стран с активным платежным  балансом. Накопление СДР формально  выгодно, так как они более  стабильны, чем национальные валюты, и имеют международные гарантии. Кроме того, МВФ выплачивает процентные  ставки за хранение (использование)  СДР сверх распределенных странам  лимитов.