Операции в иностранной валюте

Операции в иностранной валюте 

Законодательством Кыргызской Республики6" установлено, что денежное обязательство должно быть выражено и оплачено в национальной валюте. Использование иностранной валюты, а также платежных документов в иностранной валюте при осуществлении расчетов по денежному обязательству на территории Кыргызской Республики допускается в случаях и порядке, установленных законодательством. 
8 мая 1992 года Кыргызская Республика стала членом Международного валютного фонда (МВФ). В марте 1995 года она приняла на себя обязательства согласно Статье VIII Статей Соглашения МВФ, устанавливающей, что Кыргызская Республика будет воздерживаться от установления ограничений на обменный курс при осуществлении платежей и переводов по текущим международным операциям или установления дискриминационных валютных режимов или практики множественных валютных курсов, без одобрения МВФ. 
Таким образом, в Кыргызской Республике практически отсутствует валютный контроль, так как не ограничиваются: 
-    перемещение иностранной валюты из-за границы и за границу; 
-    ввоз и вывоз валюты (при условии ее декларирования в пунктах таможенного контроля); 
-    операции по обмену между национальной и иностранной валютой; 
-    покупка и продажа резидентами и нерезидентами иностранной валюты в лицензированных банках и обменных бюро; 
-      разовые обменные операции между национальной и иностранной наличной валютой; 
-    текущие платежи, текущие поступления и переводы капитала из-за границы и заграницу. 
Согласно законодательству Кыргызской Республики63, перемещение валютных ценностей, не являющихся валютой, с занесением необходимых сведений в таможенную декларацию (списки), осуществляется в соответствии с таможенным законодательством Кыргызской Республики. 
При открытии счетов и вкладов за пределами Кыргызской Республики резиденты Кыргызской Республики обязаны регистрировать их в Национальном банке Кыргызской Республики и по его запросу предоставлять сведения о данных счетах и вкладах, декларации, иные документы и информацию, связанную с операциями в иностранной валюте. 

     Роль  и значение иностранной  валюты в развитии валютных отношений 

     Под иностранной валютой в соответствии с законом Кыргызской Республики¹ понимаются:

• Денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;
• Средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;

     При рассмотрении валютных операций исходным моментом является определение понятий  «котировка валюты». Котировка валюты – определение ее курса. Полная котировка включает курс покупателя и продавца, по которым иностранная валюта меняется на национальную валюту. Разница между курсами продавца и покупателя – маржа – является для банка источником дохода, за счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска.

     Существуют два метода котировки иностранной валюты – прямая и косвенная. Большинство стран используют прямую котировку. При прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице, а при косвенной котировке за единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. Преимущественно косвенная котировка применяется в Великобритании. Что касается США, то для внутренних целей используется принцип прямой котировки, а в международной сфере американские банки применяют метод косвенной котировки для многих валют, кроме фунта стерлингов. В Кыргызстане применяется прямая котировка.

     Процедура котировки, состоящая в определении и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте, называется «фиксинг». На основе фиксинга устанавливаются курсы продавца и покупателя, публикуемые в официальных бюллетенях. В операциях на межбанковском валютном рынке котировка производится преимущественно по отношению к доллару США, так как он является международным платежным и резервным средством.

     Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры, которая интересуется котировкой иностранных валют по отношению к национальной валюте, базируется на кросс-курсе. Кросс-курс – соотношение между двумя валютами, которое вытекает по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

     РАСЧЕТ  КРОСС-КУРСА

     Даны  котировки:

     Кыргызский  сом / доллар США –48,20 – 48,30

     Кыргызский сом / англ. фунт стерлингов – 22,20 –22,30.

     Клиент желает приобрести у банка английские фунты стерлингов в обмен на доллары США. Для того, чтобы рассчитать кросс-курс необходимо курс покупки доллара США разделить на курс продажи англ. фунта стерлингов. Получаем: 48,20/22,30 = 2,16 – курс покупки фунтов, т.е. за 1 английский фунт стерлингов клиент получит 2,16 долларов США. Курс продажи фунтов: 48,30/22,20 = 2,18.

     Существует  два режима валютного курса:

1. Свободно плавающие валютные курсы, определяются беспрепятственной игрой спроса и предложения на рынке. Валютный курс, устанавливаемый свободными рыночными силами, может изменяться и действительно изменяется. Факторы, влияющие на изменение валютного курса:

     – Изменения во вкусах потребителей. Любые изменения во вкусах и привязанности потребителей к изделиям другой страны изменяют спрос и предложение на валюту этой страны, а также изменяют валютный курс.

     Например, если технологические достижения американцев  в производстве компьютеров делают их технику более привлекательной для британских потребителей и промышленности, то они, покупая больше американских компьютеров, поставят больше фунтов на валютные рынки, и курс доллара повысится. И наоборот, если английский твид станет более популярным в США, то спрос на фунт возрастет, и курс доллара снизится.

     – Относительные изменения в доходах. Если рост национального дохода одной страны обгоняет рост этого показателя в других странах, то курс ее валюты, по всей видимости, снизится. Импорт страны находится в прямой зависимости от уровня ее дохода.

     – Относительное изменение цен. Если уровень внутренних цен в США быстро растет, а в Великобритании остается неизменным, то американский потребитель будет искать относительно дешевые британские товары, тем самым увеличивая спрос на фунты. И наоборот, британцы будут менее склонны приобретать американские товары, снижая предложение фунтов.

• Относительные реальные процентные ставки. Предположим, государство в целях обуздания инфляции станет проводить политику «дорогих денег». В результате реальные процентные ставки поднимутся здесь выше, чем в других странах, и страна превратится в очень привлекательное место для вложения финансовых средств.

     – Спекуляция.

     2) Фиксированные валютные курсы. Некоторые страны фиксируют или «закрепляют» свои валютные курсы на определенном уровне.

     Сторонники  системы фиксированных курсов утверждают, что ее использование уменьшает риск и неопределенность, связанные с международной торговлей и финансами. Считается, что применение фиксированных валютных курсов, приводит к расширению объемов взаимовыгодной торговли и финансовых операций. Однако жизнеспособность систем с фиксированными валютными курсами зависит от двух взаимосвязанных условий: 1) наличия достаточных резервов и 2) случайного возникновения незначительных по своим размерам дефицитов или активов платежного баланса. Большие и постоянные дефициты могут свести на нет резервы страны. Страна с недостаточными валютными резервами сталкивается с менее желательными вариантами выбора. С одной стороны, она должна будет решиться на болезненные и политически непопулярные макроэкономические меры адаптации в виде инфляции или спада. С другой стороны, этой стране, возможно, придется прибегнуть к протекционистской торговой политике или валютному контролю, которые ограничивают объемы международной торговли и финансов.

     В Кыргызской Республике введен режим  плавающего валютного курса, который  зависит от спроса и предложения  на валютном рынке. Официальный курс доллара к сому устанавливается  Национальным Банком Кыргызской Республики на основе операций Национального банка, коммерческих банков и других уполномоченных дилеров банков на межбанковском валютном рынке. Через кросс курсы к доллару рассматривается курс сома к другим иностранным валютам.