Операция с драгоценными металлами

Введение

Рынки драгоценных  металлов - это специальные центры торговли драгоценными металлами, где  осуществляется их регулярная купля-продажа  по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных  расчетов. Во всем мире рынки драгоценных  металлов строго регулируемые. В России рынок драгоценных металлов регламентируется Федеральными законами и соответствующими нормативными актами.

Согласно Федеральному закону «Федеральный Закон РФ от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (в ред. от 18.07.05) к драгоценным металлам относятся золото, серебро, платина  и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, осмий).

Российский рынок  драгоценных металлов в широком смысле включает в себя взаимоотношения между всеми субъектами рынка: государством, представленным Гохраном и Центральным Банком, добытчиками, промышленными производителями, кредитными организациями, промышленными потребителями, скупочными организациями, инвесторами, в том числе частными, и прочими. В связи с тем, что российский рынок драгоценных металлов является экспортно-ориентированным, огромное влияние на него оказывает мировой рынок.

В настоящее время  добычу золота в России осуществляют около 600 акционерных обществ, артелей  и других производственных структур, выступающих как самостоятельные  недр пользователи, но в то же время 14 предприятий добывают около 45% от общего объема добываемого золота. Основным источником предложения драгоценных металлов на рынке служит новая добыча.

Драгоценные металлы  представляют собой не просто материал, используемый в ювелирной промышленности, электронике, стоматологии и ряде других отраслей, драгоценные металлы - это  специфический финансовый инструмент, являющийся объектом вложения средств, как в целях накопления, так  и в спекулятивных целях.

Спрос на рынке драгоценных  металлов формируют промышленные потребители с одной стороны, инвесторы, накапливающие драгоценные металлы в качестве резервов, сокровищ - с другой.

Схема взаимодействия субъектов рынка, сложившаяся в  результате проводимых реформ и действующая  на сегодняшний день, выглядит следующим  образом:

Недр пользователи имеют право продать слитки золота и серебра, произведенные из его минерального сырья только Гохрану России, Центральному Банку и уполномоченным коммерческим банкам.

Центральный Банк Российской Федерации и кредитные организации  имеют право приобретать слитки золота и серебра за свой счет и  за счет клиентов (по договорам комиссии или поручения) у пользователей  недр. Учитывая, что, следуя Федеральному закону РФ от 10.07.02 г. N 86-ФЗ "О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)" (с изм. и доп. от 10 января 2003 г.), Центральный банк не может  осуществлять операции с инвесторами  и промышленными потребителями, они могут покупать слитки золота и серебра только у уполномоченных коммерческих банков. Причем покупка  может осуществляться как непосредственно, так и по договорам комиссии или по специальным счетам, открываемым в специально уполномоченных банках.

Такая схема взаимоотношения  участников рынка ставит кредитные  организации в центр системы  обращения слитков драгоценных  металлов, как это делается во всем мире.

Гохран — Государственное учреждение по формированию Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации, хранению, отпуску и использованию драгоценных металлов и драгоценных камней (Гохран России) при Министерстве финансов Российской Федерации.

Глава 1. Экономические основы развития операций с  драгоценными металлами

1.1 История  использования драгоценных  металлов в деятельности  коммерческих банков

Драгоценные металлы  и природные драгоценные камни  обладают инвестиционной ценностью  и являются инструментом образования  и накопления денежных средств. Поэтому  они относятся к финансовым активам  и могут являться объектом банковских сделок.

Согласно Федеральному Закону «О банках и банковской деятельности»  от 2 декабря 1990 года № 395-1 в ред. Федерального закона от 21.07.05.№ 31-ФЗ кредитная организация  вправе осуществлять операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями  в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

В настоящее время  драгоценные металлы являются объектом купли-продажи на международных  и внутренних товарных и финансовых рынках, а также первичного и вторичного, биржевого и внебиржевого рынков. Торги по золоту, серебру, платине  и палладию проводятся ежедневно, а  в средствах массовой информации также ежедневно публикуются  текущие котировки на металлы. Мировые  цены на драгоценные металлы по сложившимся  десятилетиями традициям устанавливаются  в долларах США в расчете за тройскую унцию (31,1 г), а внутренние цены – в национальной валюте.

Банк России ежедневно  публикует учетные цены (в соотношении  руб./г), которые устанавливаются  с учетом мировых цен и дисконта в зависимости от вида металла. Учетные  цены применяются для целей бухгалтерского учета в кредитных организациях. Так, ЦБ РФ установил следующие учетные  цены на драгоценные металлы на 10 января 2006 года: на золото - в размере 496,80 рублей за грамм; на серебро - 8,17 рублей за грамм; на платину - 863,98 рублей за грамм; на палладий - 232,94 рублей за грамм.

В настоящее время  дисконты к действующим на момент расчета значениям фиксингов на драгоценные металлы на лондонском рынке наличного металла «спот» таковы: для золота – 0,5%; для серебра – 2,0; для платины и палладия – 7,5%. Дисконт учитывает среднюю величину расходов по поставке на международный рынок каждого вида металла и пересчитывается в рубли по официальному курсу доллара США к российскому рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен.

Сделки купли-продажи  на внутреннем российском рынке производятся на рыночных условиях по ценам, учитывающим  текущую конъюнктуру мирового рынка  и уровень рисков, связанных с  колебаниями мировых цен на аффинированные драгоценные металлы.

     Факторы, влияющие на динамику цен на драгоценные  металлы, достаточно разнообразны. Они  носят не только экономический, но и  политический характер, а в отдельные  периоды последний имеет преобладающее  значение. Кроме того, немаловажное значение оказывает и динамика цен  на другие виды финансовых активов  – ценные бумаги, основные валюты и  т.п. Однако определяющим по-прежнему является поведение продавцов и покупателей  на каждый конкретный вид металла.

     Торговля  металлами производится как в  физической, так и обезличенной форме, где базовым активом выступает  какой-либо драгоценный металл, причем в настоящее время преобладает  использование обезличенного металла. Данные операции, как правило, осуществляют кредитно-финансовые институты (банки, инвестиционные компании, брокерские фирмы и т.п.). Ликвидность драгоценных  металлов на мировом рынке достаточно высокая, чего нельзя сказать о внутреннем российском рынке. Тем не менее, ряд  российских коммерческих банков, в  числе которых Сбербанк России, не только продает слитки и монеты, но и производит их обратный выкуп.

     Финансовые  активы в драгоценных металлах могут  приносить своему владельцу либо курсовой, либо процентный доход. Первый обеспечивается за счет роста цены на драгоценные металлы на рынке, а второй – при открытии срочных  обезличенных металлических счетов (при этом владелец счета может  получить дополнительно и курсовой доход). В последние годы складывающаяся положительная ценовая динамика способствовала повышению спроса на драгоценные металлы как со стороны  корпоративных, так и частных  инвесторов.

     Третье  положение, которое подтверждает возможность  отнесения драгоценных металлов к группе финансовых активов, вызывает меньше всего вопросов, так как  основными участниками всех сегментов  мирового и отечественного рынка  драгоценных металлов выступают  именно коммерческие банки.

     В соответствии с внутренними нормативно-правовыми  актами российские банки могут совершать  практически все принятые международной  практикой операции и сделки с  золотом, серебром, платиной (с 1998 г.) и  палладием (с 2000 г.) на основании выдаваемых Банком России лицензий. При этом некоторые  виды деятельности они могут проводить  и при отсутствии лицензии. Также  на Банк России возложена обязанность  устанавливать правила проведения банковских операций согласно п. 5 ст. 7 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 № 86-ФЗ.

     При наличии лицензии на совершение операций с драгоценными металлами банкам предоставлено право: привлекать драгоценные  металлы во вклады (до востребования  и на определенный срок) от физических и юридических лиц; размещать драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках; предоставлять и получать займы в драгоценных металлах либо под их залог; осуществлять различные виды сделок как за свой счет, так и за счет клиента; проводить экспортно-импортные операции.

     Независимо  от наличия лицензии на совершение операций с драгоценными металлами  кредитные организации вправе принимать  драгоценные металлы в качестве обеспечения исполнения обязательств юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов), а также предоставлять  названным лицам услуги по хранению и транспортировке драгоценных  металлов.

     Рост  активности со стороны российских коммерческих банков по использованию драгоценных  металлов в банковской практике обусловлен, прежде всего, потребностью в расширении банковского бизнеса, увеличении клиентской базы, в диверсификации инвестиционных рисков. Кроме того, банки, совершающие  операции с драгоценными металлами, значительно способствуют повышению  своего имиджа, особенно при развитии отношений на международном рынке.

     Использование драгоценных металлов в современной  практике финансовых институтов и интерес  со стороны частных инвесторов обусловлены, прежде всего, потребностью страховать риски при вложении денежных средств  в различные виды финансовых инструментов и зависят в немалой степени от развитости рынка.

     Рассматривая  вопрос о драгоценных металлах в  структуре финансовых активов, необходимо остановиться еще на одном аспекте. В Системе национальных счетов в  качестве финансового актива рассматривается  только монетарное золото, хранящееся в Банке России, а немонетарное, включая золото, которое принадлежит  коммерческим банкам, – как нефинансовый актив. Немонетарное золото по способу  использования можно разделить  на золото производственного (промышленно-бытового) и непроизводственного назначения. Под второй группой мы подразумеваем  золото, используемое в деятельности кредитно-финансовых институтов, а  также находящееся в частном  владении с целью тезаврации и  инвестиций.

     Драгоценные металлы второй группы необходимо рассматривать  как финансовые активы, так как  они остаются формой сохранения стоимости  денег и потому ближе к группе финансовых активов, а также отражают лишь смену формы актива. Кроме  того, в Системе национальных счетов актив определяется как конкретный объект, позволяющий извлекать выгоду от владения и использования, что  вполне соответствует вышепредставленным положениям и дает основания для включения драгоценных металлов в группу финансовых активов.

В настоящее время  доля драгоценных металлов в структуре  активов коммерческих банков невелика и занимает около 1%. По мнению автора, с развитием рынка их доля будет  постоянно возрастать и в будущем  может достигнуть порядка 10%. Вместе с тем интенсивное развитие банковских операций с драгоценными металлами  будет способствовать повышению  внутреннего спроса на финансовые активы в драгоценных металлах со стороны  других субъектов рынка.

Однако для того, чтобы понять специфику этих операций, проанализировать перспективы развития, нужно знать историю использования  драгоценных металлов в деятельности коммерческих банков.

Для этого рассмотрим историю использования драгоценных  металлов в деятельности коммерческих банков.

В начале XX в. важнейшими кредиторами российской золотопромышленности становятся коммерческие банки, роль государственного кредитования заметно сокращается. Установление широких и действенных связей с банками могло стать важным этапом в эволюции российской золотопромышленности, развивавшейся в условиях острого дефицита капиталов.

Отмечая тенденцию  известного улучшения условий кредитования золотопромышленности в начале XX в., следует отметить, что в целом они оставались неудовлетворительными и сдерживающими наращивание потенциала золотодобычи в стране. Все действовавшие формы кредита объективно, по самой своей природе, не были “приспособлены к особенностям отрасли и отдельных предприятий”. Проблема специализированного золотопромышленного кредита стояла в России очень остро.