Программный комплекс для финансового учета

    Представленные в таблице показатели рентабельности за 2008-й год имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ОАО "Газпром" за данный период.

    За  период с 01.01.2008 по 31.12.2008 организация  по обычным видам деятельности получила прибыль в размере XX,X копеек с каждого рубля выручки от реализации. К тому же имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2004-й год (+XX,X коп.).

    Показатель  рентабельности, рассчитанный как отношение  прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний год составил XX,X%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось XX,X коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате. 

    Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

    За 2008-й год каждый рубль собственного капитала организации обеспечил  чистую

    27

    прибыль в размере X,XXX руб. За 5 последних лет рентабельность собственного капитала снизилась на X,X%, при этом на падение рентабельности собственного капитала в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд. За 2008-й год значение рентабельности собственного капитала не соответствует нормативному значению.

    Рентабельность  активов за 2008-й год составила X,X%. За анализируемый период (31.12.03-31.12.08 г.) имело место значительное уменьшение рентабельности активов - на X,X%. В течение всего рассматриваемого периода рентабельность активов в основном падала. Значения рентабельности активов в течение всего периода не укладывались в нормативные.

2.3. Расчет показателей  деловой активности (оборачиваемости)

    В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие  скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской  деятельности денежных средств, а также  показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

* Приведен  расчет показателя в днях. Значение  коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.

    Показатель  оборачиваемости активов в среднем  в течение анализируемого периода  показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся  активов за 968 календарных дней. При  этом в среднем требуется 27 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

3. Выводы по результатам  анализа

3.1. Оценка ключевых  показателей

    По  результатам проведенного анализа  выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31 декабря 2008  г.) и результатов деятельности ОАО «Газпром» за 5 лет, которые приведены ниже.

    Анализ  выявил следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за 5 последних лет наблюдалось увеличение чистых активов;
• полностью соответствует нормальному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

28

• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• рост рентабельности продаж по валовой прибыли (+XX,X процентных пункта от рентабельности XX,X% за 2004-й год);
• положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
• коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Газпром" составляет 92%);
• за последний год получена прибыль от продаж (895 626 110 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+409 023 684 тыс. руб.).

    Показатели  финансового положения и результатов  деятельности организации, имеющие положительные значения:

• коэффициент автономии неоправданно высок (0,77);
• на 31 декабря 2008  г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вполне укладывается в норму (0,12);
• нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств;
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2008-й год составила 173 021 630 тыс. руб.

    Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

    Показатели  результатов деятельности организации, имеющие неудовлетворительные значения:

• недостаточная рентабельность активов (X,X% за 2008-й год);
• значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (-XX,X коп. от данного показателя рентабельности за 2004-й год).

3.2. Рейтинговая оценка  финансового положения  и результатов деятельности ОАО «Газпром»

    По  результатам проведенного выше анализа  получены следующие качественные оценки: финансовое положение ОАО «Газпром» – +X,XX; результаты деятельности в течение анализируемого периода – +X,XX. Согласно рейтинговой шкале это AA (очень хорошее положение) и BB (нормальные результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозные значения на последующий

    29

год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового  состояния ОАО «Газпром». Финансовое состояние получило оценку A – хорошее.

    Рейтинг «A» свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов высока (хорошая кредитоспособность).

4. Приложения

4.1. Определение неудовлетворительной  структуры баланса

    В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).