Страхование финансовых рисков

       2.2. Валютные риски  при расчетах по клирингу

       Ввиду того, что расчеты по клирингу с  каждой страной, как правило, ведутся  в одной валюте, предприятия и организации не могут применять такой метод страхования валютных рисков, как изменение валюты контракта. Они не пользуются также услугами коммерческих банков, которые, не страхуют от валютных рисков контракты, предусматривающие расчеты в клиринговых валютах. Отечественные организации применяют в основном лишь два метода страхования валютных рисков: регулирование валютной позиции и использование в контрактах валютных оговорок.

       Как свидетельствует практика, при расчетах в СКВ иностранные контрагенты не заинтересованы в применении валютных оговорок и соглашаются на их включение во внешнеторговый контракт лишь в качестве уступки, поскольку в их распоряжении имеются такие методы страхования валютных рисков, как срочные сделки с валютой, кредитные операции и т. д. При заключении контрактов в рам трактов. Каждый из них имеет свои   условия платежа, нередко разных контрагентов и по каждому стороны несут соответствующие валютные риски.    

       2.3   Валютные  риски при заключении товарообменных  сделок

       Один  из распространенных вариантов организации встречной торговли — заключение отечественным предприятием (организацией) сделок по экспорту и по импорту с разными иностранными партнерами.

       Российское предприятие (фирма А) поставляет товар иностранной фирме (Б), в свою очередь получая товар от другой иностранной фирмы (В). При этом ее обязательства и требования по отношению к иностранным партнерам взаимопогашаются. Фирмы А и Б урегулируют между собой лишь разницу между стоимостью поставок.

       Товарообменные  сделки не исключают платежи наличными, осуществляемые ее участниками. Вместе с тем для фирмы А они минимальные, так как ей приходится оплачивать лишь разницу между своим импортом и экспортом (либо, наоборот, получить эту разницу, если экспортная сделка превышает импортную). Это, однако, не уменьшает валютные риски, возникающие для фирмы А в связи с заключением сделок, каждая из которых представляет собой самостоятельный контракт в их национальной валюте. Наиболее простой путь к устранению данных рисков — сбалансирование возникающих по таким сделкам встречных обязательств отечественного предприятия (организации) и иностранных фирм (по объему, валюте, в которой выражены обязательства, по срокам платежей).

       Если  экспортный и импортный контракты  заключены в разных валютах, риски значительно возрастают. Полностью они могут быть исключены при установлени цен обоих контрактов в одной валюте или включении в них соответствующих валютных оговорок, и при совпадении сроков платежей по контрактам

       Определенную  сложность может вызвать страхование  валютных рисков по несбалансированной части товарообменной сделки. Нередко импортный контракт составляет лишь 70-80% экспортного, или наоборот. При страховании от рисков оставшихся или от сделки неприменимо большинство методов, используемых в обычных контрактах. Вряд ли приемлемо включение в отношении части сделки специальной валютной оговорки (например,  в  СДР).  Подобное,  в частности, не предусмотрено в международной практике. Поэтому оговорку в СДР пришлось бы включать целиком как в экспортный, так и импортный контракты. По существу это единственный метод страхования валютных рисков, применяемый в товарообменных (полностью не сбалансированных) сделках с Китаем, Индией и другими странами, расчеты с которыми ведутся в рамках двухсторонних клирингов. При заключении аналогичных сделок с другими странами разница между суммами встречных контрактов, погашаемая в СКВ, может быть застрахована от валютных рисков в коммерческих банках.

       Нередко при осуществлении товарообменных операций отечественные предприятия (организации) пользуются услугами посредника, который от их имени заключает контракты с иностранными фирмами. В данном случае валютные риски могут быть переложены на посредника, осуществляющего по своему усмотрению страхования (за соответствующую комиссию). В таком случае встречные поставки между российским предприятием (фирма А) и посредником должны оформляться одни контрактом, аналогичным по своим условиям бартерному контракту

                                    3. Хеджирование

            Хеджирование — это метод страхования валютных рисков. Как страхование по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности. Контракт на страхование называется хедж. Существуют две операции хеджирования: на повышение, на понижение.

            Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар.

            Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей — это биржевая операция  с  продажей   срочного    контракта.    Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт иди опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем.

       Преимущество  форвардной операции проявляется в  отсутствии предварительных затрат и защите от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды. Преимущество хеджирования с помощью опциона проявляется в полной защите от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются зараты на уплату опционной премии. 
 
 
 
 
 
 

                         Заключение     

       Сейчас  страховые компании сами устанавливают  размеры страховых тарифов, вкладывают временно свободные средства в ценные бумаги, банки.

       Проблемы  развития страхового рынка:

       1. Недостаточные масштабы рынка  страхования.

       2. Высокая инфляция мешала проявлению  страхового интереса.

       3. Порядок включения страховых  взносов в с/с продукции, работ  и услуг предприятий и организаций. Основная масса страховых взносов уплачивается из налогооблагаемой прибыли и не включается в с/с. Недостатки страхового рынка:

       1. Высокие тарифы.

       2. Много мелких ненадежных страховых  компаний с низкой финансовой устойчивостью. Чтобы повысить финансовую устойчивость должны развиваться перестраховочные операции. У нас только 1 -2% страховых взносов попадает в перестрахование.

                               Список использованной литературы:                       

       1.      И.Т. Балабанов «Финансовый менеджмент»

       2.  Ш.Р. Агеев, Н.М. Васильев, С.Н. Катырин «Страхование: практика и зарубежный опыт»

       3.      В.В. Аленичев «Страхование валютных  рисков»

       4.      Л.И. Рейтман «Страховое дело»