Точно так же рынок капитала устраняет  противоречие между нежеланием владельцев сбережений рисковать и невозможностью фирм полностью исключить риск из своей деятельности.

     Дело  в том, что в душе любого владельца  сбережений всегда борются два чувства: страх потерять накопленное и  стремление получить от инвестирования сбережений как можно больший  доход. Иными словами, страх инвестора  можно победить, играя на его жадности. Поэтому на рынке капитала действует железное правило: чем выше риск инвестиций, тем больший доход они должны обеспечивать. Иными словами, влияние уровня риска на цену капитала можно представить в виде следующей зависимости (рис. 3). 

     Рис. 3

     Реально отмеченные закономерности работы рынка  капитала приводят к тому, что на нем возникает не единая цена капитала, а множество цен (диапазон ставок процента). Это происходит потому, что  спросу, скажем, на долгосрочные инвестиции отвечает не предложение инвестиций вообще, а предложение только тех владельцев сбережений, которые готовы «заморозить» их на длительный срок. Во взаимодействии этого спроса и этого предложения и рождается ставка процента по долгосрочным инвестициям.

     Несколько сгладить такую раздробленность  рынка капитала удается только финансовым посредникам, что и определяет их огромную роль в хозяйственной жизни  любой страны. В качестве финансовых посредников обычно выступают:

1. банки;
2. инвестиционные фонды;
3. паевые фонды;
4. страховые компании;
5. пенсионные фонды.

     Все эти типы финансовых посредников  существуют сегодня и в экономике  России, хотя масштабы их операций пока еще очень малы.

3. Функции инвестиций

     Анализ  современного процесса дает основания  признать не только созидательное (возместительное и развивающее), но и очищающее экономику предназначение инвестиций. Независимо от их происхождения и принадлежности инвестиции выполняют следующие основные функции:

1. замещение физически и морально изношенных основных фондов и обеспечения поступления в хозяйственный оборот полноценных ресурсов. В этом случае происходит возмещение потребленного капитала (возместительная функция);
2. сооружение новых предприятий, создание дополнительных возможностей роста, организация новых технологических процессов. В этом случае происходит приобретение нового капитала или расширение имеющегося, иными словами его образование и наращивание (развивающая функция);
3. ликвидация технологий, оборудования и материальных структур, которые могут представлять опасность для общества, сдерживать расширенное воспроизводство. К ним могут быть отнесены устаревшие и потому жизненно опасные технологии, требующие уничтожения запасы химического, биологического и ядерного оружия и средства их производства, программы борьбы с наркоманией (сохранение человеческого капитала), терроризмом (обеспечение безопасности), сохранение экологии (как фактора качества жизни) и другие проблемы, требующие значительных ресурсов. Сюда же можно отнести вывод из хозяйственного оборота неэффективных объектов, которые не имеют каких-либо перспектив восстановления рентабельных или социальной полезности и поэтому отягощают экономику. В таких случаях происходит выбытие неэффективного капитала (очистительная функция).

     Эта функция, проявившаяся в мировом хозяйстве за последние два десятилетия в результате усиления роли инвестиционных ресурсов и имеющая повышенную тенденцию, может толковаться как качественный параметр инвестирования, поскольку направлена на вывод из оборота неэффективного капитала, улучшение инвестиционной и экономической структуры в целом. Она наиболее проявилась, когда перед человечеством остро встали проблемы самосохранения, защиты от техногенных угроз, уничтожения накопленных и физически изношенных вооружений и гражданских технологий, соблюдения экологического баланса и др. эта функция инвестиций возрастает по мере износа технологий, развития научно-технического процесса и роста затрат на формирование высокотехнологического сектора.

     В процессе воспроизводства инвестиции могут выполнять функции превращения части накоплений в специфический ресурс, неэффективной с точки зрения интересов общества, соответствующий степени неопределенности общеэкономической ситуации в конкретных странах. В этом случае инвесторы не вкладывают средства в приобретение или замещение капитала, а направляют их преимущественно в сектор, на рынок спекулятивных операций или в оффшорные зоны, сохраняя их вне полезного для общества учитываемого экономического оборота. В этом случае происходит формирование теневого капитала, проявляется теневая функция инвестирования. В ряде стран, в том числе и в России, распространение получили так называемые псевдо - инвестиции, вкладываемые с целью передела собственности или захвата имущества для перепрофилирования производства без учета его социальной полезности в настоящем будущем.

     Совокупность  этих трех функций, разных по своей  общественной и воспроизводственной  значимости, определяет характер инвестиционного  процесса в целом.

     Перечисленные тенденции в большей степени  проявляются при воспроизводственном, чем ресурсном, подходе к инвестициям. Обеспечивая общественное воспроизводство посредством формирования и развития капитала инвестиционный процесс, как и воспроизводственный процесс в целом, направлен на удовлетворение растущих потребностей человека. На этой основе он стимулирует совокупный общественный спрос.

     Инвестиционный  процесс можно представить как  смену следующих взаимообусловленных  фаз:

     - научно-маркетинговое обоснование  выбора партнера (инвестора или  получателя инвестиций) и формы инвестирования;

     - формирование, распределение и перераспределение  инвестиционных ресурсов;

     - потребление инвестиционных ресурсов  в реальном секторе экономике;

     - анализ результатов инвестирования, его влияние на конкурентоспособность  производства.

     Обычно  при выборе инвестиционной стратегии  или формировании политики основное внимание сосредоточивается на второй «распределительной» фазе. Между  тем эффективность общественного  воспроизводства в значительной степени зависит от фазы потребления  инвестиционных ресурсов, на которой непосредственно формируется капитал как фактор производства. Немаловажной представляется и четвертая фаза, которая, по существу, обеспечивает возможность совершенствования качества инвестиционного процесса.

Заключение

     В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

     Само  понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей.

     Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и  реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

     Реальные  инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики  или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).

Список использованных источников

1. Чепурина  М.Н. Курс экономической теории– Киров: «АСА», 2008.
2. В.Я. Иохин. Экономическая теория. - М.: Юрист, 2010.
3. http://polbu.ru