Инвестиционная привлекательность

 

 

 

 

1

 

ТЕМА 3. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ РИНОК,

ЙОГО ОЦІНКА ТА ПРОГНОЗУВАННЯ РОЗВИТКУ

 

1. Інвестиційний ринок та його основні складові

2. Оцінка та прогнозування макроекономічного  інвестиційного ринку

3. Оцінка інвестиційної привабливості галузей економіки

4. Оцінка інвестиційної привабливості регіонів

5. Оцінка інвестиційної привабливості фармацевтичних підприємств

 

 

 

 

2

 

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ РИНОК

 

РИНОК ОБ´ЄКТІВ РЕАЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ

 

РИНОК ОБ´ЄКТІВ ФІНАНСОВОГО  ІНВЕСТУВАННЯ

 

РИНОК ПРЯМИХ КАПІТАЛОВКЛАДЕНЬ  НА:

• НОВЕ БУДІВНИЦТВО;
• РОЗШИРЕННЯ;
• РЕКОНСТРУКЦІЮ;
• ТЕХНІЧНЕ ПЕРЕОЗБРОЄННЯ.

 

РИНОК ПРИВАТИЗОВАНИХ ОБ'ЄКТІВ (ТІ, ЯКІ ЦІЛКОМ ПРОДАЮТЬСЯ НА  АУКЦІОНАХ, ЗА КОНКУРСОМ АБО ТРУДОВИМ  КОЛЕКТИВАМ ЗА ПРИВАТИЗАЦІЙНІ  ЧЕКИ І ГРОШІ)

 

РИНОК НЕРУХОМОСТІ (ПРОДАЖ КВАРТИР, ОФІСІВ, ДАЧ ТОЩО)

 

РИНОК ІНШИХ ОБ'ЄКТІВ ІНВЕСТУВАННЯ (У ПРЕДМЕТИ КОЛЕКЦІОНУВАННЯ, АНТІ-

КВАРІАТУ, ХУДОЖНІ ТВОРИ ТА ІНШІ  ЦІННОСТІ)

 

ФОНДОВИЙ РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ

 

ГРОШОВИЙ РИНОК (БАНКІВСЬКІ ДЕПОЗИТНІ  ВКЛАДИ, ІНОЗЕМНА ВАЛЮТА)

 

 

 

 

3

 

ОСНОВНІ СКЛАДОВІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО РИНКУ –

ПОПИТ, ПРОПОЗИЦІЯ, ЦІНА І РІВЕНЬ КОНКУРЕНЦІЇ

 

ЧОТИРИ СТАДІЇ КОН’ЮНКТУРИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО РИНКУ:

 

ПІДЙОМ КОН’ЮНКТУРИ характеризується зростанням обсягів попиту на об’єкти інвестування, підвищенням рівня цін на них, розвитком конкуренції серед інвестиційних посередників.

КОН’ЮНКТУРНИЙ БУМ характеризується значним зростанням попиту на усі об’єкти інвестування.

ПОСЛАБЛЕННЯ КОН’ЮНКТУРИ пов’язане зі зниженням інвестиційної активності у результаті спаду економіки у цілому. Ціни на об’єкти інвестування повільно знижуються разом з доходами інвесторів і посередників.

КОН’ЮНКТУРНИЙ СПАД характеризується низьким рівнем попиту і пропозиції об’єктів інвестування. Знижуються ціни на об’єкти інвестування, доходи учасників ринку знижуються до самого низького рівня, можливі збитки в окремих сферах інвестиційної діяльності.

 

 

 

 

4

 

ЕТАПИ ОЦІНКИ ТА ПРОГНОЗУВАННЯ КОНЬЮНКТУРИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО РИНКУ:

 

1. Необхідно вибрати та сформувати перелік показників щодо визначення інвестиційного клімату й складання кон’юнктури інвестиційного ринку.

2. Аналіз поточної кон’юнктури інвестиційного ринку, який  базується на системі аналітичних показників, що характеризують цей ринок у цілому, а також окремі ринки, які входять до його складу. На базі цього виявляється загальна динаміка аналітичних показників та пов’язується з фазами економічного розвитку держави.

3. Дослідження майбутніх змін факторів та умов, що впливають на розвиток інвестиційного ринку, і розробка прогнозу цього розвитку, яка здійснюється на основі необхідної інформації (динаміка ВВП, НД, обсягу промислової продукції, частки НД на нагромадження, податкове регулювання інвестиційної діяльності, дисконтна ставка НБУ, умови кредитування, розвиток фондового ринку та ін.). 

 

 

 

 

 

5

 

Прогнозування макроекономічних показників розвитку інвестиційного ринку

 

 Характер фаз циклічного розвитку економіки, які визначають тривале коливання кон’юнктури інвестиційного ринку

 

 

“Криза”

 

“Депресія”

 

“Пожив-

лення”

 

“Підйом”

 

Період

 

Обсяг національного доходу або загальний об’єм виробництва

 

Цикл економічного розвитку

 

Перелік показників для проведення маркетингу розвитку інвестиційного ринку

а) основні показники, які визначають макроекономічний розвиток інвестиційного ринку в цілому;

б) основні показники розвитку ринку капітальних вкладень;

в) основні показники розвитку ринку об’єктів приватизації;

г) основні показники розвитку ринку нерухомості;

д) основні показники розвитку фондового ринку;

е) основні показники розвитку грошового ринку.

 

 

 

 

6

 

Інвестиційна привабливість підприємства

 

Галузь

 

Інвестиційна привабливість

 

Регіон

 

держави

 

Системний підхід до оцінки інвестиційної привабливості підприємства

 

 

 

 

7

 

Рейтинг інвестиційної привабливості України у порівнянні з деякими іншими країнами по оцінці експертів журналу “Euromoney”

 

15,66

 

Азербайджан

 

15,77

 

Таджикістан

 

17,70

 

Молдова

 

18,59

 

Арменія

 

21,,02

 

Узбекістан

 

21,15

 

Грузія

 

22,21

 

Туркменістан 

 

22,62

 

Україна

 

23,53

 

Киргизстан 

 

24,63

 

Білорусь

 

24,69

 

Росія 

 

26,00

 

Латвія

 

26,55

 

Литва

 

26,59

 

Казахстан

 

28,94

 

Естонія

 

ІІ. Постсоціалістичні країни

 

95,66

 

Франція

 

96,61

 

Швейцарія

 

96,87

 

Люксембург

 

97,18

 

Японія

 

97,42

 

США

 

І. Лідери серед країн з ринковою  економікою

 

Інтегральний показник інвестиційної  привабливості у балах

 

Найменування країни

 

 

 

 

8

 

Перелік галузей національної економіки, які виділяються сучасною статистикою

 

а) промисловість;

б) транспорт;

в) зв’язок;

г) будівництво;

д) торгівля та громадське харчування;

є) постачання та збут;

ж) заготівля сільськогосподарської продукції;

з) житлово – комунальне господарство;

і) побутове обслуговування;

к) інформаційно – розрахункове обслуговування;

л) наукове обслуговування та наукова діяльність;

м) інші види діяльності.

 

 

 

 

9

 

Перелік компонент (узагальнюючих показників), по яких проводиться оцінка інвестиційної привабливості галузі

 

1) рівень прибутковості галузі (Y1);

2) рівень перспективності розвитку галузі (Y2);

3) рівень інвестиційних ризиків, 

характерних для галузі (Y3).

 

 

 

ІПО = 0,65 Y1 + 0,2 Y2 + 0,15 Y3

 

 

 

 

10

 

Показники оцінки прибутковості галузі:

 

а) рівень прибутковості усіх використовуваних активів (розрахований як відношення суми валового прибутку до суми усіх використовуваних активів) (Х1);

 

б) рівень прибутковості власних капитала або власного капіталу при існуючому в підгалузі фінансовому лівериджі (розрахований як відношення суми балансового прибутку до суми власних капіталу) (Х2);

 

в) рівень прибутковості реалізації виробленої продукції, робіт, (розрахований як відношення суми прибутку від реалізації до об’єму реалізації продукції, робіт або послуг) (Х3);

г) рівень прибутковості витрат (розрахований як відношення суми прибутку від реалізації до суми поточних витрат) (Х4).

 

Y1 = 0,4Х1 + 0,35Х2  + 0,15Х3 + 0,1Х4

 

 

 

 

11

 

Показники оцінки рівня перспективності розвитку підгалузі:

 

а) значущість підгалузі в економіці України (кількісну основу оцінки цього показника склали фактична та прогнозована питома вага продукції підгалузі у валовому внутрішньому продукті України з урахуванням здійснюваної перебудови економіки) (х5);

 

б) стійкість підгалузі до економічного спаду виробництва в Україні (показник співвідношення динаміки обсягу виробництва підгалузі та динаміки обсягу валового внутрішнього продукту України) (х6);

 

в) соціальна значущість підгалузі (показник чисельності зайнятих у підгалузі робітників) (х7);

 

г) забезпеченість перспектив зростання за рахунок власних фінансових ресурсів (обсяг та питома вага капітальних вкладень за рахунок власних коштів у підгалузі; питома вага власного капіталу у використовуваних активах) (х8);

 

д) ступінь державної підтримки розвитку підгалузі (обсяги державних капітальних вкладень; обсяги державного короткострокового кредитування; податкові пільги) (х9).

 

 

 

 

12

 

Показники оцінки рівня інвестиційних ризиків, характерних для галузі:

 

а) рівень конкуренції в галузі (показник кількості компаній та фірм, функціонуючих в (галузі, в тому числі, які займають монопольне положення на ринку);

 

б) рівень інфляційної стійкості галузі (показник співвідношення динаміки рівня цін на основну продукцію галузі та динаміки індексів оптових цін в цілому по Україні);

 

в) рівень соціальної напруженості в галузі (показник середнього рівня заробітної плати робітників галузі в співставленні з реальним рівнем прожиткового мінімуму в Україні).

 

 

 

 

13

 

Галузі пріоритетні за інвестиційною привабливістю

-кольорова металургія;

-чорна металургія;

-виробництво натуральної шкіри;

-парфумерно-косметична промисловість;

-спиртова промисловість та ін.

 

Галузі з достатньо високою інвестиційною привабливістю:

-нафтодобувна;

-газова промисловість;

-електроенергетика;

-фармацевтичне виробництво;

-виноробне виробництво та ін.

 

Галузі з середньою інвестиційною привабливістю:

-хімічна;

-нафтохімічна промисловість;

-виробництво залізобетону;

-машинобудівництво;

-металообробна промисловість;

-шерстяна промисловість; виробництво плодовоовощевих консервів;

-маслосирова промисловість та ін.

 

Галузі з низькою інвестиційною привабливістю:

-вугільна промисловість;

-торф’яна промисловість

-цукрова та ін.

 

 

 

 

14

 

Інвестиційна привабливість регіонів України оцінюється на основі їх ранжування по наступних п’яти синтетичних (узагальнених) показниках:

1) рівень загальноекономічного розвитку регіону (у1);

2) рівень розвитку інвестиційної інфраструктури регіону (у2);

3) демографічна характеристика регіону (у3);

4) рівень розвитку ринкових відносин та комерційної інфраструктури регіону (у4);

5) рівень криміногенних, екологічних та інших ризиків (у5);

 

ІПР = 0,35у1 + 0,15у2 + 0,15у3 + 0,25у4 + 0,1 у5

 

Оцінка рівня економічного розвитку регіону (у1):

а) питома вага регіону у валовому внутрішньому продукті і національному доході;

б) обсяг виробничої промислової продукції на душу населення;

в) рівень самозабезпеченості регіону основними продуктами харчування (обсяг виробництва відповідних видів сільськогосподарської продукції на душу населення);

г) середній рівень заробітної плати робітників у регіоні;

д) обсяг і динаміка капітальних вкладень у регіоні в розрахунку на одного жителя;

є) число компаній і фірм усіх форм власності у регіоні;

ж) питома вага збиткових підприємств у загальній кількості функціонуючих компаній і фірм.