Конспект лекций по инвестициям

      Широко  используемой в международной строительной практике формой строительного подряда является договор «продукция на руки», при котором в обязанность подрядчика входит не только завершить строительство всего объекта, но и передать персоналу заказчика технические и управленческие навыки и знания, необходимые для успешной эксплуатации объекта. Объем, стоимость и прочие характеристики услуг, связанных с эксплуатацией объекта (обучение работников заказчика, подготовка инструкций по эксплуатации и т. д.) определяются в самом договоре подряда. 

      5. Роль капитального строительства в реализации капитальных вложений.

   Капитальное строительство как отрасль материального  производства включает проектно-изыскательские, научно-исследовательские, строительные и монтажные организации, предприятия строительной индустрии, предприятия производящие строительные материалы, транспорт. Кроме этого в сфере капитального строительства участвуют различные отрасли экономики, которые обеспечивают строительство металлоконструкциями, лесом, цементом, топливом, энергией и т. д.

   По  оценке экспертов в строительстве  используется около 50% продукции промышленности строительных материалов, более 10% машиностроительной продукции, около 18% металлопроката, около 40% пиломатериалов. Используются все виды транспорта, а величина транспортных расходов в затратах на строительство составляет около 20%. По объему производимой продукции и по количеству занятых трудовых ресурсов на строительную отрасль приходиться до 1/10 части экономики страны.

      В технико-экономическом отношении  строительство отличается от других отраслей народного хозяйства. Это  объясняется особым характером продукции строительства, условиями вложения денежных средств, их освоения и возврата,  а так же методами организации и управления строительным процессом и особенностями технологии строительства. 

      Тема 7. Источники финансирования капитальных вложений.

      1. Источники финансирования капитальных вложений.

   Источниками финансирования капитальных вложений могут быть:

• Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные финансовые резервы инвестора. К ним относятся: прибыль, амортизационные отчисления, а так же прибыль по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом; поступления от ликвидации основных фондов в строительстве, осуществляемых хозяйственным способом (при разработке временных нетитульных зданий и сооружений); доходы, полученные от попутной добычи строительных материалов на месте строительства объектов; мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, осуществляемом хозяйственным способом и др.;
• Средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и другие средства;
• Заемные финансовые средства инвестора или переданные им средства (облигационные займы и др.);
• Привлеченные финансовые средства инвестора (средства от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, граждан, юридических лиц);
• Финансовые средства, централизуемые в объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• Средства внебюджетных фондов;
• Средства федерального бюджета, предоставленные на безвозвратной и возвратной основе; средства бюджетов субъектов РФ;

      Средства  иностранных инвесторов. 

      Тема 8. Оценка инвестиционных качеств финансовых инвестиций. 

      Данная  тема рассматривается в курсе  «Рынок ценных бумаг» 
 
 
 
 

      Тема 9. Формирование и  управление инвестиционным портфелем.

      1. Инвестиционный портфель, типы, цели формирования.

   Инвестиционный  портфель представляет собой целенаправленно  сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Структура инвестиционного портфеля предприятия может быть представлена как совокупность:

• Портфеля реальных инвестиционных проектов предприятия;
• Портфеля финансовых инвестиций в ценные бумаги;
• Портфеля прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты и т. д.);
• Портфеля инвестиций в оборотный капитал.

   Тип и структура инвестиционного  портфеля в существенной степени  зависят от системы целей инвестиционной стратегии конкретного предприятия.

   Основной  целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора эффективных и наиболее безопасных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. В зависимости от выбранной инвестиционной стратегии предприятия выделяют следующие типы инвестиционного портфеля:

• портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста капитала, характеризуется высоким уровнем риска);
• портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал);
• консервативный портфель (формируется за счет мало рискованных объектов инвестирования, обеспечивающий более низкий темп роста дохода и капитала, но наиболее высокую надежность и финансовую устойчивость предприятия).

   В зависимости от степени достижения целей инвестиционной стратегии  предприятия можно выделить два  типа инвестиционного портфеля:

• сбалансированный портфель, если он полностью соответствует выбранной инвестиционной стратегии;

      несбалансированный  портфель, если он соответствует выбранной  инвестиционной стратегии лишь частично. 

      2. Принципы и порядок формирования инвестиционного портфеля.

   Инвестиционный  портфель представляет собой целенаправленно  сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельность в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Формирование инвестиционного портфеля любого предприятия осуществляется на основе следующих принципов:

• Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии, т. е. формирование инвестиционного портфеля должно соотноситься с целями инвестиционной стратегии, обеспечить преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;
• Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т. е. ограничение выбираемых объектов инвестиций имеющимися возможностями обеспечения их инвестиционными, в том числе и финансовыми ресурсами;
• Принцип оптимизации соотношения доходности и риска, т. е. соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходностью и риском, реализуется за счет диверсификации объектов инвестирования;
• Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности, т. е. соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходностью и ликвидностью. Реализация данного принципа направлена на обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия;

      Принцип обеспечения управляемости портфелем, т. е. обеспечение соответствия объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств.